沖擊3300點(diǎn)需要“戰(zhàn)狼”血性——道達(dá)對(duì)話牛博士

每經(jīng)編輯 何建川

來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

本周行情，達(dá)哥用八個(gè)字來概括，那就是“意料之中，稍有意外。”從時(shí)間點(diǎn)和運(yùn)行趨勢(shì)來看，本周的確是滬指沖擊3300點(diǎn)的一個(gè)時(shí)點(diǎn)，前期的震蕩上行早已為此奠定基礎(chǔ)，只是稍顯意外的是周一和周二連續(xù)的兩根中陽線，做多資金在3300點(diǎn)前動(dòng)能消耗稍微顯得過大，而后三天滬指連續(xù)調(diào)整，暫時(shí)退守3300點(diǎn)下方，則也在市場(chǎng)預(yù)期之中。

總的來說，滬指本周周漲幅為0.27%，已經(jīng)連續(xù)7周陽線，這也是今年首次出現(xiàn)，而投資者最為關(guān)注的是3300點(diǎn)大關(guān)能否在短期沖過。今天，達(dá)哥與牛博士就此展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，首先還是請(qǐng)你點(diǎn)評(píng)一下本周市場(chǎng)的走勢(shì)。

道達(dá)：本周主板市場(chǎng)的一個(gè)主基調(diào)就是沖擊3300點(diǎn)大關(guān)。前兩個(gè)交易日在藍(lán)籌板塊中的資源與大金融相互切換，股指表現(xiàn)比較強(qiáng)勁，后三個(gè)交易日就是多空資金在3300點(diǎn)位上的博弈，盡管周三滬指最高觸及3305.43點(diǎn)，不過仍未能站住這一焦點(diǎn)點(diǎn)位，隨著周四和周五的連續(xù)調(diào)整，滬指最終收于3262.08點(diǎn)。雖然暫時(shí)沖擊3300點(diǎn)失利，但是滬指周線實(shí)現(xiàn)了7連陽，為今年首次出現(xiàn)。

再回到上周曾出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，本周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)窄幅震蕩整理之勢(shì)，除了周四上午有過一波短暫的上沖攻勢(shì)外，創(chuàng)業(yè)板整體表現(xiàn)還是比較低迷，該指數(shù)周跌幅為0.83%。無論從日線還是周線來看，目前創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)震蕩下行的趨勢(shì)依舊沒有出現(xiàn)明顯改善，相比主板市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板的投資風(fēng)險(xiǎn)還是相對(duì)較高。

牛博士：確實(shí)，在3300點(diǎn)可以發(fā)現(xiàn)，資金博弈強(qiáng)度很高，對(duì)滬指上行造成了很大的壓力，經(jīng)過一周的拉鋸戰(zhàn)，你目前對(duì)滬指還能否重回3300點(diǎn)持有怎樣的看法呢？

道達(dá)：對(duì)于3300點(diǎn)的攻堅(jiān)戰(zhàn)，首先，我還是回顧一下本周周中手記里面提到的一個(gè)要點(diǎn)，就是在2016年11月底和2017年4月上旬時(shí)，滬指兩次上攻3300點(diǎn)時(shí)，成交金額在放大，交投十分活躍，由于這兩次失敗的上攻走勢(shì)，使得在這個(gè)高位聚集了不少的套牢盤，所以，3300點(diǎn)位是一個(gè)成交密集區(qū)，滬指上沖的阻力自然很大。

其次，從本周后三個(gè)交易日的滬指走勢(shì)來看，我想大家也都能感受到，滬指在沖過3300點(diǎn)后，上行的走勢(shì)顯露出一種疲態(tài)，做多資金后勁不足，也導(dǎo)致每每到午后關(guān)鍵時(shí)期，指數(shù)都出現(xiàn)了小幅跳水，只能選擇退守3300點(diǎn)以下。

最后，我個(gè)人感覺，這一次攻堅(jiān)戰(zhàn)與前兩次有一點(diǎn)明顯不同，就是量能的變化，前兩次在沖擊3300點(diǎn)未果后，成交金額出現(xiàn)持續(xù)萎縮，但本周有一點(diǎn)不一樣。比如周五沖高回落時(shí)，單日成交金額已經(jīng)達(dá)到2856億元，比周三觸摸3305.43點(diǎn)時(shí)成交金額還要高，這是之前從未出現(xiàn)過的現(xiàn)象。量能依舊保持并放大，說明股指在回調(diào)時(shí)，資金活躍度還是比較高的，同時(shí)也在消化之前的部分套牢盤，這對(duì)后期滬指再度沖擊3300點(diǎn)有積極的作用。

另一方面，從藍(lán)籌板塊交替炒作的現(xiàn)象來看，場(chǎng)內(nèi)資金做多能力有限，如果多方要帶領(lǐng)大盤沖過3300點(diǎn)這一關(guān)口，我覺得還需要電影《戰(zhàn)狼2》里男主角那樣的決心和血性。

牛博士：說到電影《戰(zhàn)狼2》，我發(fā)現(xiàn)達(dá)哥本周還是比較關(guān)注這部電影，你再能談?wù)勥@部電影對(duì)整個(gè)影視板塊的影響嗎？

道達(dá)：一部傳遞愛國(guó)主義精神、退役軍人用生命點(diǎn)燃軍魂的國(guó)產(chǎn)大片，引起了影迷們的思想共鳴。達(dá)哥在觀影時(shí)，影片放映結(jié)束之后，大家集體鼓掌，也足以證明《戰(zhàn)狼2》的成功，應(yīng)該說這部影片是中國(guó)電影史上一個(gè)新的代表。

隨著票房一路走高，以及傳媒界、資本界對(duì)該片的高口碑，與之發(fā)行相關(guān)的上市公司，比如北京文化短期股價(jià)漲幅超過了50%。但是，這只能說是一個(gè)因票房而暴漲的個(gè)例，并不能改變影視板塊整體的運(yùn)行趨勢(shì)。

所以，在今年盛行價(jià)值投資的邏輯下，一個(gè)板塊能否受到資金持續(xù)關(guān)注，第一關(guān)注點(diǎn)還是要落在行業(yè)景氣度以及板塊內(nèi)公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，這也是我近期提及傳媒板塊的原因之一。因此，影視股是否會(huì)成為傳媒板塊的“排頭兵”，除了這部現(xiàn)象級(jí)的《戰(zhàn)狼2》外，各家上市公司其他影視作品是否還有佳作，讓好口碑、好電影成為中國(guó)電影市場(chǎng)的常態(tài)，才是重中之重，這樣才會(huì)有更多的影迷走進(jìn)影院觀影，讓影視行業(yè)有更大更新的發(fā)展。

牛博士：在過去的7月份，“漂亮50”個(gè)股回調(diào)比較明顯，目前市場(chǎng)又有聲音說資源股大漲后，估值泡沫也開始顯現(xiàn)，你是如何看待白馬股未來的操作方向？

道達(dá)：我想以茅臺(tái)在A股成長(zhǎng)的經(jīng)歷來回答這個(gè)問題。

翻開貴州茅臺(tái)的K線圖，該股于2001年上市，從2002年3月到2003年9月，經(jīng)歷了一年半時(shí)間的下行調(diào)整后，貴州茅臺(tái)就開啟了長(zhǎng)達(dá)14年的大牛市周期走勢(shì)。在這個(gè)大趨勢(shì)下，貴州茅臺(tái)也經(jīng)歷過2008年、2013年以及2015年下半年的調(diào)整，但高成長(zhǎng)、低估值、高分紅始終對(duì)公司股價(jià)形成支撐，促成了貴州茅臺(tái)成為A股歷史上為數(shù)不多的超級(jí)白馬股。

所以，從貴州茅臺(tái)的案例，個(gè)人認(rèn)為，在今年A股納入MSCI后，市場(chǎng)在不斷重新認(rèn)識(shí)白馬股，真正走進(jìn)價(jià)值投資理念時(shí)，優(yōu)質(zhì)的個(gè)股難免會(huì)在短期大漲后出現(xiàn)回調(diào)，但一個(gè)處于成長(zhǎng)周期的個(gè)股，其投資價(jià)值會(huì)不斷地被資金所挖掘。

因此，多將視野轉(zhuǎn)向白馬股的內(nèi)在本身，從公司質(zhì)地、行業(yè)地位、主營(yíng)業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力等來分析判斷，手中的白馬股能否值得投資，能與其一同分享成長(zhǎng)帶來的紅利，這也是達(dá)哥研究公司的一種方法。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2017年8月6日

今日倉位：五成

明日倉位計(jì)劃：五成

一、本倉位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。