普陀山旅游沖刺IPO背后：主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)承壓 募投項(xiàng)目已動(dòng)工

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 葉曉丹 實(shí)習(xí)記者 張韻 每經(jīng)編輯 趙橋    

每經(jīng)記者 葉曉丹 實(shí)習(xí)記者 張韻 每經(jīng)編輯 趙橋

“忽聞海上有仙山，山在虛無(wú)飄渺間”，素有海天佛國(guó)、南海圣境之稱的浙江普陀山，隨著普陀山旅游發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱普陀山旅游）于6月30日在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露首次公開發(fā)行股票招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）（以下簡(jiǎn)稱招股書），其在資本市場(chǎng)的關(guān)注度越來(lái)越高。

此次沖刺IPO的普陀山旅游，并不涉及宗教資產(chǎn)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)集中在旅游客車、索道、水路客運(yùn)以及旅游商貿(mào)和旅游配套服務(wù)方面。招股書顯示，普陀山旅游人數(shù)近三年來(lái)不斷增長(zhǎng)，但從旅游客車、索道、水路客運(yùn)收入來(lái)看，增長(zhǎng)不明顯，且索道和水運(yùn)客運(yùn)的成本都呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者到普陀山、朱家尖等地實(shí)地探訪發(fā)現(xiàn)，目前普陀山旅游在招股書中擬募集資金投建的兩個(gè)項(xiàng)目，客運(yùn)索道及附屬配套工程升級(jí)改造和朱家尖旅游配套立體停車庫(kù)項(xiàng)目已在施工建設(shè)。

針對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、募投項(xiàng)目進(jìn)展等相關(guān)事項(xiàng)疑問(wèn)，記者以郵件方式采訪普陀山旅游，對(duì)方回應(yīng)稱，“嚴(yán)格按照證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定履行信息披露義，不以答記者問(wèn)等任何形式代替信息披露義務(wù)?！?/p>

旅游交通板塊貢獻(xiàn)超八成收入

普陀山與山西五臺(tái)山、安徽九華山、四川峨眉山并稱為中國(guó)四大佛教名山。其中，峨眉山A（000888，SZ）早在1997年上市，九華旅游（603199，SH）也于2015年上市。

主營(yíng)業(yè)務(wù)比對(duì)顯示，2014年~2016年，峨眉山營(yíng)收分別為9.94億元、10.66億元和10.42億元，凈利潤(rùn)分別為1.89億元、1.96億元和1.91億元。其中2016年，峨眉山營(yíng)收的42.14%來(lái)自其游山門票收入，28.01%來(lái)自客運(yùn)索道收入。同期，九華旅游營(yíng)收分別為4.11億元、4億元和4.01億元，凈利潤(rùn)分別為6598萬(wàn)元、7191萬(wàn)元和7472萬(wàn)元，其中營(yíng)收主要來(lái)自酒店業(yè)務(wù)和索道纜車業(yè)務(wù)。

普陀山旅游2014年~2016年?duì)I收分別為3.41億元、3.57億元和4.32億元，凈利潤(rùn)分別為8874萬(wàn)元、1.03億元和1.22億元，營(yíng)收和九華旅游相近。從2016年?duì)I收占比來(lái)看，水運(yùn)客運(yùn)、索道客運(yùn)和汽車客運(yùn)，這三部分組成旅游交通板塊，占普陀山旅游營(yíng)收的81.58%，而這也得益于普陀山旅游在普陀山景區(qū)交通服務(wù)專營(yíng)優(yōu)勢(shì)。普陀山島孤立海上，來(lái)往并無(wú)陸路交通可直達(dá)，僅靠船舶往來(lái)接送。

近年來(lái)，到普陀山旅游的人數(shù)逐年增多。招股書披露的數(shù)據(jù)顯示，2014年~2016年普陀山風(fēng)景區(qū)旅游接待人數(shù)分別為625.56萬(wàn)人次、663.97萬(wàn)人次和749.68萬(wàn)人次。

7月27日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者乘船登上普陀山島，由于島上面積僅為11.82平方公里，基本不見出租車、私家轎車的身影，島上來(lái)往車輛除了酒店接送旅游的非運(yùn)營(yíng)車輛，運(yùn)營(yíng)車輛基本以普陀山旅游旗下的旅游班車和旅游包車為主。

記者從普陀山景區(qū)的多家商戶處了解到，每年8月~10月份是旅游旺季。普陀山售票大廳外的電子屏顯示，截至7月28日中午12點(diǎn)，普陀山進(jìn)山旅客7850人次，出山旅客6318人次。

候車大廳工作人向記者表示，像今日單日進(jìn)山人數(shù)大約會(huì)有1萬(wàn)余人次，而若逢節(jié)假日等旅游旺季進(jìn)山人數(shù)可以翻番。另一位工作人員更是自豪地向記者表示，普陀山高峰時(shí)期最多單日進(jìn)出山總計(jì)可以達(dá)到16.8萬(wàn)人次。

接待能力日趨飽和

值得注意的是，盡管從年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，普陀山旅游營(yíng)收幾乎呈正向增長(zhǎng)，其2014年~2016年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為3.36億元、3.49億元和3.47億元，但有“停滯不前”的狀態(tài)。

為何出現(xiàn)上述現(xiàn)象？從主營(yíng)業(yè)務(wù)的2016年的毛利率水平來(lái)看，除香品銷售較2015年有所增長(zhǎng)外，客車客運(yùn)、索道客運(yùn)、水路客運(yùn)、房產(chǎn)租賃、飯店餐飲、商品銷售的毛利率均比2015年低。同時(shí)反映在綜合毛利率上，2016年普陀山旅游的綜合毛利率為64.53%，比2015年低了5.47個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)普陀山旅游招股書顯示，其“大頭”業(yè)務(wù)主要集中在旅游客車、索道、水路客運(yùn)以及旅游商貿(mào)和旅游配套服務(wù)方面，除旅游客車、索道、水路客運(yùn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)承壓外，旅游商貿(mào)和旅游配套服務(wù)經(jīng)營(yíng)壓力同樣不小。數(shù)據(jù)顯示，2014年~ 2016年房產(chǎn)租賃收入為1715.01萬(wàn)元、1565.87萬(wàn)元和1381.89萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額的比例分別為5.11%、4.49%和3.99%。普陀山旅游表示，房屋租賃收入下降，主要系租金減免所致。

普陀山旅游旗下的房產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)主要包括舟山市蜈蚣峙旅游交通集散中心配套設(shè)施項(xiàng)目(慈航廣場(chǎng))一期、二期相關(guān)房產(chǎn)租賃。慈航廣場(chǎng)附近一家商戶透露，近兩年生意并不好做。另?yè)?jù)慈航廣場(chǎng)附近的一名工作人員介紹，廣場(chǎng)這邊路經(jīng)的團(tuán)隊(duì)游游客不少，但是沒(méi)有導(dǎo)游帶進(jìn)去，除了停車場(chǎng)正門口一排的一些大品牌、餐飲店之類的，大多數(shù)商戶生意都不是很好，有的店鋪換手率很高。相比之下，還是停車場(chǎng)的需求比較供不應(yīng)求。

另一方面，公司營(yíng)業(yè)成本也在不斷提高，2014年~2016年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本分別為1.04億元、1.05億元和1.14億元，其中索道客運(yùn)、水路客運(yùn)較2015年成本增長(zhǎng)較多。

普陀山旅游表示，近年來(lái)，隨著前往普陀山旅游人數(shù)的增加，普陀山接待能力接近飽和。尤其在旅游旺季，這一矛盾尤為突出。2016年“十一黃金周”，普陀山7日進(jìn)山游客達(dá)26.85萬(wàn)人，而公司僅有一條索道，使得游客集中出游時(shí)段需要較長(zhǎng)時(shí)間排隊(duì)等候。目前，現(xiàn)有的營(yíng)運(yùn)車輛、船舶的運(yùn)載能力以及旅游配套服務(wù)水平愈發(fā)難以滿足日益增長(zhǎng)的游客需求。

募投項(xiàng)目已動(dòng)工建設(shè)

根據(jù)招股書披露，普陀山旅游此次計(jì)劃募集資金6.15億元，其中朱家尖旅游配套立體停車庫(kù)項(xiàng)目擬使用募集資金2.5億元，客運(yùn)船舶更新升級(jí)項(xiàng)目1.02億元，普陀山客運(yùn)索道及附屬配套工程升級(jí)改造項(xiàng)目5534.70萬(wàn)元。

普陀山客運(yùn)索道有限公司（以下簡(jiǎn)稱普陀山索道）為普陀山旅游索道業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)主體。普陀山索道辦公室工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，索道升級(jí)改造工程目前進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)2018年9月可以正式運(yùn)營(yíng)，新索道將會(huì)從原來(lái)的6座車廂增加至8座，屆時(shí)原索道因老舊等原因會(huì)被拆除。

記者從普陀山索道辦公室張貼的進(jìn)度表看到，目前已完成“三通一平”，工程進(jìn)廠，基礎(chǔ)預(yù)埋件送達(dá)。記者實(shí)地探訪發(fā)現(xiàn)，正在運(yùn)營(yíng)的索道下站東側(cè)確實(shí)有一處用白色圍欄板圈起來(lái)的施工場(chǎng)區(qū)，有卡車在其中停駐。

同日，記者實(shí)地探訪了慈航廣場(chǎng)，從外觀來(lái)看，慈航廣場(chǎng)依山而建，造型別具一格，正前方有一個(gè)大型停車場(chǎng)，從普陀山乘船到朱家尖的游客出了蜈蚣峙碼頭必經(jīng)慈航廣場(chǎng)，從地理位置來(lái)看，不論是水運(yùn)過(guò)來(lái)的游客，還是大巴車抑或是私家車，都會(huì)從此停留或路經(jīng)，是一個(gè)大型的旅游集散中心。

慈航廣場(chǎng)前面有一個(gè)停車場(chǎng)，據(jù)停車場(chǎng)邊上的工作人員介紹，將近2000個(gè)車位，一到節(jié)假日或者旅游旺季，停車位基本處于緊張的狀態(tài)。在慈航廣場(chǎng)另一側(cè)，記者發(fā)現(xiàn)還有一片大型停車場(chǎng)，目前已經(jīng)關(guān)閉，處于施工狀態(tài)，現(xiàn)場(chǎng)有工人、施工車輛正在作業(yè)。

根據(jù)施工現(xiàn)場(chǎng)的工程概況牌顯示，這塊停車場(chǎng)正在建設(shè)的是“舟山市朱家尖禪意小鎮(zhèn)立體停車樓（一期工程）”，建筑面積146534.67平方米，工程造價(jià)1.66億元，開工日期是2017年7月10日。

而普陀山旅游的招股書中披露的募集資金的一個(gè)重要投向即朱家尖旅游配套立體停車庫(kù)項(xiàng)目建設(shè)。普陀山旅游表示，項(xiàng)目建成后，將有效解決朱家尖景區(qū)停車?yán)щy的問(wèn)題，有利進(jìn)一步完善普陀山旅游所在普陀山風(fēng)景區(qū)旅游配套服務(wù)設(shè)施。

8月2日，針對(duì)上述項(xiàng)目的施工建設(shè)，記者從普陀山旅游證券部獲得確認(rèn)，其相關(guān)人士表示，目前正在施工的普陀山索道及配套設(shè)施改造、慈航廣場(chǎng)的立體停車庫(kù)是普陀山旅游招股書中披露的募集資金中兩個(gè)相關(guān)項(xiàng)目。