紅宇新材收購標的應收賬款高企 壞賬計提比例低于行業(yè)平均水平

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陳鵬麗 吳澤鵬    

每經(jīng)記者 陳鵬麗 吳澤鵬 每經(jīng)編輯 張海妮

紅宇新材（300345，SZ）4億元收購3家標的公司部分股權，這3家公司2016年均虧損，但今年一季度卻均成功扭虧。這一切背后則是應收賬款高企及低于行業(yè)內(nèi)公司的壞賬計提比例。

客戶集中 應收賬款高企

紅宇新材收購的3家標的公司成立時間都相對短，最長的距今也不過3年半。2016年，3家標的公司仍處于虧損狀態(tài)，但到了今年一季度，卻齊刷刷業(yè)績大增，實現(xiàn)盈利?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，業(yè)績暴漲背后是應收賬款高企。

據(jù)紅宇新材披露，銀浩自動化成立于2015年8月，當年公司僅從事收料機貿(mào)易，2015年凈利潤為-136.5萬元。2016年，銀浩自動化的業(yè)務擴大至自產(chǎn)業(yè)務和貿(mào)易業(yè)務，自產(chǎn)產(chǎn)品包括收發(fā)料機、裁剪機等。2017年一季度，銀浩自動化的貿(mào)易業(yè)務收縮，自產(chǎn)產(chǎn)品增加了打孔機產(chǎn)品。2016年及2017年一季度，銀浩自動化分別實現(xiàn)凈利潤-73.1萬元、119.2萬元。

銀浩自動化2015年的主要客戶只有江西合力泰。到了2017年一季度，電子部品件及江西合力泰（包括上海藍沛合泰光電科技有限公司）向銀浩自動化貢獻了超過85%的營收。

雙十科技雖然成立于2014年1月，但其2015年營業(yè)收入為0。2016年至今，雙十科技的業(yè)務包含自產(chǎn)業(yè)務及貿(mào)易業(yè)務兩類，自產(chǎn)貼合機是目前雙十科技的主要收入來源。

2016年，雙十科技的營收基本上是由信利光電貢獻的；今年一季度的收入全部來自于信利光電及深圳市盛益誠機電有限公司（以下簡稱盛益誠機電），其中，信利光電為雙十科技貢獻了85.5%的營業(yè)收入。

眼千里今年一季度的營收主要來自于信利光電及信利半導體有限公司（以下簡稱信利半導體），信利半導體是信利光電的關聯(lián)企業(yè)，總部在香港，生產(chǎn)基地位于廣東汕頭。今年一季度，信利光電、信利半導體分別貢獻了45%和55%的營收。

審計報告顯示，截至2016年年末，銀浩自動化應收賬款為292.8萬元，占當年度營收近20%；截至2017年3月31日，公司的應收賬款增至334.7萬元，占一季度營收比例超過50%。

截至2016年年末，眼千里的應收賬款為1520.4萬元，占當期營業(yè)收入的116.3%；截至今年一季度末，眼千里的應收賬款仍高達1175.3萬元。

截至去年12月31日，雙十科技應收賬款為1159.0萬元，占2016年公司營收約92%；截至今年一季度末，公司應收賬款為913.5萬元，一季度雙十科技的營收為542萬元。

壞賬準備計提比例較低

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上述3家標的公司的應收賬款賬齡均為1~6月（含6個月）。

截至3月末，銀浩自動化的應收賬款主要來自江西合力泰、電子部品件。其中，對江西合力泰的應收賬款為124.3萬元，對電子部品件公司的應收賬款為212.1萬元；眼千里的應收賬款則全部來自于信利光電和信利半導體；雙十科技的應收賬款則全部來自于信利光電、盛益誠機電。

根據(jù)上述3家標的公司的會計政策，在采用賬齡分析法計提壞賬準備中，對1~6月（含6個月）賬齡的應收賬款計提比例為0.5%；對7~12月（含12個月）的應收賬款計提比例為1%。

按照上述壞賬準備計提政策，2016年，銀浩自動化、眼千里、雙十科技分別計提了1.5萬元、7.64萬元和5.8萬元的壞賬準備；今年一季度，銀浩自動化、眼千里、雙十科技分別計提了1.7萬元、5.9萬元和4.6萬元的壞賬準備。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，在紅宇新材此前公告所列的可比同行業(yè)公司中，輝煌科技、久之洋、寧波韻升、北方導航、高德紅外5家上市公司對其賬齡一年內(nèi)的應收賬款的壞賬準備計提比例為5%；金運激光對一年內(nèi)應收賬款的計提比例為3%；新亞制程對3個月賬齡的應收款不做壞賬計提，4~6個月計提比例為2%，7~12個月計提比例為5%；光韻達則對6個月以內(nèi)的應收賬款的計提比例為0.5%。

對比可見，前述3家標的公司0.5%的壞賬計提比例明顯低于行業(yè)平均水平。如按照5%的比例計提，計提壞賬準備金額將10倍于目前數(shù)額。毫無疑問，3家標的公司2016年及今年一季度的業(yè)績都將會受到較大的影響。記者就計提比例問題聯(lián)系紅宇新材，但沒有獲得正面回應。