“大媽”搶不上銀行高收益理財(cái)或換購(gòu)貨幣基金 專家：警惕風(fēng)險(xiǎn)

6月中旬，受到跨季、月末繳稅、監(jiān)管考核等因素的影響，市場(chǎng)資金面波動(dòng)較大。銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率以及貨幣基金七日年化收益率不斷走高。

一位宏觀分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者表示，從央行的解讀來(lái)看，可以預(yù)期的是，“穩(wěn)健中性”的貨幣政策或仍將持續(xù)，短期內(nèi)市場(chǎng)利率料維持高位運(yùn)行。

資金面緊張疊加季末攬儲(chǔ)

銀行高收益理財(cái)“炙手可熱”

烈日灼灼，午后38℃的高溫炙烤著北京，炙熱的天氣絲毫不影響老百姓搶購(gòu)高收益銀行理財(cái)產(chǎn)品的熱情。一位大媽邁著稍顯急促的步伐進(jìn)入銀行，徑直走向正在給記者介紹理財(cái)產(chǎn)品的理財(cái)經(jīng)理，問(wèn)道：“昨天我看的那個(gè)理財(cái)產(chǎn)品還有嗎？”

臨近季末大考，在銀行攬儲(chǔ)需求下，高收益理財(cái)產(chǎn)品頻頻涌現(xiàn)。在《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者實(shí)地走訪的幾家股份制商業(yè)銀行和城商行中，保本浮動(dòng)收益型的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率大多在4%左右，幾乎大多非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率在5%以上，只有個(gè)別1個(gè)月—3個(gè)月的短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率超4%不到5%，其中最高的預(yù)期收益率為5.3%。

據(jù)銀行理財(cái)經(jīng)理介紹，最近3期的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率都比較高，這些產(chǎn)品規(guī)模在5億元—10億元之間，一般都是銀行自發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品，主要投向銀行同業(yè)拆借、企業(yè)債和票據(jù)等固收產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)非常小，一般都能達(dá)到預(yù)期收益率。由于收益高，這些理財(cái)產(chǎn)品募集得比較快。那位頂著烈日來(lái)銀行的大媽，想要買的理財(cái)產(chǎn)品也已經(jīng)募集完，銀行理財(cái)經(jīng)理只好推薦風(fēng)險(xiǎn)和收益相似的另一款產(chǎn)品。

6月中旬，受到跨季、月末繳稅、監(jiān)管考核等因素的影響，市場(chǎng)資金面波動(dòng)比較大。銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率不斷走高?！蹲C券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者注意到，走訪的幾家銀行中，預(yù)期收益率最高的理財(cái)產(chǎn)品主要銷售對(duì)象是新戶，而且一般只能通過(guò)柜臺(tái)辦理，銀行理財(cái)產(chǎn)品的老用戶則與這些預(yù)期高收益的理財(cái)產(chǎn)品無(wú)緣。

短期市場(chǎng)利率或高位運(yùn)行

季末貨幣基金警惕贖回風(fēng)險(xiǎn)

同樣，作為低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品的貨幣基金也迎來(lái)了春天。自2016年11月份開(kāi)始，貨幣基金產(chǎn)品7日年化收益率節(jié)節(jié)攀升，目前貨幣基金收益率普遍站上4%關(guān)口，多只貨幣基金7日年化收益率破5%。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，6月16日當(dāng)天，有5只貨幣基金的七日年化收益率超過(guò)5%，收益率在4%及以上的有327只，占貨幣基金總量超40%。其中6月16日成立的鵬華金元寶貨幣基金，當(dāng)天收益便高達(dá)6.02%，位居貨幣基金七日折算年收益率之首。

近期同業(yè)拆借利率一路走高，6月16日上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）顯示，相較于前一日（6月15日），短期利率均延續(xù)上漲，中長(zhǎng)期利率中，除了3月期利率下跌之外，其余利率也均呈上漲趨勢(shì)。

具體來(lái)看，短期利率中，隔夜利率較前一日上漲2.11個(gè)基點(diǎn)，至2.8528%；7天期利率上漲0.93個(gè)基點(diǎn)，至2.9140%；14天期利率上漲1.43個(gè)基點(diǎn)，至3.5833%；1月期利率上漲0.44個(gè)基點(diǎn)，至4.6990%。中長(zhǎng)期利率中，3月期利率下降1.1個(gè)基點(diǎn)，至4.7613%；6月期利率上漲0.63個(gè)基點(diǎn)，至4.5416%；9月期利率上漲0.25個(gè)基點(diǎn)，至4.4064%；1年期利率上漲0.33個(gè)基點(diǎn)，至4.4297%。

其中1年期利率已經(jīng)超過(guò)目前銀行貸款基礎(chǔ)利率4.3%，市場(chǎng)資金供需緊張程度可見(jiàn)一斑。

“估計(jì)隨著去杠桿的深化和金融進(jìn)一步回歸為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，比過(guò)去低一些的M2增速可能成為新的常態(tài)。”央行相關(guān)負(fù)責(zé)人近期表示，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的大背景下，應(yīng)堅(jiān)持積極穩(wěn)妥去杠桿的總方針不動(dòng)搖。一位宏觀分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者表示，從央行的解讀來(lái)看，可以預(yù)期的是，“穩(wěn)健中性”的貨幣政策或仍將持續(xù)，短期內(nèi)市場(chǎng)利率料維持高位運(yùn)行。

但是也有公募基金經(jīng)理指出，流動(dòng)性緊張?jiān)趲?lái)貨幣基金收益率上漲的同時(shí)，也需要防范期末大規(guī)模贖回風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)別資金面受到較大考驗(yàn)的中小銀行會(huì)在季末贖回貨幣基金以獲取流動(dòng)性。因?yàn)橄鄬?duì)于其他久期更長(zhǎng)的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，銀行等大型機(jī)構(gòu)持有的貨幣基金是流動(dòng)性最好的品種之一，出現(xiàn)資金回籠需求時(shí)，要求贖回貨幣基金是較為常規(guī)的操作。

原標(biāo)題：“大媽”搶不上銀行高收益理財(cái)或換購(gòu)貨幣基金 專家：警惕中小銀行季末贖回貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)

來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 記者：吳曉璐