全球貨幣寬松恐加速終結(jié) 部分央行或提前加息

英國央行和瑞士央行在15日結(jié)束的議息會(huì)議后均宣布維持貨幣政策不變。業(yè)內(nèi)專家指出，在美聯(lián)儲(chǔ)14日宣布再次加息，同時(shí)發(fā)布縮表計(jì)劃后，接下來全球主要央行或開始考慮放慢寬松步伐。適時(shí)退出資產(chǎn)購買等措施以及何時(shí)進(jìn)行加息都將成為年內(nèi)央行的主要議題。

部分央行或提前加息

瑞士央行15日宣布維持存款利率于-0.75%不變，3個(gè)月倫敦銀行間拆借利率（LIBOR）區(qū)間維持于-1.25%到-0.25%之間不變。英國央行同日也宣布，將基準(zhǔn)利率維持于0.25%的歷史低位不變，維持4350億英鎊的資產(chǎn)購買規(guī)模不變。

ING金融市場集團(tuán)分析師蒙賽克斯指出，瑞士央行在等待歐洲央行調(diào)整政策，以允許瑞士收緊擴(kuò)張性的政策。目前來看，瑞士央行繼續(xù)降息的可能性在過去12個(gè)月中持續(xù)下降。路透最新調(diào)查也顯示，多數(shù)分析師預(yù)計(jì)，瑞士央行將在歐洲央行削減其貨幣刺激后，再等上約三個(gè)月或更長的一段時(shí)間后開始縮減自身的擴(kuò)張性政策。

受益于經(jīng)濟(jì)、通脹的雙增長，加之外圍美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策，從中期來看，英國央行也已經(jīng)進(jìn)入了寬松倒計(jì)時(shí)。英國國家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，該國5月通脹率升至2.9%，創(chuàng)下2013年6月以來的最高水平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)通脹率將維持在2.7%不變。此外，英國5月份剔除食物和能源價(jià)格的核心通脹率也意外上升至2.6%，創(chuàng)下2012年11月以來的最高水平。北歐斯安銀行分析師表示，英國央行依舊預(yù)期該國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)增長，通脹今年料繼續(xù)增長，在2017年末達(dá)到僅低于3%的高點(diǎn)。等到明顯看到更多經(jīng)濟(jì)增長前景的積極信號，一些貨幣政策委員會(huì)成員或許會(huì)更加支持英國加息。

寬松周期漸近拐點(diǎn)

分析人士指出，目前全球貨幣寬松周期已經(jīng)接近拐點(diǎn)，不僅繼續(xù)“放水”的可能性很小，更多央行已經(jīng)在著手考慮退出機(jī)制。

歐洲央行在上周結(jié)束的議息會(huì)議后宣布，維持三大利率以及資產(chǎn)購買規(guī)模不變。然而，歐洲央行刪除了“未來可能進(jìn)一步降息”的暗示表態(tài)，改為“利率料在未來一段時(shí)間內(nèi)維持在當(dāng)前水平”，而此前表述為“維持在當(dāng)前或更低水平”。分析師指出，歐央行此次罕見地流露出“鷹派”立場，可能已經(jīng)在多角度評估逐步退出寬松對經(jīng)濟(jì)的影響。

此外，向好的經(jīng)濟(jì)趨勢令日本央行的貨幣政策動(dòng)向也成為近期市場焦點(diǎn)。據(jù)路透援引消息人士的話稱，日本央行可能在本周上調(diào)經(jīng)濟(jì)評估，暗示其越來越確信經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在累積動(dòng)能，這鞏固了央行下一步將收緊貨幣政策的預(yù)期。與此同時(shí)，由于日本通脹仍低迷，日本央行可能會(huì)下調(diào)通脹預(yù)估值。另據(jù)日本共同社報(bào)道，日本央行正在重新調(diào)整關(guān)于未來退出刺激政策的溝通機(jī)制，間接證明其正在考慮退出大規(guī)模寬松。在日本央行上次政策會(huì)議上，日本央行發(fā)布了九年來最為樂觀的經(jīng)濟(jì)評估，稱該國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)轉(zhuǎn)向“適度擴(kuò)張”。