FG Alpha無懼企業(yè)起訴 有底氣還是有脾氣

每經(jīng)編輯 蔡鼎 高涵    

每經(jīng)記者 蔡鼎 高涵 每經(jīng)編輯 陳俊杰 

被FG Alpha Management“狙擊”的中國公司相對較少，但這家沽空機(jī)構(gòu)近期的動作吸引了不少投資者的眼球。

在6月7日于香港舉行的Sohn會議上，F(xiàn)G Alpha Management宣布將沽空達(dá)利食品（03799，HK），消息一出，達(dá)利食品當(dāng)日收跌6.52%。6月8日，達(dá)利食品連發(fā)兩條澄清公告，稱“嚴(yán)正否認(rèn)、駁斥及澄清FG Alpha Management對其的指控或評論。”達(dá)利食品還表示，可能對FG Alpha Management采取必要的法律行動。

沽空機(jī)構(gòu)找上門來，上市公司采取法律行動怕不怕？“我們會讓起訴我們的公司后悔他們的決定。”FG Alpha Management創(chuàng)始人兼首席投資官丹尼爾·大衛(wèi)（Daniel David）對記者說。

本周，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）就相關(guān)問題獨家專訪了丹尼爾·大衛(wèi)。無懼被沽空企業(yè)起訴，這是有底氣還是有脾氣？且看他如何作答。

調(diào)查只需3到6個月

丹尼爾·大衛(wèi)同時也是GeoInvesting的聯(lián)合創(chuàng)始人，GeoInvesting在對中國公司的盡調(diào)和美國小市值公司投資領(lǐng)域小有名氣。其畢業(yè)于賓州大學(xué)沃頓商學(xué)院，之后在一家名為芬立（Finlay Enterprises）的珠寶企業(yè)擔(dān)任管理職位有近13年的時間。2007年9月，大衛(wèi)與他人在賓州聯(lián)合創(chuàng)辦GeoInvesting。 GeoInvesting是一家金融門戶網(wǎng)站，旨在收集、分析和傳播在美國上市的公司信息，主要是提供快速、間接和高效的研究，也為中國的客戶提供專業(yè)、深度的實地盡調(diào)服務(wù)。大衛(wèi)管理的GeoInvesting的團(tuán)隊包括特許金融分析師、中國律師以及調(diào)查員。

NBD：FG Alpha Management是如何在無數(shù)的上市公司中篩選出沽空的目標(biāo)公司的？

Daniel David：我們有各種方式，包括股票篩查、查看上市公司公開披露的文件，以及那些想要調(diào)查公司又沒有資源的投資者給我們提供的線索。

NBD：通常來講，這些被沽空的公司都有哪些共同點？

Daniel David：與它們的競爭對手相比，這些公司往往都有巨額的利潤；在沒有全新技術(shù)和運營指標(biāo)的情況下，有著異常高速的增長；在國外有未披露的貸款；聘用低資質(zhì)的會計事務(wù)所或律所；與破產(chǎn)公司或者涉嫌欺詐的公司過去有所往來；有未披露的關(guān)聯(lián)方交易。

NBD：在調(diào)查到哪一步或者在哪個時間節(jié)點上，您會決定去沽空一家公司？

Daniel David：當(dāng)我們確信這家公司可能存在重大的誤報或欺詐的時候。我們通常不會僅僅沽空一家公司的估值，因為目標(biāo)公司可能存在股票操縱的情況。當(dāng)我們可以在不擔(dān)心股票操縱的情況下，去沽空公司的估值時，那么屆時美國股市才真正迎來亞洲股市的挑戰(zhàn)。但就目前來說，美國股市對全球大多數(shù)投資者來說相對安全，因為沽空股價面臨的股票操縱風(fēng)險較低。

NBD：當(dāng)FG Alpha Management選中一家公司后，你們怎樣做盡調(diào)？會不會親自到公司去調(diào)查？整體而言，調(diào)查一家公司你們一般會花多長的時間？

Daniel David：有時候會親自去公司調(diào)查，調(diào)查一家公司一般3到6個月。

遭遇過起訴但從未輸過

NBD：如果目標(biāo)公司認(rèn)為FG Alpha Management的沽空報告存在誹謗，準(zhǔn)備起訴你們，你們會怎么應(yīng)對？

Daniel David：就像我們過去遇到此類情況的處理方式一樣，并且我們也從未輸?shù)暨^任何的這類官司。

如果說我們用了200個小時的時間去準(zhǔn)備一家公司的沽空報告，那么我們會用更多的時間讓起訴我們的公司后悔他們的決定。之前起訴過我們的兩家公司，要么敗訴，要么撤訴。重點是，這兩家公司后來都從美國市場退市了。無論怎樣，我們不會停止調(diào)查，反之，我們還會進(jìn)一步深入調(diào)查，調(diào)查公司主要高管的個人財務(wù)狀況，以及他們在公司欺詐行為中扮演的角色。

我們可以隨時向法院或監(jiān)管機(jī)構(gòu)披露任何信息，因為我們沒有什么要隱瞞的。但要是起訴我們的公司也披露所有信息的話，我們就贏定了。

如果一家公司因為我們通過外部調(diào)查去評估它而感受到威脅的話，那么我相信，一旦法庭允許我們進(jìn)一步查閱他們的內(nèi)部信息，這家公司的處境會更危險。