央行開展900億逆回購 凈投放200億

周三（6月14日），央行在公開市場進行300億元7天期、100億元14天期、500億元28天期逆回購操作，7天、14天、28天期逆回購中標(biāo)利率分別為2.45%、2.60%、2.75%，均與上次持平。同時，今日有700億元逆回購到期，由此實現(xiàn)凈投放200億元，為連續(xù)第二日實現(xiàn)凈投放。分析人士表示，央行不斷加強投放力度，呵護市場流動性信號明顯，緩解了市場對月底前資金面緊張的擔(dān)憂情緒，近期資金總量壓力總體可控。

盡管市場資金面延續(xù)邊際改善，不過市場上跨月資金仍顯緊俏。昨日，銀行間質(zhì)押式回購市場利率多數(shù)走低，但跨月品種仍明顯上揚。其中隔夜、7天期回購利率分別下行1.38BP、2.58BP至2.8687%、3.2797%，而跨月品種R021、R1M分別上行43.72BP、10.43BP至5.1170%、5.5027%。

交易員表示，昨日市場資金面總體寬松。早盤，大行股份制及部分城商行相繼融出隔夜資金，市場需求能夠迅速得到滿足，午后市場依舊呈現(xiàn)寬松態(tài)勢，隔夜資金減點趨勢持續(xù)，增補頭寸的需求也都能迅速得到滿足。

中信證券在最新研報中指出，目前市場利率走高的原因不在于貨幣供應(yīng)量不足，而是在于投放結(jié)構(gòu)不合理。本身流動性水平較高的大行由于本身資質(zhì)較好，獲得了大量的央行貨幣政策工具投放的資金，而小行因為不具備成為一級交易商的資格，無法直接從央行處獲得低成本資金，只能通過同業(yè)拆借、發(fā)行同業(yè)存單等獲得跨季資金以保證自身運營穩(wěn)定。而對于本月而言，央行已經(jīng)在通過投放28天逆回購和超量續(xù)作MLF來保證跨季資金的穩(wěn)定，央行的貨幣政策仍將保持目前不松不緊的特征，跨季流動性仍將相對充裕。