港股牛市發(fā)車 滬港深基金、QDII、互認(rèn)基金，誰炒H股賺得多

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙靜林 每經(jīng)編輯 肖鴻月    

每經(jīng)記者 趙靜林 每經(jīng)編輯 肖鴻月

眼下A股震蕩不斷，越來越多的投資者開始把目光投向了港股市場(chǎng)。

都說港股估值低、投資穩(wěn)健，但想要在這個(gè)沒有漲跌停限制、機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的市場(chǎng)上前行，對(duì)我們這些連A股都不太玩得轉(zhuǎn)的普通投資者來說，又談何容易呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了一下，目前便于內(nèi)地投資者投資港股的基金有QDII基金、滬港深基金，還有香港的互認(rèn)基金。這些基金收益到底如何？內(nèi)地“出海”的QDII和滬港深基金比得過香港本土基金嗎？

公募基金投H股：被動(dòng)型QDII業(yè)績最突出

一位主要投資境外市場(chǎng)的基金經(jīng)理告訴記者，短期來看，港股市場(chǎng)可能會(huì)受到A股震蕩的波及，另外美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)，美股可能出現(xiàn)高位震蕩，這也會(huì)對(duì)港股的走勢(shì)產(chǎn)生一定影響，但出現(xiàn)短期調(diào)整的可能性也不是特別大。總體而言，港股還是相當(dāng)值得關(guān)注的。

我們先來看看，目前公募市場(chǎng)上都有哪些基金投資港股市場(chǎng)？他們的業(yè)績表現(xiàn)又如何？

首先要說的就是最近大熱的QDII基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前公募市場(chǎng)上的203只QDII基金中，27只主要投資于港股市場(chǎng)，其中絕大多數(shù)為股票型基金，有25只，包括主動(dòng)型和被動(dòng)的指數(shù)基金、ETF、分級(jí)基金，另外還有2只混合型基金。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，這27只基金今年以來都取得了正收益，截至5月31日平均漲幅11.1%。漲幅靠前的大多為被動(dòng)型，尤其是帶杠桿的分級(jí)B，如恒生B與H股B，今年前5個(gè)月分別上漲了26.29%和22.13%。追蹤恒生指數(shù)的華夏恒生ETF、南方恒生ETF今年以來也上漲了15%。而主動(dòng)型的基金中，表現(xiàn)較好的工銀瑞信香港中小盤、華安香港精選、富國中國中小盤等，年內(nèi)收益也在10%以上。

再來看看近來頻現(xiàn)基金收益榜前列的滬港深基金。

與QDII基金可通過QDII額度直接投資港股不同，滬港深基金主要通過滬港通和深港通參與港股投資，因此投資范圍也限定在滬港通和深港通的標(biāo)的內(nèi)。目前市場(chǎng)上有110只滬港通基金，其中有55只是在2016年成立的，還有31只是今年內(nèi)成立。

上述基金經(jīng)理告訴記者，相對(duì)于QDII基金只能投資境外市場(chǎng)的限制，滬港深基金可同時(shí)投資A股和港股，能更靈活地配置和調(diào)整。

業(yè)績表現(xiàn)上，雖說大多數(shù)滬港深基金成立時(shí)間還較短，但業(yè)績表現(xiàn)已經(jīng)出現(xiàn)較明顯的分化。今年前5個(gè)月，所有滬港深基金的平均收益率為5.87%，漲幅前三的是東方紅睿華滬港深、東方紅滬港深和嘉實(shí)滬港深精選，年內(nèi)收益率分別為20.66%、20.19%和19.60%；而表現(xiàn)較差的滬港深基金，已經(jīng)出現(xiàn)了15%的跌幅。

不難發(fā)現(xiàn)，公募領(lǐng)域投資于港股的QDII基金和滬港深基金，前者的被動(dòng)型業(yè)績表現(xiàn)最為突出，最高達(dá)26.29%；且主要投資于港股的27只QDII年內(nèi)平均收益11.1%高于滬港深基金的5.87%。

香港本土基金：香港互認(rèn)基金今年來均錄正收益

選擇公募基金投資H股的產(chǎn)品之外，其實(shí)香港本土的基金產(chǎn)品也是內(nèi)地投資者可以納入?yún)⒖嫉耐顿Y標(biāo)的。那這些本土的產(chǎn)品又有哪些？他們的表現(xiàn)又如何？

公開數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的單位信托以及互惠基金共有1904只，總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.26萬億美元。其中股票和債券基金最為主流，數(shù)量分別占比54.1%和21.2%，兩類基金的資產(chǎn)凈值占比分別為32.78%和48.78%。除此之外，主要的類型還有多元化基金（即混合基金）、貨幣基金、FOF、指數(shù)基金、保證基金和對(duì)沖基金。

從基金類型和規(guī)?？矗坪跖c內(nèi)地市場(chǎng)差異不大，但香港本土基金可投資范圍更寬廣——投資于歐洲、美洲和澳洲等市場(chǎng)的主題基金遍地開花。晨星（香港）數(shù)據(jù)顯示，按照投資區(qū)域劃分，截至4月30日，近期表現(xiàn)較為突出的基金類別主要有歐元區(qū)中型股票基金、歐洲小型股票基金等，今年以來收益都超過22%。此外按照Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，其中主要投資于港股市場(chǎng)的234只基金，今年前5個(gè)月的平均收益為11.8%。

除此之外，別忘了還有一類基金是內(nèi)地投資者可直接投資的，那就是2015年底獲準(zhǔn)“北上”的互認(rèn)基金。

目前獲準(zhǔn)在內(nèi)地市場(chǎng)上銷售的香港互認(rèn)基金共有6只，其中2只為債券型基金，剩下幾只為股票型基金。這6只基金表現(xiàn)都十分穩(wěn)健，今年以來全部取得了正收益，截至5月末今年來平均收益達(dá)10.17%，也難怪能從眾多申報(bào)互認(rèn)的基金中脫穎而出了。

表現(xiàn)最好的是摩根太平洋證券基金，今年以來收益率為22.11%。這只基金主要投資亞洲和大洋洲市場(chǎng)，其中日本和亞洲新興市場(chǎng)占比較大，重倉股中也不乏騰訊、阿里巴巴等科技行業(yè)大牛股。

實(shí)戰(zhàn)：如何購買？

看過這么多投資于港股的基金業(yè)績，QDII、滬港深基金、互認(rèn)基金……誰的表現(xiàn)更勝一籌，相信您心里一定有譜了。如果還不是太清晰，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也整理出了詳細(xì)的表格（詳見表四）。

那么這些基金究竟怎么買？

一、QDII基金和滬港深基金

在各大基金公司官網(wǎng)、銀行網(wǎng)點(diǎn)以及第三方銷售平臺(tái)都可以直接進(jìn)行申購，一般來說官網(wǎng)和第三方線上銷售平臺(tái)還會(huì)有一定費(fèi)率優(yōu)惠。其中的ETF和LOF基金，比較方便的投資方式就是直接在交易軟件中進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易。

此外，QDII中的分級(jí)基金受到的投資者適當(dāng)性新規(guī)的限制，需要滿足“賬戶前20個(gè)交易日內(nèi)日均資產(chǎn)不得低于人民幣30萬元且風(fēng)險(xiǎn)承受能力為激進(jìn)型投資者”等條件才能開通交易權(quán)限。

需要一提的是，滬港深基金雖然名稱都有“滬港深”，但基金到底投了多少港股還是要仔細(xì)辨別的。據(jù)牛妹了解，有不少基金只配置了較低比例的港股，甚至全倉A股。僅從基金公告披露的業(yè)績比較標(biāo)準(zhǔn)來看，就有25只滬港深基金未包含港股相關(guān)的指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

二、香港互認(rèn)基金

香港互認(rèn)基金進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)也有一段時(shí)間了，記者查閱了這6只基金對(duì)應(yīng)的內(nèi)地基金公司，官網(wǎng)上已經(jīng)都有了申購的入口。

值得一提的是，其中一只行健弘揚(yáng)中國，由天弘基金代理銷售。這只基金除了常規(guī)的申購、贖回、管理費(fèi)、托管費(fèi)之外，根據(jù)基金的業(yè)績情況，還會(huì)在基金凈值達(dá)到一定基準(zhǔn)水平時(shí)對(duì)差額部分收取一定的表現(xiàn)費(fèi)。