A股的選擇題——買400元的茅臺(tái)還是1元的*ST銳電？

近期，A股市場(chǎng)的分化已經(jīng)非常明顯。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，是繼續(xù)追高目前400多元的貴州茅臺(tái)等白馬股，還是抄底股價(jià)已經(jīng)進(jìn)入1元時(shí)代的*ST銳電們呢？這是A股給每個(gè)人出的選擇題。

追高？

截至今日收盤，貴州茅臺(tái)漲2.81%，招商銀行漲4.50%、上汽集團(tuán)漲1.53%，均再次刷新歷史高點(diǎn)新紀(jì)錄，長(zhǎng)江電力、云南白藥、福耀玻璃等今日也再創(chuàng)新高，上海機(jī)場(chǎng)、永輝超市、格力集團(tuán)等也表現(xiàn)不俗。

白馬股們強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)，也讓沒敢追高的投資者后悔不已。那么，類似貴州茅臺(tái)這樣的股票還能買嗎？

深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長(zhǎng)但斌一直看好貴州茅臺(tái)，其在微博上還愿為茅臺(tái)股價(jià)上600元賭1000萬(wàn)，還表示賭一個(gè)億也行。作為行業(yè)中最優(yōu)秀的龍頭公司，貴州茅臺(tái)這類的股票從最初的抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，轉(zhuǎn)為現(xiàn)在的不斷走高。海通證券認(rèn)為，隨著A股市場(chǎng)制度環(huán)境、投資者結(jié)構(gòu)逐漸發(fā)生變化，中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)型，行業(yè)集中度逐步提高，龍頭公司市場(chǎng)地位提升，此類龍頭股的估值將從折價(jià)向溢價(jià)靠攏。

而申萬(wàn)宏源證券錢啟敏則表示，貴州茅臺(tái)現(xiàn)在價(jià)格已經(jīng)偏高，不建議追高。同樣今年以來(lái)已經(jīng)漲了20%左右的股票都沒有必要去追漲，沒有意義。

其它白馬股呢？多位業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)頗為一致——對(duì)于股價(jià)新高的白馬股，可以繼續(xù)跟蹤，但不建議重倉(cāng)介入。因?yàn)檫@類股票隨時(shí)都有回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，倒不如去關(guān)注那些同樣業(yè)績(jī)良好卻未曾大幅上漲、市盈率還在低位的白馬股。

抄底？

與此同時(shí)，近來(lái)低價(jià)股數(shù)量明顯增多，截至5月22日滬深兩市已有188只股票價(jià)格低于5元，其中*ST銳電、*ST海潤(rùn)和*ST新億3只股票股價(jià)已經(jīng)步入1元時(shí)代，分別為1.46元、1.54元和1.87元。同時(shí)有36只股票市凈率低于1倍，成為破凈股。

歷史上，每輪股市的觸底過(guò)程，都是伴隨著1元股和破凈股的不斷增多。那么，A股現(xiàn)在到了抄底的時(shí)候？

從數(shù)據(jù)上來(lái)看并非如此。2005年，在滬指處于998點(diǎn)時(shí)，兩市破凈股有176只，1元股超過(guò)50只；2008年，滬指處于1664點(diǎn)時(shí)，破凈股數(shù)量為214只，1元股超過(guò)30只；而2014年，滬指在1974點(diǎn)時(shí)，兩市破凈股也有144只，1元股超過(guò)20只。如此看來(lái)，目前市場(chǎng)的情況要說(shuō)觸底還遠(yuǎn)了些。

所以，對(duì)于這些1元股或破凈股，業(yè)內(nèi)人士指出，投資者須謹(jǐn)慎抄底。1元股和破凈股的持續(xù)出現(xiàn)，是泡沫蒸發(fā)的一個(gè)過(guò)程，說(shuō)明資金的理智性越強(qiáng)，績(jī)差股不斷現(xiàn)出原型。而隨著監(jiān)管的不斷加強(qiáng)，投資理念的持續(xù)轉(zhuǎn)變，類似的低價(jià)股還會(huì)源源不斷地出現(xiàn)，部分股價(jià)甚至還會(huì)繼續(xù)走低，只有在這些股票達(dá)到一定規(guī)模，才可能是階段性底部。

如果想要短期靠1元股或破凈股獲利，那么公司的發(fā)展空間、基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及實(shí)際的凈資產(chǎn)質(zhì)量等都是需要考慮的重要指標(biāo)。華龍證券表示，投資者應(yīng)避開業(yè)績(jī)差或是業(yè)績(jī)連續(xù)走差的公司，以及空殼資源等雷區(qū)。抄底可以選擇業(yè)績(jī)優(yōu)良、處于行業(yè)景氣周期的成長(zhǎng)股。

總之，追高和抄底并存，這種現(xiàn)象折射出A股走上了實(shí)質(zhì)性分化的道路。該貴的股票貴，該便宜的股票便宜，這可能會(huì)成為今后A股市場(chǎng)的一種常態(tài)。這樣的選擇題，看來(lái)股民們以后不會(huì)少做了。

本文來(lái)源：解放日?qǐng)?bào)·上觀新聞 記者：張楊

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