平潭海洋：已花100萬(wàn)美元打贏一場(chǎng)訴訟 不介意再花200萬(wàn)美元告倒惡意空頭

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李婷    

每經(jīng)記者 李婷 每經(jīng)編輯 宋思艱 

“2016年公司花了100萬(wàn)美元打贏了一場(chǎng)惡意訴訟，我們也不介意再花200萬(wàn)美元告倒一個(gè)惡意污蔑公司的空頭”——5月11日晚，在經(jīng)歷了此前的空頭狙擊后，平潭海洋首席財(cái)務(wù)官于洋接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獨(dú)家采訪時(shí)如此表示。

5月10日，一份來(lái)自Aurelius Value的報(bào)告，將納斯達(dá)克上市的一家全球性中國(guó)漁業(yè)企業(yè)平潭海洋企業(yè)有限公司（納斯達(dá)克股票代碼：PME，以下簡(jiǎn)稱平潭海洋）卷入了輿論風(fēng)暴，該公司股價(jià)創(chuàng)下了近四年來(lái)最大單日跌幅，高達(dá)27.8%。

5月11日晚間，平潭海洋在其官網(wǎng)發(fā)布回應(yīng)消息，針對(duì)報(bào)告中的一些質(zhì)疑提供不同結(jié)論的說(shuō)明。最終平潭海洋股價(jià)在上周五收盤時(shí)，漲17.54%，報(bào)3.35美元。

緣起：遭到空頭“欺詐”指控

這份激起市場(chǎng)千層浪的Aurelius Value的報(bào)告聲稱，平潭海洋涉嫌從事欺詐和非法活動(dòng)，并掩蓋了其股票價(jià)值可能為零的現(xiàn)實(shí)。報(bào)告指控平潭海洋的管理層涉嫌故意隱瞞信息，實(shí)際上公司已負(fù)債累累，同時(shí)公司大部分的船舶都是董事長(zhǎng)的公司所有，而非平潭海洋。

在這份報(bào)告中甚至指出，平潭海洋大部分的資產(chǎn)利益已經(jīng)被股東轉(zhuǎn)移，同時(shí)在可能的虛假交易中，平潭海洋向董事長(zhǎng)的公司支付了9.1億美元，名義上是換取漁船和漁業(yè)服務(wù)，而證據(jù)顯示，平潭海洋船隊(duì)的很大一部分實(shí)際上是停泊在廢棄漁業(yè)基地中無(wú)價(jià)值的生銹船體。

另外報(bào)告還聲稱平潭海洋的大部分價(jià)值來(lái)自捕魚(yú)許可證，但其研究表明，這些許可證絕大部分并不存在，甚至平潭海洋大部分的船隊(duì)也并不真實(shí)存在。

報(bào)告指出，平潭海洋在2014財(cái)年獲得8300萬(wàn)美元利潤(rùn)之后，由于印度尼西亞政府采取反非法捕魚(yú)措施，導(dǎo)致財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)急劇下降。但其認(rèn)為，平潭海洋所謂的上述捕魚(yú)許可證其實(shí)是從未有過(guò)。

回應(yīng)：核心資產(chǎn)是捕魚(yú)許可證

5月11日晚間，平潭海洋在其官網(wǎng)發(fā)布回應(yīng)消息，針對(duì)報(bào)告中的一些質(zhì)疑提供不同結(jié)論的說(shuō)明。最終平潭海洋股價(jià)在上周五收盤時(shí)，回調(diào)向上漲幅17.54%，報(bào)3.35美元。

“我們不愿意跟對(duì)方打口水戰(zhàn)，所以我們只是把所有的事實(shí)公布給投資者，相信他們自己能夠判斷事實(shí)真相。”于洋告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，在北京時(shí)間5月11日晚間公司發(fā)布的回應(yīng)公告中，甚至將公司現(xiàn)有的140艘船的執(zhí)照照片上傳。

而這一目的其實(shí)是為了說(shuō)明平潭海洋船隊(duì)的真正價(jià)值。

于洋介紹說(shuō)，就漁船的造價(jià)成本而言，實(shí)際也要高于報(bào)告中所述。購(gòu)買價(jià)格為150英尺的過(guò)洋性拖網(wǎng)漁船的典型建設(shè)成本約為150萬(wàn)美元，但比這個(gè)船本身的造價(jià)成本更具市場(chǎng)價(jià)值實(shí)際上是于每艘船舶所需的政府簽發(fā)許可證。

于洋介紹說(shuō)，處于保護(hù)海洋資源的持續(xù)發(fā)展考慮，中國(guó)政府對(duì)遠(yuǎn)洋捕撈行業(yè)實(shí)施限制措施，目前我國(guó)遠(yuǎn)洋捕撈只有2460艘漁船，擁有有資格的國(guó)際水域作業(yè)的漁業(yè)捕撈許可證。由于中國(guó)政府限制新牌照頒發(fā)， 船隊(duì)的價(jià)值與出租車牌照市場(chǎng)相似，數(shù)量有限的牌照價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于交通工具本身的價(jià)值。

據(jù)介紹，平潭海洋目前經(jīng)營(yíng)140艘漁船。平潭海洋艦隊(duì)的平均剩余使用年限約為13.4年。 “一艘捕漁船使用年限約在25年左右，但牌照卻是永久的。”于洋表示，如果一艘捕漁船在年限到期之后，可以購(gòu)買制造新船并繼續(xù)使用該船的牌照，同時(shí)按照政府相關(guān)規(guī)定，可以享受各種補(bǔ)貼和貼息優(yōu)惠等。

以制造一艘大洋性的漁船的為例，成本約4000萬(wàn)元人民幣，但有牌照的話，可以獲得30%的政府補(bǔ)貼，另外由政策性銀行提供極低利率的貼息貸款等，可以說(shuō)基本制造一艘新船幾乎都是依靠融資完成。 另外漁船60%的成本支出仍然是燃油，但按照相關(guān)政策規(guī)定，每張牌照每年可以申請(qǐng)“國(guó)際海洋資源補(bǔ)助”（燃油補(bǔ)貼），一年可獲得700萬(wàn)元～1000萬(wàn)元人民幣補(bǔ)貼。而一艘大洋性的漁船在正常情況下，每年可捕撈可實(shí)現(xiàn)5000萬(wàn)左右的收入，除去成本因素，約有3000萬(wàn)元的利潤(rùn)。

業(yè)績(jī)：仍受禁漁令影響

于洋認(rèn)為前述報(bào)告中質(zhì)疑卓新榮利用上市公司進(jìn)行利益輸送的說(shuō)法完全站不住腳。其表示，公司在2013年上市后時(shí)，系遠(yuǎn)洋捕撈和疏浚雙主業(yè)，當(dāng)時(shí)受到大環(huán)境影響，相關(guān)疏浚行業(yè)業(yè)務(wù)跌到谷底，上市公司最終將這部分資產(chǎn)剝離，作價(jià)5億美金，并由卓新榮個(gè)人買下。而在2014財(cái)年平潭海洋獲得8300萬(wàn)美元利潤(rùn)之后，第二年便遭禁漁令影響，公司捕魚(yú)業(yè)務(wù)一度陷入停滯。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉， 平潭海洋CEO 、實(shí)際控制人為卓新榮（原名：卓龍雄，2010年移居香港），總持持股比例為56%。另?yè)?jù)公開(kāi)信息顯示， 卓新榮個(gè)人名下的產(chǎn)業(yè)還涉及路橋建設(shè)、房地產(chǎn)，同時(shí)其還投資了多家銀行股權(quán)。

據(jù)平潭海洋公告顯示，印尼政府于2014年12月初頒布了為期六個(gè)月的暫停發(fā)放新的捕魚(yú)許可證及更新許可證的禁漁令，以便印尼海洋和漁業(yè)部（MMAF）能監(jiān)管現(xiàn)有漁船的捕魚(yú)作業(yè)，打擊非法捕魚(yú)活動(dòng)。因此，為了配合印尼政府的捕撈許可證檢查程序，印尼政府通知所有獲得許可證在印尼海域作業(yè)的漁船均需嚴(yán)格遵守相關(guān)規(guī)定。公司于2015年2月起停止了所有漁船在印尼海域的捕撈作業(yè)，由于公司大部分的收益來(lái)自這一海域，影響嚴(yán)重。

2015年11月，印尼政府宣布禁令結(jié)束。公司預(yù)計(jì)印尼漁業(yè)部會(huì)執(zhí)行新的漁業(yè)政策，恢復(fù)許可證更新程序，但到目前為止印尼政府還未實(shí)施新的漁業(yè)政策。在這過(guò)渡期間，禁漁令將持續(xù)對(duì)公司業(yè)績(jī)有重大影響。

根據(jù)公司2016年財(cái)報(bào)顯示，相較于2015年6070萬(wàn)美元的營(yíng)業(yè)收入，2016年?duì)I業(yè)收入為2050萬(wàn)美元。由于上文提及的禁漁令，相較于2015年280萬(wàn)美元的毛利潤(rùn)虧損和-4.6%的毛利率，2016年毛損達(dá)880萬(wàn)美元，毛利率為-42.8%。相較于上期1840萬(wàn)美元?dú)w屬于公司所有者的凈利潤(rùn)，即每股基本和稀釋收益為0.23美元，2016年歸屬于公司所有者的凈虧損達(dá)1550萬(wàn)美元，即每股基本和稀釋收益為-0.20美元。

于洋告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，盡管遭受到印尼禁漁令的較大影響，2016年卓新榮還向平潭海洋累積提供了3億多美元借款，并在2016年財(cái)年末，公司對(duì)其個(gè)人還剩余1.8億美元的欠款未償。

不過(guò)，從去年第四季度以來(lái)，公司已經(jīng)逐漸恢復(fù)了30%左右的產(chǎn)能，而公司對(duì)卓的欠款也已還清。

據(jù)悉，目前公司38艘漁船已經(jīng)開(kāi)始正常作業(yè)，其中12船舶在孟加拉印度灣，13艘船只在印度太平洋海域作業(yè)，4艘在太平洋，2艘國(guó)際水域作業(yè)（2016年12月以來(lái)在西南大西洋和東南太平洋國(guó)際水域作業(yè)）。

前景：70%產(chǎn)能恢復(fù)需待解禁

不過(guò)對(duì)于平潭海洋依然“留守”在印尼海域的104艘船是如何考慮的呢？于洋認(rèn)為，從消息面看，印尼政府實(shí)際上在2015年年底就已經(jīng)解除了禁漁令，但新的許可令暫時(shí)還未發(fā)布，其樂(lè)觀預(yù)計(jì)在2017年年底將有望頒發(fā)新的許可，同時(shí)印尼阿拉佛海域海產(chǎn)資源豐富，漁船可在此捕獲更高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，平潭海洋在印尼已經(jīng)開(kāi)展了30多年的業(yè)務(wù)，和印尼政府關(guān)系良好，而此次禁漁令也并非首次。

“其實(shí)要恢復(fù)產(chǎn)能，我們隨時(shí)都可以將船隊(duì)轉(zhuǎn)移到其他獲得許可的海域，不過(guò)印尼海域一旦正式開(kāi)禁，由于牌照政策限制，我們就很難回來(lái)。”于洋如是表示。