錦龍股份行賄案發(fā)酵：東莞、中山兩券商融資擱淺

深交所上市公司錦龍股份（000712.SZ）涉嫌單位行賄，旗下一參一控兩家券商的融資計(jì)劃均受到不同程度波及。其中，參股公司東莞證券IPO被迫中止，控股公司中山證券則遭遇增資計(jì)劃擱淺。

錦龍股份于5月2日發(fā)布多份公告，涉及上述兩家券商。其中，參股公司東莞證券當(dāng)日收到證監(jiān)會(huì)出具的行政許可通知書(shū)，同意其中止審查首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)。同時(shí)，錦龍股份與控股公司中山證券簽署了《終止協(xié)議》，終止雙方于2015年10月15日簽署的《中山證券有限責(zé)任公司增資協(xié)議》。

《財(cái)經(jīng)》記者獲知，兩家券商未來(lái)仍將擇機(jī)推進(jìn)相關(guān)融資事項(xiàng)。

上述公告令相關(guān)上市公司股價(jià)承壓。5月3日開(kāi)盤(pán)后，東莞證券股東錦龍股份、東莞控股（000828.SZ）遭遇巨額賣(mài)單壓盤(pán)，雙雙封于跌停板直至收盤(pán)。其中錦龍股份每股收?qǐng)?bào)20.47元，創(chuàng)下年內(nèi)新低。東莞控股每股收?qǐng)?bào)13.27元。

開(kāi)源證券分析師夏正洲表示，該事件對(duì)于錦龍股份和旗下東莞證券、中山證券正常的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響不大，但是公司未來(lái)戰(zhàn)略和長(zhǎng)期發(fā)展恐怕受到限制。事件使得錦龍股份今年計(jì)劃的重點(diǎn)工作受到影響，迫使公司采用其它方式來(lái)充實(shí)東莞證券和中山證券的資本金。

東莞證券IPO中止

最新公告顯示，證監(jiān)會(huì)已同意東莞證券中止IPO審查的申請(qǐng)。

5月2日，錦龍股份發(fā)布相關(guān)公告稱(chēng)，鑒于錦龍股份涉嫌單位行賄一案對(duì)東莞證券首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市可能產(chǎn)生的影響，東莞證券于近日向證監(jiān)會(huì)報(bào)送了《關(guān)于中止審查首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》，并于2017年5月2日收到證監(jiān)會(huì)出具的通知書(shū)，同意東莞證券中止審查的申請(qǐng)。

今年2月14日，錦龍股份就行賄案進(jìn)行了公告。該公司當(dāng)日收到廣西壯族自治區(qū)人民檢察院南寧鐵路運(yùn)輸分院發(fā)出的《案件偵查終結(jié)移送審查起訴告知書(shū)》。南寧鐵路運(yùn)輸檢察院對(duì)錦龍股份、楊志茂（錦龍股份原董事長(zhǎng)、原法定代表人）涉嫌單位行賄一案已偵查終結(jié)，進(jìn)入審查起訴階段。

公告中未披露行賄案詳情，錦龍股份對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，目前公司未收到關(guān)于案件具體內(nèi)容的法律文書(shū)。如后續(xù)收到，公司將嚴(yán)格按照《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定進(jìn)行披露。

2015年6月18日，證監(jiān)會(huì)受理了東莞證券提交的IPO申請(qǐng)。后者在2016年年報(bào)中表示，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)排名一直保持在行業(yè)中上游水平，且呈上升趨勢(shì)。而凈資產(chǎn)排名在券商近一輪大規(guī)模的擴(kuò)充資本后逐步下降。資本規(guī)模制約發(fā)展的狀況將在公司實(shí)現(xiàn)IPO后通過(guò)更廣的融資方式尋求改善。

其IPO計(jì)劃因錦龍股份行賄案被擱淺。根據(jù)東莞證券首次公開(kāi)發(fā)行股票招股書(shū)（申報(bào)稿），東莞市國(guó)資委通過(guò)東莞控股、金控集團(tuán)、金信發(fā)展間接控制本公司55.40%的股份，為該公司的實(shí)際控制人。錦龍股份及其控股股東新世紀(jì)公司持有東莞證券剩余44.6%的股份。

對(duì)于東莞證券IPO中止后的融資安排，錦龍股份回應(yīng)《財(cái)經(jīng)》記者稱(chēng)，東莞證券將嚴(yán)格按照證券法、公司法和IPO發(fā)行的各項(xiàng)規(guī)定，推進(jìn)相關(guān)工作。

根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》第二十三條第二款，申請(qǐng)人主動(dòng)要求中止審查的，應(yīng)當(dāng)向受理部門(mén)提交書(shū)面申請(qǐng)。同意中止審查的，受理部門(mén)應(yīng)當(dāng)出具中止審查通知。申請(qǐng)人申請(qǐng)恢復(fù)審查的，應(yīng)當(dāng)向受理部門(mén)提交書(shū)面申請(qǐng)。同意恢復(fù)審查的，受理部門(mén)應(yīng)當(dāng)出具恢復(fù)審查通知。

2016年，在市場(chǎng)行情持續(xù)低迷的環(huán)境下，東莞證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.33億元，同比下降40.70%，凈利潤(rùn)8.36億元，同比下降42.75%，整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)。近三年證券公司分類(lèi)評(píng)價(jià)中，東莞證券2014年被評(píng)為B類(lèi)BB級(jí)，2015年被評(píng)為A類(lèi)AA級(jí)，2016年被評(píng)為A類(lèi)A級(jí)。

中山證券增資擱淺

在5月2日的另一份公告中，錦龍股份稱(chēng)終止公司定向增發(fā)股票事項(xiàng)。根據(jù)錦龍股份此前的增發(fā)預(yù)案，該公司擬非公開(kāi)發(fā)行股票募資不超過(guò)人70億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的64.575億元用于增資中山證券，剩余資金用于償還公司借款。

公告顯示，鑒于該事項(xiàng)對(duì)錦龍股份公司可能產(chǎn)生的影響，經(jīng)與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)審慎研究，董事會(huì)同意終止公司2016年第三次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)的非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)并向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件。

錦龍股份公司董事會(huì)同意與新世紀(jì)公司簽署《〈附條件生效的非公開(kāi)發(fā)行股份認(rèn)購(gòu)合同〉之終止合同》，同意與中山證券簽署《〈中山證券有限責(zé)任公司增資協(xié)議〉之終止協(xié)議》。新世紀(jì)公司持有發(fā)行人錦龍股份42.65%的股份，為發(fā)行人錦龍股份的控股股東。

在前述增發(fā)預(yù)案中，新世紀(jì)公司承諾認(rèn)購(gòu)金額不低于公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)際募集資金總額的20%，并承諾不參與競(jìng)價(jià)過(guò)程且接受最終確定的發(fā)行價(jià)格。

證券行業(yè)是與資本規(guī)模高度相關(guān)的行業(yè)，資本規(guī)模在很大程度上決定了證券公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)地位。2014年9月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)證券公司進(jìn)一步補(bǔ)充資本的通知》，要求各證券公司重視資本補(bǔ)充工作，通過(guò)IPO上市、增資擴(kuò)股等方式補(bǔ)充資本，確保業(yè)務(wù)規(guī)模與資本實(shí)力相適應(yīng)，公司總體風(fēng)險(xiǎn)狀況與風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。

在非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案中，錦龍股份提到，在以?xún)糍Y本為核心的行業(yè)監(jiān)管體系下，中山證券擴(kuò)大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，拓展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，都需要雄厚的資本金支持。凈資本是未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵因素，為進(jìn)一步支持中山證券業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，公司亟需通過(guò)再融資，充實(shí)中山證券資本實(shí)力，以應(yīng)對(duì)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

中山證券回應(yīng)《財(cái)經(jīng)》記者稱(chēng)，協(xié)議的終止不會(huì)影響公司增資的決心。同時(shí)，公司也將通過(guò)優(yōu)化現(xiàn)有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，挖掘內(nèi)部潛力，釋放凈資本。錦龍股份方面表示，公司（中山證券）未來(lái)用于拓展各項(xiàng)業(yè)務(wù)的資金來(lái)源可能有銀行借款、公司投資企業(yè)的現(xiàn)金分紅、發(fā)行公司債券等其他融資方式。

錦龍股份金融布局

目前，錦龍股份主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為證券公司業(yè)務(wù)，并積極布局銀行、保險(xiǎn)、期貨等金融業(yè)態(tài)。

根據(jù)錦龍股份2016年年報(bào)，錦龍股份持有中山證券66.05%股權(quán)，持有東莞證券40%股份，參股華聯(lián)期貨且持有3%股權(quán)。此外，還持有東莞農(nóng)商行0.77%股份、清遠(yuǎn)市清新區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社1.01%股權(quán)、廣東清遠(yuǎn)農(nóng)商行0.06%股份。

此外，錦龍股份在2016年3月、12月相繼決定對(duì)外投資參與發(fā)起設(shè)立前海華業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)有限公司、喜康人壽保險(xiǎn)股份有限公司兩家保險(xiǎn)公司。目前，兩家保險(xiǎn)公司籌建、設(shè)立事項(xiàng)尚需獲得中國(guó)保監(jiān)會(huì)的審核批準(zhǔn)。

該公司主要依托中山證券和東莞證券開(kāi)展證券業(yè)務(wù)。截至2016年末，中山證券設(shè)立了3家分公司、51家證券營(yíng)業(yè)部，東莞證券設(shè)立了18家分公司、52家證券營(yíng)業(yè)部，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)主要分布在珠三角、長(zhǎng)三角及環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈。

2016年，錦龍股份共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入22.12億元，較上年同期減少24.54%，歸屬母公司的凈利潤(rùn)3.66億元，較上年同期減少59.97%。公司解釋稱(chēng)，2016年全年，深滬兩市交投及參與度較為有限，股票基金總成交金額同比大幅減少。因此公司相應(yīng)的證券業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)收益和投資收益均出現(xiàn)下降。

夏正洲表示，由于錦龍股份的證券業(yè)務(wù)收入在總收入的占比達(dá)98.71%，因此，該公司基本成為了專(zhuān)門(mén)從事證券業(yè)務(wù)的上市“券商”。

他進(jìn)一步分析，中山證券和東莞證券尚屬中小券商，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，如果自身資本金得到充實(shí)，不僅能夠進(jìn)一步提升公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，而且也將提升在全行業(yè)中的地位。錦龍股份涉嫌單位行賄成為影響兩家券商充實(shí)資本金的一個(gè)重要事件，上述公司不得不考慮從新的渠道補(bǔ)充資金。

值得注意的是，錦龍股份于5月2日同時(shí)審議通過(guò)了《關(guān)于同意中山證券與新世紀(jì)公司關(guān)聯(lián)交易的議案》，公司董事會(huì)同意控股子公司中山證券為公司控股股東新世紀(jì)公司非公開(kāi)發(fā)行30億元公司債券提供主承銷(xiāo)服務(wù)，新世紀(jì)公司按照募集款項(xiàng)總額0.975%的綜合融資服務(wù)費(fèi)率向中山證券支付不超過(guò)2925萬(wàn)元的綜合融資服務(wù)費(fèi)。

《財(cái)經(jīng)》記者向相關(guān)方面求證錦龍股份控股股東新世紀(jì)公司非公開(kāi)發(fā)行30億元公司債券是否將用于為中山證券補(bǔ)充資本金，錦龍股份方面表示，新世紀(jì)公司非公開(kāi)發(fā)行30億元公司債券主要用于償還新世紀(jì)公司借款、改善債務(wù)結(jié)構(gòu)和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。