*ST金瑞重啟資產重組 五礦信托有望實現(xiàn)曲線上市

每經編輯 查道坤    

每經記者 查道坤 每經編輯 趙橋

江蘇信托借殼舜天船舶實現(xiàn)曲線上市，成功打開了塵封20多年的信托上市大門，這也給了其他信托公司上市的信心，其中五礦信托尋求上市的決心也可謂堅定。

*ST金瑞（600390，SH）在12月12日發(fā)布的《發(fā)行股份購買資產并募集配套資金暨關聯(lián)交易報告書》（修訂稿）顯示，其擬以10.15元/股的價格向五礦股份發(fā)行股份購買其持有的五礦資本100%股權，這也就意味著*ST金瑞重啟了此前中止的發(fā)行股份購買資產的工作，此次重組方案將在12月16日上會。

值得注意的是，作為五礦資本旗下資產的五礦信托，在重組完成后，*ST金瑞合計間接持有五礦信托67.86%的股份，五礦信托將由此實現(xiàn)借殼上市，很有可能成為繼江蘇信托之后，再次實現(xiàn)曲線上市的信托公司。

華泰證券分析師張政對《每日經濟新聞》記者表示，“交易完成后，*ST金瑞將依靠五礦集團的金融業(yè)務優(yōu)勢，并以公司的新能源鋰電池產業(yè)為基礎，實現(xiàn)金融業(yè)務對產業(yè)的綜合布局，由此將提升公司的盈利能力。”

178億收購五礦資本

根據(jù)*ST金瑞公告，除了擬以10.15元/股的價格向五礦股份發(fā)行股份購買其持有的五礦資本100%股權，公司還向金牛投資和惠州國華發(fā)行股份購買其持有的五礦證券2.7887%和0.6078%股權，向經易控股、經易金業(yè)和久勛咨詢發(fā)行股份購買其持有的五礦經易期貨4.92%、4.42%和1.06%股權，向西寧城投和青海華鼎發(fā)行股份購買其分別持有的五礦信托1.80%和0.06%股權。

公告稱，上市公司收購的五礦證券3.3966%股權、五礦經易期貨10.40%股權和五礦信托1.86%股權將直接交割至五礦資本名下。在交易完成后，*ST金瑞將持有五礦資本100%股權，將通過五礦資本間接持有五礦證券99.76%股權、五礦經易期貨99.00%股權和五礦信托67.86%股權。

此外，公告還顯示，經交易各方協(xié)商確定，五礦資本100%股權的交易價格約為178.34億元，五礦證券約3.40%股權、五礦經易期貨10.40%股權和五礦信托1.86%股權的交易價格分別為8834.38萬元、3.64億元和1.80億元，合計為184.66億元；合計發(fā)行股份共約18.19億股。

同時，*ST金瑞還將以10.15元/股的價格向中海集運、華寶證券、中建資本控股、平安置業(yè)、前海開源基金、頤和銀豐、招商財富、招商證券資管、中信證券和興業(yè)全球基金10名符合條件的特定對象非公開發(fā)行股份募集配套資金，擬募集配套資金總額不超過150億元，發(fā)行股份數(shù)量不超過14.78億股，募集配套資金擬用于通過五礦資本增資補充其下屬的五礦證券、五礦經易期貨、五礦信托和外貿租賃資本金，以及用于支付中介機構費用等。

在收購完成后，*ST金瑞將持有五礦資本100%股權，將通過五礦資本間接持有五礦證券99.76%股權、五礦經易期貨99.00%股權和五礦信托67.86%股權，以及五礦資本其他下屬相關金融企業(yè)股權，公司的業(yè)務范圍將涵蓋金融業(yè)務，成為擁有證券、期貨、信托、金融租賃、基金、商業(yè)銀行、產業(yè)直投等業(yè)務的平臺公司。

據(jù)*ST金瑞公布的標的資產財務數(shù)據(jù)，截至今年上半年，五礦資本實現(xiàn)主營業(yè)務收入43.55億元，其中，證券公司業(yè)務、期貨公司業(yè)務、信托公司業(yè)務等三大板塊業(yè)務分別實現(xiàn)主營業(yè)務收入3.53億元、29.98億元、10.05億元；實現(xiàn)利潤總額為13.79億元，其中，證券公司業(yè)務、期貨公司業(yè)務、信托公司業(yè)務等三大板塊業(yè)務分別實現(xiàn)利潤總額為1億元、0.63億元和8.52億元。

財務數(shù)據(jù)還顯示，截至今年中期，五礦資本累計完成凈利潤11.18億元。其中，證券公司業(yè)務、期貨公司業(yè)務、信托公司業(yè)務等三大板塊業(yè)務分別實現(xiàn)凈利潤0.75億元、0.47億元和6.39億元。

*ST金瑞公告稱，公司發(fā)行股份購買資產事宜將于12月16日上會。對此，《每日經濟新聞》記者致電*ST金瑞，公司則表示，一切以公司公告為主。

五礦信托上市重現(xiàn)生機

實際上，在今年5月20日，*ST金瑞發(fā)布公告稱，其擬以10.15元/股發(fā)行共計約18.07億股，合計作價183.36億元，收購間接控股股東中國五礦股份有限公司等持有的五礦資本100%股權、五礦信托1.86%股權、五礦證券3.40%股權和五礦經易期貨10.40%股權。

然而，在10月12日，*ST金瑞公告稱， 因本次重組的有關事項需進一步核實，公司及獨立財務顧問已于2016年10月11日向中國證監(jiān)會提交了中止審核本次發(fā)行股份購買資產并募集配套資金暨關聯(lián)交易事項的申請。待處理完相關事項，公司將依據(jù)相關法規(guī)向中國證監(jiān)會提交后續(xù)申請。

中止資產重組給*ST金瑞保殼帶來了很大的不確性。不過，隨著*ST金瑞12月12日公告的發(fā)出，這就意味著*ST金瑞重啟資產重組。

作為此次收購的最大亮點，則是*ST金瑞將間接持有五礦信托67.86%股權，如果重組方案獲得證監(jiān)會通過，那么五礦信托將借道*ST金瑞，實現(xiàn)曲線上市。

事實上，今年以來一直尋求登陸資本市場的五礦信托，在借殼上市路上可謂是磕磕絆絆。從5月20日正式公布將借殼*ST金瑞上市，到10月12日被中止借殼，業(yè)內一度認為五礦信托的上市之路已斷。不過，隨著資產重組的重啟，五礦信托上市之路又重燃希望。

除了五礦信托重燃上市希望之外，昆侖信托上市之路又接近了一步。12月9日，*ST濟柴發(fā)布停牌公告表示，證監(jiān)會并購重組委員會召開工作會議，對公司的資產重組事項進行審核，待收到審核結果后將及時公告。這意味著，如果*ST濟柴資產重組順利過會，那么作為重組標的資產之一的昆侖信托，將實現(xiàn)曲線上市。

信托行業(yè)資深人士張穎對《每日經濟新聞》記者表示，“江蘇信托成功實現(xiàn)借殼上市確實對信托行業(yè)具有標桿意義。從目前的進展來看，如果兩家公司重組資產都順利過會，那么昆侖信托要比五礦信托上市步伐要快，所以昆侖信托有望成為江蘇信托之后，第二家實現(xiàn)曲線上市的信托公司。”