A股舉牌演刀光劍影 每經(jīng)邀“江湖”大佬為您解盤

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胥帥 朱萬(wàn)平    

◎每經(jīng)記者 胥帥 朱萬(wàn)平

對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)講，2015年和2016年注定是不平凡的。一方面，A股指數(shù)大起大落的震蕩走勢(shì)讓不少投資者望而卻步；另一方面，秉承“別人恐懼，我貪婪”的投資理念，一股以產(chǎn)業(yè)資本、險(xiǎn)資、PE、私募及牛散組成的力量逆市進(jìn)場(chǎng)，以舉牌形式屢屢淘得被市場(chǎng)錯(cuò)殺的“真金”。數(shù)據(jù)顯示，去年年初至今，A股市場(chǎng)共發(fā)生了249次舉牌。

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于被舉牌后往往出現(xiàn)“賺錢效應(yīng)”，不少游資瞅準(zhǔn)機(jī)會(huì)搭“順風(fēng)車”，使得前述資本的舉牌成本驟升。另外，由于A股市場(chǎng)頻頻出現(xiàn)因舉牌誘發(fā)上市公司控股權(quán)爭(zhēng)奪的戲碼，監(jiān)管層對(duì)舉牌的監(jiān)管有趨嚴(yán)態(tài)勢(shì)。在此情況下，經(jīng)過(guò)兩年的瘋狂生長(zhǎng)，A股舉牌市場(chǎng)是否來(lái)到了“十字路口”？對(duì)今后的監(jiān)管趨勢(shì)，業(yè)內(nèi)又有什么樣的看法？

11月24日~26日，在由每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2016第五屆中國(guó)上市公司領(lǐng)袖峰會(huì)”上，A股“舉牌江湖”各路大佬，包括產(chǎn)業(yè)資本、險(xiǎn)資、PE等行業(yè)的機(jī)構(gòu)代表，將匯聚成都，向您分享他們的投資智慧。

如欲了解更多峰會(huì)詳情或報(bào)名參會(huì)，請(qǐng)致電028-86516389。

各路資本組成舉牌大軍

如果要問誰(shuí)是近期A股市場(chǎng)最閃亮的“明星”，那武昌魚可以說(shuō)是當(dāng)仁不讓。自9月以來(lái)（截至11月16日），武昌魚上演了一波凌厲走勢(shì)，短短兩個(gè)多月時(shí)間大漲約109.01%。而要追問武昌魚股價(jià)暴漲的邏輯，那么就不得不談一談其神秘舉牌方——長(zhǎng)金投資。

9月24日，武昌魚公告稱，長(zhǎng)金投資對(duì)武昌魚的持股比例突破5%，由此構(gòu)成舉牌。結(jié)合事后情況來(lái)看，長(zhǎng)金投資舉牌催生出了巨大的賺錢效應(yīng)，并將投資者的視角再度瞄向了龐大的舉牌領(lǐng)域。

事實(shí)上，2015年和2016年，A股市場(chǎng)迎來(lái)了罕見的產(chǎn)業(yè)資本舉牌潮?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)Choice金融終端統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2015年到2016年11月13日，A股共有126家公司被舉牌。作為舉牌方的資本大鱷，則來(lái)自險(xiǎn)資、PE、私募及牛散等各個(gè)不同領(lǐng)域。

在PE舉牌之中，最為亮眼的便是單祥雙控制的中科招商。事實(shí)上，中科招商完美地詮釋了“別人恐懼，我貪婪”的投資理念。去年6月中旬，當(dāng)A股正經(jīng)歷一波大調(diào)整時(shí)，中科招商反而斥巨資開始“攻城略地”。比如，中科招商通過(guò)旗下的中科匯通(深圳)股權(quán)投資基金有限公司先后舉牌綿石投資、贊宇科技、寧波富邦、豐樂種業(yè)、中設(shè)集團(tuán)、沙河股份、海聯(lián)訊、大晟文化、祥龍電業(yè)等15只個(gè)股。粗略估算，總計(jì)耗資超過(guò)了40億元。

而在私募領(lǐng)域，羅偉廣控制的廣東新價(jià)值投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱新價(jià)值投資）也是“舉牌江湖”中的一方諸侯。2015年以來(lái)，新價(jià)值投資共舉牌了天興儀表、科斯伍德、大東海A、科恒股份這4家上市公司。值得一提的是，羅偉廣本人更是通過(guò)兩次股權(quán)受讓，成為了金剛玻璃的實(shí)際控制人，資本市場(chǎng)為之震動(dòng)。

再來(lái)看以自然人身份舉牌的各路牛散，其中不乏舉牌西藏旅游的胡氏兄弟、爭(zhēng)奪成都路橋控制權(quán)的李勤、阻擊金路集團(tuán)的神秘富豪劉江東等。值得注意的是，在被牛散舉牌之后，上市公司方面有時(shí)候也會(huì)配合拋出利好。譬如西藏旅游，在胡氏兄弟舉牌之后，上市公司就拋出110億元并購(gòu)拉卡拉的預(yù)案。

險(xiǎn)資成“舉牌江湖”霸主

在資產(chǎn)配置荒的大背景下，自去年以來(lái)，保險(xiǎn)公司頻頻舉牌上市公司，成為A股舉牌市場(chǎng)的一方霸主。

根據(jù)西南證券統(tǒng)計(jì)，截至2016年9月30日，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在A股市場(chǎng)所持有的股票為689只，市值共計(jì)10353.49億元，比2016年第二季度的10029.87億元，增加了323.62億元。即便剔除中國(guó)人壽集團(tuán)所持中國(guó)人壽股權(quán)、平安保險(xiǎn)集團(tuán)所持平安銀行股權(quán)這兩個(gè)案例，保險(xiǎn)資金2016年第三季度持股市值仍達(dá)5538.14億元，比2016年第二季度的5361.99億元，增加176.15億元，為歷史最高水平。

另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)Chioce金融終端統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，去年年初至今，A股市場(chǎng)共發(fā)生了249次舉牌，其中保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)舉牌次數(shù)就達(dá)到69次，占總次數(shù)的27.7%。從被舉牌方來(lái)看，去年以來(lái)共有126家上市公司被舉牌，其中35家上市公司是被保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)舉牌，占總數(shù)的27.7%。

而在眾多的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，七大保險(xiǎn)系舉牌最為活躍，分別是：安邦保險(xiǎn)、富德生命人壽、華夏人壽、前海人壽、國(guó)華人壽、陽(yáng)光保險(xiǎn)和恒大人壽。Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，上述七大機(jī)構(gòu)分別買入A股市值1587.98億元、913.96億元、336.73億元、287.56億元、141.63億元、63.67億元和31.27億元，合計(jì)達(dá)到3362.8億元。

不過(guò)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在大量舉牌上市公司的同時(shí)，也引發(fā)了不少爭(zhēng)議。尤其是近期恒大人壽，在“準(zhǔn)舉牌”梅雁吉祥、棟梁新材、國(guó)民技術(shù)、積成電子、中元股份等5只股票后，又對(duì)其中部分個(gè)股進(jìn)行了短炒操作。為此，11月8日，保監(jiān)會(huì)專門約談了恒大人壽主要負(fù)責(zé)人，并明確表態(tài)不支持保險(xiǎn)資金短期大量頻繁炒作股票。

面對(duì)輿論對(duì)于短炒的質(zhì)疑，11月15日，恒大人壽通過(guò)回復(fù)深交所的方式表示，“鑒于我司減持后部分輿論解讀與我司投資初衷不符且對(duì)資本市場(chǎng)造成了一定影響，為體現(xiàn)我司承擔(dān)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的社會(huì)責(zé)任，秉承保險(xiǎn)資金對(duì)長(zhǎng)期投資價(jià)值的要求”，將對(duì)上述5只個(gè)股分次進(jìn)行增持并計(jì)劃長(zhǎng)期持有，并承諾自愿鎖定6個(gè)月。