神州高鐵三重變奏曲：文炳榮接盤(pán)“老莊股”賺60億身家

10月26日，神州高鐵(000008)發(fā)布公告稱(chēng)，實(shí)際控制人文炳榮及一致行動(dòng)人寶利來(lái)實(shí)業(yè)擬置出部分股權(quán)，受讓方系海淀國(guó)投公司、北京銀葉金光投資合伙企業(yè)(有限合伙)。交易完成后，神州高鐵將再無(wú)實(shí)控人，海淀國(guó)投成為第一大股東。

000008的股票編號(hào)，昭示著這家公司的上市歷史；神州高鐵的名稱(chēng)，曾在股市引起爭(zhēng)議；從科技類(lèi)企業(yè)變成星級(jí)酒店，再變成了高鐵企業(yè)……數(shù)十年的兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，一面?zhèn)涫荜P(guān)注，一面飽受爭(zhēng)議，但這不妨礙它的多次華麗轉(zhuǎn)身，演繹出獨(dú)特的“涅槃”變奏曲。

一重奏：

深圳土著接盤(pán)“老莊股”

從深錦興A、億安科技，再到寶利來(lái)、神州高鐵，名稱(chēng)的變化記錄著這家企業(yè)屢次易主的歷程。回溯歷史，1999年3月，廣東民營(yíng)企業(yè)億安集團(tuán)收購(gòu)了深圳商貿(mào)控股公司持有的深錦興超過(guò)1/4的股權(quán)，成為深錦興第一大股東。同年8月深錦興公布更名為廣東億安科技股份有限公司，“深錦興”股票隨之正式更名為“億安科技”。而“億安科技”曾經(jīng)從1998年8月的5.60元左右最高上漲到2000年2月的126.31元，漲幅高達(dá)21.5倍。

但“億安科技股價(jià)操縱案”東窗事發(fā)后，股價(jià)最低跌至2015年的4.85元，最深跌幅達(dá)到96.16%。億安科技也因此在中國(guó)股市歷史上被重重地記上了一筆。案件爆發(fā)后，億安科技在經(jīng)營(yíng)上危機(jī)重重，業(yè)務(wù)急劇下滑。2002年4月30日起，因連續(xù)虧損變更為“ST億安”。當(dāng)時(shí)億安科技急切希望找到“下家”接盤(pán)。2002年，一個(gè)來(lái)自松崗的老板接下了這個(gè)“爛攤子”。這個(gè)人就是掌控了億安科技14年的文炳榮。

結(jié)合眾多已經(jīng)公開(kāi)的資料，文炳榮在接盤(pán)億安科技時(shí)，心中頗為忐忑，彼時(shí)文炳榮只是想辦法保住這個(gè)“殼”，但未在其他方面做努力。寶利來(lái)曾在2005年公告稱(chēng)，大股東寶利來(lái)實(shí)業(yè)向公司提供資金500萬(wàn)元，還向億安科技下屬公司——深圳寶利來(lái)購(gòu)物廣場(chǎng)提供借款700萬(wàn)元。當(dāng)年，億安科技順利扭虧“摘帽”，并更名為“寶利來(lái)”。

之后寶利來(lái)一直沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的主營(yíng)業(yè)務(wù)，靠著房地產(chǎn)出租業(yè)務(wù)以及與寶利來(lái)酒店酒水往來(lái)的微薄收入進(jìn)行維持。2009年至2011年，ST寶利來(lái)進(jìn)行了3次重組但均以失敗告終。而二股東深圳市福萬(wàn)田投資有限公司頻頻減持套現(xiàn)，引發(fā)了資本市場(chǎng)的廣泛質(zhì)疑。2012年，寶利來(lái)實(shí)業(yè)以參與定增方式向?qū)毨麃?lái)投資公司即*ST寶利來(lái)注資。定增完成后，寶利來(lái)實(shí)業(yè)持有公司的股權(quán)比例從23.15%上升至62.71%。而此次將酒店業(yè)務(wù)資產(chǎn)的注入令寶利來(lái)的利潤(rùn)大增，第二年就順利摘帽。

自此，正式脫離了億安科技留下的電子類(lèi)企業(yè)的影子，完全成為了一家以酒店經(jīng)營(yíng)為主要業(yè)務(wù)的公司，成功實(shí)現(xiàn)了第一次涅槃。

二重奏：

九鼎加持下的“嬗變”

2014年至2015年，對(duì)于寶利來(lái)是歷史轉(zhuǎn)折的重大時(shí)刻。2014年9月，寶利來(lái)擬通過(guò)發(fā)行股份和支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)王志全等89名交易對(duì)方合計(jì)持有的新聯(lián)鐵100%股份，并募集配套資金。通過(guò)此次并購(gòu)，寶利來(lái)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)由高端酒店經(jīng)營(yíng)管理向軌道交通運(yùn)營(yíng)安全、維護(hù)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。此次交易對(duì)價(jià)為18億元，寶利來(lái)還另行募集了6億元配套資金，以配合該次收購(gòu)。

2015年年初，剛剛切入高鐵領(lǐng)域不久的寶利來(lái)就更名為“神州高鐵”，在軌道交通火熱的情勢(shì)下，神州高鐵的改名舉動(dòng)引發(fā)了資本市場(chǎng)的極大爭(zhēng)議，但并不影響神州高鐵在轉(zhuǎn)型后的風(fēng)生水起。

同年6月，神州高鐵再次進(jìn)行資產(chǎn)重組，擬現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)嘉興九鼎持有的交大微聯(lián)90%股權(quán)(13.69億元)，同時(shí)擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購(gòu)買(mǎi)武漢利德100%股權(quán)(8.35億元)。

記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，這兩次重大交易均出現(xiàn)了九鼎的影子，在某些關(guān)鍵時(shí)刻，九鼎為寶利來(lái)提供了資金背書(shū)或者過(guò)橋作用。如九鼎投資在2014年為寶利來(lái)設(shè)計(jì)了“轉(zhuǎn)型+整合”兩步走的策略。期間為了順利完成收購(gòu)，九鼎投資通過(guò)旗下基金受讓交大微聯(lián)股權(quán)，之后再轉(zhuǎn)讓給上市公司，承擔(dān)了過(guò)橋資金提供者的角色。九鼎還將寶利來(lái)作為公司運(yùn)作成功的典范進(jìn)行對(duì)外宣傳。

此外，寶利來(lái)收購(gòu)的標(biāo)的公司股權(quán)均極為分散，意味著可以避免通過(guò)定向發(fā)行股份募資時(shí)出現(xiàn)股權(quán)集中在某一個(gè)特定對(duì)象而導(dǎo)致控股比例集中的現(xiàn)象。

三重奏：

被北京國(guó)資“收編”

一年之后，神州高鐵再度華麗轉(zhuǎn)身。今年10月25日晚，神州高鐵發(fā)布《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》稱(chēng)，北京市海淀區(qū)國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)有限公司以31.15億元的價(jià)格，從文炳榮、深圳市寶安寶利來(lái)實(shí)業(yè)有限公司手中購(gòu)買(mǎi)公司3.5億股股份，約占公司股份總數(shù)的12.69%。此次轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股8.9元。本次交易完成后，海淀國(guó)資經(jīng)營(yíng)公司成為第一大股東，這意味著神州高鐵被北京國(guó)資“收編”。

10月22日，神州高鐵還公告稱(chēng)，擬認(rèn)繳資金1.5億元，與北京中關(guān)村大河資本投資管理中心(有限合伙)等共同投資一家以股權(quán)投資為主要業(yè)務(wù)的合伙企業(yè)——北京中關(guān)村并購(gòu)母基金投資中心(有限合伙)。

此時(shí)的神州高鐵，再也不是昔日委身于寶安沙井一隅的那個(gè)以酒店為生的民營(yíng)企業(yè)，它的業(yè)務(wù)范圍覆蓋全國(guó)各鐵路局、動(dòng)車(chē)檢修基地、大功率機(jī)車(chē)檢修基地、主機(jī)廠(chǎng)、機(jī)務(wù)段、車(chē)輛段、供電段、動(dòng)車(chē)運(yùn)用所、城市軌道交通，在市場(chǎng)格局中具有較為明顯的優(yōu)勢(shì)地位。

有市場(chǎng)人士分析，各地軌道交通建設(shè)熱火朝天，軌道運(yùn)營(yíng)自然是建成之后各地的主要任務(wù)。而從事軌道交通運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的神州高鐵重要性就凸現(xiàn)出來(lái)，這或許是北京國(guó)資“看上”神州高鐵的重要原因。

記者注意到，公告中明確表示，海淀國(guó)資經(jīng)營(yíng)公司不排除在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)進(jìn)一步增持神州高鐵股份的可能性，這也意味著北京國(guó)資有可能后續(xù)繼續(xù)增持公司股份。自此之后，神州高鐵這家見(jiàn)證了A股盛衰史的老莊股與文炳榮作別。

文炳榮“逆襲”身家64億

當(dāng)年因豪擲千金接盤(pán)億安科技而一舉成名，但他對(duì)外的標(biāo)簽是星級(jí)酒店的老板。如今，酒店企業(yè)搖身變成高大上的軌道交通行業(yè)龍頭，實(shí)控人的身家、檔次也幾何級(jí)上漲。這個(gè)深圳松崗“土著”文炳榮成功“逆襲”。

從松崗小鎮(zhèn)起家，到響徹深圳，再到進(jìn)入北京，文炳榮有著一顆不安分的心。據(jù)此前媒體報(bào)道，文炳榮曾在2001年9月出價(jià)9388萬(wàn)元競(jìng)拍松崗鎮(zhèn)第一幅拍賣(mài)土地，又出資9200萬(wàn)買(mǎi)了億安科技。當(dāng)時(shí)文炳榮稱(chēng)，以前寶利來(lái)實(shí)業(yè)只能蓋樓出租，在松崗干“小”公司，容易讓人家看不起。而入主上市公司的目的是“讓寶利來(lái)實(shí)業(yè)走出松崗，打響公司品牌，擁有新的融資渠道”。

文炳榮做生意舍得花錢(qián)，大膽投入是他的典型個(gè)性。2011年3月12日，寶利來(lái)集團(tuán)購(gòu)置的世界名艇Prestige60正式入駐深圳灣游艇會(huì)，并舉行了盛大的下水儀式，文炳榮曾出席了儀式。記者查詢(xún)到，當(dāng)時(shí)游艇是作為財(cái)力的標(biāo)志在富豪中蔚然成風(fēng)，該游艇以1500萬(wàn)自法國(guó)購(gòu)得。

當(dāng)年收購(gòu)億安科技時(shí)，就引發(fā)了外界的各種質(zhì)疑。因?yàn)榻刂?001年底，寶利來(lái)實(shí)業(yè)凈資產(chǎn)為2.84億元，而收購(gòu)億安科技法人股幾乎占到了公司凈資產(chǎn)的32%。文炳榮在2002年以高于每股凈資產(chǎn)2.7倍的價(jià)格入主億安科技成為了第一大股東，占總股本的28.37%。而寶利來(lái)在2014年宣布18億收購(gòu)新聯(lián)鐵時(shí)，公司賬面凈資產(chǎn)也僅為5.71億元。

不過(guò)文炳榮賭贏了。在今年2月，神州高鐵發(fā)布公告稱(chēng)，該公司控股股東寶利來(lái)實(shí)業(yè)將5億多股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給了文炳榮、兒子文寶財(cái)和侄女文冰雪，本次股份轉(zhuǎn)讓對(duì)應(yīng)的總價(jià)款可達(dá)17.68億元。而此次被北京國(guó)資接手，北京國(guó)資將支付31億元給文炳榮及寶利來(lái)實(shí)業(yè)，比最初9200萬(wàn)接盤(pán)翻了數(shù)十倍。且海淀國(guó)資并未謀求控股股東的地位，神州高鐵將可繼續(xù)為文炳榮帶來(lái)豐厚的回報(bào)。在2016年胡潤(rùn)富豪榜廣東富豪榜單上，文炳榮以64億的身家上榜，與花樣年的曾寶寶及香雪制藥的王永輝、陳淑梅夫婦等相當(dāng)。