不良資產(chǎn)處置方式多元化 建行首單7億ABS即將落地

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 張壽林    

◎每經(jīng)實習記者 張壽林

9月12日，中國債券信息網(wǎng)公布了“建鑫2016年第一期不良資產(chǎn)支持證券”發(fā)行文件，發(fā)行規(guī)模7.02億元。這意味著，建行發(fā)起的首單不良ABS即將落地。

基礎資產(chǎn)信息顯示，截至初始起算日（2016年4月21日），入池資產(chǎn)未償本金余額為23.33億元，未償利息約為1.12億元，未償本息余額合計為人民幣24.46億元。

中誠信國際評級分析師于萍告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，市場上目前發(fā)行情形基本都維持在這一水平。

銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量壓力持續(xù)攀升，在不良ABS接連發(fā)行的同時，另一種轉(zhuǎn)讓不良信貸資產(chǎn)的方式也已啟動。近期，首單不良信貸資產(chǎn)收益權轉(zhuǎn)讓在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心落地，豐富了不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的渠道。

發(fā)行規(guī)模占入池資產(chǎn)28.7%

實際上，在此之前，中行、招行、農(nóng)行已分別啟動了不良資產(chǎn)證券化試點。

發(fā)行資料顯示，本期不良資產(chǎn)支持證券發(fā)行機構為建信信托，將于9月20日在銀行間債券市場發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為7.02億元。其中，優(yōu)先檔配售金額為4.64億元，占比為66.1%，次級檔配售金額為2.38億元，占比為33.9%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，用于發(fā)行本期不良ABS資產(chǎn)池的未償本息余額總計約為24.46億元。發(fā)行金額約為入池未嘗本息余額的28.7%。中誠信國際評級分析師于萍告訴記者，市場上目前發(fā)行情形基本都維持在這一水平。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，在各家銀行的此前發(fā)行中，中行的這一比例為24.4%，農(nóng)行為28.6%，招行為15.5%。

本期產(chǎn)品對應資產(chǎn)池中的貸款合同筆數(shù)為245筆，借款人81戶。中誠信國際評級售前評級報告指出，入池資產(chǎn)中，采用抵（質(zhì)）押或質(zhì)（抵）押與其他擔保方式組合的貸款共計239筆，未嘗本息余額占總規(guī)模的96.35%，采用抵（質(zhì)）押方式的不良資產(chǎn)相對容易處置，有助于提高資產(chǎn)回收率水平。

該報告同時提醒，不良資產(chǎn)處置過程復雜多變，處置結果易受到系統(tǒng)性風險和偶然因素的影響，因此未來現(xiàn)金流回收具有一定不確定性。特別是近年來宏觀經(jīng)濟增速放緩，不良率提升，不良資產(chǎn)處置工作難度加大，處置價值和處置時間在一定程度上受到不利影響，或?qū)?yōu)先檔證券本息的按時足額償付產(chǎn)生一定影響。

銀行資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)承壓

半年報顯示，截至上半年末，建行不良貸款余額1819.49億元，較上年末增加159.69億元；不良貸款率1.63%，較上年末上升0.05個百分點；關注類貸款占比3.06%，較上年末上升0.17個百分點。

在此前發(fā)行不良ABS的各銀行中，截至上半年末，中行的不良貸款率為1.47%，招行的為1.83%，農(nóng)行的為2.4%。

中債資信報告指出，近年來，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài)，經(jīng)濟增速逐步放緩，未來宏觀經(jīng)濟將繼續(xù)秉承穩(wěn)增長和調(diào)結構的基調(diào)。隨著供給側改革的落地，部分行業(yè)和局部區(qū)域去杠桿、去產(chǎn)能將持續(xù)推進，部分企業(yè)基本面及信用水平可能進一步承壓，全社會投資意愿、資產(chǎn)價格水平可能下行，導致資產(chǎn)整體回收情況存在不確定性。

近期，農(nóng)行董事長周慕冰表示，在經(jīng)濟周期下行的背景下，存量資產(chǎn)質(zhì)量下降，增量資產(chǎn)的有效需求不足，表現(xiàn)為不良貸款面臨上升的壓力，有效信貸需求不足。

在銀行業(yè)當前不良率普遍攀升的情形下，不良資產(chǎn)處置方式也逐漸新增。近期，江蘇銀行與華能貴誠信托通過銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心開展信貸資產(chǎn)收益權轉(zhuǎn)讓。這也為商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)開辟了一種新的渠道。

銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心副總裁成家軍曾表示，目前對信貸資產(chǎn)收益權流轉(zhuǎn)的監(jiān)管要求具體體現(xiàn)為“82號文”（即《關于規(guī)范銀行業(yè)金融機構信貸資產(chǎn)收益權轉(zhuǎn)讓業(yè)務的通知》）。“82號文”適用范圍既包括正常資產(chǎn)的收益權轉(zhuǎn)讓，也包括不良資產(chǎn)收益權轉(zhuǎn)讓。據(jù)銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心市場調(diào)研的結果，通過這種方式來解決不良資產(chǎn)可能對于商業(yè)銀行而言更有吸引力。

對于不良ABS和不良信貸資產(chǎn)收益權轉(zhuǎn)讓，于萍表示，兩者最明顯的區(qū)別是發(fā)行平臺不一樣。建鑫和之前在公募市場發(fā)行的產(chǎn)品類似，都是在銀行間市場發(fā)行。江蘇銀行這單是在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心發(fā)行的。在公募市場上發(fā)行的規(guī)模比較大，入池的戶數(shù)比較多；而后者的規(guī)模相對較小。