李宇嘉:全球普惠性金融發(fā)展需要“中國(guó)經(jīng)驗(yàn)”

◎李宇嘉

普惠金融是G20杭州峰會(huì)的重要議題之一。作為主辦國(guó)，我國(guó)將向會(huì)議提交包括《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》在內(nèi)的三個(gè)文件。這顯示出，中國(guó)正積極分享過去20年發(fā)展普惠金融的經(jīng)驗(yàn)，攜手各國(guó)共同推動(dòng)全球普惠金融發(fā)展與進(jìn)步，中國(guó)愿意通過發(fā)展普惠金融幫助發(fā)展中國(guó)家和企業(yè)走出困境，實(shí)現(xiàn)包容性增長(zhǎng)。

何為普惠金融？世界銀行《全球金融發(fā)展報(bào)告2014：普惠金融》指出，普惠金融是指在金融機(jī)構(gòu)成本可負(fù)擔(dān)的前提下，通過不斷競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新，保證受金融服務(wù)排斥的對(duì)象獲得所需要的金融服務(wù)?，F(xiàn)實(shí)中，由于金融機(jī)構(gòu)單方歧視條款、無抵押物、利率高過支付能力和金融知識(shí)匱乏，很多普通人群、創(chuàng)業(yè)群體，特別是低收入、弱勢(shì)群體、小微企業(yè)等被排斥在金融服務(wù)之外。

普惠金融缺失，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融、生產(chǎn)生活、社會(huì)穩(wěn)定的沖擊是全方位的。首先，融資被迫轉(zhuǎn)向高利貸，超高利率助長(zhǎng)食利氛圍和高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)，影響金融穩(wěn)定；其次，普通民眾和企業(yè)無法通過金融手段解決合理融資需求，生產(chǎn)和生活穩(wěn)定受影響；再次，無法以金融手段（如保險(xiǎn)）來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，受金融排斥者在金融危機(jī)、自然災(zāi)害面前很脆弱；還有，無法通過金融手段獲得資產(chǎn)性收入，縮小收入差距；最后，金融排斥往往導(dǎo)致社會(huì)排斥或二元化分割，影響社會(huì)穩(wěn)定。

“十三五”期間，我國(guó)將全面推進(jìn)以農(nóng)民工“市民化”為核心的新型城鎮(zhèn)化，加快農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、現(xiàn)代化，這是攻堅(jiān)小康、消除城鄉(xiāng)二元隔離、城市新二元的主要路徑。在后工業(yè)化和城市化，金融是財(cái)富的催化劑。在城鎮(zhèn)化和城鄉(xiāng)融合過程中，可負(fù)擔(dān)金融資源的獲取是增加生產(chǎn)投入、應(yīng)對(duì)生產(chǎn)和生活不確定性的基本需要，也是居民借助金融手段增加收入（特別是資產(chǎn)性收入）、獲得高品質(zhì)生活、前瞻性規(guī)劃的必備。

近年來，借助于移動(dòng)通信和互聯(lián)網(wǎng)的全面普及和下沉，互聯(lián)網(wǎng)金融快速興起，并以其平民化、接地氣、低門檻、便捷性等優(yōu)點(diǎn)，在日常生產(chǎn)和生活中廣泛應(yīng)用，例如零售領(lǐng)域的支付、在線理財(cái)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的匯兌和轉(zhuǎn)賬、眾籌平臺(tái)對(duì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的支持等等。特別是，互聯(lián)網(wǎng)金融增加了服務(wù)的半徑，免網(wǎng)點(diǎn)和人工使其降低了服務(wù)成本，全面顛覆了傳統(tǒng)金融對(duì)于抵押物的剛性要求。由此，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸成了普惠金融的代名詞。此前國(guó)務(wù)院發(fā)布的普惠金融五年規(guī)劃中，互聯(lián)網(wǎng)金融著墨最多。

但是，金融服務(wù)長(zhǎng)期導(dǎo)向工業(yè)化和城市基建，針對(duì)基層金融服務(wù)的廣度和深度不夠，導(dǎo)致金融基礎(chǔ)設(shè)施不健全。近年來，國(guó)家積極推進(jìn)金融創(chuàng)新，但由于監(jiān)管滯后，全社會(huì)金融素養(yǎng)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)金融反成了銀行資金進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的通道。因此，除支付、結(jié)算、理財(cái)?shù)饶軌蚧菁捌樟_大眾，互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠金融特性外，對(duì)普惠金融需求最急迫的基層融資來說，互聯(lián)網(wǎng)金融已漸行漸遠(yuǎn)。近年來，盡管我國(guó)解決“融資難和融資貴”的政策頻出，多渠道融資發(fā)展迅速，資金面寬松，但普通大眾，特別是創(chuàng)業(yè)群體、低收入群體、中小企業(yè)和“三農(nóng)”等融資需求仍難滿足。目前，高利貸在農(nóng)村很盛行，西部貧困地區(qū)資金源源不斷被吸附到東部，涉農(nóng)貸款和創(chuàng)業(yè)融資利率居高不下。

格萊珉銀行的實(shí)踐表明，盡管普惠金融業(yè)務(wù)交易成本高、無抵押物保障，但普惠金融服務(wù)對(duì)象金融需求強(qiáng)烈、信用程度較高，普惠金融介入可以讓這些群體的財(cái)務(wù)更加健康、未來生產(chǎn)生活更有保障、前景更好，減少高利貸等非正規(guī)融資，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，普惠金融在減少貧困、減低貧富差距、推進(jìn)社會(huì)公平上的貢獻(xiàn)，讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展更均衡、更有彈性和穩(wěn)定性，這是金融穩(wěn)定的基石。

如何規(guī)范和發(fā)展普惠金融，從國(guó)際小額貸款和格萊珉銀行的實(shí)踐看，并非需要大規(guī)模財(cái)政補(bǔ)貼或擔(dān)保，關(guān)鍵在于金融資源配置的政策導(dǎo)向、投融資機(jī)制設(shè)計(jì)。

首先，我國(guó)正在以存款保險(xiǎn)制度建設(shè)為契機(jī)，退出對(duì)傳統(tǒng)金融的隱性擔(dān)保，倒逼其到實(shí)體經(jīng)濟(jì)尋找機(jī)會(huì)，這是資金轉(zhuǎn)向普惠金融的大前提。其次，充分利用移動(dòng)電話、互聯(lián)網(wǎng)普及和下沉，零售商店、郵局和彩票銷售點(diǎn)等已成為銀行分支機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充，普惠金融覆蓋面在擴(kuò)大，分銷渠道在延伸；最后，利用覆蓋廣大普惠人群金融業(yè)務(wù)的后臺(tái)數(shù)據(jù)、移動(dòng)互聯(lián)大數(shù)據(jù)，進(jìn)行客戶分類和政策制定，降低批量融資成本，提高融資效率。

此外，對(duì)弱勢(shì)群體和小微貸款，推行村（組）內(nèi)互連互保及“一人違約、全村（組）連坐”的做法，提高了違約成本和違約外溢性；可培育政府支持和市場(chǎng)操作的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，壯大行業(yè)或協(xié)會(huì)組織，完善普惠金融信用支持的基礎(chǔ)設(shè)施；針對(duì)強(qiáng)金融排斥主體（如貧困戶、殘疾人）的生產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)，直接采取政府擔(dān)保下的融資支持。

中國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，也是“二戰(zhàn)”后工業(yè)化、城市化發(fā)展最快和最成功的發(fā)展中國(guó)家之一。未來，城鎮(zhèn)化和內(nèi)需相互促進(jìn)、包容性增長(zhǎng)，將是我國(guó)跨入中等發(fā)達(dá)國(guó)家的必經(jīng)路徑。近年來，中國(guó)是互聯(lián)網(wǎng)普及最快和最深的國(guó)家。在未來城鎮(zhèn)化和內(nèi)需社會(huì)構(gòu)建，實(shí)現(xiàn)包容性增長(zhǎng)上，也必然將是利用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展普惠性金融的最大受益者。如今，中國(guó)寄望借助G20峰會(huì)，充分討論中國(guó)利用互聯(lián)網(wǎng)拓展普惠金融的發(fā)展空間，這對(duì)發(fā)展中國(guó)家及全球普惠性金融和包容性增長(zhǎng)是一大利好和最好借鑒。

（作者系深圳市房地產(chǎn)研究中心研究員）