價值派私募趙丹陽回歸 5產(chǎn)品收益率入圍前十

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◎每經(jīng)記者 楊建

隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，題材概念股紛紛下跌，績優(yōu)白馬股重新得到了市場認(rèn)可。值得注意的是，之前似乎淡出人們視野的價值派私募大佬趙丹陽，這次強勢回歸。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月私募市場最大的亮點，是赤子之心資本旗下5只產(chǎn)品入圍前十，收益率均在16%以上。截至7月15日，有凈值數(shù)據(jù)的非結(jié)構(gòu)化私募產(chǎn)品為1872只，整體平均收益上漲2.79%。

對于下半年即將到來的8月份的投資機會，有私募表示，看好地方國企改革和醫(yī)藥醫(yī)療的投資機會。

強勢回歸高端制造、健康等產(chǎn)業(yè)

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計，截至7月15日，有凈值數(shù)據(jù)的非結(jié)構(gòu)化私募證券基金產(chǎn)品為1872只，整體平均收益上漲2.79%，跑贏大盤指數(shù)。其中共有正收益產(chǎn)品1695只，占比90.54%，負(fù)收益產(chǎn)品163只，占比8.71%。每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）記者注意到，這些年來隨著各種私募明星、私募黑馬的紛紛崛起，赤子之心似乎漸漸淡出了我們的視野，但這一次，趙丹陽強勢回歸。

7月私募市場最大的亮點，是赤子之心資本旗下5只產(chǎn)品入圍前十，基金經(jīng)理均是趙丹陽，它們分別是豐收系列及豐登系列產(chǎn)品，其中“中信信托-中信專享赤子之心成長1號”和“中信信托-中信專享赤子之心成長6號”，截至7月15日，收益率分別是16.22%、16.18%，位居第4、第10名。

記者注意到，2014年初趙丹陽高調(diào)宣布重回A股，趙丹陽每年年初都會在其掌舵的赤子之心官網(wǎng)發(fā)布《致投資者的一封信》，對未來的資本市場進行展望。而2016年趙丹陽《致投資者的一封信》內(nèi)容顯示，2015年，趙丹陽投資A股的兩只產(chǎn)品：華潤信托-赤子之心價值、華潤信托-赤子之心成長，當(dāng)年的收益率分別為12.07%、-3.04%，不僅跑輸了同期上證指數(shù)9.41%的漲幅，同時大幅落后于行業(yè)平均水平。數(shù)據(jù)顯示2015年證券類私募行業(yè)平均收益為38.01%。

記者注意到，趙丹陽在2016年的信中稱，其在A股市場上已挑選了一批具有產(chǎn)業(yè)升級能力的高端制造業(yè)、健康產(chǎn)業(yè)及消費類企業(yè)，但這批公司整體PE（市盈率）偏貴。其策略是耐心等待，可能會在相當(dāng)長一段時間內(nèi)持有現(xiàn)金，直至這些公司估值回到合理PE區(qū)間。值得注意的是，趙丹陽在今年一季度已經(jīng)有了動作。

據(jù)一季報顯示，趙丹陽的赤子之心成長和赤子之心價值分別持有東阿阿膠456萬股、455萬股；赤子之心成長持有山西汾酒417萬股；赤子之心成長持有紐威股份166萬股，赤子之心招商單一信托持有其143萬股 。從行業(yè)看，東阿阿膠、山西汾酒屬于典型的消費類企業(yè)，紐威股份主營業(yè)務(wù)是工業(yè)閥門制造，三者所處行業(yè)正好符合趙丹陽在年初信中所提到的具有產(chǎn)業(yè)升級能力的高端制造業(yè)、健康產(chǎn)業(yè)及消費類企業(yè)。

私募：8月關(guān)注國企改革和醫(yī)藥

展望即將到來的8月份行情，在板塊行業(yè)上，深圳一私募人士認(rèn)為，國企改革與醫(yī)藥醫(yī)療可以作為當(dāng)前兩大確定性的方向。2016年國企資產(chǎn)整合力度可能超出預(yù)期，作為中長期的重要主題投資主線，國企改革概念在二級市場上也在反復(fù)走強。隨著國企改革繼續(xù)深入，這一主題將受到市場關(guān)注。

此外，2016年醫(yī)藥板塊整體企穩(wěn)回升，產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整帶來的結(jié)構(gòu)性機遇值得關(guān)注。在市場震蕩格局中，行業(yè)龍頭成為資金的避風(fēng)港，受醫(yī)療服務(wù)價格改革、血液制品量價齊升、仿制藥一致性評價等政策的影響，未來5~10年，醫(yī)療服務(wù)、血液制品、創(chuàng)新藥與制劑出口、一致性評價四個細分領(lǐng)域?qū)⒏叨染皻狻?/p>

從選股角度看，旭誠資產(chǎn)認(rèn)為，當(dāng)前行情有三大選股方向：一是有真實產(chǎn)業(yè)鏈整合需要的上市公司，此類標(biāo)的不能單純尋找待轉(zhuǎn)型的小市值公司，還需要根據(jù)新政中各類借殼認(rèn)定指標(biāo)進行選股，需要更多考慮上市公司的經(jīng)營情況。二是此類震蕩行情中，消費類等防守行業(yè)將有資金流入，投資者可重點關(guān)注。三是上市公司半年報公布時間臨近，可尋找半年報有潛在高送轉(zhuǎn)預(yù)期的個股。