道達(dá)投資手記：美股距歷史新高僅一步之遙 A股為何還躺在地板上？

　　在昨天的道達(dá)號(hào)(微信號(hào)：daoda1997)早評(píng)文章中，達(dá)哥談到了美股近期的走勢。目前，美國三大股指距離歷史新高都只有很小的距離。而昨天，A股一度也曾有不錯(cuò)的表現(xiàn)，但最終卻是從哪兒來回到哪兒去。滬指收盤僅上漲6.83點(diǎn)，以2994.92點(diǎn)報(bào)收。為何美股都要?jiǎng)?chuàng)出歷史新高了，而A股卻還躺在地板上？

　　在回答上面這個(gè)問題之前，達(dá)哥想先跟大家嘮嘮歐洲杯。

　　剛剛結(jié)束的歐洲杯決賽，C羅領(lǐng)銜的葡萄牙隊(duì)獲得了冠軍。或許還有人會(huì)認(rèn)為，C羅躺著也能夠封王，有很大的運(yùn)氣成分。但我認(rèn)為，雖然你可以不喜歡C羅，但對(duì)于一個(gè)10多年堅(jiān)持不懈的人來說，他的成功值得所有人尊敬。C羅就像A股中的茅臺(tái)，雖然也曾經(jīng)因?yàn)榇蟓h(huán)境因素而陷入低谷，但經(jīng)過長期不懈的努力，最終還是會(huì)收獲不錯(cuò)的結(jié)局。

　　再說說運(yùn)氣。要想成功，運(yùn)氣的重要性絕對(duì)不能忽視。梅西至今沒有取得國家隊(duì)重大比賽的冠軍，可能就跟運(yùn)氣有關(guān)吧。相比之下，股市投資也非常類似。要想在投資上取得成功，同樣不僅需要自身的努力，運(yùn)氣也非常重要。當(dāng)我們費(fèi)盡心思卻仍然在投資上沒有起色時(shí)，不要灰心，也許那只是運(yùn)氣問題。

　　接下來，我再跟大家聊聊美股與A股的這種差異表現(xiàn)。

　　截至上周五，道指距離歷史高點(diǎn)18351.36點(diǎn)僅有200余點(diǎn)，換算成漲幅約為1.1%；標(biāo)普500距離歷史高點(diǎn)2134.72點(diǎn)不到5個(gè)點(diǎn)位。納指距離歷史高點(diǎn)稍微遠(yuǎn)些，但也僅僅需要再上漲約5.56%而已。而A股呢，滬指目前不到3000點(diǎn)，距離2007年創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)6124.04點(diǎn)還非常遙遠(yuǎn)。

　　在我看來，A股現(xiàn)在其實(shí)和美股一樣，都處在一個(gè)貨幣寬松的大背景下，但為何結(jié)果卻如此不同？

　　我認(rèn)為，當(dāng)年金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，在美國已經(jīng)逐漸釋放完畢，而我們面臨的問題可能更加復(fù)雜。一方面，我國的金融風(fēng)險(xiǎn)仍未徹底釋放，同時(shí)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型也還沒有成功。另一方面，更加重要的是，A股市場的指數(shù)構(gòu)成還沒有跟上時(shí)代的步伐。

　　現(xiàn)在，代表新經(jīng)濟(jì)的互聯(lián)網(wǎng)、高科技公司大多還都在美國上市。美股市場不斷有最優(yōu)質(zhì)的新鮮血液加入，自然“躺著”也能創(chuàng)出歷史新高。相比之下，國內(nèi)的優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)和新經(jīng)濟(jì)公司，比如騰訊、阿里、百度都在海外市場上市，A股的股指構(gòu)成自然難以代表新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢。

　　近年來，雖然有一些互聯(lián)網(wǎng)公司，或者科技股打算從海外回歸A股，但這些公司真的是最優(yōu)質(zhì)的企業(yè)嗎？這可能要打一個(gè)大大的問號(hào)。如果有一天，騰訊、百度、阿里之類的公司也愿意回到A股上市，那么指數(shù)突破6124點(diǎn)，將是順理成章的事情。

　　所以，A股要想重回牛市，還需要堅(jiān)持不懈的努力。對(duì)于真正優(yōu)質(zhì)的公司到A股上市，我們顯然應(yīng)該是支持的。但對(duì)于類似欣泰電氣這樣的公司，強(qiáng)制其退市也是值得肯定的。只有不斷加速新陳代謝，A股市場才會(huì)越來越健康。

　　最后簡單說說對(duì)行情的看法，昨天大盤沖高回落，3100點(diǎn)下方的壓力仍在繼續(xù)顯現(xiàn)，但成交量保持得不錯(cuò)，而且熱點(diǎn)保持了較高的活躍度。這個(gè)位置只要熱點(diǎn)不死，行情就有得玩。 (張道達(dá))

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