京東最新財(cái)報(bào)：現(xiàn)金流充足 3C業(yè)務(wù)面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇

每經(jīng)編輯 張斯    

每經(jīng)記者 張斯

5月9日，京東集團(tuán)發(fā)布了其截至2016年3月31日的2016財(cái)年第一季度業(yè)績(jī)。報(bào)告顯示，2016年一季度京東交易總額（GMV）達(dá)到1293億元人民幣（約201億美元），同比增長(zhǎng)55%；歸屬于普通股股東的凈虧損為9.098億元人民幣（約1.411億美元），較去年同期7.102億元人民幣的凈虧損額有所擴(kuò)大。

值得注意的是，在本季度中來(lái)自3C業(yè)務(wù)的交易額占到了52%，仍占比較大。3C家電是過(guò)去這些年中中國(guó)電商增長(zhǎng)最快的細(xì)分市場(chǎng)之一，但該市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始放緩。與此同時(shí)，今年初，蘇寧、國(guó)美加大投入力度紛紛對(duì)京東下挑戰(zhàn)書(shū)，要爭(zhēng)3C行業(yè)第一。在京東金融、O2O業(yè)務(wù)持續(xù)燒錢，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手施壓等多重壓力之下，如何避免過(guò)度依賴3C業(yè)務(wù)營(yíng)收成為京東2016年挑戰(zhàn)之一。

虧損來(lái)自O(shè)2O和金融等新業(yè)務(wù)

自上市以來(lái)，京東首次披露京東商城盈利數(shù)據(jù)。據(jù)京東Q1季報(bào)披露，京東商城一季度非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下實(shí)現(xiàn)了盈利，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為0.5%，去年同期為-0.1%。

財(cái)報(bào)還顯示，在實(shí)現(xiàn)盈利的同時(shí)，毛利率也在上漲，2016年第一季度達(dá)到14.37%。增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自快速擴(kuò)張的京東商城第三方開(kāi)放平臺(tái)業(yè)務(wù)，廣告服務(wù)以及向第三方商家提供的物流服務(wù)。

不過(guò)，京東仍沒(méi)有逃過(guò)虧損。據(jù)京東歷年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，京東在2014年虧掉50億，2015年虧掉94億，而從2016年第一季度的財(cái)報(bào)來(lái)看，勢(shì)頭并未明顯好轉(zhuǎn)。值得一提的是，據(jù)京東2016年第一季度新業(yè)務(wù)（包括京東金融、O2O、技術(shù)以及海外業(yè)務(wù)）在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）經(jīng)營(yíng)虧損為6億元人民幣，而其總的經(jīng)營(yíng)虧損為8.649億元人民幣。這意味著，京東目前的虧損主要來(lái)自京東金融、京東到家等處于投入期的新業(yè)務(wù)。

在發(fā)展速度和短期盈利方面，投資人顯然更注重發(fā)展速度。一直具有融資能力的劉強(qiáng)東自然知道賭未來(lái)的重要性。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體面臨壓力、電商人口紅利逐漸消失的今天，面對(duì)越來(lái)越殘酷的競(jìng)爭(zhēng)，劉強(qiáng)東也將重心投入到了“燒錢”的京東金融和京東到家O2O等業(yè)務(wù)中，其O2O業(yè)務(wù)一度由劉強(qiáng)東親自帶隊(duì)，可想該業(yè)務(wù)在京東集團(tuán)大版圖中的地位。

而劉強(qiáng)東玩命跑馬圈地的底氣則來(lái)自充足現(xiàn)金流。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至2016年3月31日，京東現(xiàn)金儲(chǔ)備增至345億元人民幣，相較2015年底現(xiàn)金儲(chǔ)備228億元人民幣增長(zhǎng)51.3%。

競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更為激烈

盡管京東在大力布局京東金融、O2O到家等新業(yè)務(wù)，但其核心營(yíng)收業(yè)務(wù)仍是3C。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，在本季度中，京東來(lái)自該領(lǐng)域的交易額占到了52%，只比一年前的53%略有降低。

不過(guò)，3C家電是過(guò)去這些年中中國(guó)電商增長(zhǎng)最快的細(xì)分市場(chǎng)之一，但該市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始放緩。與此同時(shí)，今年初，蘇寧、國(guó)美加大投入力度紛紛對(duì)京東3C業(yè)務(wù)下挑戰(zhàn)書(shū)。

其中，國(guó)美在線要通過(guò)“王者計(jì)劃”發(fā)力，在3年之內(nèi)獨(dú)立上市，并做到家電3C品類排名第一的電商平臺(tái)。蘇寧也公布了家電3C方面新戰(zhàn)略，考慮到阿里巴巴已經(jīng)對(duì)京東核心3C家電業(yè)務(wù)的主要對(duì)手蘇寧云商注資，進(jìn)攻3C或也一定程度上影響著阿里與京東的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

而此番此景令人想到2011年，剛剛嶄露頭角的新進(jìn)入者京東對(duì)傳統(tǒng)賣場(chǎng)蘇寧、國(guó)美的宣戰(zhàn)。毫無(wú)疑問(wèn)，在京東金融、O2O業(yè)務(wù)持續(xù)燒錢，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手施壓等多重壓力之下，如何避免過(guò)度依賴3C業(yè)務(wù)營(yíng)收成為京東2016年挑戰(zhàn)之一。

不過(guò)，從財(cái)報(bào)可以看出，京東商城在家電3C業(yè)務(wù)上仍具有明顯領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，其一季度交易總額為675億元人民幣，同比增長(zhǎng)56%。但是，不管是有優(yōu)勢(shì)的3C領(lǐng)域，還是賭未來(lái)的金融及O2O業(yè)務(wù)，京東所面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都是強(qiáng)者，留給京東的時(shí)間并不多，京東也需要快速扭轉(zhuǎn)虧損局面。