商務部回應中企“買斷全球”：對外投資存量僅占全球3.4% 尚處初始階段

◎每經記者張雯 今年以來，中國企業(yè)海外并購熱度持續(xù)上升，各方聲音亦隨之產生，其中包括中企“買斷全球”的說法。 昨日（4月19日），兩則有關中國企業(yè)海外成功并購的消息傳出：中民投旗下中民國際順利完成對思諾國際保險集團的收購，交易總金額約為25億美元；綠葉集團旗下綠葉醫(yī)療集團與澳大利亞ArcherCapitalFund正式完成6.88億美元的交割，完成中國醫(yī)療行業(yè)規(guī)模最大的海外并購。 昨日，商務部新聞發(fā)言人沈丹陽指出，中國企業(yè)境外并購規(guī)模和增長速度總體上看是正常、合理的，目前中國對外投資還處于初始發(fā)展階段，中國對外投資存量僅占全球的3.4%。 商務部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年，中國企業(yè)境外并購的金額為401億美元，今年一季度，中國境外并購實際交易金額是165.6億美元，而對境外企業(yè)的非金融類直接投資則增幅較大，達400.9億美元，同比增長55.4%。 中國農科院農業(yè)經濟與發(fā)展研究所“一帶一路”研究中心負責人郭靜利告訴《每日經濟新聞》記者，“中國企業(yè)的海外并購與投資，已經從單純的資源型投資，向多通路復合型投資發(fā)生了很明顯的轉變?！? ●中企海外投資模式已明顯轉變 商務部數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國企業(yè)在海外36個國家和地區(qū)的15個行業(yè)里進行了142個并購項目，實際交易金額達165.6億美元，其中三峽集團以近37億美元收購巴西朱比亞水電站和伊利亞水電站30年特許經營權項目，成為一季度中國企業(yè)實施的最大的海外投資并購項目。 對于此前有媒體報道稱，所謂中國企業(yè)在一季度掀起全球投資熱潮的說法，沈丹陽并不認同。 “盡管中國企業(yè)境外并購規(guī)模已經比10年前擴大了十幾倍，但畢竟中國對外投資還處于初始發(fā)展階段，中國對外投資存量僅占全球的3.4%，不僅低于美國的24.4%，也遠低于英國、德國、法國、日本等發(fā)達經濟體?！鄙虻り栒f，“同樣，中國企業(yè)境外并購還處在起步階段，2015年中國境外并購交易金額是大幅度上升，但僅占全球境外并購金額的6.2%?！? 不過，毫無疑問的是，近年來中國企業(yè)探尋海外的熱情不減，海外投資方面表現(xiàn)積極。 今年一季度，我國境內投資者共對全球149個國家和地區(qū)的2726家境外企業(yè)進行了非金融類直接投資，累計實現(xiàn)投資2617.4億元人民幣（折合400.9億美元），同比增長了55.4%。 此前，國家發(fā)改委對外經濟研究所國際經濟合作研究室主任張建平曾表示，激發(fā)中企海外并購、投資熱情的原因，主要在于資產價格趨于合理。他表示，“現(xiàn)在全球經濟形勢普遍不好，美國和歐洲很多資產價格趨于合理，甚至有些是低估的，對于中國企業(yè)來說，現(xiàn)在是抄底并購的絕佳時期。比如，美國招聘網站LinkedIn股價暴跌40%，市值一夜蒸發(fā)100億美元?！? “中國企業(yè)的海外并購與投資，已經從單純的資源型投資，向多通路復合型投資發(fā)生了很明顯的轉變，舉個例子，過去是企業(yè)到東南亞租地種植，然后賣農產品賺得差價利潤；而現(xiàn)在，在當?shù)貜姆N子、肥料、到農產品后期加工，甚至海運的一整條產業(yè)鏈上，都有中國企業(yè)投資的身影?！惫o利告訴《每日經濟新聞》記者，“這樣做的優(yōu)勢很明顯，有利于取得1+1大于2的投資收效”。 ●風險點到底在哪？ 一份普華永道的報告指出，雖然仍處于初級階段，但中國企業(yè)海外并購越來越傾向于追逐技術、品牌和專業(yè)，將其帶回中國；執(zhí)行外延式的增長策略；逐漸建立地域多樣化的投資組合。 不過，值得注意的是，在逐漸拉長的投資鏈上，風險不容忽視。 “風險首先來自投資所在地的政策環(huán)境變化，我們在調研中遇到一些企業(yè)案例，當他們在當?shù)仄秸晖恋?、修筑好道路、水井等基礎設施后，一紙新政下來，令他們不得不扭轉之前的投資思路，有的項目就此陷入虧損，”郭靜利告訴《每日經濟新聞》記者。 “其次，新進入的投資領域，往往已經存在十分強大的跨國企業(yè)競爭對手，如果中國企業(yè)對新涉足領域的投資盈利測算模糊，那么競爭成本就會提升?！惫o利表示。 事實上，由于各地投資環(huán)境和法律法規(guī)的不同，“水土不服”一直是中國對外投資的“阿克琉斯之踵”。 商務部研究院資深研究員霍建國撰文指出，對于“走出去”的中企來說，完成并購只是一個開始，提高并購后的企業(yè)整合能力才是關鍵，在并購的歷史案例總結中有一個著名的“柒零定律”，即70%的并購案難以達到預期目的，70%的不成功案例均源于整合失敗。而一些咨詢機構的調查數(shù)據(jù)顯示，中企海外并購的成功率不超過50%，海外礦業(yè)收購的失敗率更是超過80%。