可穿戴資產(chǎn)估值猛漲7億 金一文化溢價奪愛？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 岳琦    

◎每經(jīng)記者 岳琦

4月14日，金一文化（002721）發(fā)布公告顯示，公司擬以8.67億元獲得廣東樂源數(shù)字技術(shù)有限公司（以下簡稱廣東樂源）51%股權(quán)，進(jìn)軍智能穿戴領(lǐng)域。

近幾年，中京電子因智能穿戴概念備受資本市場熱捧，早在2014年，中京電子就斥巨資入股廣東樂源，引入英特爾參股后，其持股比例為20.45%。中京電子還曾宣布，收購廣東樂源的剩余股權(quán)將于2015年初啟動。

然而，今年1月27日，中京電子卻將其所持廣東樂源股權(quán)“歸還”，交易時廣東樂源估值全部股權(quán)為10億元。而金一文化收購廣東樂源51%的股權(quán)時，估值在3個月里飛漲了約7億元，對于這種估值短期內(nèi)暴漲的情況令外界頗為關(guān)注，有投資者提出疑問，金一文化是為了“奪愛”而給出高溢價？

畢竟，智能穿戴概念在資本市場風(fēng)生水起，上市公司之間對優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的爭奪也在不斷上演。

首飾要和智能穿戴設(shè)備融合？

4月14日，主營黃金珠寶首飾行業(yè)的金一文化宣布，擬以1.87億元對廣東樂源進(jìn)行增資，同時公司擬以6.8億元的價格受讓樂六平（廣東樂源董事長）持有的2666萬元股權(quán)，本次交易完成后，金一文化共計(jì)持有廣東樂源51%的股權(quán)并取得其控制權(quán)。

廣東樂源是一家致力于可穿戴式智能產(chǎn)品和核心技術(shù)、云平臺及應(yīng)用開發(fā)的創(chuàng)新型科技企業(yè)，旗下?lián)碛?家境內(nèi)控股子公司。值得注意的是，其股東之中還包括國際芯片巨頭英特爾公司。

截至2015年12月31日，廣東樂源總資產(chǎn)為17477.73萬元，凈資產(chǎn)為13213.46萬元，2015年1~12月主營業(yè)務(wù)收入為13417.61萬元，凈利潤為5033.46萬元。同時，交易方還做出業(yè)績承諾，2016年度、2017年度和2018年度的承諾凈利潤應(yīng)不低于15000萬元、22500萬元和33750萬元。

金一文化此次跨界投資標(biāo)的溢價頗高。據(jù)其披露的評估報告顯示，按照收益法評估：廣東樂源股東全部權(quán)益于評估基準(zhǔn)日2015年12月31日的賬面價值6774.98萬元，評估值154316.64萬元，評估增值147541.66萬元。

對于此次高溢價收購的原因，金一文化董秘辦人士表示，收購經(jīng)過評估，以評估報告為準(zhǔn)。

而金一文化在公告中解釋稱，廣東樂源所處的智能可穿戴設(shè)備行業(yè)近幾年呈現(xiàn)了爆發(fā)式增長，行業(yè)空間和市場規(guī)模將有巨大潛力。如果公司此次能夠收購廣東樂源，將有助于推進(jìn)黃金珠寶行業(yè)與智能可穿戴設(shè)備行業(yè)的融合發(fā)展。

估值飛漲因“橫刀奪愛”？

在互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛發(fā)力智能穿戴之時，廣東樂源備受追捧并不奇怪。而中京電子對廣東樂源的興趣則更早，但最終被金一文化收購。早在2014年，中京電子曾先后斥資以6750萬元入股廣東樂源，引入英特爾公司后，中京電子持股比例為20.45%。因與廣東樂源的合作，當(dāng)時中京電子的股價創(chuàng)下歷史新高。而在收購部分股權(quán)之時，中京電子也曾表示，收購廣東樂源其他股東股權(quán)約定于2015年初啟動，時間安排取決于公司的資本選項(xiàng)。

而時至2016年初，中京電子不僅沒有收購剩余股權(quán)，反而一舉出清廣東樂源股權(quán)。1月27日，中京電子與樂六平簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司以2.045億元的價格將其持有的廣東樂源20.45%的股權(quán)“歸還”給原股東。這次“歸還”時，廣東樂源整體交易估值為10億元。

而到3月初，金一文化披露框架協(xié)議時，廣東樂源的估值已經(jīng)高達(dá)17億元。對于標(biāo)的估值短期內(nèi)暴漲，外界頗為關(guān)注，有投資者提出疑問，金一文化是為了“奪愛”中京電子而給出高溢價？還是中京電子已經(jīng)不看好廣東樂源？

對于估值短期內(nèi)猛增的原因，記者向金一文化發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿時，對方并未回應(yīng)。而針對出售廣東樂源股權(quán)的原因，中京電子曾表示，公司與廣東樂源控股股東就未來的戰(zhàn)略發(fā)展與具體實(shí)現(xiàn)方式，無法達(dá)成較好共識。