3月CPI漲2.3% 最強(qiáng)豬周期影響低于預(yù)期

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 周程程    

◎每經(jīng)記者 周程程

昨日（4月11日），國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月份全國居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲2.3%，略低于市場預(yù)期。

值得注意的是，3月CPI環(huán)比下降0.4%。中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)與政策研究主管周景彤告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，盡管3月CPI同比漲幅與2月持平，但環(huán)比漲幅由正轉(zhuǎn)負(fù)，表明物價(jià)上漲壓力有所減輕。

周景彤指出，考慮“豬周期”、居住價(jià)格快速上升、前期貨幣政策積累的后續(xù)影響對(duì)物價(jià)產(chǎn)生的壓力，但由于經(jīng)濟(jì)基本面需求不旺、產(chǎn)能過剩，以及菜價(jià)走低等原因，預(yù)計(jì)未來物價(jià)上漲有限，總體應(yīng)在2%到3%之間，個(gè)別月份可能突破3%。

3月CPI環(huán)比下降0.4%

3月CPI同比漲幅為2.3%，與上月持平。從分項(xiàng)來看，食品價(jià)格依然是推動(dòng)CPI同比上漲的主要推手。數(shù)據(jù)顯示，3月份，食品煙酒價(jià)格同比上漲6.0%，影響CPI上漲約1.78個(gè)百分點(diǎn)。其中，鮮菜價(jià)格上漲35.8%，畜肉類價(jià)格上漲16.5%，其中豬肉價(jià)格的漲幅達(dá)到28.4%。

此前，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)判因?yàn)槭茇i肉和蔬菜價(jià)格上漲影響，3月份CPI漲幅將繼續(xù)擴(kuò)大。譬如，招商證券、海通證券、瑞銀中國等機(jī)構(gòu)預(yù)測3月份CPI同比漲幅為2.5%；銀河證券等機(jī)構(gòu)預(yù)測值稍高，為2.8%。

對(duì)于3月CPI同比漲幅略低于市場預(yù)期的原因，國家統(tǒng)計(jì)局中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心副主任潘建成對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“人們通常有一個(gè)習(xí)慣性的心理，一旦物價(jià)上漲比較快，人們就會(huì)預(yù)期后面的漲幅會(huì)更高。”

潘建成認(rèn)為，具體看2月份物價(jià)漲幅較高的重要原因，即鮮菜和豬肉價(jià)格上漲較多，這兩個(gè)原因都具有明顯的季節(jié)性特征。今年春節(jié)前后天氣寒冷，鮮菜供應(yīng)減少，供不應(yīng)求導(dǎo)致價(jià)格上漲。但是隨著天氣轉(zhuǎn)暖，春暖花開，鮮菜供應(yīng)逐步恢復(fù)，菜價(jià)出現(xiàn)環(huán)比下跌。

“豬肉當(dāng)然也會(huì)有一些季節(jié)性，春節(jié)期間往往會(huì)高一點(diǎn)，除此之外，還有一個(gè)重要原因是受豬周期影響。”潘建成說，豬肉價(jià)格的上漲是因?yàn)橐荒昵柏i肉經(jīng)歷了長時(shí)間的下跌，現(xiàn)在是一種恢復(fù)性上漲，豬肉價(jià)格的上漲也不會(huì)長期持續(xù)。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，春節(jié)過后鮮活食品價(jià)格有所回落，蛋、鮮菜、水產(chǎn)品、鮮果和豬肉價(jià)格環(huán)比分別下降7.4%、5.5%、2.8%、2.0%和1.3%，合計(jì)影響3月CPI環(huán)比下降約0.38個(gè)百分點(diǎn)。

“2月，許多賣菜的農(nóng)民工回鄉(xiāng)過春節(jié)，賣菜的人少了，流通環(huán)節(jié)供應(yīng)不足，也會(huì)導(dǎo)致價(jià)格上漲。3月農(nóng)民工回到城里賣菜，人員供應(yīng)充足，導(dǎo)致價(jià)格下跌。”潘建成說，3月服務(wù)價(jià)格下跌也與農(nóng)民工返鄉(xiāng)有關(guān)，如春節(jié)洗車、理發(fā)等漲價(jià)，節(jié)后勞動(dòng)力返回，價(jià)格恢復(fù)正常，環(huán)比出現(xiàn)下跌。

此外，數(shù)據(jù)顯示，受春節(jié)假日影響消退，飛機(jī)票和旅行社收費(fèi)價(jià)格分別下降8.2%和5.5%，合計(jì)影響CPI環(huán)比下降約0.11個(gè)百分點(diǎn)。

物價(jià)走勢還需看豬周期“臉色”

周景彤表示，盡管3月CPI同比漲幅2.3%與2月持平，但環(huán)比漲幅由正轉(zhuǎn)負(fù)，下降0.4%，表明物價(jià)上漲壓力有所減輕。

但為何老百姓普遍的感受仍然是物價(jià)上漲較快呢？潘建成對(duì)此分析說，“他們會(huì)有這樣的疑問：白菜如果原來2塊錢，漲了2毛錢，就是漲了10%了，怎么CPI才2.3%呢，而這就牽扯到CPI的加權(quán)問題了。”

潘建成表示，在一些食品價(jià)格上漲的同時(shí)，實(shí)際上好多其他產(chǎn)品同比是下降的，CPI體現(xiàn)的是物價(jià)平均漲幅。“比如3月單月及1~3月家電價(jià)格同環(huán)比都是下降，交通工具中汽車、汽油是降價(jià)的，通信服務(wù)也是降價(jià)的。就像汽車不會(huì)每一個(gè)人都去買，所以它的降價(jià)不會(huì)每一個(gè)人都能體會(huì)。”潘建成說。降價(jià)的體會(huì)不到，漲價(jià)的體會(huì)很深，所以感受不同。

對(duì)于接下來的物價(jià)走勢，周景彤認(rèn)為，未來物價(jià)漲幅有限，總體將維持在“2上3下”。未來幾個(gè)月，需要重點(diǎn)關(guān)注的一件事是“豬周期”的長短。目前，能繁母豬、生豬存欄量均處于歷史較低水平，預(yù)示未來幾個(gè)月豬肉價(jià)格仍會(huì)維持高位，估計(jì)會(huì)延續(xù)到今年的國慶、中秋“兩節(jié)”前后。此后，豬肉價(jià)格很有可能回落。

在周景彤看來，還要關(guān)注居住價(jià)格的快速上升。“近期房價(jià)飆升帶動(dòng)了居住價(jià)格走高，再考慮到居住價(jià)格在CPI籃子中的權(quán)重較高，高房價(jià)將會(huì)拉升居住價(jià)格。”

“還要關(guān)注前期貨幣政策積累的后續(xù)影響。2015年以來已進(jìn)行了5次降準(zhǔn)、5次降息，貨幣信貸較快增長，M1、M2分別從2015年1月的10.6%、10.8%上升至今年2月的17.4%、13.3%，可能會(huì)對(duì)未來物價(jià)產(chǎn)生一定的壓力。”周景彤表示，考慮到經(jīng)濟(jì)基本面需求不旺、產(chǎn)能過剩，以及蔬菜價(jià)格走低等原因，預(yù)計(jì)未來物價(jià)上漲有限，總體應(yīng)在2%到3%之間，當(dāng)然，也不排除個(gè)別月份突破3%的可能性。

但在潘建成看來，今年的物價(jià)不會(huì)出現(xiàn)出乎意料大幅度的上漲，即便單月突破3%的可能性也不太大，擔(dān)心通脹是沒有必要的。“回到物價(jià)因素中，食品中除了鮮菜、豬肉價(jià)格外，發(fā)揮定海神針作用的，其實(shí)還是糧食。”潘建成說，糧價(jià)連續(xù)十二年豐收，糧食供應(yīng)充足，加上國際糧價(jià)較低，所以糧價(jià)上漲理由不充分，再加上鮮菜的季節(jié)性過去后，價(jià)格會(huì)回落。并且豬肉的周期不可能持續(xù)大幅度上漲，所以諸多因素影響，從食品價(jià)格上來講，影響可能是在逐漸減弱。

另外，對(duì)于服務(wù)價(jià)格，潘建成認(rèn)為，服務(wù)價(jià)格存在持續(xù)上漲的動(dòng)力。“人工成本上升是一個(gè)規(guī)律，但是由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。在這個(gè)背景下，人工費(fèi)用上漲的幅度會(huì)受到制約，不會(huì)出現(xiàn)大幅度的上漲。并且，上游的PPI盡管有所回升，但也只是降幅收窄的現(xiàn)狀，傳導(dǎo)至CPI上仍是下拉的作用。”