投中信息及投中資本創(chuàng)始人陳頡：創(chuàng)業(yè)不靠講情懷 是生死拼搏

每經編輯 每經記者 蔣佩芳    

◎每經記者 蔣佩芳

“中國今天的投資環(huán)境，已形成了并購風暴，2015年上市公司宣布出來的并購交易達到2600多單，總金額首次超過2萬億元人民幣，賣方驅動和買方驅動很明顯。高溢價資本市場，大量資金起到推動作用，同時可能孕育出許多巨頭，無論是個人還是公司都會為這個時代奠定一些基礎。”投中信息及投中資本創(chuàng)始人陳頡在4月11日“2016年中國投資年會”的主題演講中表示。

據(jù)悉，陳頡擁有十余年中國和美國資本市場從業(yè)經驗，曾先后就職于華爾街頂級投資機構，包括所羅門兄弟、瑞士銀行、貝爾斯登、黑巖集團及軟銀集團等。

陳頡進一步表示，跨境并購是風暴的分水嶺，呈現(xiàn)更加兇猛形成的態(tài)勢。2016年已公布出來牽涉到中國公司的跨境并購案金額，達到了1100多億美元，接近2015年全年。更震撼的數(shù)字是中國公司的并購案數(shù)量占到了2016Q1全球宣布的跨國并購案的50%。

除了并購方面的看法，就業(yè)界最為關注的事件和投資熱點，陳頡接受了《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）的專訪，并進行了深入解讀。

創(chuàng)業(yè)不靠講情懷

NBD：現(xiàn)在大眾創(chuàng)業(yè)正火，您對此如何看？您對初創(chuàng)企業(yè)有哪些建議？

陳頡：分幾個層面來說。一方面這個時代是一個極好的時代，不要說大學生創(chuàng)業(yè)了，包括我認識的一些在國企、央企負責的資深人士也出來創(chuàng)業(yè)，比如進入傳媒行業(yè)。這些創(chuàng)業(yè)的機會在哪里？現(xiàn)在有人說“這是一個搶劫的時代”，其實要搶的是存量市場。增量市場是創(chuàng)新市場，難以預測也有可能是偽需求。搶存量市場意味著只有一塊蛋糕的份額，只有把自己做到最強，最少也是前三，才有資格去分蛋糕，而其他的人很可能連蛋糕屑都不剩，這就是真實卻殘酷的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，永遠只有少數(shù)部分人成功。

對于初創(chuàng)企業(yè)，我認為其實所有的市場都一樣，成功率非常低。現(xiàn)在很多人盲目創(chuàng)業(yè)，我認為這是很不健康的，創(chuàng)業(yè)是一個艱難的過程。

NBD：在您接觸的眾多成功投資機構中，能否總結出其共性？

陳頡：我覺得投資機構并沒有什么神秘的，聰明是必需的，勤奮也是必需的，除了聰明和勤奮之外，核心在于布局是不是夠強，或者是對這個機構的核心合伙人提出什么要求，比如對未來行業(yè)跟資本市場有沒有預判。在投資領域，最關鍵的就是人，人是核心資產，所以我覺得布局能力和人的能力是最核心的。

NBD：目前，注冊制和戰(zhàn)略新興板暫時擱置，新三板分層方案和深港通成為熱點，您怎么看？

陳頡：現(xiàn)在注冊制延后，我不認為是多大的事，注冊制肯定要有中國特色，而核心還是在監(jiān)管層的態(tài)度，包括對新三板的分層和深港通。我認為目的都是為了促進交易，這肯定是好事。新三板的分層，我不認為可以一步跨越到主板或者創(chuàng)業(yè)板交易，因為新三板相對風險肯定比主板和創(chuàng)業(yè)板高。

關注消費升級的投資機遇

NBD：從投資角度來講，在線支付、在線理財、P2P、眾籌融資等互聯(lián)網金融的細分領域在2015年多點開花，中國股權投資機構的投資熱情也在逐年升高。在您看來，2016年能否會成為互聯(lián)網金融合規(guī)發(fā)展之年，互聯(lián)網金融平臺將如何發(fā)展？

陳頡：我認為對P2P加大規(guī)范力度是一件非常好的事情?，F(xiàn)在有很多的金融創(chuàng)新，但創(chuàng)新的前提是要負責任，尤其在風控方面，不能打著創(chuàng)新的名義什么都做。P2P做了很多事，就是一個“類銀行”，一方面吸收存款給一定回報；另一方面又放貸。銀行在任何時候都要接受監(jiān)管，而P2P之前監(jiān)管很松，因此出事這是可以預見的。

美國有個很火的領域，即金融技術，用技術的手段增加金融體系各個環(huán)節(jié)的效率，比如交易、信息等。這是件非常好的事，因為中國也會發(fā)生同樣的事。比如說AlphaGo已經擊敗了人類棋手，把其應用在經濟領域，讓交易的效率更高、成本更低。

現(xiàn)在多數(shù)的P2P公司還是做著很簡單的事，就是吸收存款然后放貸，若不接受監(jiān)管的話，這是很大的問題。個人覺得接受監(jiān)管是一件好事。我認為沒有風控能力或者沒有資產端和強大能力的機構應該被淘汰。

NBD：發(fā)展跨境電商是實現(xiàn)“供給側改革”的重要手段，2016年初，國務院常務會議宣布批準成都等12個城市設立跨境電商綜合試驗區(qū)。而剛出臺的跨境電商稅改方案也將對行業(yè)和企業(yè)帶來沖擊，您對此怎么看？

陳頡：前兩天我看過一個數(shù)字，這個數(shù)據(jù)的準確度我還不確定，說中國跨境電商一年可能有幾千億的交易額，但是稅務部門只收到10億元的稅。規(guī)范跨境電商稅收應是監(jiān)管部門的一個目的。實際上，美國也有這樣的爭議，比如說傳統(tǒng)的企業(yè)需要征收，電商不需要征收，那么競爭就不公平了。今天的電商已經對傳統(tǒng)商業(yè)造成了巨大沖擊。

NBD：今年的《政府工作報告》指出，要支持發(fā)展養(yǎng)老、健康、家政、教育培訓、文化體育等服務消費，壯大網絡信息、智能家居、個性時尚等新興消費。這些領域是否會成為未來市場熱點，值得投資人重點關注嗎？

陳頡：我覺得中國的消費以及消費升級是極其龐大的事情，不單單在國內造成巨大影響，在全球范圍也會造成巨大影響，而且會改變很多的生產模式和業(yè)態(tài)。

我舉一個例子，十年前大家認為中國消費者第一關心的是價格，不怎么關心質量。也就是說我可以為中國消費者做東西，只要它的價格低。而隨著中國的中等收入人群增加，消費能力越來越強，就會發(fā)現(xiàn)消費者愿意為品質買單?，F(xiàn)在很多人愿意為安全和品質買單，也愿意付更高的價格，這是和以往最大的區(qū)別。