公募“捕鼠”：專項檢查成重頭戲 專戶監(jiān)管加碼

每經(jīng)編輯 李娜    

◎每經(jīng)記者 李娜

隨著資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模的迅速擴張，公募基金受到的監(jiān)管愈發(fā)嚴格。

多位公募基金的稽核及風(fēng)控人員向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從整體趨勢來看，2014年和2015年上半年的監(jiān)管環(huán)境相對寬松，2015年下半年以來尺度明顯收緊。具體來看，監(jiān)管層對基金公司專戶業(yè)務(wù)的監(jiān)管較往年明顯嚴格得多，專項檢查成為監(jiān)管的重頭戲。

專戶業(yè)務(wù)監(jiān)管收緊

在談到2015年監(jiān)管層對基金行業(yè)的監(jiān)管態(tài)度時，幾乎所有接受采訪的基金公司監(jiān)管人員都表示，感觸最深的就是基金公司中專項資產(chǎn)管理計劃業(yè)務(wù)（簡稱專戶業(yè)務(wù)）受到的監(jiān)管力度較以往明顯加強，特別是在監(jiān)管層清理配資市場后更為明顯。

一家中型基金公司的風(fēng)控人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，2015年感覺監(jiān)管層對專戶業(yè)務(wù)和基金公司子公司監(jiān)管變化比較大，主要是嚴格了很多：“在清查融資的背景下，我覺得主要是兩個方面的問題：一是賬戶資金的問題，二是配資方面的含義比較廣，像原來傘形配資由劣后級直接操盤的，沒有進行風(fēng)控檢查，就屬于清查范圍。”

上海一家基金公司的稽核人員也表示，“像專戶接受的一些委托人指令的權(quán)益類業(yè)務(wù)，有的基金公司會開展分級產(chǎn)品，其投資指令是由劣后端下來的，這類業(yè)務(wù)監(jiān)管層肯定是不鼓勵的。”

該人員表示，“總體來說，公募基金監(jiān)管還是體現(xiàn)出加強監(jiān)管放松管制的原則。就管理而言，對于專戶這一塊監(jiān)管比較嚴格，杠桿比例一直在降。另外，通道類業(yè)務(wù)也查得比較嚴。在專戶的具體條款中，對委托人的權(quán)利和義務(wù)界定也比較嚴格，可以說是雙方的責(zé)任和權(quán)利更加明確和書面化。”

“年底，我們正忙著向證監(jiān)局報資料，特別是前期證監(jiān)會發(fā)布清理配資市場的文件后，具體單只專戶產(chǎn)品資料也需要填寫得十分清楚和詳細，哪些合規(guī)，哪些不合規(guī)，這些都是要報備的。”深圳某基金公司的風(fēng)控人員也表示。

與此同時，專戶業(yè)務(wù)的高比例杠桿、運作規(guī)范等問題也受到監(jiān)管層重視。2015年3月，上銀基金旗下的“創(chuàng)金成長1號”資管產(chǎn)品設(shè)立杠桿超過10倍，違反了基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”，因此遭到暫停受理備案3個月的處罰。

監(jiān)管力度升級

接受火山財富（微信號：huoshan5188）采訪的多位基金公司監(jiān)管人員普遍認為，2014年和2015年上半年的監(jiān)管環(huán)境是相對比較寬松，2015年下半年以來監(jiān)管節(jié)奏和力度明顯強化，管理更為嚴格。10月末，中央巡視組入駐央行、證監(jiān)會后，監(jiān)管層對于公募和私募的嚴查進入小高峰。其后，證監(jiān)會又表示將開始專項檢查，專項檢查范圍涉及證券公司、基金公司、期貨公司、證券咨詢機構(gòu)等各類機構(gòu)，證券基金期貨子公司也是檢查重點。

具體來看，5月初，市場就傳出北京證監(jiān)局對銀華基金進行了例行的專項檢查。而11月，又有包括嘉實基金、長盛基金等多家基金公司被廣東證監(jiān)局進行專項檢查。盡管異地監(jiān)管并不是第一次，但還是引起了市場的猜測。一位公募基金監(jiān)管人士也表示異地交換檢查，前幾年就有,只是近年來已成為監(jiān)管常態(tài)，可能是出于“防止地方性保護”的考慮。

“預(yù)計2016年的監(jiān)管仍然不會放松，會越來越嚴格。”前述風(fēng)控人員指出。