天使創(chuàng)投3億參股路路由 中路股份2000萬投資增值超50倍

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◎每經(jīng)記者 曾劍

中路股份（600818，收盤價56.26元）突然被“餡餅”砸中。2014年，公司耗資2000萬元參投上海路路由信息技術(shù)有限公司（以下稱路路由），持有該公司20%股權(quán)。沒想到僅僅1年后，這部分股權(quán)便實現(xiàn)了幾十倍的增值。上市公司今日公告稱，上海紫輝鼎蒞投資中心（有限合伙）（以下簡稱紫輝鼎蒞）擬按照整體估值60億元的水平向路路由增資3億元。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，以此估值推算，中路股份對路路由持股的估值已經(jīng)高達11.4億元（按紫輝鼎蒞增資后中路股份的持股比例計算）。

路路由估值達60億元

根據(jù)中路股份今日公告，公司全資子公司中路實業(yè)參股的路路由與紫輝鼎蒞簽訂了《增資協(xié)議》。紫輝鼎蒞擬按整體估值60億元向路路由增資3億元，其中526.3158萬元計入路路由注冊資本，剩余2.95億元計入路路由的資本公積金。此輪增資完成后，路路由的注冊資本為10526.3158萬元，紫輝鼎蒞占5%的股權(quán)，中路實業(yè)將持有路路由19%股權(quán)。預計增資工作將在明年6月30日前完成。

資料顯示，路路由成立于2013年12月18日，注冊地點為上海自由貿(mào)易試驗區(qū)，中路股份為該公司的創(chuàng)始人之一。目前，路路由的注冊資本為1億元。創(chuàng)始之初，中路股份實際控制人陳榮出資4000萬元占股40%，上海天夢韻合投資中心（有限合伙）（以下簡稱天夢韻合）出資5000萬占股50%，中路股份出資1000萬元占股10%。值得一提的是，天夢韻合為陳榮控股66%的企業(yè)。2014年6月，中路股份宣布收購陳榮持有的路路由10%股權(quán)，將對該公司的持股比例提升至20%。

此后，因路路由在申請相關業(yè)務時，中路股份作為其股東因為B股含外資成分而受到限制。上市公司董事會于今年6月25日同意將持有的路路由20%股權(quán)以2000萬元轉(zhuǎn)讓給全資子公司中路實業(yè)持有。在紫輝鼎蒞此番增資后，中路實業(yè)將持有路路由19%的股權(quán)。以路路由100%股權(quán)估值60億推算，其19%股權(quán)估值也高達11.4億元。

據(jù)介紹，路路由以免費WIFI極速直連引導用戶商家，所開發(fā)的聯(lián)連APP是一款搭建經(jīng)營者和消費者新型商業(yè)關系平臺的應用軟件，目前下載用戶已達7212萬人次。此次交易，路路由向紫輝鼎蒞承諾，其在2016年內(nèi)將完成不低于300億元的交易額。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此次巨資參投路路由的紫輝鼎蒞于2015年7月才成立，注冊資本只有1000萬元。值得一提的是，紫輝鼎蒞為有限合伙企業(yè)，其執(zhí)行事務合伙人紫輝創(chuàng)投曾以天使投資身份參與投資陌陌、錘子科技等知名互聯(lián)網(wǎng)公司。紫輝創(chuàng)投創(chuàng)始人鄭剛曾獲得2014年最佳天使投資人稱號。

實控人借機完成承諾

對于中路股份而言，紫輝鼎蒞此番超高溢價增資路路由，使得公司也享受了一把投資增值。而對于中路股份實際控制人、前董事長陳榮而言，紫輝鼎蒞則替其解決了一大難題。

2014年6月，中路股份公告稱，公司擬以1000萬元受讓實際控制人陳榮持有的路路由10%股權(quán)。此次股權(quán)受讓本是上市公司同股東之間做了一筆普通的關聯(lián)交易，并沒有什么不同之處。不過，為實施上述交易，陳榮向中路股份作出了補償承諾，正是這份承諾讓這筆交易變得不同尋常。

據(jù)當時公告所述，陳榮表示，其確保路路由在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商登記完成后的未來12個月內(nèi)通過外來投資者大幅溢價增資達到估值增值20倍。如路路由屆時估值未達到增值20倍，陳榮將無償追加贈送路路由股權(quán)給中路股份直至達到上市公司所受讓路路由股權(quán)估值增值20倍。如路路由屆時未成功增資，陳榮則以20倍增值價格，即2億元回購該等10%股權(quán)。

“12個月內(nèi)估值增值20倍，若路路由增資成功，則意味著中路股份對其20%持股到明年將價值4億元，上市公司‘白撿’3.8億元?！边@筆投資在當時引來投資者驚呼，“中路股份這回算撿了個餡餅?！?/p>

此后，上述交易于今年1月完成，陳榮承諾的截止日期為2016年1月31日，距今只有1個多月時間。就在投資者期盼陳榮兌現(xiàn)承諾之時，紫輝鼎蒞的殺出正好替其完成了任務。對于上市公司而言，以這種方式兌現(xiàn)餡餅似乎不是壞事，畢竟路路由估值較預期中的“增值20倍”還高出了不少。