ST中富董秘：多方籌集償債資金 1億多財務(wù)費用有望轉(zhuǎn)化為利潤

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡飛軍    

時隔公司債違約5個月之后，*ST中富（000659，SZ）最終將公司債務(wù)全額兌付，這也成為首家債務(wù)違約之后通過自己籌款還清債務(wù)的公司，被資本市場戲稱為“真漢子”。

根據(jù)資料，*ST中富2012年公司債券（第一期）發(fā)行總額為5.9億元，票面利率為5.28%，于今年5月28日到期，到期支付了利息3115萬元和本金2.06億元，占債券總額35%，未能足額兌付本金占到債券總額65%，債券發(fā)生實質(zhì)違約，需要償還債務(wù)本金3.83億元，引發(fā)各方關(guān)注。

10月27日，*ST中富宣布全部兌付了剩余本金3.83億元和逾期利息1438萬元，公司債危機成功化解。10月31日，*ST中富還發(fā)布了定增方案，募資21.5億元，其中16.7億元用于償還借款，剩余資金用來補充營運資金。

今年以來公司債違約頻繁發(fā)生，從民企背景的湘鄂債到央企背景的天威債、中鋼債等皆未能幸免，珠海中富作為一家純民企，大股東背景不強，且大股東股權(quán)本身還被法院凍結(jié)，償債過程中面臨很大困難。*ST中富是如何清債務(wù)，未來有何規(guī)劃扭轉(zhuǎn)公司低迷的業(yè)績，給了市場哪些啟示？為此《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱NBD）專訪了*ST中富董秘韓惠明。

多方籌集4億償債資金

NBD：從5月28日公司債務(wù)違約到最終債務(wù)兌付的5個月中經(jīng)歷了怎樣一個過程？

韓惠明：公司債違約發(fā)生之后，雖然公司也向政府部門、銀行尋求幫助，但作為一家民企背景公司，因此前有50億元公司資產(chǎn)抵押給銀團，只給了20億元額度，落實貸款僅有7億元左右，銀團既不愿意繼續(xù)放貸，也不愿意釋放多余的抵押物。

NBD：在向政府和銀行尋求支持無果之后，如何繼續(xù)籌集償債資金呢？

韓惠明：最后只能自己想辦法，從二級市場和一些機構(gòu)溝通尋求解決之道。期間公司停牌、復(fù)牌三四次，很多投資者抱怨，這是因公司債務(wù)違約之后，主體信用評級下降，定增方案背后要跟很多機構(gòu)進行溝通和調(diào)整，在經(jīng)歷多次談判之后，最終得出各方滿意的解決方案。

NBD：解決債務(wù)危機的籌款方來源于哪些方面？

韓惠明：這次債務(wù)危機化解，并非是哪一方財大氣粗拿出幾億元解決的，而是尋求多方支持的結(jié)果，4億多元的償債資金來源于公司自有資金部分擠出的部分、參與定增機構(gòu)的保證金、銀行借款和私人機構(gòu)借款。

NBD：在籌集償債資金過程中，比較大的困難是什么？

韓惠明：首先，去年年報被審計機構(gòu)出具了無法表示審計意見的報告，導(dǎo)致很難從銀行拿到貸款和定增條件受到限制。其次，公司債務(wù)違約之后主體信用評級不斷下降，也導(dǎo)致幾乎市場上正規(guī)大機構(gòu)貸款更加難拿到貸款，這是償債過程中最大的障礙，很煎熬。因為盡管公司資產(chǎn)沒有問題，沒有到資不抵債地步。

或介入快消品物流領(lǐng)域

NBD：在償還逾期債券過程中，有哪些方面的創(chuàng)新？

韓惠明：有一個比較大的創(chuàng)新是，公司先收了參與定增的機構(gòu)投資者保證金去償還公司債務(wù)，繼而消除了審計機構(gòu)無法表示審計意見的事項，定增得以順利通過，后續(xù)的定增則增發(fā)股份給機構(gòu)投資者，這個方案也是跟幾方談判才得來的結(jié)果。

NBD：公司債務(wù)危機化解以及順利通過定增之后，對公司來說后續(xù)發(fā)展有何影響？

韓惠明：公司此次債務(wù)危機化解，接下來若順利完成定增后，可以償還銀團的7億元貸款，將50億元的資產(chǎn)抵押物順利釋放出來，也意味著公司幾十億元的資產(chǎn)順利盤活了，這對于公司下一步主業(yè)發(fā)展和向其他業(yè)務(wù)拓展轉(zhuǎn)型都有很大幫助。

一個很簡單的例子，由于這些債務(wù)導(dǎo)致公司每年財務(wù)費用都高達1億多，債務(wù)還了之后，在現(xiàn)有的營收之下，1億多財務(wù)費用就能轉(zhuǎn)化為利潤。

NBD：公司所處的飲料包裝行業(yè)近年來也受到較大影響，未來公司有何種規(guī)劃扭轉(zhuǎn)？

韓惠明：飲料包裝行業(yè)確實受到行業(yè)影響，未來戰(zhàn)略規(guī)劃這塊可能考慮包括上下游拓展，如介入快消品物流領(lǐng)域，因為公司在全國每個省份都有布點和相應(yīng)的生產(chǎn)基地，我們是否可以為客戶每個生產(chǎn)基地進行生產(chǎn)和配送服務(wù)呢？快消品物流業(yè)務(wù)也是公司考慮的一個方向。