金瑞科技：揚長避短暫停錳礦業(yè)務(wù) 發(fā)力新能源電池材料

盡管業(yè)績有所下滑，但是在業(yè)內(nèi)人士看來，金瑞科技管理層有顆對股東負責的心，順應(yīng)市場形勢變化，及時調(diào)整公司業(yè)務(wù)，籌謀未來發(fā)展，以獲得更高投資回報。

10月23日，金瑞科技（600390，SH）也宣布旗下子公司貴州松桃金瑞錳業(yè)有限責任公司（以下簡稱“松桃金瑞”）從11月其停產(chǎn)減少虧損，以促進行業(yè)情況好轉(zhuǎn)，并對股東負責。

暫停受行業(yè)影響的虧損業(yè)務(wù)運營，正是金瑞科技著眼于未來的布局。在目前下游鋼鐵業(yè)持續(xù)低迷之下，減少電解錳供應(yīng)，而在新能源汽車產(chǎn)業(yè)利好政策不斷的良好機遇之下，發(fā)力新能源電池材料業(yè)務(wù)，增長潛力巨大。

停產(chǎn)促進行業(yè)健康發(fā)展

資料顯示，金瑞科技是長沙礦冶院控股的科技型企業(yè)，實際控制人為中國五礦集團公司（以下簡稱“中國五礦”）。金瑞科技早在2001年就在上海證券交易所上市交易，2009年長沙礦冶研究院整體并入中國五礦，成為世界五百強企業(yè)旗下成員。

隨后，金瑞科技依托中國五礦集團和長沙礦冶研究院雄厚的實力，充分發(fā)揮自身在新材料領(lǐng)域擁有的科研成果和技術(shù)開發(fā)優(yōu)勢，并利用已開辟的證券市場直接融資渠道，現(xiàn)已發(fā)展成擁有2家直屬企業(yè)和10家控股子公司且總資產(chǎn)規(guī)模過25億元的高科技企業(yè)。

通過幾年的業(yè)務(wù)規(guī)劃與剝離，金瑞科技現(xiàn)在的主要業(yè)務(wù)為錳材料和電池材料。其中，錳業(yè)務(wù)為公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，目前金瑞科技擁有白石溪、黃塘坪、桃江錳礦3個采礦權(quán)，總儲量達到1100萬噸以上，同時公司擁有公司電解錳總產(chǎn)能已達6萬噸。2014年金瑞科技電解錳產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)量為5.4萬噸，產(chǎn)能利用率為89.2%，同比增長18.1%，遠高于行業(yè)平均水平。

不過，由于電解錳的下游主要消費領(lǐng)域在鋼鐵行業(yè)，現(xiàn)在整個鋼鐵市場仍然處于調(diào)結(jié)構(gòu)的過程中，行業(yè)的持續(xù)低迷直接影響了錳價，公司的錳業(yè)務(wù)利潤也受到影響。

根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年1~8月大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入2萬億元，同比下降18.3%；實現(xiàn)利潤總額為虧損180.32億元，而主營業(yè)務(wù)虧損436.58億元；46戶虧損企業(yè)總計虧損357.55億元，同比增長達到273.93%。

在下游鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷之下，電解錳銷售價格尤其第三季度也出現(xiàn)大幅下降，金瑞科技電解錳產(chǎn)品與成本已經(jīng)出現(xiàn)倒掛，為了避免進一步虧損，金瑞科技決定旗下子公司松桃金瑞自11月起對電解錳生產(chǎn)實現(xiàn)全面停產(chǎn)，待市場好轉(zhuǎn)再擇機恢復生產(chǎn)。

今年前三季度，金瑞科技營業(yè)收入為10.13億元，同比增長5%，凈利潤則有所下滑。主要是受到鋼鐵行業(yè)低迷影響，導致國內(nèi)電解錳價格今年以來持續(xù)低迷，使得公司的電解錳業(yè)務(wù)板塊盈利增長受到了拖累。

不過，據(jù)筆者了解，金瑞科技已經(jīng)在順應(yīng)形勢，籌謀未來業(yè)務(wù)良好發(fā)展。

今年10月中旬，由于下游需求低迷，為了減少市場供應(yīng)，緩解供需矛盾，六大稀土集團紛紛進行限產(chǎn)保價，以促進行業(yè)健康發(fā)展。實際上，限產(chǎn)、停產(chǎn)減少市場供應(yīng)，促進行業(yè)健康發(fā)展的不僅僅是稀土行業(yè)企業(yè)如此，金瑞科技宣布旗下子公司松桃金瑞停產(chǎn)也是同樣的道理。

“電解錳下游的鋼鐵行業(yè)不景氣，繼續(xù)電解錳生產(chǎn)也是虧損的，停產(chǎn)既可以減少市場供應(yīng)，緩解供應(yīng)矛盾，促進行業(yè)健康發(fā)展，又可以減少損失，對行業(yè)健康發(fā)展負責，對股東負責?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對筆者表示。

產(chǎn)業(yè)政策利好不斷

失之東隅收之桑榆，這來形容金瑞科技當下的業(yè)務(wù)發(fā)展情況再恰當不過。

金瑞科技盡管電解錳業(yè)務(wù)受到鋼鐵行業(yè)低迷拖累影響，但是其近年來重點發(fā)展的電池材料業(yè)務(wù)，卻因新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策利好不斷而將迎來巨大的發(fā)展機遇。

近期，新能源汽車行業(yè)利好政策跌出，新能源汽車電池產(chǎn)業(yè)也迎來政策東風。

早在9月底，國務(wù)院常務(wù)會議就決定加快新能源汽車發(fā)展，大力支持新能源汽車發(fā)展，完善新能源汽車的扶持政策，支持動力電池，燃料電池研發(fā)，盡快解除各地城市對新能源汽車的限購限行政策。

10月25日，北京市小客車指標調(diào)控管理信息系統(tǒng)網(wǎng)站發(fā)布通告稱，從即日起新能源汽車指標不進行搖號，直接向所有通過資格審核的申請人配置。這意味著這，繼10月13日深圳宣布申請電動汽車單位可以不用搖號直接上牌后的全國第二個開放新能源汽車指標限購的城市。此外，10月23日，上海也恢復了之前對個人購買新能源汽車政府補貼政策。

10月22日，全國節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進工作座談會在京召開。國務(wù)院總理李克強作出了重要批示。李克強總理指出，加快發(fā)展節(jié)能與新能源汽車，是促進汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、搶占國際競爭制高點的緊迫任務(wù)，針對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“瓶頸”和“短板”，著力突破核心技術(shù)和關(guān)鍵零部件制約、提升自主創(chuàng)新能力和技術(shù)水平，落實和完善扶持政策、優(yōu)化配套環(huán)境。

業(yè)內(nèi)分析人士認為，在國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、培育新的經(jīng)濟增長點背景下，發(fā)展新能源汽車作為國家戰(zhàn)略將得到更多的政策支持，北京、深圳和上海等地的放開將直接利好新能源汽車的推廣，有助于在全國消費者心中形成示范效應(yīng)，全國性取消新能源汽車的限行限購有望快速實現(xiàn)，進一步推動新能源汽車的發(fā)展，也將進一步帶動新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，新能源汽車保有量已超過12萬輛。2015年1~9月新能源車累計生產(chǎn)14.42萬輛，銷售13.67萬輛，同比分別增長2.0倍和2.3倍。

新能源電池業(yè)務(wù)潛力巨大

實際上，高速增長的新能源汽車產(chǎn)業(yè)，也給相關(guān)新能源汽車配套的電池產(chǎn)業(yè)帶來無限商機。

“國家對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)新能源汽車動力電池的扶持力度將逐步加大，出臺了一系列扶持政策和行業(yè)規(guī)范性文件，給公司鋰電正極材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來了難得的機遇?！苯鹑鹂萍荚谄浒肽陥笾斜硎?。

事實上，近年來金瑞科技早已捕捉市場機遇，著力發(fā)展鋰電池正極材料業(yè)務(wù)。從收購長沙長遠鋰科開始，已經(jīng)形成了比較完善的鋰材料產(chǎn)業(yè)鏈。

資料顯示，金瑞科技實現(xiàn)鋰正極材料銷售收入約3.6億元，同比增長了27%，排名行業(yè)第9位。

今年上半年，金瑞科技也抓住時機，大力拓展電池材料業(yè)務(wù)，對重點項目加快了建設(shè)速度。其中重點項目金馳材料“年產(chǎn)10000噸電池正極材料生產(chǎn)基地項目”一期工程上半年如期調(diào)試成功投產(chǎn)，新線鎳鈷錳三元正極材料前驅(qū)體銷量增長迅速，產(chǎn)能逐步釋放，項目二期工程建設(shè)也正在有序推進之中。

今年7月，金瑞科技順利完成了非公開發(fā)行工作，募集的6.67億元資金全部到位，投向上述的金馳材料年產(chǎn)1萬噸電池正極材料生產(chǎn)基地建設(shè)項目和金瑞科技年產(chǎn)7000噸鋰離子動力電池多元正極材料項等兩個項目，公司電池產(chǎn)業(yè)進入快速發(fā)展階段。

與此同時，金瑞科技管理層還根據(jù)今年鋰電正極材料市場產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu)變化特點，對公司鋰電正極材料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整，減少了競爭日趨激烈的鈷酸鋰產(chǎn)量，完成了年產(chǎn)3000 噸鎳鈷錳三元材料的建設(shè)工作，大大緩解了鎳鈷錳三元材料產(chǎn)能不足的局面，三元材料銷售同比大幅增長。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)尤其是在“特斯拉效應(yīng)”的帶動下，三元正極材料（NCM 、NCA等）迎來了一個爆發(fā)式增長期，各家正極材料生產(chǎn)商相繼投入資金擴大產(chǎn)能布局。

據(jù)真鋰研究的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年全球NCA 需求總量達到7750噸，其中僅特斯拉電池采購所形成的NCA 需求就達4750噸，同比增長84.52%，目前，全球NCA正極材料產(chǎn)能基本集中在日本幾家大公司。金瑞科技作為“特斯拉”18650電池專有供應(yīng)商日本松下在國內(nèi)的NCA前驅(qū)體供應(yīng)商，產(chǎn)品性能指標已得到了日本各大電池廠家的認可。

業(yè)內(nèi)分析人士指出，金瑞科技早已進入了特斯拉供應(yīng)體系，在與國內(nèi)其他企業(yè)競爭中具有原材料的先天優(yōu)勢，同時金瑞科技旗下子公司長遠鋰科擁有鎳鈷鋁(NCA)三元正極材料的制造專利和一條NCA中試生產(chǎn)線，新建產(chǎn)能能夠?qū)崿F(xiàn)快速復制，迅速抓住市場，從未來新能源汽車行業(yè)高速增長中獲益，未來發(fā)展前景和增長潛力巨大。