交易雙方?jīng)]談攏 攀鋼釩鈦難甩“卡拉拉”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

◎每經(jīng)記者 曾劍

卡拉拉礦業(yè)，這個攀鋼釩鈦（000629，收盤價3.06元）傾注了大量心血的澳洲礦產(chǎn)公司，因2014年的巨虧，給上市公司帶來了巨大的損失。今年6月，攀鋼釩鈦曾計劃通過關聯(lián)交易出售持有的卡拉拉礦業(yè)股權，擺脫這個業(yè)績包袱。但時隔4月之后，攀鋼釩鈦今日公告稱，由于交易雙方就擬出售資產(chǎn)的估值、定價等因素難以達成一致，公司決定終止此次出售資產(chǎn)事項的籌劃。

原計劃向關聯(lián)方甩包袱

6月8日，攀鋼釩鈦公告稱，公司擬將持有的鞍鋼集團香港控股有限公司 (以下簡稱鞍鋼香港)100%股權，以及鞍鋼集團投資(澳大利亞)有限公司(以下簡稱鞍澳公司)100%的股權轉讓給關聯(lián)方鞍鋼礦業(yè)。

事實上，兩家標的公司均為投資公司，其主要資產(chǎn)為直接或間接持有的卡拉拉礦業(yè)股權。

資料顯示，鞍澳公司主要資產(chǎn)為持有的卡拉拉礦業(yè)52.16%股權；鞍鋼香港主要資產(chǎn)為持有的金達必35.89%股權，而金達必的主要資產(chǎn)為持有的卡拉拉礦業(yè)47.84%股權?？ɡV業(yè)的主要業(yè)務是從事鐵礦項目的勘探和開發(fā)。公司礦區(qū)位于西澳大利亞州中西部地區(qū)，已探明的磁鐵礦資源儲量達到25.18億噸。

綜合來看，攀鋼釩鈦此次交易主要是圍繞卡拉拉礦業(yè)進行。同時，由于攀鋼釩鈦與接盤方鞍鋼礦業(yè)實控人均為鞍鋼集團，此次交易構成關聯(lián)交易。

攀鋼釩鈦當時表示，按2015年3月31日未經(jīng)審計的數(shù)據(jù)計算，此次出售股權，預計將減少公司合并報表資產(chǎn)總額198.5億元，減少合并負債總額185.33億元。公司此次出售股權的損益尚無法預計。

追溯攀鋼釩鈦與卡拉拉礦業(yè)的歷史淵源，要從上市公司控股股東鞍鋼集團對該公司的巨資投入說起。

2006年，鞍鋼集團組建全資子公司鞍澳公司。2007年，鞍澳公司與金達必共同出資組建了卡拉拉礦業(yè)，共同開發(fā)卡拉拉鐵礦項目，雙方持股比例各50%。同年6月，鞍澳公司以3.22億澳元收購金達必12.78%的股份，成為其第二大股東。

2010年，鞍鋼與攀鋼實施了聯(lián)合重組，設立鞍鋼集團作為母公司。為解決同業(yè)競爭問題，2011年，鞍鋼集團以持有的鞍千礦業(yè)100%股權、鞍鋼香港100%股權、鞍澳公司100%股權置換了攀鋼釩鈦鋼鐵相關業(yè)務資產(chǎn)。當時，鞍澳公司持有卡拉拉50%股權，鞍鋼香港持有金達必35.89%股權，而金達必則持有卡拉拉50%股權。鞍鋼香港、鞍澳公司的凈資產(chǎn)評估值彼時合計約為57.17億元。

卡拉拉礦業(yè)陷虧損泥潭

對于卡拉拉礦業(yè)，攀鋼釩鈦無疑是愛恨交加。

在當初重組時，攀鋼釩鈦對項目收益充滿了期待。然而，現(xiàn)實與預期卻產(chǎn)生了極大落差。這個鐵礦石項目的進展一直不順利，遲遲未能按照原定計劃投產(chǎn)。

即便在試生產(chǎn)后，由于國際鐵礦石價格的低迷，其反而成為了上市公司的業(yè)績包袱。財務數(shù)據(jù)顯示，2013~2014年，卡拉拉礦業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入26.32億元、20.36億元；凈利潤分別為2.28億元、-45.65億元。

需要特別指出的是，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2014年，鞍澳公司將對卡拉拉礦業(yè)6000萬澳元的貸款轉為股權，持股比例增加至52.16%。由此，卡拉拉礦業(yè)成為攀鋼釩鈦需合并報表的控股子公司。然而，這一報表合并，卻給上市公司帶來了巨額損失。

原來，去年澳元兌美元大幅貶值。由于卡拉拉礦業(yè)仍處于工程建設期，其外幣借款產(chǎn)生的匯兌損失資本化資產(chǎn)，上市公司亦需要計提減值準備，而這一金額高達43.25億元。這成為攀鋼釩鈦2014年巨虧的主要原因。財報顯示，攀鋼釩鈦2014年實現(xiàn)營業(yè)收入167.79億元，同比增長7.55%；凈利潤虧損高達37.75億元，同比大降787.61%。

在上述背景下，若能及時剝離卡拉拉礦業(yè)這個虧損資產(chǎn)，攀鋼釩鈦無疑可有效止損。遺憾的是，公司此番出售最終未能成行。另外，據(jù)上市公司2015年半年報顯示，卡拉拉礦業(yè)今年上半年實現(xiàn)營收5.58億元，凈利潤為-1.22億元。