圓桌論壇一：產(chǎn)融結(jié)合創(chuàng)新 突破資產(chǎn)瓶頸

主持人：陳雄 每經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心

對話嘉賓：

王前前 前海航交所總裁

雷達 中廣核富盈總經(jīng)理

賴易峰 海吉星金融網(wǎng)副總經(jīng)理

張大春 恒昌公司首席戰(zhàn)略官

唐曉媛 開鑫貸企劃部總經(jīng)理

陳雄：互聯(lián)網(wǎng)很忙，金融也很忙，互聯(lián)網(wǎng)金融特別忙，我們言簡意賅，這里面很多聽眾很專業(yè)，基礎(chǔ)性的不講，講核心的東西，更多的干貨，希望嘉賓讓我們興奮一下。上午銀行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)講了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展圍繞支持實體經(jīng)濟，細化講，前五個月股市特別好，現(xiàn)在經(jīng)濟下走，資產(chǎn)壓力很大，大家壓力更大，又來搶資產(chǎn)。資產(chǎn)很明顯，它已經(jīng)從實體經(jīng)濟必須深入進去才能拿到，今天我們請的幾位嘉賓，會議指南都有介紹，都是很有代表性的。第一個問題，先問三位比較垂直的，一位是前海航交所的老總，然后是中廣核富盈的雷總，還有賴易峰總，他們都是專注于一個產(chǎn)業(yè)做。你們這個產(chǎn)業(yè)角度講，有什么互聯(lián)網(wǎng)的痛點，或者亮點。

王前前：前海航交所有金融資產(chǎn)和資產(chǎn)交易的業(yè)務(wù)，我們大股東就是海航集團，它今年在財富500強第一次進入世界500強，我們排464位，它在國內(nèi)是一個航空航運，包括金融物流以及實業(yè)，是一個大型產(chǎn)業(yè)集團。航交所做什么，我們做一個交易所，業(yè)務(wù)范圍內(nèi)做個人投資，機構(gòu)投資，我提供交易所的產(chǎn)品，眾籌產(chǎn)品，以及企業(yè)融資。針對個人融資這一塊，核心還是產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，我們熟悉的這個行業(yè)，比如航空，通航飛機抵押融資，我們非常熟悉飛機值多少錢，我們通過自有平臺可以轉(zhuǎn)讓出去，這一塊是我們優(yōu)勢，提供非常安全的資產(chǎn)端。航空機票應(yīng)收賬款，我們量大，超過兩三百億，這些機票應(yīng)收賬款是零風(fēng)險，航運船舶的抵押，航運海運運費的應(yīng)收賬款，海運在經(jīng)濟大調(diào)整中受傷非常重，海運最值錢的是和約船的應(yīng)收賬款，全部來自我們最大的加盟企業(yè)，包括中石油、中石化，這一塊也是非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，這一塊也是我們主要資產(chǎn)來源。還有融資租賃資產(chǎn)，第一大集裝箱租賃公司占30%份額，飛機租賃資產(chǎn)規(guī)模超過500家，這一塊也是排在前五。租賃資產(chǎn)這個行業(yè)，包括資產(chǎn)非常船舶，基礎(chǔ)設(shè)施，這都是我們資產(chǎn)端的方向之一。包括物流和保理，依托上下游中小企業(yè)的應(yīng)收賬款形成的業(yè)務(wù)，我們有兩類，應(yīng)收賬款，還有一類是抵押資產(chǎn)類，這個是我們的情況。

雷達：王總提到的這些，我也有很大的啟發(fā)，中廣核富盈到今天為止應(yīng)該是中央企業(yè)，直管的中央企業(yè)，唯一的一家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，也是第一家。央企有幾個特點，第一，是承擔(dān)著重大的社會責(zé)任，第二，相對來說獲取資金通道比較充裕。第三，中央企業(yè)有很多家，每家都有百年老店的心，我們聚集這樣央企的背景，同時中廣核富盈我們作為能源央企的這樣一個互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，我們在垂直領(lǐng)域的拓展業(yè)務(wù)開發(fā)也有我們自己的特色。剛才我們提到了中廣核，中廣核現(xiàn)在是在運裝機容量綜合全球第一名，可以號稱全球最大的核電集團。核電這個產(chǎn)業(yè)跟剛才提到的海運、航空，有一定的類似，它是重資產(chǎn)的。重資產(chǎn)的設(shè)施建設(shè)過程中，我們第一需要大量的資金，第二需要尖端技術(shù)，第三需要時間。在我們整個集團接近5000億總資產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)成中，我們有一萬多家供應(yīng)商，大家建造一個核電站，大家一起花60個月時間，隨著國家清潔能源建設(shè)大量推進，大量的供應(yīng)鏈金融需求，研發(fā)資金需求，在核電，在光伏，在風(fēng)電開始大量資金需求。傳統(tǒng)金融往往基于不動產(chǎn)的征信，在核電這個領(lǐng)域有兩塊，是傳統(tǒng)金融相對覆蓋沒有那么全面的。第一塊，超過三年的融資需求，核電建設(shè)非常明顯是56個月，如果我們按照傳統(tǒng)金融，過多做資金錯配，可能是無形的給這個企業(yè)實業(yè)增加了流動性風(fēng)險。通過互聯(lián)網(wǎng)金融，我們可以為企業(yè)，為供應(yīng)商定制類似匹配他們真正的實業(yè)需求的期限的利率，這是我們可以做的一塊。剛才提到的可能跟飛機租賃時間相對比較長，傳統(tǒng)金融的覆蓋可能不足。第二塊，剛才王總也提到了，基于信用的變現(xiàn)，我們看到大型國有企業(yè)集團，比如說廣核、中核，三峽，他們的供應(yīng)商評審非常相近，比如每兩年做一次供應(yīng)商的全面的評審。事實上通過這些全面評審，在財務(wù)上，技術(shù)上，法律上，都對這些供應(yīng)商，對這些產(chǎn)業(yè)鏈的體系有非常全面的信用評估，這種評估可能是比傳統(tǒng)的銀行關(guān)注的點更多。比如說執(zhí)行一個核電定單過程中，可能牽扯到資金投入，獲得應(yīng)收賬款確認之前，類似于定單融資需求，這些需求在傳統(tǒng)金融可能覆蓋也是沒那么全面。中廣核富盈，我們基于核電主業(yè)，或者是清潔能源主業(yè)，長期信用數(shù)據(jù)，我們也可以為我們供應(yīng)商，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)量身定制金融服務(wù)，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，更加優(yōu)化進行金融資產(chǎn)的配置。

剛才提到核電，往往核電供應(yīng)商，要求最高的兩個行業(yè)是民用核電，一個是商用大飛機，民航對技術(shù)要求更加嚴格，往往我們這些供應(yīng)商也會涉及更多的例如高鐵、海洋工程，更多這種需要資金，需要時間相對比較長的，這樣子的金融需求，供應(yīng)商能夠覆蓋更多的產(chǎn)業(yè)，同樣利用我們中廣核富盈，以我們這種真正支持實體經(jīng)濟，落實到實體經(jīng)濟的融資需求理念，我們也在這些行業(yè)進行覆蓋。我想中廣核富盈作為中央企業(yè)下屬這樣一個互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，一直還是把這種垂直產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的需求作為一個基礎(chǔ)，以這種理念和思想，拓展到其他更廣泛的市場中。

賴易峰：王總飛機，雷總是核電，我們是農(nóng)產(chǎn)品，可能感覺不是很高大上，各個批發(fā)市場，甚至一些超市，我們的居民小區(qū)可能都有我們兄弟企業(yè)。另外國內(nèi)應(yīng)該來說從國內(nèi)布局來說，各個大的區(qū)域，農(nóng)批市場應(yīng)該是規(guī)模最大的，在國內(nèi)最大的一家農(nóng)產(chǎn)品流通市場，也是一家國資和上市公司背景的公司。海吉星金融網(wǎng)是一家P2P公司，陳總說介紹互聯(lián)網(wǎng)金融和產(chǎn)融結(jié)合，海吉星金融09年開始做一些貸款業(yè)務(wù)，主要原因很簡單，我們的農(nóng)批市場商戶感覺賣菜，其實資金需求很多，但是銀行傳統(tǒng)金融滿足不了他們，或者不能很好的滿足。當時我們第一個目的就是為他提供一些擔(dān)保，讓他解決一些資金問題。但是會存在一個什么問題，銀行還是審批，甚至審批完之后不批，不貸也有可能。在2011年，我們擔(dān)保公司09年成立，在這個情況下，我們2011年3月份上線了一個海吉星金融網(wǎng)P2P平臺，其實就是為了解決我們商戶的資金問題，這個平臺應(yīng)該來說在國內(nèi)是不管從上市公司背景，還是說國資背景是第一家，自己做自己的事情，比較低調(diào)。我們邏輯比較簡單，因為信貸市場，像飛機、核電太專業(yè)，農(nóng)產(chǎn)品其實也是比較專業(yè)，它本身有自己的運營特點，包括行業(yè)特征，商戶的特點，這些特點有些銀行認，有些銀行不認，我們認為來說，我們可能在這個行業(yè)里面，我們可能具有一些比較獨特的對行業(yè)的理解，我們認為多一點信息優(yōu)勢，這些信息優(yōu)勢是來源于我們沉淀了20多年的一個農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營經(jīng)驗，在這個基礎(chǔ)上做的金融產(chǎn)品，這一點是認為做垂直領(lǐng)域我們的一個體會，現(xiàn)在這個市場對中小微企業(yè)的借貸需求很多，一方面需求很多，另外供給方其實也很多，誰能夠相對低的成本獲得，這個其實很難。這個情況下，我們可能并不是說這個市場一定是海吉星金融，不是這樣的，由銀行進去，從我們角度來說，我們相對來說有一些我們認為相對的優(yōu)勢，就是對于這個行業(yè)的理解。為什么自己做擔(dān)保，銀行也不一定發(fā)放貸款，我們自己可以發(fā)放，這個還是有原因的。這一點來說，上線到現(xiàn)在五年多了，十幾個億，解決了很多部分的農(nóng)商戶資金需求問題?；旧匣ヂ?lián)網(wǎng)+金融，我們認為一個就是P2P模式，這個模式非常好，我們當時沒想那么火，只是想這是一個工具。第二，我們也在考慮一些互聯(lián)網(wǎng)思維做一些金融產(chǎn)品，首先集團也用互聯(lián)網(wǎng)思維改造一些實業(yè)的東西，農(nóng)產(chǎn)品旗下現(xiàn)在有很多不同板塊電商公司，金融這個板塊，我們想和這些互聯(lián)網(wǎng)公司一起合作，推出一些電商產(chǎn)品，這些產(chǎn)品協(xié)同來說，相對來說障礙小一些。

第二，集團這邊也有很多關(guān)于商戶的基礎(chǔ)信息，我們也想開發(fā)一些我們認為風(fēng)險可控的信用產(chǎn)品。比如說按照一定鋪位的經(jīng)營情況，商戶在我們這邊觀察的信息交集，給他一定信用額度，額度內(nèi)隨時提款。剛才說的我們相對優(yōu)勢，除了集團背景，貸前中后，我們對這個行業(yè)理解，我們做這個可能低于同業(yè)銀行做這個事情。

陳雄：中廣核是第一個做P2P的央企，航交所和陸金所比較像。剛才三位都是做一些垂直的產(chǎn)業(yè)鏈，對恒昌來講，并沒有像他們很有優(yōu)勢，恒昌未來看好什么行業(yè)，想深耕什么行業(yè)？

張大春：感謝主辦方，感謝大家周末參加這個活動。我們恒昌公司成立2011年，現(xiàn)在成立四年多，應(yīng)該是五萬多員工，資產(chǎn)交易幾百億，每個月幾十億。很有幸，我昨天從大連過來，參加達沃斯論壇，有幾個故事。海航董事長在論壇里面，也是一種類似于咱們論壇的方式，他是屬于16歲開始做航空業(yè)，因為我在美國時間比較長，他是非常真實的感覺，大家感覺交互比較多，前天播的一個節(jié)目，這個董事長說如果中國前500強里面有150強，我們中國夢就可以實現(xiàn)，我們的中國應(yīng)該是達到一流水平，這個我覺得非常非常感染。之后參加了李克強總理的一個會，前天的事，我的總體感覺首先對于我們整體，應(yīng)該說經(jīng)濟情況，大家知道有很多困難，對于互聯(lián)網(wǎng)+和互聯(lián)網(wǎng)+金融，咱們總理，包括整個國務(wù)院辦公廳信息很足，應(yīng)該說金融是經(jīng)濟實體的血液，不論國內(nèi)還是國際金融發(fā)展，這個血液如果不通，血液如果出問題，整個可能就會出問題。這是第二個小故事。第三，我們恒昌公司在這個發(fā)展過程，因為我也是參加了很多論壇，我一說我們公司發(fā)展速度，一說發(fā)展規(guī)模，所有人幾乎都覺得在幾年之內(nèi)，就發(fā)展到幾萬人，我在美國十幾年，我以前在花旗銀行公司，主要做風(fēng)險管理，他們在這種思維里增加3%到5%，這已經(jīng)是非常大的增長，我們能增長這個速度，對于他們來說覺得不可想象。說到我們公司，我稍微說一個，我原來在第一資本銀行做量化模型，我應(yīng)該03年左右做的，當時我們CEO說得非常清楚，把錢借出去，資產(chǎn)端，貸款出去，我們是純借給普通的白領(lǐng)，借給在座每個人，非常微小的企業(yè)，三農(nóng)。如果這些錢借出去，無論三萬，30萬，能不能收回來，這個是我們做金融行業(yè)一個非常非常關(guān)鍵的問題。資金端不說，把錢交給你，你怎么把錢放出去，怎么收回來，這是一個閉環(huán)，這是金融的核心。說到這兒，我們有這么幾個原則，一個就是我還是堅持小額分散，昨天聊天也說，屬于以小的借的投資做大的資產(chǎn)端這種，我個人認為還是有一些難度，因為我原來在平安銀行工作，這種大額幾千萬，甚至上億這種，評估還是有難度，我們恒昌公司第一小額分散。

第二，強調(diào)數(shù)據(jù)、系統(tǒng)、模型，這種大數(shù)據(jù)方式專業(yè)的風(fēng)險管理，只有有這個之后，才能信心的說，來給我們做資產(chǎn)這一塊，我們放進去這些貸款，我們有能力對收益覆蓋風(fēng)險，這個非常關(guān)鍵，如果沒有這個，不以風(fēng)險控制玩金融都是耍流氓，這個很有道理。這一塊主要我是的觀點，我們現(xiàn)在已經(jīng)布局上千家門店，主要服務(wù)于普通的工薪階層，小微企業(yè)，三農(nóng)，三農(nóng)在兩個月左右布局了一百家門店，主要深入到三線、四線，甚至縣級城市，或者農(nóng)村為主，這是我們經(jīng)營原則，謝謝。

陳雄：意思就是說做微型信貸為主。提到開鑫貸，大家都覺得跟小貸公司合作，除了這個印象之外，有沒有比較新的東西？

唐曉媛：今天首先咱們定的題目很好，產(chǎn)融結(jié)合，開鑫貸有一個觀點，覺得互聯(lián)網(wǎng)金融從長期來看，它是會趨向于分工專業(yè)化，金融屬性的增強。這種情況下，各位做的產(chǎn)業(yè)鏈的深耕，垂直細分將是各個平臺比較好的選擇。在這種選擇之下，提到我們開鑫貸，開鑫貸因為我們是國家開發(fā)銀行控股，開行有一個理念，批發(fā)性方式解決零售問題，很多都是合作推出的，小貸擔(dān)保、銀行保險，都有合作，小貸合作比較多，我們現(xiàn)在做的一塊業(yè)務(wù)比較有意思，我們跟天安財險推出了一個產(chǎn)品，簡單來說一句話，就是借款人持有天安產(chǎn)險保單可以申請貸款，由保險公司到期賠付，這個產(chǎn)品比較安全。大家可能覺得開鑫貸一直在江蘇做小貸，我們通過保鑫會一個產(chǎn)品擴展到20個省的業(yè)務(wù)，大家可能沒有注意到，我們未來可能因為經(jīng)過了半年多的試點，我們未來還會跟更多保險公司保險企業(yè)合作，包括財產(chǎn)保單質(zhì)押，壽險保單質(zhì)押都有，這個既安全又好，我覺得其實任何一個領(lǐng)域，今天咱們講產(chǎn)融結(jié)合，垂直細分，我覺得任何一個領(lǐng)域只要你能夠非常好的了解你的交易對手，理清你的商業(yè)邏輯，控制好的風(fēng)險，其實這個資產(chǎn)都可以做。我們各個平臺也看出來，大家的方法都非常好，追求股東上下游，這是對的，我們股東是國家開發(fā)銀行，我們早期大家感覺我們在江蘇也是有一定的原因，因為我們早期還沒有進行增資，我們今年剛剛增資完，我們由國家開發(fā)銀行領(lǐng)銜把我們資金分了兩個億，這是天使輪，這次之后我們抗風(fēng)險加強了，可能大家在各個省市看到我們身影更多一點。

陳雄：國開行都開始創(chuàng)新，可能每個人路不一樣，開鑫貸資金成本比較低，一般跟保險公司談，肯定談不下來。剛才談到國開行領(lǐng)銜增資天使輪兩個億，后面開鑫貸有什么布局和規(guī)劃？

唐曉媛：增資之后，說起布局，可能大家想到資金怎么用，我們首先是國企，不會燒錢，一做一些風(fēng)險類撥備，增強我們抗風(fēng)險能力。第二，做任何一個領(lǐng)域還是要做熟悉的領(lǐng)域，安全性高，我們是穩(wěn)健的企業(yè)，開行在有非常多的網(wǎng)點，各省市都有合作，開行合作的客戶很多，我們依托股東這個資源，未來在全國業(yè)務(wù)都會更多開展，包括現(xiàn)有平臺上的產(chǎn)品，我們平臺產(chǎn)品已經(jīng)有七個了，大家可能只熟悉小貸產(chǎn)品，試點完成之后可能在量上加大，跟著我們股東方布局步伐，我們可以走到全國，這是一大塊業(yè)務(wù)。第二，風(fēng)險性撥備，還有監(jiān)管政策，監(jiān)管細則馬上出臺，各個平臺在這一塊要做一定投入，信息披露、合法合規(guī)，為此可能多做一些事情。

陳雄：增強自身實力，風(fēng)險地域能力，第二，準備多一些資源，大概是這個。剛才張總說類似于消費金融，比如做消費金融，或者微貸，很多大佬盯上了，這一塊能不能簡單講一下，為什么你們還是做。

張大春：我說一下我叫張大春，恒昌公司首席戰(zhàn)略官，負責(zé)恒昌下一步戰(zhàn)略發(fā)展，我們和很多咨詢公司，主要合作一個公司是歐洲最大的戰(zhàn)略咨詢公司，剛才說到不論布局也好，還是大佬盯上也好，或者下一步怎么走也好，是我們戰(zhàn)略發(fā)展一個非常重要的部分。說到戰(zhàn)略三個問題，我們在哪里，如果我們知道了優(yōu)勢在哪里，下一步怎么走?？傮w來說是這樣，首先這個確實很多大佬都盯上了，就說我們知道的，不說平安，銀行系這幾大行，包括國開行。還有互聯(lián)網(wǎng)公司，BAT前后都有很多專家也在這里，還有一類比如說專業(yè)垂直這類，在自己專業(yè)做得非常專，做得非常好的，三位領(lǐng)導(dǎo)也在這兒。還有即使蘇寧、順豐、京東，都已經(jīng)在這個上面，不僅僅盯上了，甚至國美，而且一定要搶。這一塊，我們這樣想，第一，要有一個先發(fā)的特點和"優(yōu)勢"，我們現(xiàn)在線下很重，我們線下人員很重，四五萬人，布局一千多個網(wǎng)點，包括三農(nóng)、小微、普惠，這是一個特點。怎么把這個特點變成優(yōu)點和核心競爭力，就是我們想別人不是那么容易打敗我們，阿里再做一個淘寶不太容易，再做一個微信很難，我們的優(yōu)勢是在線下人員。上次論壇有一個互聯(lián)網(wǎng)金融專門的專訪，應(yīng)該是前天播出，大家仔細看應(yīng)該能看到，我們問了一個問題，未來十年之后，互聯(lián)網(wǎng)金融會怎么樣？在座嘉賓一致有這么幾個想法，第一，互聯(lián)網(wǎng)可能五年十年之后，首先互聯(lián)網(wǎng)深入金融之中了，上午有一個領(lǐng)導(dǎo)也講了，互聯(lián)網(wǎng)在改變顛覆金融，互聯(lián)網(wǎng)深入金融之中，可能沒有互聯(lián)網(wǎng)金融這個詞了，所有人必須這么做。馬云都不認為阿里巴巴在三年之后還是最厲害的公司，他是這樣說的，互聯(lián)網(wǎng)深深植入金融的核心，這是很關(guān)鍵的事情。我們要改變的話，我們認為首先還是回到剛才這個問題，我們具體怎么布局，我們增強線下現(xiàn)有的優(yōu)勢，一定要邁好下一步，夯實我們主業(yè)，我們主業(yè)是P2P，我們知道客戶是誰，建立客戶為中心的，也是我原來在美國十幾年前做以客戶為中心，應(yīng)該把正確的產(chǎn)品給正確的客戶，在正確的時間，還要有一個正確的價格，正確的方式，這個我覺得也是我們下一步要做的，夯實主業(yè)的同時，精耕細作，建立我們的壁壘，我們做的最好的，別人不是那么容易做的。

說到其他布局，也有一些國內(nèi)布局和海外布局，這個也是根據(jù)中國的情況和歐洲什么情況，東南亞什么情況，美國情況，我們建立不同業(yè)態(tài)，充分傳統(tǒng)P2P，也有海外眾籌，做了類似保理融資租賃，不同基金，這種類型的嘗試，這些也是服務(wù)夯實主業(yè)的基礎(chǔ)上。做一個小總結(jié)，大佬來了，沒關(guān)系，我們有自己的優(yōu)勢，把持自己的優(yōu)勢，精耕細作，精準營銷和精準大數(shù)據(jù)，風(fēng)險管理，以及進行幾萬人的營銷員的管理。