“大哥”國泰君安上市次日開板 次新股“小弟”拿啥壯膽？

◎每經(jīng)記者唐強(qiáng) 2014年IPO重啟以來，投資者對上市不久的次新股相當(dāng)“放心”，因?yàn)檫@類個(gè)股除上市首日44%的頂格上漲以外，此后通常都會(huì)繼續(xù)拉出多個(gè)“一”字漲停。 但在當(dāng)前市場環(huán)境中，這樣的“定律”已“破功”：昨日，次新股國泰君安（601211）竟在上市第二個(gè)交易日就打開漲停板，創(chuàng)下年內(nèi)新股最快的開板紀(jì)錄。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，不僅這只“最新”的次新股漲停封板如此不牢靠，其他次新股“前輩”也表現(xiàn)得力不從心。 上市第二日即開板 6月26日，老牌券商國泰君安登陸A股市場，成為資本市場又一只券商“旗艦股”，上市首秀也延續(xù)了新股上市首日44%的頂格上漲“慣例”。 在當(dāng)日交易中，滬深指數(shù)持續(xù)下挫，大批個(gè)股躺在跌停板上。 令不少投資者始料未及的是，國泰君安在融資規(guī)模創(chuàng)下紀(jì)錄后，昨日又創(chuàng)下年內(nèi)新股漲停開板最快的紀(jì)錄。 事實(shí)上，昨日上午，眾興菌業(yè)（002772）、康弘藥業(yè)（002773）、柏堡龍（002776）、賽升藥業(yè)（300485）和國泰君安等次新股都無意外地漲停，似乎此輪暴跌與它們并不相關(guān)。 然而，午后風(fēng)云突變，滬指跌幅一度超過7個(gè)百分點(diǎn)。此時(shí)，國泰君安再也堅(jiān)持不住了，13時(shí)08分，該股漲停板瞬間打開，13時(shí)14分才重回漲停板之上。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，國泰君安在這幾分鐘時(shí)間內(nèi)創(chuàng)下了一項(xiàng)新紀(jì)錄：該股成為2015年來最快打開漲停板的次新股。而自2014年A股IPO重啟以來，所有新股上市首日都封死44%的“漲?！?，隨后更有多個(gè)連續(xù)漲停。 當(dāng)然，自2014年來，諸如紐威股份（603699）、新寶股份（002705）、良信電器（002706）等少數(shù)個(gè)股在上市后第二個(gè)交易日也打開了漲停板，但上述個(gè)股均為IPO重啟后首批上市的新股。 總市值居行業(yè)第二 在登陸A股后，投資者對國泰君安充滿好奇，也有疑問。此時(shí)，其未來的估值預(yù)期就備受關(guān)注。 6月中旬，中金公司曾發(fā)布研報(bào)稱，參考國信證券、東方證券和東興證券等同行業(yè)次新股表現(xiàn)，以及與公司類似體量的海通、中信、申萬宏源等券商的估值水平，國泰君安上市后將享有一定的估值溢價(jià)。但中金認(rèn)為，因募集金額和“體量”的因素，國泰君安估值溢價(jià)不及國信、東方和東興證券。 國泰君安6月17日公告披露，本次發(fā)行價(jià)為19.71元/股，對應(yīng)2014年攤薄后市盈率為22.99倍，共計(jì)發(fā)行15.25億股，占發(fā)行后總股本的20%，對應(yīng)募集資金約300.57億元?？鄢l(fā)行費(fèi)用3.94億元后，募資凈額約296.64億元，創(chuàng)5年以來最大IPO融資規(guī)模。 截至6月29日收盤，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，國泰君安當(dāng)前總市值高達(dá)2380億元，躍居A股券商板塊第二位，僅次于中信證券（600030）2420億元的總市值水平。 據(jù)通達(dá)信統(tǒng)計(jì)顯示，目前整個(gè)A股券商板塊平均動(dòng)態(tài)市盈率為21.24倍，按照31.22元/股的收盤價(jià)測算，國泰君安對應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率約為20.99倍，排在23只券商股的第10名。換言之，國泰君安上市后僅兩個(gè)交易日，動(dòng)態(tài)市盈率就漲到了板塊的平均水平。分析人士認(rèn)為，這或許預(yù)示該股后期炒作動(dòng)力和空間較為有限。 謹(jǐn)慎應(yīng)對次新股炒作 作為相對稀缺的品種，此前新股和次新股在A股市場上一直引領(lǐng)搶購風(fēng)潮。2014年10月，蘭石重裝（603169）以1.68元/股的超低價(jià)亮相，該股上市后連續(xù)24個(gè)交易日漲停，打破新股上市后連續(xù)漲停紀(jì)錄，蘭石重裝成為當(dāng)時(shí)輿論焦點(diǎn)，一時(shí)風(fēng)光無限。 進(jìn)入2015年后，資本市場對次新股的炒作風(fēng)潮仍在繼續(xù)，互聯(lián)網(wǎng)明星暴風(fēng)科技（300431）于2015年3月24日登陸A股。隨后，該股創(chuàng)下連續(xù)29個(gè)交易日漲停的紀(jì)錄，股價(jià)也從7.14元飆升至300元以上。 有此榜樣，不缺來者。5月迅游科技（300467）強(qiáng)勢來襲，該股迄今已連續(xù)20個(gè)交易日漲停，尚未開板就已籌劃重大事項(xiàng)停牌。 然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者研究后注意到，近期市場對次新股的炒作正在降溫。 4月以來，百余只次新股在漲停板被打開后，目前大多處于持續(xù)下跌中。如果投資者在次新股開板時(shí)即搶籌進(jìn)入且持股至今，期間約80%的次新股都是虧錢的，多數(shù)跌幅超過20%。