大額存單收益如何？最高或較基準利率上浮50%

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威    

◎每經(jīng)記者 張威

大額存單初始利率可能并沒有此前市場預測那么高。

近日,某參與大額存單試點的股份行人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，該行資產(chǎn)負債端正在研究大額存單定價，最高上浮利率將不超過50%，即一年期不超過3.375%。

不過，記者尚未了解到其他參與大額存單試點銀行的定價情況。

同時前述股份行人士還透露，大額存單利率上浮是由各行資產(chǎn)負債情況初步確定的，以現(xiàn)在的定價來看，對個人投資人并沒有太高的吸引力，針對機構(gòu)投資者稍微好一些。

上浮空間和資產(chǎn)負債有關(guān)

6月2日，央行宣布即日起實施《大額存單管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）?！掇k法》規(guī)定，30萬元以上的個人存款，將擺脫目前的存款基準利率和上浮區(qū)間的限制，實行市場化定價。

當時，有分析師預測，一年期大額存單的利率約為4.1%~4.2%，高于目前的存款利率。然而，《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，目前有試點銀行預期推出的大額存單利率卻遠低于此前市場預期。

前述股份行人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，該行資產(chǎn)負債端正在研究大額存單定價，最高上浮利率將不超過50%。

按照央行最新公布的一年期存款利率2.25%計算，前述股份行一年期大額存單利率最高不超過3.375%。

同時，前述股份行人士還向記者透露，大額存單利率上浮是由各行資產(chǎn)負債情況初步確定的，以現(xiàn)在的定價來看，對個人投資者并沒有太高的吸引力，對于機構(gòu)投資者來說可能稍好一些。不過，大額存單是未來的發(fā)展趨勢，所以，銀行必須積極準備。

此前，央行有關(guān)負責人就發(fā)布《大額存單管理暫行辦法》答記者問時表示，大額存單發(fā)行利率以市場化方式確定。固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率（以下簡稱Shibor）為浮動利率基準計息。大額存單利率實現(xiàn)市場化方式確定，是我國存款利率市場化改革的重要舉措，將為全面放開存款利率上限奠定更為堅實的基礎(chǔ)。Shibor作為貨幣市場基準利率，具有基準性高、公信力強等優(yōu)點，以Shibor作為大額存單的計息基準，符合國際慣例，有利于促進形成合理的存單市場價格，進一步完善市場化利率形成機制。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，昨日（6月8日），1年期Shibor利率為3.4%。

此外，某銀行高層向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，銀行確定大額存單的利率價格主要看銀行是否需要存款，如果銀行急需存款，其利率就會高一些，畢竟大額存單和同業(yè)存款不同，可以計入存貸比，而且同業(yè)負債占比不能超過三分之一，另外，銀行可以把定價作為吸引客戶的手段。

專家：未來定價不會太高

前述某銀行高層表示，大額存單相比同業(yè)存單，具有可納入存貸比優(yōu)勢，相比傳統(tǒng)存款具有可轉(zhuǎn)讓優(yōu)勢，所以，大額存單對個人也具有一定的吸引力。但是，現(xiàn)在市場上并不缺資金，故大額存單的利率很難高過同業(yè)存單的利率。

記者查閱中國貨幣網(wǎng)6月4日的發(fā)行結(jié)果顯示，北京銀行發(fā)行的一年期同業(yè)存單參考收益率為3.3%；南京銀行一年期的產(chǎn)品參考收益率為3.35%；包商銀行一年期產(chǎn)品的參考收益率為3.9%。

華夏銀行發(fā)展研究部戰(zhàn)略室負責人楊馳對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，大額存單的利率上浮幅度不可能太高。在資產(chǎn)端貸款收益率上浮空間有限的背景下，為了保持適當?shù)睦?，商業(yè)銀行勢必要將負債成本控制在合理區(qū)間。

正常來說，大額存單會對保本型理財產(chǎn)品形成替代效應?？紤]到大額存單的流動性優(yōu)勢和可質(zhì)押特點，加之納入存款保險范疇，其定價應該低于保本型理財產(chǎn)品，所以很難出現(xiàn)利率上浮50%的情況。“大額存單對個人投資者也有吸引力，可以質(zhì)押，也可以在平臺上進行交易。這和理財產(chǎn)品相比有優(yōu)勢，肯定會分流一部分理財市場資金。同時，與一般存款相比，大額存單最大的區(qū)別在于其是主動負債產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模和發(fā)行時機都由銀行自主決定，有利于銀行合理調(diào)整負債規(guī)模。”楊馳分析認為。

央行有關(guān)負責人此前表示，大額存單的發(fā)行主體為銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)，包括商業(yè)銀行、政策性銀行、農(nóng)村合作金融機構(gòu)以及央行認可的其他金融機構(gòu)等。大額存單推出初期，將首先在自律機制核心成員范圍內(nèi)試點發(fā)行。此后，央行將結(jié)合利率市場化改革進程、以及大額存單市場發(fā)展情況，有序擴大發(fā)行人范圍。

目前，大額存單試點銀行包括中行、工行、建行、交行五大行以及國開行、中信銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行。

大額存單的投資人包括個人、非金融企業(yè)、機關(guān)團體等非金融機構(gòu)投資人；鑒于保險公司、社?；鹪谏虡I(yè)銀行的存款具有一般存款屬性，且需繳納準備金，這兩類機構(gòu)也可以投資大額存單。