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山東地礦業(yè)績(jī)承諾難履約 推補(bǔ)償方案“多選題”

2015-05-14 01:26:33

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

◎每經(jīng)記者 李智

A股的并購(gòu)浪潮,催生了一只又一只牛股,但大潮退去,裸泳者終歸要面對(duì)尷尬的現(xiàn)實(shí)——當(dāng)初樂(lè)觀的業(yè)績(jī)承諾如何兌現(xiàn)?如今,山東地礦(000409,收盤價(jià)19.94元)就面臨這樣的難題。

原有承諾難履行

昨日,山東地礦同時(shí)披露多份公告,核心都指向當(dāng)初重組收購(gòu)資產(chǎn)未達(dá)到盈利承諾后,公司如何實(shí)施業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)膯?wèn)題。

回顧2012年,當(dāng)時(shí)還是ST泰復(fù)的山東地礦實(shí)施重大資產(chǎn)重組,公司向山東魯?shù)赝顿Y控股等8位對(duì)象發(fā)行3.01億股股份,購(gòu)買以鐵礦石開采冶煉為主營(yíng)業(yè)務(wù)的相關(guān)資產(chǎn)。按照當(dāng)時(shí)交易對(duì)手的承諾,山東地礦購(gòu)買資產(chǎn)在2013年~2015年扣除非凈利潤(rùn)數(shù)額將分別不低于12857.60萬(wàn)元、15677.86萬(wàn)元及21439.65萬(wàn)元。在2013年順利完成業(yè)績(jī)承諾之后,由于鐵礦石價(jià)格大跌,山東地礦當(dāng)初購(gòu)入資產(chǎn)在2014年出現(xiàn)了1199.16萬(wàn)元的虧損,由此觸發(fā)盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償。

值得一提的是,在之前的重組方案中,山東地礦對(duì)于業(yè)績(jī)補(bǔ)償就有明確的規(guī)定:公司以1元的價(jià)格,向交易對(duì)手回購(gòu)應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞葸M(jìn)行注銷;如該事宜未獲股東大會(huì)通過(guò)等原因而無(wú)法實(shí)施,則將這部分股份贈(zèng)送給其他股東。

如今,白紙黑字的承諾卻遇到了實(shí)施難題:當(dāng)初的八名交易對(duì)手當(dāng)中,山東華源、寶德瑞、山東地利均在此前大肆減持山東地礦股份,導(dǎo)致目前其所持股份無(wú)法滿足補(bǔ)償要求。于是,山東地礦提出了“備用方案”供股東大會(huì)審議:回購(gòu)并注銷發(fā)行對(duì)象目前持有的合計(jì)7533.38萬(wàn)股,同時(shí)向除發(fā)行對(duì)象以外的股東每10股轉(zhuǎn)增0.9股(合計(jì)轉(zhuǎn)增2629.27萬(wàn)股),以湊足約1.01億股的補(bǔ)償股份。

中小股東不滿快速減持

對(duì)于山東地礦新的業(yè)績(jī)補(bǔ)償方案,部分業(yè)內(nèi)人士給予肯定,畢竟補(bǔ)償方案的順利實(shí)施,關(guān)系廣大股東的切身利益。但不少山東地礦的中小股東,卻對(duì)山東華源等三家公司的大肆減持頗為不滿,因?yàn)檫@正是導(dǎo)致原有補(bǔ)償方案無(wú)法實(shí)施的關(guān)鍵?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,在八名涉及到業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)膶?duì)象中,除了地礦集團(tuán)、地礦測(cè)繪院持股尚在限售期外,其余股東均存在減持的情況。其中山東華源、寶德瑞、山東地利所持75%股份在2014年先后解禁之后,已經(jīng)被全部出售,僅余25%的股份尚在限售狀態(tài)中。

需要注意的是,早在去年半年報(bào)披露之時(shí),山東地礦收購(gòu)資產(chǎn)的盈利能力就已明顯下滑,三季報(bào)顯示公司已經(jīng)出現(xiàn)虧損,觸發(fā)補(bǔ)償條款已經(jīng)在意料之中,但這一切并未阻擋山東華源等方的減持步伐。

有投資者提出,既然此前進(jìn)行了承諾,那么山東華源等方面就應(yīng)該履約;而且當(dāng)初的重組方案就明確提出,如果利潤(rùn)補(bǔ)償義務(wù)產(chǎn)生時(shí),相關(guān)方持有股份不足以補(bǔ)償,則應(yīng)購(gòu)買相應(yīng)數(shù)額的股份彌補(bǔ)不足部分。此外,也有投資者提出,今年以來(lái)鐵礦石價(jià)格依舊低迷,如果2015年依舊沒有達(dá)到業(yè)績(jī)承諾,一部分履約方手中已無(wú)股份,屆時(shí)又將如何補(bǔ)償?

山東地礦一位內(nèi)部人士對(duì)記者表示,提出多種業(yè)績(jī)補(bǔ)償方案,目的還是為了加快股份補(bǔ)償工作進(jìn)度。目前山東華源等方尚未回購(gòu)不足部分的股份,如果未來(lái)出現(xiàn)違約并引發(fā)訴訟,時(shí)間也會(huì)拖得比較長(zhǎng)。這位人士強(qiáng)調(diào),具體選擇哪種方案,決定權(quán)依舊在廣大股東手中。

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