2015-04-15 00:47:20
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬敏 發(fā)自北京
◎每經(jīng)記者 萬敏 發(fā)自北京
昨日(4月14日),央行公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,3月末,廣義貨幣 (M2)余額為127.53萬億元,同比增長(zhǎng)11.6%,增速分別比上月末和去年末低0.9個(gè)和0.6個(gè)百分點(diǎn);也低于年初定下的12%左右的增速目標(biāo)。同時(shí),一季度貸款增加3.68萬億元,同比多增6018億元。
對(duì)此,央行稱,信貸結(jié)構(gòu)合理,企業(yè)融資狀況改善,但多位分析人士均對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,近期貨幣政策還有放松空間。
此外,盡管一季度股市火爆,但僅從住戶存款數(shù)據(jù)看,“搬家”跡象似乎并不明顯,該數(shù)據(jù)一季度增加了3.63萬億元,高于去年同期3.29萬億元的增長(zhǎng)規(guī)模。但有分析人士稱,不排除銀行在3月末因季末因素而沖時(shí)點(diǎn)所致。
3月新增貸款1.18萬億元
數(shù)據(jù)顯示,3月份人民幣貸款增加1.18萬億元,同比少增661億元。一季度人民幣貸款增加3.68萬億元,同比多增6018億元。分部門看,住戶貸款增加8892億元,其中,短期貸款增加2064億元,中長(zhǎng)期貸款增加6828億元;非金融企業(yè)及其他部門貸款增加2.71萬億元,其中,短期貸款增加9543億元,中長(zhǎng)期貸款增加1.48萬億元。
與此同時(shí),一季度,社會(huì)融資規(guī)模增量為4.61萬億元,比去年同期少8949億元,主要原因依然是表外融資的持續(xù)收縮。“3月新增信貸1.18萬億元,低于去年水平但好于市場(chǎng)預(yù)期,符合一季度為信貸投放高峰且季末沖量的規(guī)律,但表外融資零增長(zhǎng),社會(huì)融資總量較去年減少8400億元,表外融資的大幅縮減可能是造成M2回落的主要原因,M2的再次回落預(yù)示宏觀數(shù)據(jù)不會(huì)太理想。”招行總行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
另外,支持3月份信貸大幅增長(zhǎng)的原因還在于存款。數(shù)據(jù)顯示,3月份人民幣存款增加2.56萬億元,同比少增5544億元。一季度人民幣存款增加4.15萬億元,同比少增1.64萬億元。其中,住戶存款增加3.63萬億元,非金融企業(yè)存款減少4009億元,財(cái)政性存款減少1010億元,非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加9966億元。
房地產(chǎn)開發(fā)貸款同比增24%
值得關(guān)注的是,盡管一季度股市行情火爆,但僅從住戶存款數(shù)據(jù)看,并未見到明顯的“搬家”跡象。該數(shù)據(jù)一季度增加了3.63萬億,高于去年同期3.29萬億的增長(zhǎng)規(guī)模。對(duì)此,有分析人士稱,存款數(shù)據(jù)為時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù),不排除銀行在3月末因?yàn)榧灸┮蛩囟鴽_時(shí)點(diǎn)。
同期,股市的融資功能在社會(huì)融資規(guī)模中顯著提高,據(jù)央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成透露,一季度,非金融企業(yè)境內(nèi)債券和股票合計(jì)融資4995億元,比去年同期多155億元;占同期社會(huì)融資規(guī)模增量的10.8%,比去年同期高2.0個(gè)百分點(diǎn)。其中,非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資1808億元,比去年同期多833億元,為去年同期的1.85倍。
民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為,一季度,人民幣貸款占同期社會(huì)融資規(guī)模的78.3%,受資本和存款來源的影響,人民幣信貸投放進(jìn)一步擴(kuò)張的空間有限。商業(yè)銀行要加快信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)行,改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。加快推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制的出臺(tái),進(jìn)一步擴(kuò)大債券市場(chǎng)融資規(guī)模,提高直接融資在社會(huì)融資結(jié)構(gòu)中的占比。
此外,盛松成透露,今年3月末,基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額14.45萬億元,同比增長(zhǎng)11.1%,增速較上年同期提高4.7個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)貸款余額18.41萬億元,同比增長(zhǎng)19.4%,增速比同期各項(xiàng)貸款增速高5.4個(gè)百分點(diǎn);其中,房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額6.09萬億元,同比增長(zhǎng)24.1%,增速分別比去年同期和上年末高8.4和1.5個(gè)百分點(diǎn);個(gè)人購房貸款余額12.1萬億元,同比增長(zhǎng)17.6%,增速比同期各項(xiàng)貸款增速高3.6個(gè)百分點(diǎn)。
專家:仍需擴(kuò)大降準(zhǔn)力度
溫彬認(rèn)為,M2同比增長(zhǎng)11.6%,大幅低于市場(chǎng)預(yù)期,也低于全年12%的調(diào)控目標(biāo),主要受外匯占款大幅減少的影響。盡管央行加大公開市場(chǎng)操作,引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率下行效果已經(jīng)顯現(xiàn),但仍需進(jìn)一步擴(kuò)大降準(zhǔn)力度,從根本上解決基礎(chǔ)貨幣投放問題。
盛松成表示,今年一季度M2增速回落,主要受到外匯占款少增,同業(yè)資金運(yùn)用減少和表外融資減少三大因素的影響。不過,他同時(shí)表示,M2增速雖略有下降,但仍較接近12%的目標(biāo)值,與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)漲幅預(yù)期目標(biāo)也基本匹配,有利于為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)營(yíng)造穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境。
央行的抽樣統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2015年3月末,企業(yè)貸款利率為6.32%。比上年末下降12個(gè)基點(diǎn),比上年同期下降54個(gè)基點(diǎn)。其中,小型和微型企業(yè)貸款利率分別比上年末下降9個(gè)和30個(gè)基點(diǎn),比上年同期下降45個(gè)和44個(gè)基點(diǎn)。
劉東亮則認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期難以實(shí)現(xiàn),上半年經(jīng)濟(jì)大概率延續(xù)下行壓力,預(yù)計(jì)很快會(huì)出臺(tái)新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策,重點(diǎn)依然在刺激投資,貨幣政策料繼續(xù)放松,4月份降準(zhǔn)或降息的概率很大。
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