劉世錦：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)入下半場 今明兩年是觸底期

◎劉世錦 過去的一年，中國經(jīng)濟(jì)最重要的一個(gè)變化就是決策層以“新常態(tài)”概括中國所處的發(fā)展階段，并獲得廣泛共識(shí)。 2014年中國經(jīng)濟(jì)7.4%的增速是最近一些年來的新低，但增長態(tài)勢總體平穩(wěn)、就業(yè)狀況較好、居民收入增長與經(jīng)濟(jì)增長大體同步。更重要的是，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷具有長期意義的轉(zhuǎn)折性的變化，正在轉(zhuǎn)變?yōu)楦嘁揽肯M(fèi)、依靠服務(wù)業(yè)、依靠內(nèi)需、依靠要素生產(chǎn)率提升的經(jīng)濟(jì)。 經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)入新常態(tài)，所面臨的矛盾和挑戰(zhàn)必然多于其他時(shí)期。從國際經(jīng)驗(yàn)看，許多經(jīng)濟(jì)體正是在該時(shí)期出了大問題，甚至陷入危機(jī)，中國經(jīng)濟(jì)在過去一年時(shí)間里能穩(wěn)住陣腳，守住底線，且結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，不論從中國自身來說還是從國際比較的角度來說均屬不容易。 中國經(jīng)濟(jì)增長階段的轉(zhuǎn)換或經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，在前幾年只是走過了上半場，遇到的主要是認(rèn)識(shí)問題，即如何調(diào)整由來已久的高增長思維定式。 去年10月份以后經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型開始進(jìn)入下半場，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)過快下滑的風(fēng)險(xiǎn)加大，面臨的困難和挑戰(zhàn)有可能超過以往。今年和明年我們認(rèn)為很可能是中國經(jīng)濟(jì)由高速增長到中高速增長的一個(gè)觸底期。這樣的話，我們感到一個(gè)值得關(guān)注和爭取的目標(biāo)就是要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型再平衡。 具體地說，就是在避免增速快速下落的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)觸底，并轉(zhuǎn)入穩(wěn)定且可持續(xù)的新的增長平臺(tái)。要實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型再平衡，我們認(rèn)為需要有三個(gè)條件： 第一個(gè)條件就是高投資觸底。以往中國經(jīng)濟(jì)的高增長主要依托于高投資，而基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和制造業(yè)投資可以解釋85%左右的總投資變動(dòng)，其中制造業(yè)投資只有直接依賴于基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)的投資以及出口的增長。 所以投資的增速觸底，通俗稱為基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和出口這三只靴子要落地，目前基礎(chǔ)設(shè)施投資和出口這兩只靴子已經(jīng)相繼落地，房地產(chǎn)投資也開始回落，當(dāng)然現(xiàn)在是一個(gè)分化的態(tài)勢，我們認(rèn)為有較大的可能性實(shí)現(xiàn)比較平穩(wěn)的軟著陸。 第二個(gè)條件就是嚴(yán)重過剩行業(yè)的退出和重組大體完成。標(biāo)志是低效企業(yè)關(guān)閉貨幣重組，產(chǎn)業(yè)集中度提高，嚴(yán)重過剩行業(yè)的價(jià)格主要是PPI指標(biāo)開始回升，相關(guān)企業(yè)逐步達(dá)到正常的盈利水平。 第三個(gè)條件是新的增長動(dòng)力可以填補(bǔ)投資減速和過剩行業(yè)調(diào)整留下的空間而有余。主要包括制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、服務(wù)業(yè)特別是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的擴(kuò)展，更重要的是創(chuàng)新。 最近一段時(shí)間，中國網(wǎng)上購物的火爆程度是超過了我們?cè)谧魑坏念A(yù)想，但是我們感到這僅僅是一個(gè)序幕，重頭戲很可能出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)對(duì)生產(chǎn)過程的改造，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合和改造嚴(yán)重過剩行業(yè)的洗牌，這有三重因素，疊加起來以后將會(huì)大大提高中國“互聯(lián)網(wǎng)+”這個(gè)創(chuàng)新的成功機(jī)會(huì)。 促進(jìn)轉(zhuǎn)型再平衡的實(shí)現(xiàn)，宏觀政策應(yīng)當(dāng)是緩沖性的，也就是說要通過政策工具擴(kuò)大需求，防止短期內(nèi)過快下滑，提供一個(gè)緩沖帶，同時(shí)又要避免放得過松，延緩必不可少的調(diào)整。 最近中國有一個(gè)問題討論比較多：通縮。中國現(xiàn)在出現(xiàn)的價(jià)格低迷現(xiàn)象，我們感到與成熟經(jīng)濟(jì)體的通縮相比成因大不相同，如果一定要把它叫成通縮，那么這種通縮主要不是因?yàn)榱鲃?dòng)性不足，而是由過去30多年，特別是過去十多年重工業(yè)高速增長所導(dǎo)致的嚴(yán)重產(chǎn)能過剩所引起的。 如果不經(jīng)歷一個(gè)實(shí)質(zhì)性過剩產(chǎn)能的退出和調(diào)整，這些行業(yè)的價(jià)格不可能回升，相反如果流動(dòng)性過多還會(huì)延緩低效企業(yè)的退出。 更重要的是，應(yīng)當(dāng)以全面提升要素生產(chǎn)率為主線，把一批改革擺上優(yōu)先位置。中國經(jīng)濟(jì)過去30多年來得到過以量的擴(kuò)張為特征的第一次重大機(jī)遇，進(jìn)入新常態(tài)后將迎來以質(zhì)的提升為特征的第二次重大機(jī)遇，而且質(zhì)的提升內(nèi)涵更豐富，空間也更大。 中國的產(chǎn)業(yè)層次豐富，且處在轉(zhuǎn)型升級(jí)之中，配套條件也是世界最好的之一。更值得關(guān)注的是，互聯(lián)網(wǎng)改造實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新活動(dòng)，在中國也是最為活躍的。抓住并利用好中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第二次重大機(jī)遇，不僅有利于中國人民，也將有利于全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定繁榮和可持續(xù)發(fā)展。 （作者為國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任，本文據(jù)其在論壇上的演講，有刪節(jié)）