保薦人安信證券被罰 國興地產(chǎn)10億定增中途受挫

每經(jīng)編輯 杜冉樂    

每經(jīng)記者 杜冉樂 發(fā)自成都

在今年的全國“兩會(huì)”上，有關(guān)樓市的消息依舊是不少人關(guān)注的熱點(diǎn)問題之一。政府工作報(bào)告中再次提到“穩(wěn)定住房消費(fèi)”、“分類指導(dǎo)”、“支持居民自住和改善性住房需求”、“促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展”等表述，給市場(chǎng)帶來積極預(yù)期。

樓市回暖可期之際，國興地產(chǎn)（000838.SZ）本想順利“闖關(guān)”10億定增，再戰(zhàn)“白銀十年”。然而，在通往再融資“過會(huì)”的道路上，“黑天鵝”隨時(shí)都會(huì)出現(xiàn)。

3月11日，國興地產(chǎn)對(duì)外公告說，公司此次定增計(jì)劃的保薦人安信證券，近來被中國證監(jiān)會(huì)取消了其3個(gè)月的保薦人資格，取消期限從今年3月4日至6月3日，受此影響，此次定增募資計(jì)劃的審核暫時(shí)中止。

國興地產(chǎn)董事會(huì)辦公室相關(guān)工作人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，出現(xiàn)這種事情對(duì)公司有一定影響，公司定增肯定希望越快越好，因?yàn)槭袌?chǎng)借款有資金成本，而發(fā)行股份不用考慮成本壓力。

在長(zhǎng)期觀察地產(chǎn)股的國內(nèi)某券商資深人士看來，國興地產(chǎn)定增方案本身并不存在合規(guī)問題，所以再融資審核只會(huì)延期。

再融資審核至多是延期

今年初，證監(jiān)會(huì)對(duì)于上市房企的重組、定增再融資的審核節(jié)點(diǎn)從事前轉(zhuǎn)向事中、事后，這被業(yè)內(nèi)解讀為上市房企重組、定增再融資開啟“加速度”。

1月30日，亟需“輸血”和擴(kuò)大權(quán)益資本的國興地產(chǎn)，迫不及待地發(fā)布了已啟動(dòng)1年多的定增再融資的自查報(bào)告。該報(bào)告主要針對(duì)國興地產(chǎn)涉及相關(guān)土地、商品房開發(fā)等的合規(guī)問題。

作為保薦人的安信證券也發(fā)布了針對(duì)國興地產(chǎn)自查報(bào)告的專項(xiàng)審核報(bào)告，最終得出的結(jié)論就是“合規(guī)”。

按照國興地產(chǎn)的公告表述，早在去年3月份，該公司已獲得了證監(jiān)會(huì)定增再融資的受理申請(qǐng)。不過，“過會(huì)”批文卻遲遲未到。而晚于國興地產(chǎn)籌劃定增再融資的中天城投（000540.SZ）、云南城投（600239.SH）等區(qū)域上市房企已順利獲得批文。

天有不測(cè)風(fēng)云，麻煩源自安信證券。近日，證監(jiān)會(huì)的一紙罰單讓安信證券保薦資格暫停3個(gè)月。受此影響，國興地產(chǎn)定增審核只好暫時(shí)中止。據(jù)悉，安信證券被暫停保薦資格還殃及到16家排隊(duì)IPO企業(yè)。

按照國興地產(chǎn)董事會(huì)辦公室相關(guān)工作人員的表述，這對(duì)公司再融資肯定有一定的影響，晚“過會(huì)”一天，公司就要承受更高、更多的融資成本。

國興地產(chǎn)2014年報(bào)顯示，該公司去年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出9177萬元，而2013年同期實(shí)現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流凈流入1.37億元，說明相關(guān)地產(chǎn)項(xiàng)目正處于開發(fā)建設(shè)期，亟待補(bǔ)充資金。

華龍證券重慶公司投資顧問專家牛陽向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，國興地產(chǎn)定增預(yù)案本身不存在合規(guī)問題，所以不是國興地產(chǎn)與安信證券之間的問題，而是安信證券在早些年輔導(dǎo)其他上市公司中出了事，與國興地產(chǎn)無任何關(guān)聯(lián)，至多是其定增審核延期。

業(yè)務(wù)擴(kuò)張需要一個(gè)過程

2013年8月，來自重慶的財(cái)信地產(chǎn)集團(tuán)通過股權(quán)收購的方式，一舉成為國興地產(chǎn)的控股股東，彼時(shí)外界曾猜測(cè)說，財(cái)信地產(chǎn)謀劃借殼上市的企圖非常明顯。

實(shí)際上，財(cái)信地產(chǎn)雖然擁有不少優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)項(xiàng)目，但其注入資產(chǎn)計(jì)劃一直沒有出現(xiàn)過。對(duì)此，外界也疑惑不解。

國興地產(chǎn)董事會(huì)辦公室上述工作人員解釋說，資產(chǎn)注入能否順利實(shí)施不僅取決于注入資產(chǎn)的盈利能力，還有賴于各種法定條件的滿足，目前大股東的地產(chǎn)項(xiàng)目仍難以達(dá)到注入資本平臺(tái)的條件。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，最近一兩年，國興地產(chǎn)旗下正在開發(fā)的地產(chǎn)項(xiàng)目?jī)H有一個(gè)重慶國興北岸江山大盤，受制于項(xiàng)目偏少，其業(yè)績(jī)波動(dòng)也較大。去年四季度實(shí)現(xiàn)凈利潤3213萬元，同比減少61.9%。

去年底至今年初，國興地產(chǎn)瞄準(zhǔn)重慶大足區(qū)連續(xù)底價(jià)拿地補(bǔ)倉，總斥資2.6億元。國興地產(chǎn)董事會(huì)辦公室上述工作人員表示，大足區(qū)的項(xiàng)目處于該區(qū)域的核心區(qū)域，土地成本也符合公司預(yù)期。此外，公司也在調(diào)研非重慶區(qū)域的地塊，抓住時(shí)機(jī)及時(shí)補(bǔ)充項(xiàng)目。

雖屬區(qū)域性中小房企，但國興地產(chǎn)并不滿足于此。去年9月份，國興地產(chǎn)還成立澳洲子公司，擬在當(dāng)?shù)亻_發(fā)地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但其海外擴(kuò)張也不順利。

國興地產(chǎn)董事會(huì)辦公室上述工作人員透露，公司雖然在澳洲設(shè)立了一個(gè)分公司，但至今還沒有真正把項(xiàng)目談下來。他強(qiáng)調(diào)說，“業(yè)務(wù)擴(kuò)張需要一個(gè)過程，不能太急。在區(qū)域、地段、資金上，符合公司戰(zhàn)略的項(xiàng)目，我們才會(huì)去做。”