3·15頻造暴跌慘案 今年哪些上市公司很危險(xiǎn)？

每經(jīng)編輯 牟璇 許自然    

 

每經(jīng)記者 牟璇 許自然

3•15臨近，A股或上演“黑天鵝”驚魂記，歷年3•15的曝光涉及到上市公司都成為噩夢，公司股價(jià)暴跌形象受損、投資者相互踩踏心驚膽戰(zhàn)，成為了近年以來每逢3•15獨(dú)有的A股風(fēng)光。而適逢3•15近在眼前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》梳理往年最容易受傷的行業(yè)和個(gè)股，并從今年央視3•15晚會(huì)透露的風(fēng)聲中，幫大家規(guī)避3•15黑天鵝。

 

                   （一）那些被3·15重炮轟倒的“壯士”

在A股市場中，有三種常見的“動(dòng)物”，除了老生常談的“牛”、“熊”之外，就是讓股民們避之惟恐不及的“黑天鵝”。而央視的 3·15晚會(huì)，作為馳名資本市場已久的“大殺器”之一，在過往的數(shù)年已有多只“黑天鵝”從3·15晚會(huì)中飛出。

通過《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者詳細(xì)梳理近5年央視3·15期間“上榜”企業(yè)的名單，發(fā)現(xiàn)大消費(fèi)板塊一直是被央視“重點(diǎn)照顧”的對象，而同屬大消費(fèi)板塊的食品飲料以及汽車板塊則成為重災(zāi)區(qū)。

 

                        瘦肉精噩夢

提起央視3·15制造的上市公司“黑天鵝”事件，不少投資者印象最深恐怕多數(shù)是雙匯發(fā)展。經(jīng)此一役，雙匯發(fā)展元?dú)獯髠钡?年以后公司股價(jià)才回到前期點(diǎn)位。

2011年3月15日，央視《每周質(zhì)量報(bào)告 3·15特別行動(dòng)》曝光了相關(guān)養(yǎng)豬場采用違禁動(dòng)物藥品“瘦肉精”飼養(yǎng)，有毒豬肉流向了雙匯。

受此消息影響，雙匯發(fā)展股票當(dāng)天下午突現(xiàn)跌停，新聞曝光次日被緊急停牌一個(gè)月，復(fù)牌后再遭遇連續(xù)兩日跌停。經(jīng)歷了大幅殺跌后的雙匯發(fā)展，股價(jià)從曝光前的88.17元（后復(fù)權(quán)）重挫到一個(gè)半月后的最低價(jià)56.60元，足足下跌了34.68%。除了公司股價(jià)受挫之外，重倉雙匯發(fā)展的興業(yè)全球基金也遭到了近50億元的大額贖回，一時(shí)間令到雙匯發(fā)展和興業(yè)全球基金的投資者損失慘重。

一朝被蛇咬，十年怕井繩。再回想起2008年的三聚氰胺事件，此后數(shù)年，往往“3·15”晚會(huì)還沒開，食品飲料板塊就已經(jīng)先開始“自亂陣腳”。

2013年3月14日，食品飲料板塊大跌0.97%，當(dāng)中白酒指數(shù)大跌2.48%，相關(guān)個(gè)股中，金種子酒大跌8.15%，伊力特、山西汾酒等個(gè)股跌幅也均超過4%。

自當(dāng)年3月初食品飲料板塊指數(shù)掉頭向下以來，克明面業(yè)、伊力特、張?jiān)等個(gè)股跌幅均超過10%，沱牌舍得、梅花集團(tuán)、金種子酒、莫高股份、洋河股份、南方食品等41只食品股跌幅超過5%。一時(shí)間，食品飲料板塊風(fēng)聲鶴唳。

 

                      那年的“車震”也很慘

有意思的是，2013年央視“3·15”晚會(huì)沒有將瞄準(zhǔn)鏡對準(zhǔn)食品飲料股，應(yīng)聲倒下的是汽車股。

2013年央視“3·15”晚會(huì)首次將汽車整車企業(yè)作為曝光重點(diǎn)，晚會(huì)上曝光江淮品牌的同悅轎車采用價(jià)格相對便宜的普通鋼板代替防腐性能較好的鍍鋅板而造成鋼板生銹，給車主帶來極大的安全隱患。同時(shí)，大眾品牌汽車的DSG變速器被曝存在質(zhì)量缺陷。

受此影響，江淮汽3月18日停牌一天，3月19日復(fù)牌后遭遇跌停。城門失火，殃及池魚，一汽夏利、一汽轎車兩日累計(jì)跌幅均超過3%。而汽車經(jīng)銷商概念股亞夏汽車在3月18日重挫8.89%的情況下，3月19日再跌1.71%。

事件曝光后，江淮汽車隨即表示將對缺陷車輛進(jìn)行召回處理。而對于召回所產(chǎn)生的費(fèi)用，有券商研究員曾表示，“應(yīng)該在去年公司凈利潤的20%左右。”

 

 

               （二）又是一個(gè)“3·15” 今年哪些公司“心慌慌”

3月15日，國際消費(fèi)者權(quán)益日，這個(gè)日子對于A股市場來說似乎已經(jīng)有些色變了，市場雖然有些健忘，但曾經(jīng)央視3·15晚會(huì)對雙匯瘦肉精的報(bào)道，仍然讓投資者難以忘懷，事件曝出后雙匯發(fā)展當(dāng)日跌停，買入雙匯發(fā)展的56只基金當(dāng)日便浮虧近20億元……在之后，每年“3·15”也成為了資本市場一年一度頻飛“黑天鵝”的時(shí)間，讓人“心慌慌”。而今年，3月15日臨近，哪些上市公司可能會(huì)遭遇“血案”呢？

 

                   互聯(lián)網(wǎng)成為“特別關(guān)注”

今年央視3·15晚會(huì)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將受到“特別關(guān)注”。

根據(jù)《法制晚報(bào)》報(bào)道，央視3·15晚會(huì)的主題為“消費(fèi)在陽光下”，晚會(huì)總導(dǎo)演史亞東表示：“我們比較關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、傳統(tǒng)服務(wù)領(lǐng)域、日用消費(fèi)品類。”其中，史亞東還強(qiáng)調(diào)：“尤其是互聯(lián)網(wǎng)，在互動(dòng)環(huán)節(jié)中的隱私情況調(diào)查，可能會(huì)讓觀眾感覺毛骨悚然。我可以透露的是，這個(gè)調(diào)查是與移動(dòng)端有關(guān)的。”

從今年晚會(huì)的熱點(diǎn)投訴來看，多名來自山東、河南、福建等地的消費(fèi)者反映低價(jià)無限量套餐的問題，這使相關(guān)移動(dòng)通信運(yùn)營商成為焦點(diǎn)。此前市場對于移動(dòng)通信運(yùn)營商流量資費(fèi)不透明、擅自更改消費(fèi)套餐等就不時(shí)出現(xiàn)反對之聲。

此外，由于近年伴隨著移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的不斷深化，互聯(lián)網(wǎng)和每個(gè)人的生活都息息相關(guān)，個(gè)人信息泄露、互聯(lián)網(wǎng)金融等一直是用戶關(guān)心的問題，當(dāng)然由此存在的侵害消費(fèi)者的情況也成為焦點(diǎn)。同時(shí)，2013年央視就曝光了網(wǎng)易郵箱涉嫌偷窺用戶信息一事，導(dǎo)致股價(jià)急速大跌，并且近年以來對于網(wǎng)絡(luò)安全問題屢出不窮，網(wǎng)絡(luò)安全也成為了公眾最為關(guān)注的問題。

從A股上市公司來看，A股上市公司涉及互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的也越來越多，領(lǐng)域從互聯(lián)網(wǎng)軟硬件等傳統(tǒng)服務(wù)衍生到互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)彩票、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等等眾多方面。與此同時(shí)，近期以來市場對互聯(lián)網(wǎng)的炒作也極為火爆，東方財(cái)富、大智慧、衛(wèi)寧軟件等已經(jīng)屢創(chuàng)新高，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)估值整體處于高位的背景下，若曝出“黑天鵝”是否會(huì)遭遇踩踏？

 

                    消費(fèi)類關(guān)注食品和汽車

除此之外，不僅是3·15期間，即使是平時(shí)對消費(fèi)類公司也是最多人關(guān)注的，而今年也提到了日用消費(fèi)品類成為重點(diǎn)。

一方面是食品類，近年來我國食品安全事件層出不窮，地溝油、瘦肉精、三聚氰胺牛奶等問題屢屢爆出，嚴(yán)重威脅大家身體健康。今年的全國兩會(huì)中，食品安全問題也放在了重中之重，作為最急需解決的重大民生問題，這也勢必成為3·15期間的關(guān)注點(diǎn)。在A股市場中，遭遇舌尖上的“黑天鵝”的公司也不在少數(shù)，因此，盡管食品飲料行業(yè)一直被譽(yù)為“穿越周期”的防御性品種，并且被大多數(shù)基金都標(biāo)準(zhǔn)配置，但在3·15曝光事件中，是否能夠安然度過尚屬未知數(shù)。

一位私募人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，汽車行業(yè)也需要留意，之前大眾、江淮等汽車廠家都被曝出過質(zhì)量問題，并且汽車廠商每年都有一些批次產(chǎn)品或是全球召回，或是部分地區(qū)召回，不過在A股市場中，汽車曝出的“黑天鵝”事件似乎對上市公司影響不會(huì)很大，所以也要具體來看。

值得注意多少，近年來，中藥材市場的不規(guī)范也被屢屢曝光。以次充好，以假當(dāng)真的情況致使中藥藥效無法保證。3·15是否會(huì)關(guān)注這個(gè)新的領(lǐng)域也值得期待。

當(dāng)然，如果食品安全、中藥假冒事件又被曝出，A股那些涉及食品安全監(jiān)測、中藥溯源的個(gè)股反而迎來了機(jī)會(huì)。相關(guān)個(gè)股有天瑞儀器（300165）（氣相色譜儀可檢測塑化劑）、華測檢測（300012）（瘦肉精、塑化劑檢測），九州通（600998）（與中國中醫(yī)科學(xué)院中藥研究所在九州通總部簽訂中藥DNA條形碼戰(zhàn)略合作協(xié)議）、康美藥業(yè)（600518）（推出了中藥溯源系統(tǒng)）。

 

                   

               （三）3·15地雷很可怕 基金經(jīng)理化身“狗仔隊(duì)”

臨近3·15，哪些上市公司會(huì)曝出“黑天鵝”事件成為了機(jī)構(gòu)投資者們最關(guān)心的話題。據(jù)記者了解，不少基金經(jīng)理為防火防盜防“黑天鵝”各出奇招，有的四處托關(guān)系找央視節(jié)目組要曝光企業(yè)名單，以防自己手中持股“遭殃”，有的干脆提前減倉可能成為“重災(zāi)區(qū)”的消費(fèi)股，有的索性把手中持股的上市公司高管都聯(lián)系上，向公司高管打聽最近有沒有可疑的疑似媒體出沒，大家各尋出路，避免躺雷。

一位大型基金經(jīng)理向記者表示，不少基金經(jīng)理最近都減倉了消費(fèi)類股票，3·15快到了，消費(fèi)股一直都是比較容易出現(xiàn)“黑天鵝”的領(lǐng)域，而且每年都有不少消費(fèi)類公司被曝光，所以在搞不清楚究竟哪些公司可能會(huì)“中槍”的背景下，只能整體減持。該人士表示：“怎么說呢，大家都說消費(fèi)股是弱周期的可以持續(xù)成長的股票，我不否認(rèn)，但是A股資本市場上幾次非常嚴(yán)重的基金踩踏事件，都是發(fā)生在消費(fèi)股，比如重慶啤酒，雙匯發(fā)展，所以這也是讓人很矛盾。在我看來，消費(fèi)行業(yè)由于非常貼近人們生活，特別是食品類，所以關(guān)注度很高，影響力也很大，并且調(diào)查起來比化工類、醫(yī)藥類等都要容易，所以曝光頻率也是比較高的。臨近3·15重倉消費(fèi)股的人還是比較緊張的，‘黑天鵝’事件或多或少會(huì)波及整個(gè)行業(yè)，所以我們就干脆減持一些。“

另一方面，除了上述基金經(jīng)理般整體減持的，也有另辟蹊徑希望能夠拿到央視3·15晚會(huì)曝光名單而甘愿化身狗仔隊(duì)的。一位私募基金經(jīng)理就正在多方打聽，他托了不少媒體圈的朋友，也跟一些跟央視合作過的工作伙伴積極聯(lián)系，試圖打聽到央視3·15晚會(huì)的曝光名單。他還每天都百度一下3·15這個(gè)話題有哪些新聞，有哪些熱門的話題可能會(huì)得到關(guān)注，再對應(yīng)選擇合適的標(biāo)的持股。

與此同時(shí)，一位基金經(jīng)理說，最近他與上市公司的聯(lián)系特別緊密，一來是跟蹤公司的發(fā)展和經(jīng)營情況，二來是提醒他們做好安保工作，如果有疑似記者的人在附近出沒要特別留意。他還提醒上市公司高管，一定要在生產(chǎn)經(jīng)營上嚴(yán)格規(guī)范運(yùn)作，不要貪圖小的利益、節(jié)省小的資源。

 

 

 

               （四）黑天鵝變大黑馬  3·15后不少個(gè)股竟逆襲

雖然部分公司被央視曝光后，短期股價(jià)遭遇暴跌。但如果把時(shí)間軸拉長，不少被涉及的公司均完成逆襲，其中如新大陸，證通電子等甚至成為了此后一段時(shí)期的大牛股。這種現(xiàn)象在2014年表現(xiàn)的尤為明顯。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，2014年央視3.15曝光的假冒偽劣分別是：1、過期食品流入面包房；2、澳妙可嬰幼兒配方奶粉篡改產(chǎn)品保質(zhì)期；3、涂改液甲苯超標(biāo)4、尼康“黑斑門”；5、現(xiàn)貨白銀交易所在后臺(tái)改數(shù)據(jù)；6、行貨手機(jī)惡意扣費(fèi)預(yù)裝軟件；7、激光筆輻射危害；8、魚肝油違規(guī)生產(chǎn)成嬰幼兒食品；9、代步車安全隱患。

這其中，不僅包含傳統(tǒng)食品飲料以及汽車等重災(zāi)區(qū)，還首次關(guān)注到了IT領(lǐng)域集中爆發(fā)的問題。具體來看，央視曝光高鴻股份被曝制作手機(jī)預(yù)裝惡意程序，大唐電信、高鴻股份被曝光預(yù)裝手機(jī)軟件。同時(shí)爆出網(wǎng)銀支付被存漏洞，受影響的包括新大陸等二維碼概念股。

二級市場上，高鴻股份雖然第一時(shí)間發(fā)布澄清公告，表示就中央電視臺(tái)“3.15晚會(huì)”中與公司移動(dòng)應(yīng)用（APP）推廣業(yè)務(wù)有關(guān)的報(bào)道進(jìn)行說明。公告確認(rèn)公司子公司高鴻通信確有APP推廣業(yè)務(wù)，但否認(rèn)傳播惡意軟件及侵犯用于隱私等行為，但其股價(jià)在3月20日復(fù)牌后同樣暴跌6.60%。而新大陸以及證通電子在3月14日就已雙雙跌停。

此外，其他“中槍”的上市公司中，交大昂立、鴻博股份、大唐電信等三家公司也齊發(fā)公告，否認(rèn)媒體相關(guān)報(bào)道。

雖然上市公司直接被央視3·15晚會(huì)點(diǎn)名，其短期股價(jià)走勢難言樂觀。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，如果把時(shí)間軸拉長，不少在2014年被點(diǎn)名的公司均完成逆襲，其中如新大陸，證通電子等甚至成為了此后一段時(shí)期的大牛股。

對此，有券商人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示“黑天鵝”盡管從短期來看會(huì)對相關(guān)股票造成嚴(yán)重打壓，但如果從長期投資角度來看，這種市場避險(xiǎn)所造成的股價(jià)下跌，實(shí)際上往往會(huì)“矯枉過正”，為價(jià)值投資者提供了一個(gè)比較好的投資機(jī)會(huì)。

具體來看，如新大陸，受3·15晚會(huì)影響，其股價(jià)一路下挫20%，并在5月16日觸及年度低點(diǎn)14.51元/股。但此后，公司開啟逆襲之路，截止至去年年末，公司較低點(diǎn)上漲近90%。

對于如何抄底，資深人士給出了自己的建議，一是分析該“黑天鵝”事件對公司的具體影響程度，究竟是釜底抽薪還是曇花一現(xiàn)？當(dāng)事公司有無拿出切實(shí)行動(dòng)來解決問題？另外，可以關(guān)注公司在連續(xù)跌停后有無放出巨量，一般來說，投資者可以在放出巨量后適時(shí)采取分步建倉法，以小量逐漸介入方式建立倉位。

 

 

 

              （五）股民不如消費(fèi)者？ 3·15維權(quán)不應(yīng)撇開股市

近年來，A股上市公司中因違規(guī)而被處罰的事件屢見不鮮，但股民拿起法律武器維護(hù)自身權(quán)利的情況卻不多見。3·15即將到來，股市也不應(yīng)忽視維權(quán)索賠。

 

                      僅有1%股民向佛山照明索賠

佛山照明證券虛假陳述責(zé)任糾紛案的訴訟時(shí)效已經(jīng)在2015年3月6日到期，屆時(shí)即便有投資者還想索賠，也將徹底失去維權(quán)的權(quán)利。在此前的一審判決中，已經(jīng)有929名小股東獲得共計(jì)5931萬元的賠償，平均每人獲賠6.38萬元。然而，不少股民卻放棄了索賠的機(jī)會(huì)。

2013年3月6日，佛山照明收到證監(jiān)會(huì)廣東監(jiān)管局下發(fā)的行政處罰決定書(〔2013〕1號(hào))，對公司信息披露違法違規(guī)行為的相關(guān)當(dāng)事人作出了行政處罰。從那時(shí)起，佛山照明的小股東獲得了為時(shí)兩年的索賠權(quán)利。那些在2010年7月15日至2012年7月6日之間買入佛山照明，并在2012年7月6日之后賣出或繼續(xù)持有股票的投資者，都可以要求佛山照明賠償損失。

但兩年來，參與索賠的小股東并不多，根據(jù)佛山照明2015年1月19日的公告，目前只有1760人參與了對佛山照明的索賠，索賠總額為2.65億元。而根據(jù)佛山照明2012年半年報(bào)，公司的股東總數(shù)為160494戶，如今參與起訴的這1760人僅占百分之一。

已經(jīng)起訴的1760名投資者中，已經(jīng)有一半以上獲得賠償，剩下的那一半只是還沒宣判，還沒發(fā)現(xiàn)有人敗訴。11月14日，廣州市中級人民法院對首批股民訴佛山照明證券虛假陳述責(zé)任糾紛系列案件作出一審判決，佛山照明共賠償929名股民5931萬元。記者研究了判決書后發(fā)現(xiàn)，參與該次訴訟的股民全都獲得了賠償。

例如，在2010年9月28日與2010年11月10日兩次買入佛山照明的D姓女士，其手持的3000股佛山照明一直到索賠基準(zhǔn)日2013年1月17日仍未賣出，而買入均價(jià)為18.52元/股。律師以此計(jì)算，認(rèn)為其損失額度為3.60萬元，最終法院判決其獲得1.75萬元賠償，同時(shí)承擔(dān)359元訴訟費(fèi)，另有341元訴訟費(fèi)由上市公司承擔(dān)。

針對多數(shù)投資者并不參與索賠的原因，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，許多投資者對證券索賠主要存在兩大擔(dān)憂：一、認(rèn)為官司很費(fèi)事很耗時(shí)，怕麻煩；二、賠的那點(diǎn)錢還不夠付律師費(fèi)，輸了就更慘。而實(shí)際上，索賠遠(yuǎn)比想象的容易。第一，打證券賠償官司確實(shí)有較為冗長的過程，但這個(gè)過程是由律師來承受的，對于投資者來說，只要把必要的授權(quán)給了，把證據(jù)保存了，就沒什么事兒了。第二，目前國內(nèi)證券索賠官司普遍采用風(fēng)險(xiǎn)代理模式，也就是投資者打輸官司后不用付律師費(fèi)，打贏官司后律師會(huì)和投資者在賠償款中分成。（來源《大眾證券報(bào)》）

 

                 厲健:兩種情況下股民可維權(quán)

對于股民何時(shí)可以拿起法律武器向上市公司索賠維權(quán)，浙江裕豐律師事務(wù)所高級合伙人厲健律師表示，索賠案件前置條件是：上市公司因信息披露違法，被證監(jiān)會(huì)或財(cái)政部等有權(quán)機(jī)關(guān)作出行政處罰，或者，被人民法院作出刑事判決。上市公司應(yīng)當(dāng)發(fā)布被處罰或判決公告，通常專業(yè)律師會(huì)通過接受媒體采訪或網(wǎng)站、微博等方式，向廣大股民提示初步索賠條件。

實(shí)際上，股民維權(quán)提交的材料并不復(fù)雜，前期初審只需向律師提供身份證復(fù)印件、股東卡復(fù)印件、加蓋證券公司營業(yè)部印章的股票交易對賬單原件(從第一次買入該股票打印到現(xiàn)在)、聯(lián)系電話手機(jī)及地址郵編等。在免費(fèi)審核后，律師將對符合索賠條件、決定委托訴訟的投資者提供進(jìn)一步法律文件。

此外，建議投資者盡量委托專業(yè)律師代理索賠。這類訴訟案情重大、疑難、復(fù)雜，專業(yè)性很強(qiáng)，訴訟周期比較長，投資者自己單獨(dú)起訴維權(quán)成本較高、訴訟風(fēng)險(xiǎn)較大。委托經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)律師代理，有利于投資者“抱團(tuán)取暖”，獲賠概率會(huì)明顯加大，訴訟風(fēng)險(xiǎn)可以盡量降低。

近幾年投資者起訴獲賠情況和標(biāo)志性案件有如下一些：

東方電子案(4.42億元)、銀廣夏案(約4.2億元)、萬福生科案(約1.79億元)、佛山照明(暫估3億元，訴訟中)華聞傳媒案(約1億元)、科龍電器(約3000萬元)、東盛科技(約2500萬元)、大慶聯(lián)誼案(約2000萬元)、五糧液案(約1900萬元)、九發(fā)股份案(約1400萬元)、生態(tài)農(nóng)業(yè)案(約900萬元)、杭蕭鋼構(gòu)案(約600萬元)等案。其中，杭州中院審結(jié)的股民訴杭蕭鋼構(gòu)案，被最高法院評選為“全國法院十大調(diào)解案例”榜首；西安中院審結(jié)的股民訴東盛科技案，被《人民法院報(bào)》評選為2012年度人民法院十大典型案例。（來源新浪財(cái)經(jīng)）