A股“三月行情”十年七跌 瑞銀：國企改革有持續(xù)投資機(jī)會

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉    

◎每經(jīng)記者 朱秀偉

在上一期“機(jī)構(gòu)情報站”中，有機(jī)構(gòu)建議投資者“3月上旬兌現(xiàn)收益”。昨日兩市雙雙放量下跌，尤其是深成指跌幅達(dá)3.01%，“牛氣沖天”的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度沖上2000點(diǎn)大關(guān)，但最終收跌1.27%。

下跌的直接原因是3月2日證監(jiān)會核準(zhǔn)了24家企業(yè)IPO申請，據(jù)機(jī)構(gòu)測算，凍結(jié)資金將達(dá)到2.7萬億元。此外，據(jù)瑞銀統(tǒng)計，近十年三月上半月，有七年A股指數(shù)出現(xiàn)回調(diào)，平均跌幅為2.6%。

大/市/風(fēng)/向

A股同期十年七跌

3月2日，證監(jiān)會核準(zhǔn)24家企業(yè)IPO申請。

民生證券認(rèn)為，本輪IPO預(yù)計募集資金187億元，創(chuàng)2014年2月以來新高。預(yù)計凍結(jié)資金約2.7萬億元，3月12日資金面壓力最大，此后隨著被凍結(jié)的資金逐步解凍，市場資金面壓力會日趨緩解。該機(jī)構(gòu)表示，IPO無疑會攪動A股資金面。

瑞銀發(fā)表報告表示，全國兩會將從3月3日起正式開幕。過去10年經(jīng)驗表明，兩會前市場上漲的概率是80%。2005~2014年歷史數(shù)據(jù)顯示，兩會前1個月，滬深300指數(shù)大多能夠獲得正收益（平均漲3.4%，指數(shù)正收益概率為80%）。兩會召開期間，指數(shù)回調(diào)，平均跌幅2.6%，而會議結(jié)束之后，指數(shù)表現(xiàn)漲跌參半。中小板指數(shù)走勢與主板基本一致，市場風(fēng)格差異并不明顯。

該機(jī)構(gòu)指出，兩會開始后主題投資資金多選擇獲利了結(jié)。歷史數(shù)據(jù)表明，主題投資在兩會前1個月最活躍，超額收益明顯。例如：2011年的軍工、“三農(nóng)”與醫(yī)改，2012年的環(huán)保、文化傳媒與軍工，2013年的環(huán)保、食品安全與醫(yī)改，2014年的教育、醫(yī)改與新能源汽車。

該機(jī)構(gòu)表示，在降息預(yù)期兌現(xiàn)之后，滬深300指數(shù)將在短期內(nèi)沖高，之后維持高位盤整態(tài)勢。與以往不同的是，該機(jī)構(gòu)判斷2015年兩會后國企改革主題具有持續(xù)的投資機(jī)會。最看好的國企改革標(biāo)的為：一汽轎車、國電南瑞、新華醫(yī)療、華能國際。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：兩會政策

行/業(yè)/熱/點(diǎn)

券商看好機(jī)器人自動化

近期，工信部發(fā)布《原材料工業(yè)兩化深度融合推進(jìn)計劃（2015~2018年）》，提出未來五年將培育打造15~20家標(biāo)桿智能工廠、8~10個第三方電子商務(wù)和物流平臺、4~6個工業(yè)云服務(wù)平臺等目標(biāo)。

長江證券指出，在政策的推動下，未來幾年機(jī)器人自動化行業(yè)集中度將不斷提升，龍頭企業(yè)將迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇。主要原因：a.行業(yè)已進(jìn)入高速成長期，但企業(yè)盈利模式、發(fā)展格局尚需改善，集中資源重點(diǎn)發(fā)展3~5家標(biāo)桿企業(yè)或是出路；b.行業(yè)屬于資金密集、人才密集、技術(shù)密集型，中小企業(yè)擴(kuò)張困難；c.大量上市公司擁有資本優(yōu)勢，有望通過外延擴(kuò)張進(jìn)入行業(yè)。

因此，該券商堅定看好機(jī)器人自動化行業(yè)增長前景，重點(diǎn)推薦：海得控制（工業(yè)以太網(wǎng)）、巨星科技（物流服務(wù)機(jī)器人）、機(jī)器人（數(shù)字化工廠MES）。

市場關(guān)注度：★★★★★驅(qū)動周期：中長期重點(diǎn)關(guān)注：機(jī)器人產(chǎn)業(yè)政策

醫(yī)藥行業(yè)受益藥品招標(biāo)提速

最近，衛(wèi)計委發(fā)布了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于完善公立醫(yī)院藥品集中采購工作的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）及《國務(wù)院醫(yī)改辦負(fù)責(zé)人就完善公立醫(yī)院藥品集中采購工作答記者問》。

華泰證券研報認(rèn)為，去年10月，衛(wèi)計委要求2015年6月底各省要完成新一輪招標(biāo)，此次《指導(dǎo)意見》再次強(qiáng)調(diào)各省要在2015年全面啟動新一輪藥品采購，意味著各省的招標(biāo)進(jìn)程將提速。

此次《指導(dǎo)意見》指出要實行藥品分類采購，大體分為五類：

第一類：對臨床用量大、采購金額高、多家企業(yè)生產(chǎn)的基本和非專利用藥，由省級藥品采購機(jī)構(gòu)采取雙信封公開招標(biāo)采購。推薦標(biāo)的：海思科、萊美藥業(yè)、福安藥業(yè)、翰宇藥業(yè)、譽(yù)衡藥業(yè)、紅日藥業(yè)及康緣藥業(yè)。

第二類：對部分專利藥品、獨(dú)家生產(chǎn)藥品采取多方參與談判機(jī)制進(jìn)行采購（利好國內(nèi)進(jìn)口替代）。關(guān)注：樂普醫(yī)療、恒瑞制藥。

第三類：對婦兒?？品菍＠幤贰⒓保〒專┚人幤?、基礎(chǔ)輸液、臨床用量小的藥品和常用低價藥品，實行集中掛網(wǎng)，由醫(yī)院直接掛網(wǎng)（降價壓力較小）；看好擁有特色產(chǎn)品的婦科及兒科專科制藥企業(yè)，關(guān)注：千金藥業(yè)、洪城股份。

第四類：對臨床必需、用量小、市場供應(yīng)短缺的藥品，由國家招標(biāo)定點(diǎn)生產(chǎn)、議價采購（降價壓力較小）。

第五類：對麻醉藥品、精神藥品、防治傳染病和寄生蟲病的免費(fèi)用藥、國家免疫規(guī)劃疫苗、計劃生育藥品及中藥飲片，按國家現(xiàn)行規(guī)定采購（降價壓力較?。?，關(guān)注：恩華藥業(yè)、人福醫(yī)藥。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：市場風(fēng)格變化