基金業(yè)協(xié)會(huì)點(diǎn)名14家機(jī)構(gòu) 資管業(yè)務(wù)監(jiān)管升級(jí)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙    

每經(jīng)記者 宋雙

1月30日，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《對(duì)14家證券公司、基金管理公司及其子公司采取自律管理措施》，其中明確點(diǎn)名6家基金公司及4家基金子公司，另外還有4家券商。興業(yè)全球及子公司興全睿眾雙雙上榜，東?；鸺捌浯蠊蓶|東海證券也被同時(shí)點(diǎn)名。其中7家擬被暫停備案3個(gè)月，2家被書(shū)面警告責(zé)令整改，5家被談話提醒責(zé)令自查。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者依次詢問(wèn)上述基金公司，均證實(shí)被通報(bào)的情況。有的表示還在與協(xié)會(huì)溝通處理結(jié)果，有的則稱“沒(méi)什么好說(shuō)”，還有的即將就此專門發(fā)布公告。

對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，不僅公募業(yè)務(wù)管理趨嚴(yán)，如今管理層對(duì)于非公募業(yè)務(wù)的監(jiān)管也毫不放松。如何做好公司治理、風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，確實(shí)需要不斷提高。

14家機(jī)構(gòu)違反“八條底線”

管理層對(duì)于券商、基金公司及其子公司的資管業(yè)務(wù)監(jiān)管已經(jīng)明確趨嚴(yán)。此次基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文點(diǎn)名14家機(jī)構(gòu)，源自于證監(jiān)會(huì)所提出的“八條底線”的監(jiān)管要求。

“八條底線”的背景來(lái)自于資管業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展。2014年7月底，券商、基金公司及其子公司資管業(yè)務(wù)規(guī)模便歷史性地突破10萬(wàn)億元，達(dá)到10.2萬(wàn)億元。同年9月相關(guān)機(jī)構(gòu)召開(kāi)座談會(huì)，證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍提出要充分認(rèn)識(shí)防控資管業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，牢牢守住八條底線，即：不得有非公平交易、利益輸送、老鼠倉(cāng)等損害客戶利益的行為；不得違規(guī)承諾保本保收益；不得不適當(dāng)宣傳、銷售產(chǎn)品，誤導(dǎo)欺詐客戶；不得開(kāi)展資金池業(yè)務(wù)；不得利用資管產(chǎn)品進(jìn)行商業(yè)賄賂；資管產(chǎn)品的杠桿率不得超過(guò)十倍；不得投資如高污染、高能耗等國(guó)家禁止投資的行業(yè)；不得對(duì)業(yè)務(wù)人員、管理團(tuán)隊(duì)實(shí)施當(dāng)期激勵(lì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，“八條底線”規(guī)定當(dāng)中“有粗有細(xì)”，不僅有“拒絕非公平交易”這類大方向，也明確提出資管產(chǎn)品的杠桿率不得超過(guò)十倍?；饦I(yè)協(xié)會(huì)據(jù)此比照核查，發(fā)現(xiàn)14家機(jī)構(gòu)問(wèn)題突顯。而也因?yàn)榍闆r各有不同，按照處理結(jié)果劃分為三檔，即暫停備案3個(gè)月、書(shū)面警示整改及談話責(zé)令自查。

第一檔是擬對(duì)涉嫌存在違法違規(guī)問(wèn)題的7家公司暫停受理備案三個(gè)月，文中稱“事先告知書(shū)已經(jīng)下達(dá)”。其中，東海證券、興業(yè)全球、興全睿眾、首譽(yù)光控4家公司旗下相關(guān)資管產(chǎn)品涉嫌違法違規(guī)已被移送證監(jiān)會(huì)進(jìn)行調(diào)查；而上銀基金、瑞元資本2家公司在 “八條底線”公布后設(shè)立杠桿超過(guò)十倍的資管產(chǎn)品；九泰基金在資管產(chǎn)品備案成立前開(kāi)展投資運(yùn)作。

第二檔是對(duì)存在運(yùn)作不規(guī)范問(wèn)題的2家公司予以書(shū)面警示，責(zé)令整改。齊魯證券部分資管產(chǎn)品存在對(duì)合作對(duì)象調(diào)查不充分、客戶信息披露不及時(shí)等情況；華創(chuàng)證券相關(guān)資管產(chǎn)品延遲備案三個(gè)月并不按要求向基金業(yè)協(xié)會(huì)說(shuō)明情況。

第三檔則是對(duì)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)的5家公司進(jìn)行談話提醒，并責(zé)令自查。長(zhǎng)江財(cái)富設(shè)立“嵌套型”資管產(chǎn)品放大杠桿倍數(shù)；財(cái)通基金、東?；?、銀華基金、招商財(cái)富4家公司多只參與定增業(yè)務(wù)的分級(jí)資管產(chǎn)品劣后級(jí)份額持有人為單一投資者。

興業(yè)全球母子公司被同時(shí)點(diǎn)名/

此次處理結(jié)果最嚴(yán)厲的毫無(wú)疑問(wèn)是擬暫停受理備案3個(gè)月。除東海證券之外，其余全是基金公司及子公司：興業(yè)全球及其子公司興全睿眾雙雙上榜，此外還有上銀基金和九泰基金，以及中郵創(chuàng)業(yè)基金公司子公司首譽(yù)光控，廣發(fā)基金子公司瑞元資本。

興業(yè)全球向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“暫停受理備案3個(gè)月現(xiàn)在只是得到通知，目前還沒(méi)正式開(kāi)始實(shí)行，也不一定就是板上釘釘。”至于是哪些產(chǎn)品涉嫌哪種違規(guī)，興業(yè)全球表示“不方便透露”。

不過(guò)，正如基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文所稱，包括興業(yè)全球及興全睿眾在內(nèi)，以及東海證券、首譽(yù)光控4家公司旗下涉嫌違法違規(guī)的資管產(chǎn)品已被移送證監(jiān)會(huì)進(jìn)行調(diào)查，或許未來(lái)證監(jiān)會(huì)將會(huì)披露調(diào)查結(jié)果。

興業(yè)全球基金公司成立于2003年9月30日，兩大股東為興業(yè)證券51%和全球人壽保險(xiǎn)國(guó)際公司49%。其于2008年12月31日獲準(zhǔn)從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，2013年1月17日成立子公司興全睿眾。記者查閱公開(kāi)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，興業(yè)全球旗下資管產(chǎn)品曾大規(guī)模參與上市公司定向增發(fā)，截至2014年三季度末共現(xiàn)身29家上市公司前十大股東之列。

中郵創(chuàng)業(yè)子公司首譽(yù)光控成立于2013年3月，2014年4月光大控股通過(guò)旗下全資子公司參與增資，其注冊(cè)資本增至1.2億元。其官方網(wǎng)站上產(chǎn)品數(shù)據(jù)更新至2014年上半年末，當(dāng)時(shí)首譽(yù)光控受托管理規(guī)模累計(jì)總額近150億元，涉及標(biāo)準(zhǔn)專戶產(chǎn)品、金融衍生品產(chǎn)品、專項(xiàng)資管產(chǎn)品等32只資產(chǎn)管理計(jì)劃。

而上銀基金和瑞元資本被指出在“八條底線”公布后，仍設(shè)立杠桿超過(guò)十倍的資管產(chǎn)品。其中，上銀基金向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回應(yīng)稱，“目前公司正在和協(xié)會(huì)進(jìn)行溝通，違規(guī)一事主要是公司和協(xié)會(huì)對(duì)于條款的認(rèn)識(shí)存在差異。”

上銀基金成立于2013年8月，迅速發(fā)行兩只公募產(chǎn)品之后便一直發(fā)力于非公募業(yè)務(wù)，成立資管計(jì)劃11只。根據(jù)其官網(wǎng)披露，其最新一只資管計(jì)劃是成立于2014年11月26日的上銀基金-創(chuàng)金成長(zhǎng)1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃。而其余10只分別成長(zhǎng)復(fù)利1號(hào)，財(cái)富2號(hào)、7號(hào)、8號(hào)、9號(hào)、10號(hào)，創(chuàng)金策略2號(hào)及3號(hào)，鉅融安心1號(hào)和瑞金1號(hào)。由于上述資管計(jì)劃僅有成立公告，因此究竟是哪只或哪些產(chǎn)品杠桿超十倍尚不得而知。此外，上銀基金子公司上銀瑞金于2014年3月17日成立，成立至今已發(fā)行產(chǎn)品9只。

瑞元資本則是廣發(fā)基金子公司，成立于2013年6月。根據(jù)官網(wǎng)介紹，其主要從事利率市場(chǎng)化、資產(chǎn)證券化、量化投資和股權(quán)投資等一二級(jí)資本市場(chǎng)的資本運(yùn)作和管理業(yè)務(wù)。

九泰基金則被基金業(yè)協(xié)會(huì)判定為 “在資管產(chǎn)品備案成立前開(kāi)展投資運(yùn)作”。九泰成立于2014年7月，履歷尚新。其官網(wǎng)信息披露，目前已成立5只資管產(chǎn)品。九泰基金表示 “尚不清楚是哪只產(chǎn)品出了問(wèn)題。”

分級(jí)定增產(chǎn)品自查劣后級(jí)風(fēng)險(xiǎn)/

除新產(chǎn)品被暫停3個(gè)月之外，還有4家基金公司被基金業(yè)協(xié)會(huì)談話、責(zé)令自查，即財(cái)通基金、東?；稹y華基金、招商財(cái)富。如前所述，其被要求自查的原因是多只參與定增業(yè)務(wù)的分級(jí)資管產(chǎn)品劣后級(jí)份額持有人為單一投資者。

近兩年定增市場(chǎng)相當(dāng)火爆，也成為基金公司及子公司專戶業(yè)務(wù)的重頭戲，其中不乏 “亂象叢生”，也已引起監(jiān)管層面的重視。

財(cái)通基金是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的一家非公募業(yè)務(wù)發(fā)展較有特色的基金公司，定增產(chǎn)品也是其主要業(yè)務(wù)。財(cái)通基金向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“協(xié)會(huì)談話確有其事，但具體如何整改還需要與協(xié)會(huì)進(jìn)一步溝通。”不過(guò)其同時(shí)指出，“這類產(chǎn)品在我們資管產(chǎn)品中占比非常少，我們主要是做組合。”其認(rèn)為，“提示風(fēng)險(xiǎn)也是一件蠻正常的事情”。

記者查閱大量數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截止2014年三季度末，上市公司前十大股東席位之上，財(cái)通旗下定增分級(jí)資管產(chǎn)品，財(cái)通基金-工商銀行-富春定增分級(jí)8號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃一共現(xiàn)身4家，其分別參與東北制藥、江特電機(jī)、勝利精密、冠農(nóng)股份4家上市公司定向增發(fā)，各持有877.79萬(wàn)股、972.68萬(wàn)股、1811.2萬(wàn)股和218.1萬(wàn)股。不過(guò)該產(chǎn)品缺乏更多公開(kāi)資料。

銀華基金向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“就全行業(yè)來(lái)看，做定增業(yè)務(wù)的產(chǎn)品很多，但做定增業(yè)務(wù)的分級(jí)資管產(chǎn)品是不多的，因此我們旗下這類產(chǎn)品數(shù)量也非常有限。尤其去年下半年之后，公司就再也沒(méi)有發(fā)過(guò)這類產(chǎn)品。”

東?；鸫舜魏痛蠊蓶|東海證券一起被證監(jiān)會(huì)點(diǎn)名，不過(guò)東海證券情況相對(duì)嚴(yán)重，產(chǎn)品涉嫌違法違規(guī)，擬被協(xié)會(huì)暫停受理備案3個(gè)月。而東海基金旗下資管計(jì)劃也是相當(dāng)龐大，并且大規(guī)模參與定向增發(fā)，不過(guò)尚不明確究竟是哪些資管產(chǎn)品存在劣后級(jí)份額持有人為單一投資者。

招商基金子公司招商財(cái)富非公募業(yè)務(wù)，不論產(chǎn)品還是規(guī)模在業(yè)內(nèi)都不容小覷。記者查閱招商財(cái)富資管計(jì)劃發(fā)現(xiàn)，旗下分級(jí)資管產(chǎn)品為聚享分級(jí)系列，目前一共成立9只，但產(chǎn)品具體設(shè)計(jì)并未公開(kāi)。

管理層監(jiān)管態(tài)度強(qiáng)硬/

基金業(yè)協(xié)會(huì)同時(shí)公布了截至2014年年底資管業(yè)務(wù)規(guī)模，暴增的規(guī)模不得不令管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)加防范。證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模7.95萬(wàn)億元，基金管理公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模2.15萬(wàn)億元，基金子公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模3.74萬(wàn)億元，合計(jì)13.84萬(wàn)億元；而2014年年中這一數(shù)字為10.2萬(wàn)億元，增長(zhǎng)非常迅速。

面對(duì)規(guī)模的增長(zhǎng)、資金的瘋狂，基金業(yè)協(xié)會(huì)反復(fù)強(qiáng)調(diào)“八條底線”，同時(shí)表達(dá)了對(duì)于加強(qiáng)監(jiān)管的強(qiáng)硬態(tài)度：“一方面放開(kāi)事前管制，優(yōu)化備案流程，提高備案效率，做好備案服務(wù)；另一方面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，提高現(xiàn)場(chǎng)檢查的快速反應(yīng)能力，加大查處力度，及時(shí)糾正風(fēng)險(xiǎn)苗頭，快速打擊違規(guī)問(wèn)題，堅(jiān)決懲治害群之馬。形成以事中監(jiān)測(cè)檢查，事后查處為主的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)自律管理新機(jī)制。”首批被點(diǎn)名的14家公司也是給眾機(jī)構(gòu)敲響警鐘。

而2014年證監(jiān)會(huì)便已發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)基金管理公司及其子公司從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》，即26號(hào)文，要求基金子公司規(guī)范通道業(yè)務(wù)，只能在“以合同形式明確風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體和通道功能主體，明確各方權(quán)利義務(wù)”失的前提下，開(kāi)展“一對(duì)多”專戶開(kāi)展通道業(yè)務(wù)。26號(hào)文對(duì)于飛速發(fā)展的子公司業(yè)務(wù)有所抑制；而2014年也確實(shí)有3家基金公司子公司因違約而受罰。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，管理層近期尤其重視對(duì)于定增市場(chǎng)的管理。1月7日證監(jiān)會(huì)要求參與非公開(kāi)發(fā)行的私募產(chǎn)品必須完成基金備案，有限合伙企業(yè)同樣視為私募產(chǎn)品要求進(jìn)行備案，而基金專戶備案或許也在所難免。而此前若借用基金公司通道報(bào)價(jià)，甚至不需要保證金，即所謂的“打白條”交易。而此次基金業(yè)協(xié)會(huì)則是就定增產(chǎn)品設(shè)計(jì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，杜絕設(shè)計(jì)不合理、風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的產(chǎn)品。也就是說(shuō)，對(duì)于參與上市公司定向增發(fā)，基金公司無(wú)論承擔(dān)通道業(yè)務(wù)還是產(chǎn)品開(kāi)發(fā)監(jiān)管都日益趨嚴(yán)。

與此同時(shí)，值得一提的是，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，除非公募市場(chǎng)監(jiān)管嚴(yán)于監(jiān)管之外，主業(yè)公募也是“風(fēng)聲鶴唳”，管理層對(duì)于基金行業(yè)從業(yè)人員利用未公開(kāi)信息違規(guī)交易行為已經(jīng)體現(xiàn)出“零容忍”態(tài)度——上周五（1月30日）證監(jiān)會(huì)便通報(bào)擬對(duì)華夏、海富通等5家基金管理公司依法采取三至六個(gè)月不等的責(zé)令限期整改，證實(shí)之前的懲罰傳聞；同時(shí)對(duì)中郵等6家基金管理公司依法采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。證監(jiān)會(huì)也表示，今后這類檢查和措施將會(huì)成為新常態(tài)，各基金管理公司要加強(qiáng)自律，全面提高風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控水平，打造投資人信賴的資產(chǎn)管理行業(yè)。

不少基金公司，尤其是新公司和小公司，在公募業(yè)務(wù)發(fā)展受挫的情況下便轉(zhuǎn)攻非公募業(yè)務(wù)，也確實(shí)扭虧為盈；但今后想要在非公募業(yè)務(wù)上輕松“發(fā)財(cái)”，可能難度已加大。

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基金業(yè)協(xié)會(huì)近日對(duì)14家證券公司、基金管理公司及基金子公司采取了自律管理措施

1、擬對(duì)涉嫌存在違法違規(guī)問(wèn)題的7家公司暫停受理備案三個(gè)月，有關(guān)事先告知書(shū)已經(jīng)下達(dá)。

東海證券、興業(yè)全球、興全睿眾、首譽(yù)光控等4家公司的相關(guān)資管產(chǎn)品涉嫌違法違規(guī)被移送證監(jiān)會(huì)進(jìn)行調(diào)查；

上銀基金、瑞元資本等2家公司在鄭州會(huì)議后設(shè)立杠桿超過(guò)十倍的資管產(chǎn)品；

九泰基金在資管產(chǎn)品備案成立前開(kāi)展投資運(yùn)作。

2、對(duì)存在運(yùn)作不規(guī)范問(wèn)題的2家公司予以書(shū)面警示，責(zé)令整改。

齊魯證券部分資管產(chǎn)品存在對(duì)合作對(duì)象盡職調(diào)查不充分、對(duì)客戶信息披露不及時(shí)等情況；

華創(chuàng)證券相關(guān)資管產(chǎn)品延遲備案三個(gè)月并不按要求向基金業(yè)協(xié)會(huì)說(shuō)明情況。

3、對(duì)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)的5家公司談話提醒，責(zé)令自查。

長(zhǎng)江財(cái)富在鄭州會(huì)議前設(shè)立 “嵌套型”資管產(chǎn)品放大杠桿倍數(shù)；

財(cái)通基金、東?；稹y華基金、招商財(cái)富等4家公司多只參與定增業(yè)務(wù)的分級(jí)資管產(chǎn)品劣后級(jí)份額持有人為單一投資者。