基金業(yè)協(xié)會點名14家機(jī)構(gòu) 資管業(yè)務(wù)監(jiān)管升級

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙    

每經(jīng)記者 宋雙

1月30日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《對14家證券公司、基金管理公司及其子公司采取自律管理措施》，其中明確點名6家基金公司及4家基金子公司，另外還有4家券商。興業(yè)全球及子公司興全睿眾雙雙上榜，東?；鸺捌浯蠊蓶|東海證券也被同時點名。其中7家擬被暫停備案3個月，2家被書面警告責(zé)令整改，5家被談話提醒責(zé)令自查。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者依次詢問上述基金公司，均證實被通報的情況。有的表示還在與協(xié)會溝通處理結(jié)果，有的則稱“沒什么好說”，還有的即將就此專門發(fā)布公告。

對于基金公司來說，不僅公募業(yè)務(wù)管理趨嚴(yán)，如今管理層對于非公募業(yè)務(wù)的監(jiān)管也毫不放松。如何做好公司治理、風(fēng)險控制對于基金公司來說，確實需要不斷提高。

14家機(jī)構(gòu)違反“八條底線”

管理層對于券商、基金公司及其子公司的資管業(yè)務(wù)監(jiān)管已經(jīng)明確趨嚴(yán)。此次基金業(yè)協(xié)會發(fā)文點名14家機(jī)構(gòu)，源自于證監(jiān)會所提出的“八條底線”的監(jiān)管要求。

“八條底線”的背景來自于資管業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展。2014年7月底，券商、基金公司及其子公司資管業(yè)務(wù)規(guī)模便歷史性地突破10萬億元，達(dá)到10.2萬億元。同年9月相關(guān)機(jī)構(gòu)召開座談會，證監(jiān)會主席助理張育軍提出要充分認(rèn)識防控資管業(yè)務(wù)風(fēng)險的重要性，牢牢守住八條底線，即：不得有非公平交易、利益輸送、老鼠倉等損害客戶利益的行為；不得違規(guī)承諾保本保收益；不得不適當(dāng)宣傳、銷售產(chǎn)品，誤導(dǎo)欺詐客戶；不得開展資金池業(yè)務(wù)；不得利用資管產(chǎn)品進(jìn)行商業(yè)賄賂；資管產(chǎn)品的杠桿率不得超過十倍；不得投資如高污染、高能耗等國家禁止投資的行業(yè)；不得對業(yè)務(wù)人員、管理團(tuán)隊實施當(dāng)期激勵。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，“八條底線”規(guī)定當(dāng)中“有粗有細(xì)”，不僅有“拒絕非公平交易”這類大方向，也明確提出資管產(chǎn)品的杠桿率不得超過十倍?；饦I(yè)協(xié)會據(jù)此比照核查，發(fā)現(xiàn)14家機(jī)構(gòu)問題突顯。而也因為情況各有不同，按照處理結(jié)果劃分為三檔，即暫停備案3個月、書面警示整改及談話責(zé)令自查。

第一檔是擬對涉嫌存在違法違規(guī)問題的7家公司暫停受理備案三個月，文中稱“事先告知書已經(jīng)下達(dá)”。其中，東海證券、興業(yè)全球、興全睿眾、首譽(yù)光控4家公司旗下相關(guān)資管產(chǎn)品涉嫌違法違規(guī)已被移送證監(jiān)會進(jìn)行調(diào)查；而上銀基金、瑞元資本2家公司在 “八條底線”公布后設(shè)立杠桿超過十倍的資管產(chǎn)品；九泰基金在資管產(chǎn)品備案成立前開展投資運(yùn)作。

第二檔是對存在運(yùn)作不規(guī)范問題的2家公司予以書面警示，責(zé)令整改。齊魯證券部分資管產(chǎn)品存在對合作對象調(diào)查不充分、客戶信息披露不及時等情況；華創(chuàng)證券相關(guān)資管產(chǎn)品延遲備案三個月并不按要求向基金業(yè)協(xié)會說明情況。

第三檔則是對存在潛在風(fēng)險的5家公司進(jìn)行談話提醒，并責(zé)令自查。長江財富設(shè)立“嵌套型”資管產(chǎn)品放大杠桿倍數(shù)；財通基金、東?；?、銀華基金、招商財富4家公司多只參與定增業(yè)務(wù)的分級資管產(chǎn)品劣后級份額持有人為單一投資者。

興業(yè)全球母子公司被同時點名/

此次處理結(jié)果最嚴(yán)厲的毫無疑問是擬暫停受理備案3個月。除東海證券之外，其余全是基金公司及子公司：興業(yè)全球及其子公司興全睿眾雙雙上榜，此外還有上銀基金和九泰基金，以及中郵創(chuàng)業(yè)基金公司子公司首譽(yù)光控，廣發(fā)基金子公司瑞元資本。

興業(yè)全球向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“暫停受理備案3個月現(xiàn)在只是得到通知，目前還沒正式開始實行，也不一定就是板上釘釘。”至于是哪些產(chǎn)品涉嫌哪種違規(guī)，興業(yè)全球表示“不方便透露”。

不過，正如基金業(yè)協(xié)會發(fā)文所稱，包括興業(yè)全球及興全睿眾在內(nèi)，以及東海證券、首譽(yù)光控4家公司旗下涉嫌違法違規(guī)的資管產(chǎn)品已被移送證監(jiān)會進(jìn)行調(diào)查，或許未來證監(jiān)會將會披露調(diào)查結(jié)果。

興業(yè)全球基金公司成立于2003年9月30日，兩大股東為興業(yè)證券51%和全球人壽保險國際公司49%。其于2008年12月31日獲準(zhǔn)從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，2013年1月17日成立子公司興全睿眾。記者查閱公開數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，興業(yè)全球旗下資管產(chǎn)品曾大規(guī)模參與上市公司定向增發(fā)，截至2014年三季度末共現(xiàn)身29家上市公司前十大股東之列。

中郵創(chuàng)業(yè)子公司首譽(yù)光控成立于2013年3月，2014年4月光大控股通過旗下全資子公司參與增資，其注冊資本增至1.2億元。其官方網(wǎng)站上產(chǎn)品數(shù)據(jù)更新至2014年上半年末，當(dāng)時首譽(yù)光控受托管理規(guī)模累計總額近150億元，涉及標(biāo)準(zhǔn)專戶產(chǎn)品、金融衍生品產(chǎn)品、專項資管產(chǎn)品等32只資產(chǎn)管理計劃。

而上銀基金和瑞元資本被指出在“八條底線”公布后，仍設(shè)立杠桿超過十倍的資管產(chǎn)品。其中，上銀基金向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回應(yīng)稱，“目前公司正在和協(xié)會進(jìn)行溝通，違規(guī)一事主要是公司和協(xié)會對于條款的認(rèn)識存在差異。”

上銀基金成立于2013年8月，迅速發(fā)行兩只公募產(chǎn)品之后便一直發(fā)力于非公募業(yè)務(wù)，成立資管計劃11只。根據(jù)其官網(wǎng)披露，其最新一只資管計劃是成立于2014年11月26日的上銀基金-創(chuàng)金成長1號資產(chǎn)管理計劃。而其余10只分別成長復(fù)利1號，財富2號、7號、8號、9號、10號，創(chuàng)金策略2號及3號，鉅融安心1號和瑞金1號。由于上述資管計劃僅有成立公告，因此究竟是哪只或哪些產(chǎn)品杠桿超十倍尚不得而知。此外，上銀基金子公司上銀瑞金于2014年3月17日成立，成立至今已發(fā)行產(chǎn)品9只。

瑞元資本則是廣發(fā)基金子公司，成立于2013年6月。根據(jù)官網(wǎng)介紹，其主要從事利率市場化、資產(chǎn)證券化、量化投資和股權(quán)投資等一二級資本市場的資本運(yùn)作和管理業(yè)務(wù)。

九泰基金則被基金業(yè)協(xié)會判定為 “在資管產(chǎn)品備案成立前開展投資運(yùn)作”。九泰成立于2014年7月，履歷尚新。其官網(wǎng)信息披露，目前已成立5只資管產(chǎn)品。九泰基金表示 “尚不清楚是哪只產(chǎn)品出了問題。”

分級定增產(chǎn)品自查劣后級風(fēng)險/

除新產(chǎn)品被暫停3個月之外，還有4家基金公司被基金業(yè)協(xié)會談話、責(zé)令自查，即財通基金、東?；稹y華基金、招商財富。如前所述，其被要求自查的原因是多只參與定增業(yè)務(wù)的分級資管產(chǎn)品劣后級份額持有人為單一投資者。

近兩年定增市場相當(dāng)火爆，也成為基金公司及子公司專戶業(yè)務(wù)的重頭戲，其中不乏 “亂象叢生”，也已引起監(jiān)管層面的重視。

財通基金是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的一家非公募業(yè)務(wù)發(fā)展較有特色的基金公司，定增產(chǎn)品也是其主要業(yè)務(wù)。財通基金向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“協(xié)會談話確有其事，但具體如何整改還需要與協(xié)會進(jìn)一步溝通。”不過其同時指出，“這類產(chǎn)品在我們資管產(chǎn)品中占比非常少，我們主要是做組合。”其認(rèn)為，“提示風(fēng)險也是一件蠻正常的事情”。

記者查閱大量數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截止2014年三季度末，上市公司前十大股東席位之上，財通旗下定增分級資管產(chǎn)品，財通基金-工商銀行-富春定增分級8號資產(chǎn)管理計劃一共現(xiàn)身4家，其分別參與東北制藥、江特電機(jī)、勝利精密、冠農(nóng)股份4家上市公司定向增發(fā)，各持有877.79萬股、972.68萬股、1811.2萬股和218.1萬股。不過該產(chǎn)品缺乏更多公開資料。

銀華基金向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“就全行業(yè)來看，做定增業(yè)務(wù)的產(chǎn)品很多，但做定增業(yè)務(wù)的分級資管產(chǎn)品是不多的，因此我們旗下這類產(chǎn)品數(shù)量也非常有限。尤其去年下半年之后，公司就再也沒有發(fā)過這類產(chǎn)品。”

東?；鸫舜魏痛蠊蓶|東海證券一起被證監(jiān)會點名，不過東海證券情況相對嚴(yán)重，產(chǎn)品涉嫌違法違規(guī)，擬被協(xié)會暫停受理備案3個月。而東海基金旗下資管計劃也是相當(dāng)龐大，并且大規(guī)模參與定向增發(fā)，不過尚不明確究竟是哪些資管產(chǎn)品存在劣后級份額持有人為單一投資者。

招商基金子公司招商財富非公募業(yè)務(wù)，不論產(chǎn)品還是規(guī)模在業(yè)內(nèi)都不容小覷。記者查閱招商財富資管計劃發(fā)現(xiàn)，旗下分級資管產(chǎn)品為聚享分級系列，目前一共成立9只，但產(chǎn)品具體設(shè)計并未公開。

管理層監(jiān)管態(tài)度強(qiáng)硬/

基金業(yè)協(xié)會同時公布了截至2014年年底資管業(yè)務(wù)規(guī)模，暴增的規(guī)模不得不令管理層對風(fēng)險嚴(yán)加防范。證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模7.95萬億元，基金管理公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模2.15萬億元，基金子公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模3.74萬億元，合計13.84萬億元；而2014年年中這一數(shù)字為10.2萬億元，增長非常迅速。

面對規(guī)模的增長、資金的瘋狂，基金業(yè)協(xié)會反復(fù)強(qiáng)調(diào)“八條底線”，同時表達(dá)了對于加強(qiáng)監(jiān)管的強(qiáng)硬態(tài)度：“一方面放開事前管制，優(yōu)化備案流程，提高備案效率，做好備案服務(wù)；另一方面加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測，提高現(xiàn)場檢查的快速反應(yīng)能力，加大查處力度，及時糾正風(fēng)險苗頭，快速打擊違規(guī)問題，堅決懲治害群之馬。形成以事中監(jiān)測檢查，事后查處為主的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)自律管理新機(jī)制。”首批被點名的14家公司也是給眾機(jī)構(gòu)敲響警鐘。

而2014年證監(jiān)會便已發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)基金管理公司及其子公司從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的通知》，即26號文，要求基金子公司規(guī)范通道業(yè)務(wù)，只能在“以合同形式明確風(fēng)險承擔(dān)主體和通道功能主體，明確各方權(quán)利義務(wù)”失的前提下，開展“一對多”專戶開展通道業(yè)務(wù)。26號文對于飛速發(fā)展的子公司業(yè)務(wù)有所抑制；而2014年也確實有3家基金公司子公司因違約而受罰。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，管理層近期尤其重視對于定增市場的管理。1月7日證監(jiān)會要求參與非公開發(fā)行的私募產(chǎn)品必須完成基金備案，有限合伙企業(yè)同樣視為私募產(chǎn)品要求進(jìn)行備案，而基金專戶備案或許也在所難免。而此前若借用基金公司通道報價，甚至不需要保證金，即所謂的“打白條”交易。而此次基金業(yè)協(xié)會則是就定增產(chǎn)品設(shè)計進(jìn)行風(fēng)險提示，杜絕設(shè)計不合理、風(fēng)險過高的產(chǎn)品。也就是說，對于參與上市公司定向增發(fā)，基金公司無論承擔(dān)通道業(yè)務(wù)還是產(chǎn)品開發(fā)監(jiān)管都日益趨嚴(yán)。

與此同時，值得一提的是，對于基金公司來說，除非公募市場監(jiān)管嚴(yán)于監(jiān)管之外，主業(yè)公募也是“風(fēng)聲鶴唳”，管理層對于基金行業(yè)從業(yè)人員利用未公開信息違規(guī)交易行為已經(jīng)體現(xiàn)出“零容忍”態(tài)度——上周五（1月30日）證監(jiān)會便通報擬對華夏、海富通等5家基金管理公司依法采取三至六個月不等的責(zé)令限期整改，證實之前的懲罰傳聞；同時對中郵等6家基金管理公司依法采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。證監(jiān)會也表示，今后這類檢查和措施將會成為新常態(tài)，各基金管理公司要加強(qiáng)自律，全面提高風(fēng)險管理和內(nèi)控水平，打造投資人信賴的資產(chǎn)管理行業(yè)。

不少基金公司，尤其是新公司和小公司，在公募業(yè)務(wù)發(fā)展受挫的情況下便轉(zhuǎn)攻非公募業(yè)務(wù)，也確實扭虧為盈；但今后想要在非公募業(yè)務(wù)上輕松“發(fā)財”，可能難度已加大。

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基金業(yè)協(xié)會近日對14家證券公司、基金管理公司及基金子公司采取了自律管理措施

1、擬對涉嫌存在違法違規(guī)問題的7家公司暫停受理備案三個月，有關(guān)事先告知書已經(jīng)下達(dá)。

東海證券、興業(yè)全球、興全睿眾、首譽(yù)光控等4家公司的相關(guān)資管產(chǎn)品涉嫌違法違規(guī)被移送證監(jiān)會進(jìn)行調(diào)查；

上銀基金、瑞元資本等2家公司在鄭州會議后設(shè)立杠桿超過十倍的資管產(chǎn)品；

九泰基金在資管產(chǎn)品備案成立前開展投資運(yùn)作。

2、對存在運(yùn)作不規(guī)范問題的2家公司予以書面警示，責(zé)令整改。

齊魯證券部分資管產(chǎn)品存在對合作對象盡職調(diào)查不充分、對客戶信息披露不及時等情況；

華創(chuàng)證券相關(guān)資管產(chǎn)品延遲備案三個月并不按要求向基金業(yè)協(xié)會說明情況。

3、對存在潛在風(fēng)險的5家公司談話提醒，責(zé)令自查。

長江財富在鄭州會議前設(shè)立 “嵌套型”資管產(chǎn)品放大杠桿倍數(shù)；

財通基金、東?；?、銀華基金、招商財富等4家公司多只參與定增業(yè)務(wù)的分級資管產(chǎn)品劣后級份額持有人為單一投資者。