申萬宏源重磅登場 12只影子券商聞“機”起舞

 

編者按：最近申萬宏源的上市為券商影子股帶來了巨大的上升動力，小商品城和大江股份在深交所發(fā)布上市提醒后第二天股價出現(xiàn)漲停，使得投資者從中收益頗豐。最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前，IPO排隊企業(yè)中有5家券商，分別是東興證券 、東方證券 、中原證券 、中國銀河證券和浙商證券 ，因此，券商影子股的投資熱潮才剛剛開始。其中，持有這5家券商的上市公司有浦東金橋 、長城信息 、泰禾集團 、上海建工 、方正證券 、健康元 、深科技 、上海九百 、時代出版 、保稅科技 、川化股份 、中國鋁業(yè)等12家，今日本版特對上述持股券商股進行分析解讀，發(fā)掘其中的投資機會供投資者參考。

 

浦東金橋(600639) 東方證券第六大股東

據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，據(jù)2014年中報披露顯示，浦東金橋共持有東方證券1.66億股，占該券商股本的3.88%，初始投資金額為30849.06萬元，截至去年中期，賬面價值不變。市場表現(xiàn)上，在昨日申萬宏源上市的帶動下，該股實現(xiàn)漲停，大單資金凈流入18280.18萬元，最新收盤價為25.96元，對應(yīng)動態(tài)市盈率為50.63倍，市凈率為5.01倍。今年以來，浦東金橋表現(xiàn)平平，截至昨日股價累計上漲9.12%，累計換手率為50.92%。

值得一提的是，截至2014年中期，浦東金橋除持有東方證券股份外，還持有國泰君安證券912萬股，最初投資成本和當(dāng)期賬面價值均為930萬元；持有交通銀行 754萬股，初始投資成本1028萬元，期末公允價值3069.51萬元。而國泰君安證券亦在市場上擁有極大的上市預(yù)期。

基本面上，公司主要從事金橋開發(fā)區(qū)的開發(fā)，包括工業(yè)、辦公、科研、住宅、商業(yè)配套的投資建設(shè)，并提供后續(xù)出租、出售、管理和增值服務(wù)。金橋開發(fā)區(qū)是1990年經(jīng)國家批準(zhǔn)成立的國家級經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)，位于上海浦東新區(qū)北部，總規(guī)劃面積27.38公里?，F(xiàn)已成為高科技、現(xiàn)代化、多功能的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)園區(qū)，形成了電子信息、汽車制造及零部件、現(xiàn)代家電、生物醫(yī)藥與食品加工四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，是中國重要的先進制造業(yè)基地。目前，公司在外高橋保稅區(qū)內(nèi)有1.78萬平方米倉庫。

根據(jù)證監(jiān)會 1月23日發(fā)布的公告 ，發(fā)審委將于1月28日審核東方證券股份有限公司的首發(fā)申請，東方證券股份有限公司也是今年第二家上會的證券公司。此前，東興證券股份有限公司已經(jīng)通過了發(fā)審委的審核。對此，有分析人士表示，先有去年四季度券商板塊的集體飆升，后有國信證券上市后輕取12個漲停，目前券商股已逐漸成為二級市場財富的代名詞。作為東方證券第六大股東的浦東金橋，待東方證券上市后，該股將成為重量級的上市影子券商股，擁有極大地漲升潛力。

值得注意的是，東方證券和其他擬上市的券商相比業(yè)績亮眼，公司自營業(yè)務(wù)素來可圈可點，2014年更是享受到了大盤上漲帶來的業(yè)績提升。2014年投資收益以及公允價值變動收益合計40.42億元，同比增長78%，在總收入中的占比更是高達73.5%，一舉成為公司第一大收入主力軍。公司在自營業(yè)務(wù)的大獲豐收無疑是業(yè)績暴增的主要推手。此外公司2014年手續(xù)費及傭金收入22億元，同比增長36.8%。

投資機會上，海通證券表示，公司主要從事上海金橋出口加工區(qū)內(nèi)的工業(yè)地產(chǎn)和園區(qū)開發(fā)和租售業(yè)務(wù)。公司物業(yè)租賃收入每年保持10%穩(wěn)定增長。公司定向增發(fā)注入39.6%聯(lián)發(fā)公司股權(quán)將推動公司業(yè)績提速。此外，公司參股1.66億股的東方證券即將進入IPO審核階段，一旦上市有望給公司帶來較高的資產(chǎn)增值。此外大股東參與臨港開發(fā)，上市公司在臨港地區(qū)有20萬平方米土地儲備。臨港“雙特”政策和自貿(mào)區(qū)建設(shè)有望給對應(yīng)土地帶來價值重估。預(yù)計公司2014年、2015年每股收益分別是0.56元和0.68元。

長城信息(000748)

定增打開成長空間

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月30日，長城信息持有東方證券3.34%股權(quán)，共計14300萬股，初始投資金額為26400萬元，該股今年以來截至昨日累計漲幅為15.17%，最新收盤價為44.80元。

從基本面來看，公司是湖南省、長沙市“十大標(biāo)志性工程”重點企業(yè)。公司圍繞電子產(chǎn)品制造、IT專業(yè)設(shè)備和軟件開發(fā)與系統(tǒng)集成三大主營業(yè)務(wù)形成了完整的價值鏈和相互支撐的產(chǎn)業(yè)群。

另外，公司定增加碼主業(yè)利于長期發(fā)展，2014年12月份，公司完成以31.4元/股發(fā)行3184.71萬股。2014年6月份，股東大會同意公司以19.34元/股，定增不超過5171萬股募資不超過10億元用于區(qū)域診療一卡通平臺、光纖水下探測系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化、自主可控安全計算機產(chǎn)業(yè)化和安全高端金融機具產(chǎn)業(yè)化項目。

從股東進出方面看，據(jù)2014年三季報披露，前十大流通股股東中，包含5家基金、2家信托 、1家社保合計持有5822萬股(上期為3家基金、3家信托、1家社保、1家券商合計持有5933萬股)。本期社保101組合持有450萬股，較上期未變。截至2014年9月30日，股東人數(shù)較2014年6月30日減少約13%，籌碼持續(xù)集中。

對于該股，方正證券表示，由于公司涉及軍工、醫(yī)療、金融等多個領(lǐng)域，且均為最熱門的領(lǐng)域，因此公司估值仍有向上的空間，給予“強烈推薦 ”評級。主要投資邏輯如下：1。軍工為主要看點。海底光纖聲吶系統(tǒng)將為公司未來成長打下堅實的基礎(chǔ)，既有業(yè)績也有概念。自主可控計算機主要供應(yīng)軍隊，且行業(yè)在2015年將會有實質(zhì)性的變革，此項業(yè)務(wù)成長也須高度重視。2。醫(yī)療電子和金融VTM業(yè)務(wù)(遠(yuǎn)程視頻柜員機設(shè)備)仍將發(fā)力。公司在三甲醫(yī)院的門診卡系統(tǒng)已經(jīng)占據(jù)主要位置，后續(xù)成長空間較大，且有可能運作為一個平臺，與萬達信息 、衛(wèi)寧軟件等龍頭公司共存。

泰禾集團(000732)

受益一線地產(chǎn)復(fù)蘇預(yù)期升溫

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月30日，泰禾集團持有東興證券3.49%股權(quán)，共計7000萬股，初始投資金額為25550萬元，該股今年以來截至昨日累計漲幅22.92%，最新收盤價為20.22元。

從基本面來看，公司主營房地產(chǎn)并涉足礦業(yè)、氟化工等領(lǐng)域，實現(xiàn)多元化經(jīng)營。公司立足福建、面向全國，以獨到的戰(zhàn)略眼光實現(xiàn)前瞻性的房地產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局。泰禾作為福建惟一主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)的上市企業(yè)入選“博鰲亞洲論壇-亞洲上市企業(yè)分項競爭力發(fā)展能力50強”，成為“中國房地產(chǎn)企業(yè)品牌價值標(biāo)桿”。

對于該股，海通證券表示，泰禾立足福建、面向全國，堅持高品質(zhì)、高周轉(zhuǎn)驅(qū)動高成長的跨越發(fā)展正在逐步實現(xiàn)。公司屬處于高速成長階段的進攻品種。當(dāng)前一線地產(chǎn)市場復(fù)蘇預(yù)期升溫，有利公司后期股價表現(xiàn)，對其維持“買入”評級。預(yù)計公司2014年、2015年每股收益分別是1.13元和1.66元。

廣發(fā)證券表示，公司目前綜合平均融資成本約為年9%至10%，中期票據(jù)成本較低，有利降低融資成本。2015年1月份，公司公告再融資預(yù)案，發(fā)行數(shù)量2.89億股，發(fā)行價格13.83元/股，募集資金40億元，若再融資方案順利實施，將有效降低杠桿水平。另外，公司持有東興證券3.49%股權(quán)，伴隨東興證券上市，股權(quán)存在較大升值空間，而公司在酒店、化工、礦業(yè)和生物醫(yī)藥領(lǐng)域都有布局，未來也存在一定運作空間。

上海建工(600170)

營業(yè)規(guī)模持續(xù)高速增長

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月30日，上海建工持有東方證券1.335億股，持股比例為3.12%，最初投資成本為10993.37萬元，期末賬面價值為24859.22萬元。

今年以來截至昨日，上海建工累計漲幅達17.95%，年內(nèi)大單資金凈流入金額達到5578.5萬元，目前該股最新收盤價為9.92元。

從基本面來看，公司是一家有著60年歷史淵源的大型建設(shè)集團，參與了大量的國內(nèi)知名建筑物的建設(shè)，已逐步形成了工程承包、建筑相關(guān)工業(yè)、房產(chǎn)開發(fā)、市政基礎(chǔ)設(shè)施投資經(jīng)營等產(chǎn)業(yè)板塊，營業(yè)規(guī)模持續(xù)較高速度增長。

有業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)東方證券行業(yè)排名與經(jīng)營狀況，可適用于約2.2倍的發(fā)行市凈率。根據(jù)東方證券2013年末每股凈資產(chǎn)3.63元計算，上市后東方證券每股市價約為7.98元/股，上海建工的持股市值約為10.65億元。資料顯示，上海建工持股東方證券期末賬面價值僅為2.49億元。因此，保守估計通過東方證券上市，上海建工所持股票增值空間為8.16億元。上海建工去年全年實現(xiàn)凈利潤16.18億元，上海建工所持股票增值占上海建工去年全年凈利潤的50.4%。

方正證券(601901) 業(yè)績大幅增長

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月30日，方正證券持有東興證券5400萬股，持股比例為2.69%，最初投資成本19710萬元，期末賬面價值為19710萬元。

今年以來截至昨日，方正證券累計下跌10.72%，年內(nèi)大單資金凈流出金額達到317672.35萬元，目前該股最新收盤價為12.58元。

從基本面來看，公司是證監(jiān)會核準(zhǔn)的第一批綜合類證券公司之一，其前身為浙江證券，2008年成功吸收合并泰陽證券后，公司已發(fā)展成為我國具有獨特競爭優(yōu)勢的大型證券公司。公司的戰(zhàn)略目標(biāo)為繼續(xù)堅持“內(nèi)涵式增長與外延式擴張”并重的增長方式，爭取用3年至5年的時間成為國內(nèi)領(lǐng)先的證券公司。在證監(jiān)會進行的證券公司分類監(jiān)管評級中，2014年公司獲A類A級評級。

業(yè)績方面，公司于2015年1月23日發(fā)布公告，公司預(yù)計2014年凈利潤同比增長50%至100%(上年同期凈利潤為11.06億元)，主要增長原因是2014年公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)及自營業(yè)務(wù)收入大幅增長等。

健康元(600380) 具有品牌效應(yīng)

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至6月30日，健康元持有中國銀河證券2898.3萬股，持股比例為0.48%，最初投資成本14491.5萬元，期末賬面價值為14491.5萬元。

今年以來截至昨日，健康元累計漲幅為9.46%，年內(nèi)大單資金凈流出金額達到5900.58萬元，目前該股最新收盤價為7.87元。

從基本面來看，公司業(yè)務(wù)范圍涵蓋保健品、原料藥和制劑、處方藥與非處方藥、中成藥與化學(xué)制劑、檢測試劑等領(lǐng)域。同時公司在單克隆抗體等生物制藥領(lǐng)域?qū)で蟀l(fā)展。2010年7月份，在國家食品藥品監(jiān)督管理局南方醫(yī)藥經(jīng)濟研究所公布的“2009中國醫(yī)藥板塊上市公司核心競爭力50強排行榜”中，公司排名第三。主要產(chǎn)品太太牌口服液、靜心牌口服液以及鷹牌系列產(chǎn)品的毛利率都在70%以上，公司在國內(nèi)保健品市場占有較大的份額，具有一定的品牌效應(yīng)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，銀河證券發(fā)行前每股凈資產(chǎn)為3.49元，其適用的市凈率倍數(shù)為2倍。據(jù)計算，銀河證券上市后每股市價約為6.98元/股，健康元持有銀河證券2898.3萬股，持股市值可達2.02億元，因此賬面增值空間約5700萬元。2013年健康元實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.74億元，依此測算，健康元持有銀河證券賬面增值達到其去年全年凈利潤的20.8%。

深科技(000021)

磁頭專業(yè)制造商

據(jù)統(tǒng)計顯示，深科技持有東方證券1300萬股，持股比例為0.3%，初始投資資金為8505萬元。

從市場表現(xiàn)來看，該股今年以來累計上漲23.26%，期間累計換手率為52.22%，昨日上漲1.37%，最新收盤價為8.85元，最新動態(tài)市盈率為60.44倍。

從基本面來看，公司是一家以研發(fā)和生產(chǎn)硬盤磁頭產(chǎn)品、電表產(chǎn)品、稅控產(chǎn)品、內(nèi)存產(chǎn)品、攝錄像磁頭產(chǎn)品、自動化設(shè)備等為主業(yè)的大型高科技外向型企業(yè)。公司集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等于一體，公司的主導(dǎo)產(chǎn)品硬盤磁頭占全球市場份額的10%以上，是世界第二大磁頭專業(yè)制造商。電表產(chǎn)品遠(yuǎn)銷意大利及印度等地，是中國最大的遠(yuǎn)程控制電表研發(fā)制造商。

對于該股，中信建投表示，2014年是公司轉(zhuǎn)型和業(yè)績恢復(fù)增長的拐點之年，公司積極布局的諸多新業(yè)務(wù)已初現(xiàn)崢嶸，未來有望逐漸兌現(xiàn)?？紤]到公司基本面的大幅改善和新業(yè)務(wù)的巨大發(fā)展?jié)摿?，公司?dāng)前具有較佳的投資價值。預(yù)測公司2014年和2015年每股收益分別為0.20元、0.26元，首次給予“增持”評級。

上海九百(600838)

上海商業(yè)龍頭

據(jù)統(tǒng)計顯示，上海九百持有東方證券2536萬股，持股比例為0.59%，初始投資資金為4712.87萬元。

從市場表現(xiàn)來看，該股今年以來累計上漲16.42%，期間累計換手率為34.10%，昨日上漲5.33%，最新收盤價為10.28元，最新動態(tài)市盈率為90.67倍。

從基本面來看，公司作為上海地區(qū)的商業(yè)龍頭，區(qū)域競爭優(yōu)勢明顯，土地資源雄厚，潛在價值較大。經(jīng)營管理的4.5萬平方米的商業(yè)地產(chǎn)中，有位于上海市中心靜安寺商圈的靜安寺珠寶古玩城、位于航華地區(qū)的九百家居和位于大華社區(qū)的九百購物中心。投資4.32億元參股38%的上海久百城市廣場公司擁有位于靜安寺商圈的、投資12個億規(guī)模的都市型購物中心久百城市廣場，建筑面積9.16萬平方米，其主力店久光百貨(公司投資4565萬元參股30%)由著名的香港崇光百貨管理。

時代出版(600551)

新業(yè)態(tài)發(fā)展良好

據(jù)統(tǒng)計顯示，時代出版持有東方證券650萬股，持股比例為0.15%，初始投資資金為4315萬元。除此之外，公司還持有華安證券 7000萬股，初始投資資金為1.39億元。

從市場表現(xiàn)來看，該股今年以來累計上漲8.39%，期間累計換手率為16.71%，昨日上漲3.05%，最新收盤價為17.57元，最新動態(tài)市盈率為23.65倍。

從基本面來看，公司是全國首家以出版印刷等文化傳媒類資產(chǎn)業(yè)務(wù)整體上市的出版企業(yè)，主要從事出版?zhèn)髅?、印刷復(fù)制、高科技研發(fā)與成果轉(zhuǎn)化三大主業(yè)。公司是新聞出版總署評定的惟一一家入選國家出版基金工作“集團標(biāo)桿”的出版企業(yè)。公司綜合排名連續(xù)兩年蟬聯(lián)地方出版企業(yè)全國第一，版權(quán)輸出連續(xù)五年在北京國際圖書博覽會上居全國第一。

對于該股，山西證券表示，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)支撐有力，新業(yè)態(tài)發(fā)展良好。看好公司在閱讀欣賞、創(chuàng)業(yè)延伸和信息服務(wù)三條產(chǎn)業(yè)鏈上的發(fā)展，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長將有效推進新媒體業(yè)態(tài)的發(fā)展，并形成協(xié)同效應(yīng)。預(yù)計公司2014年與2015年每股收益分別為0.77元和1.01元，維持“增持”評級。

保稅科技(600794)

最大液化保稅倉儲企業(yè)

據(jù)《證券日報》研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2014年6月30日，保稅科技持有中原證券1000萬股，持股比例為0.492%，投資金額達4182萬元。從保稅科技的市場表現(xiàn)看，今年以來，其上漲4.06%；昨日上漲1.16%，最新收盤價為14.85元，市盈率49.27倍，市凈率4.51倍。

從資金面看，今年以來，其年內(nèi)大單資金呈凈流出狀態(tài)，流出金額達1.04億元。保稅科技近日預(yù)披露2014年度利潤分配預(yù)案為：10轉(zhuǎn)12派1元。

公司是長江中下游最大液化保稅倉儲企業(yè)，擁有碼頭5座，設(shè)計吞吐能力300萬噸。公司控股子公司長江國際擁有長江岸線501米；2014年公司儲罐規(guī)模將超過77萬立方米，罐容規(guī)模在整個液體化工倉儲行業(yè)排名前列；公司罐區(qū)倉儲品種主要為MEG與DEG，其中，MEG目前我國的對外依存度高達70%。公司地處張家港保稅港區(qū)內(nèi)，享有保稅區(qū)優(yōu)惠政策，同時，區(qū)內(nèi)配套有化工品交易市場，客戶群體密集。

川化股份(000155)

政策重點扶持企業(yè)

據(jù)《證券日報》研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2014年6月30日，川化股份持有中國銀河證券972.71萬股，持股比例為0.13%，投資金額達1000萬元。從川化股份的市場表現(xiàn)看，今年以來，其上漲15.27%；昨日上漲3.49%，最新收盤價為8元，市凈率9.95倍。

從資金面看，今年以來，其年內(nèi)大單資金呈凈流入狀態(tài)，流入金額達1555.96萬元，昨日也呈資金凈流入狀態(tài)，流入大單金額979.02萬元。

公司具有多重概念，分別是化工化纖概念、成渝特區(qū)概念、CDM項目概念、西部開發(fā)概念、低碳經(jīng)濟概念、參股金融概念。

公司作為國家政策重點扶持的大型化工企業(yè)，是國內(nèi)最大的合成氨和氮肥生產(chǎn)企業(yè)之一，也是國內(nèi)最大的三聚氰胺生產(chǎn)和出口企業(yè)。公司主要產(chǎn)品是合成氨、尿素、三聚氰胺、硝酸銨、過氧化氫等，年設(shè)計產(chǎn)能分別是合成氨56萬噸、尿素83萬噸、三聚氰胺9.38萬噸、硝酸銨24萬噸、濃硝酸2萬噸、工業(yè)硫酸30萬噸、催化劑0.25萬噸、雙氧水4.5萬噸、食品二氧化碳2.5萬噸、硫酸鉀5萬噸、鹽酸6萬噸、亞氨基二乙腈4萬噸。

中國鋁業(yè)(601600)

有色金屬工業(yè)龍頭企業(yè)

據(jù)《證券日報》研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2014年6月30日，中國鋁業(yè)投資東興證券金額達1000萬元，持股比例為0.1%。從中國鋁業(yè)的市場表現(xiàn)看，今年以來累計下跌5.12%；昨日上漲2.42%，最新收盤價為5.93元，市凈率2.05倍。

從資金面看，今年以來，其年內(nèi)大單資金呈凈流出狀態(tài)，流出金額達14.93億元，值得關(guān)注的是，昨日呈資金凈流入狀態(tài)，流入大單金額達7671.76萬元。

公司是中國有色金屬工業(yè)的龍頭企業(yè)，是中國最大的氧化鋁、原鋁和鋁加工生產(chǎn)商，是全球第二大氧化鋁生產(chǎn)商、第三大原鋁生產(chǎn)商。競爭力主要表現(xiàn)在：在中國氧化鋁、原鋁及鋁加工市場占據(jù)領(lǐng)先的戰(zhàn)略性地位；擁有充足且可靠穩(wěn)定的鋁土礦資源及提煉技術(shù)；擁有完善的產(chǎn)業(yè)鏈。(2014年上半年，公司氧化鋁產(chǎn)量600萬噸，同比減少1.48%；化學(xué)品氧化鋁產(chǎn)量91萬噸，同比增長19.73%；原鋁產(chǎn)品產(chǎn)量163萬噸，同比減少19.70%；煤炭產(chǎn)量360萬噸；發(fā)電量(不含自備電廠)55億千瓦時)