方正集團(tuán)四高管被協(xié)助調(diào)查 曝出資本市場(chǎng)“隱秘梟雄”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張昊    

每經(jīng)記者 張昊

政泉控股舉報(bào)門還在發(fā)酵。1月5日，方正集團(tuán)在官網(wǎng)發(fā)布通告：2015年1月4日，方正集團(tuán)董事長(zhǎng)魏新、CEO李友、總裁余麗正在配合有關(guān)部門接受調(diào)查。此后，中國(guó)高科、方正證券公告稱，方正集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)委員、高級(jí)副總裁李國(guó)軍也被要求協(xié)助調(diào)查。

其中，CEO李友是一個(gè)在 “莊時(shí)代”已然成名的操盤者，被資本市場(chǎng)視為“隱秘梟雄”，無(wú)論是作為早前“凱地系”的核心人物，還是如今的方正集團(tuán)CEO，李友與多數(shù)資本大佬一樣，在其眼花繚亂的資本運(yùn)作中，也飽受爭(zhēng)議。

因前期政泉控股的舉報(bào)，隱秘的李友再次現(xiàn)身公眾視野。目前，隨著方正集團(tuán)上述四高管正接受調(diào)查，圍繞代持協(xié)議以及引發(fā)的一系列待解迷霧，讓投資者不禁要問：李友，究竟是何人？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者試圖透過(guò)這些迷霧為市場(chǎng)還原這一資本大鱷的操盤路徑。

李友其人：曾被稱“隱秘梟雄”/

2014年11月2日，北京政泉控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱政泉控股）在官網(wǎng)發(fā)布了5篇公告，內(nèi)容涉及方正集團(tuán)執(zhí)行委會(huì)主席兼首席執(zhí)行官李友，在其安排與操縱下，政泉控股替方正集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)方北大資源代持北大醫(yī)藥部分股票，在股票代持中涉及內(nèi)幕交易、利益輸送等問題，并出現(xiàn)巨額資產(chǎn)流失、虛假披露等嚴(yán)重違法違規(guī)行為。

據(jù)《企業(yè)觀察家》報(bào)道，李友在“莊時(shí)代”就已然成名，并被稱為“隱秘梟雄”，其足以比肩肖建華、唐萬(wàn)新、魏東、周正毅、張海等資本大佬。多年前，因染指數(shù)家知名上市公司，“凱地系”的三劍客曾名噪一時(shí)，其中包括了被稱為戰(zhàn)略家的張海、資金操盤手李友，以及代表中航合作方的謝寧。前期的“凱地系”率先介入方正科技、中科健。2001年，“凱地系”又先后舉牌銀鴿投資、深大通、飛亞達(dá)A、浙江國(guó)投，在不到兩年的時(shí)間里，“凱地系”通過(guò)資金鏈的捆綁，先后控制或參股了11家上市公司，市值超過(guò)百億。

盡管被認(rèn)為是“凱地系”的重要靈魂人物，李友仍以職業(yè)經(jīng)理人的身份加入了方正科技（600601，收盤價(jià)4.66元），后者是中國(guó)著名的科技公司，頭頂北京大學(xué)和王選院士的光環(huán)。李友先就任上市公司方正科技執(zhí)行總裁，2003年正式擔(dān)任方正集團(tuán)CEO。

從當(dāng)初“凱地系”操盤手到后來(lái)執(zhí)掌方正集團(tuán)，李友運(yùn)用擅長(zhǎng)的資本運(yùn)作開始對(duì)這家校辦企業(yè)進(jìn)行改革。2002年8月，方正集團(tuán)收購(gòu)浙江證券 （方正證券前身）；2003年5月，收購(gòu)蘇州鋼鐵集團(tuán)；2003年7月入主西南合成制藥，10月，整體收購(gòu)武漢正信投資。到2013年，方正集團(tuán)從凈資產(chǎn)1.5億元、總資產(chǎn)100億元，增長(zhǎng)到凈資產(chǎn)339億元、總資產(chǎn)960億元，并形成五大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，3.5萬(wàn)余名員工，遍布國(guó)內(nèi)重要城市，擁有6家在上海、深圳、香港交易所上市的公眾公司——方正科技、北大醫(yī)藥、中國(guó)高科、方正控股、北大資源以及方正證券。

與大多數(shù)成功人士一樣，李友早年也曾為貧困所苦。他曾做過(guò)鄉(xiāng)村民辦教師，每天走30多公里山路去給學(xué)生上課；也曾短暫做過(guò)鄉(xiāng)長(zhǎng)，吃過(guò)饅頭白菜工作餐；而他最長(zhǎng)一段職業(yè)生涯是在政府審計(jì)系統(tǒng)度過(guò)，14年里，他的主要工作包括為國(guó)有企業(yè)做上市推薦以及配合公安部門處理經(jīng)濟(jì)案件，而他最初的商業(yè)訓(xùn)練也是在14年里完成的。

然而，李友如今也飽受爭(zhēng)議。從最早“凱地系”染指上市公司，股價(jià)走勢(shì)詭異被質(zhì)疑是莊股痕跡；其后執(zhí)掌方正集團(tuán)，圍繞著方正系及關(guān)聯(lián)方，李友大量安插自己的親信同學(xué)，背后錯(cuò)綜復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)及關(guān)聯(lián)方，儼然已形成一張圍繞李友的密不透風(fēng)的大網(wǎng)。

爭(zhēng)議案例一：關(guān)聯(lián)方暗控中國(guó)高科數(shù)年/

在李友的一系列資本運(yùn)作項(xiàng)目中，通過(guò)關(guān)聯(lián)方暗控中國(guó)高科數(shù)年，應(yīng)該是一典型案例。

本次政泉控股的舉報(bào)材料提及，政泉控股替方正集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)方北大資源代持北大醫(yī)藥部分股票的資金來(lái)源，分別是北大資源2.576億元、深圳市康隆科技發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱深圳康?。?.104億元。

深圳康隆第一次被業(yè)內(nèi)關(guān)注到與方正集團(tuán)的聯(lián)系，是2011年2月中國(guó)高科的那次控股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

2011年2月，中國(guó)高科公告稱，控股股東深圳康隆決定將持有的公司24.37%股份，共計(jì)7149.36萬(wàn)股，以總價(jià)不低于5億元轉(zhuǎn)讓給方正集團(tuán)。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，方正集團(tuán)將成為中國(guó)高科的控股股東。同時(shí)，深圳康隆被李友等方正集團(tuán)高管暗控7年的事實(shí)也浮出水面。

這一切還是要從 “凱地系”說(shuō)起。1996年11月，張海、李友、陳晶或三人共同發(fā)起成立了河南心智事業(yè)有限公司 （以下簡(jiǎn)稱河南心智），張海的廣泛人脈，加之李友這個(gè)幕后人物，使之開啟了一系列眼花繚亂的資本運(yùn)作。盡管1998年底，張海收購(gòu)深中航失敗，但在其后卻得到了此后被證明是最強(qiáng)有力的財(cái)務(wù)運(yùn)作平臺(tái)——深圳凱地投資。

凱地投資一經(jīng)成立，就在張海、李友的操盤下開啟了系列收購(gòu)。2000年4月，河南心智和凱地投資聯(lián)手收購(gòu)了剛?cè)胫髦袊?guó)高科的深圳東方時(shí)代投資有限公司 （以下簡(jiǎn)稱東方時(shí)代），其中凱地投資占70%股份、河南心智占20%股份。

2003年6月30日，東方時(shí)代與深圳康隆簽署了 《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，東方時(shí)代擬將中國(guó)高科2270萬(wàn)法人股轉(zhuǎn)讓給深圳康隆，上述股份轉(zhuǎn)讓完成后，東方時(shí)代仍是中國(guó)高科第一大股東，而深圳康隆已持13%股權(quán)，成為其二股東。

2004年初，中國(guó)高科再次公告，東方時(shí)代將2660萬(wàn)股法人股轉(zhuǎn)讓給深圳康隆，后者合計(jì)持有中國(guó)高科4930萬(wàn)股，占總股本的28.24%，成為第一大股東，東方時(shí)代已不再持有中國(guó)高科股份。期間，李友、方中華曾擔(dān)任過(guò)中國(guó)高科董事、董事長(zhǎng)等職務(wù)。

期間一個(gè)細(xì)節(jié)是，“凱地系”在入主中國(guó)高科后一系列兇猛出擊，介入了方正科技、中科建等多家高校和中科院系的上市公司，此后又先后舉牌銀鴿投資、深大通、飛亞達(dá)A、浙江國(guó)投，但經(jīng)過(guò)2001年方正科技紛煩復(fù)雜的舉牌事件后，凱地系的核心人物已被方正集團(tuán)董事長(zhǎng)魏新整合到方正集團(tuán)的龐大體系中，這里面就包括了李友、方中華、郭泳等，而此后的“凱地系”已是名存實(shí)亡。

在2003年、2004年，隨著中國(guó)高科的控股權(quán)由東方時(shí)代變更為深圳康隆，李友、方中華等人相繼辭去了在中國(guó)高科董事會(huì)的職務(wù)。李友和他的“方正系”似乎已不再與中國(guó)高科有關(guān)系。

主導(dǎo)中國(guó)高科7年的深圳康隆，是由多位自然人股東持股的公司，其十多位神秘的自然人股東實(shí)乃“方正高管親屬團(tuán)”。

據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》報(bào)道，工商資料顯示，深圳康隆創(chuàng)立于1993年，最初名為深圳博蘭實(shí)業(yè)有限公司，后曾易名為深圳市中凱豐實(shí)業(yè)有限公司。在2003年5月該公司又易名為深圳康隆的同時(shí)，王超杰等13位自然人股東也赫然進(jìn)入股東名單，其中絕大多數(shù)都與方正集團(tuán)高管有親屬關(guān)系。王超杰出資1575萬(wàn)元，持股比例為10.5%，他正是李友的妻弟。

另一方面，揭開深圳康隆的神秘面紗，顯露的不僅是“方正高管親屬團(tuán)”的裙帶持股行為，李友還用其在鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院（以下簡(jiǎn)稱鄭州航院）的校友網(wǎng)絡(luò)織就了一張無(wú)形之網(wǎng)，這張巨網(wǎng)覆蓋了“方正系”控制下的各家公司以及“外圍公司”。

公開資料顯示，李友、余麗、馮七評(píng)、方中華是鄭州航院1986屆的同班同學(xué)，李友和方中華還是同寢室上下鋪的室友。自2001年李友進(jìn)入方正系后，其余三人也陸續(xù)在方正系公司任職。

而當(dāng)時(shí)前述媒體也報(bào)道，“在深圳康隆掌控的數(shù)年間，中國(guó)高科與方正系公司之間進(jìn)行了多筆交易，也屢屢為方正集團(tuán)及下屬子公司提供巨額銀行貸款擔(dān)保，而這些關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)擔(dān)保在深圳康隆身份的隱匿下也都規(guī)避了關(guān)聯(lián)關(guān)系應(yīng)有的法定程序和披露原則。”

因此在2011年2月，深圳康隆將中國(guó)高科24.37%股份轉(zhuǎn)讓給方正集團(tuán)，就引發(fā)了部分媒體的質(zhì)疑，深圳康隆股權(quán)轉(zhuǎn)讓，實(shí)際上是李友及背后的“方正系”左手倒右手的游戲，在暗控中國(guó)高科7年后，李友及背后的“方正系”從幕后走向了臺(tái)前。

爭(zhēng)議案例二：“操盤”方正證券二股東/

除中國(guó)高科外，受到市場(chǎng)關(guān)注的還有2011年方正證券IPO期間，其二股東利德科技背后紛繁復(fù)雜的交叉持股。

按照方正證券招股書披露的信息，利德科技持有方正證券1.43億股，占比8.646%，為公司第二股東。招股書顯示，該公司成立于1999年6月4日，注冊(cè)資本3億元，其中成都市華鼎文化發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱成都華鼎）出資16700萬(wàn)元，持股55.67%；上海鈺越投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海鈺越）出資9100萬(wàn)元，持股30.33%；上海方融貿(mào)易發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海方融）出資4200萬(wàn)元，持股14%。截至2010年12月31日，利德科技總資產(chǎn)為103460.64萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為26432.03萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-1294.77萬(wàn)元。

在方正證券歷年股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，一個(gè)虧損的利德科技卻通過(guò)兩次大幅增資，一舉成為方正證券二股東，引發(fā)了當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注。

而進(jìn)一步拆分利德科技股東結(jié)構(gòu)顯示，其后存在種種交叉持股的情況。據(jù)《時(shí)代周報(bào)》報(bào)道，“查閱工商資料，上海鈺越的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：成都華鼎33.53%；海泰克貿(mào)易發(fā)展有限公司34.89%；利德科技31.58%。上海方融的股東結(jié)構(gòu)為：利德科技18%，上海鈺越82%。而利德科技控股股東成都華鼎，其股東結(jié)構(gòu)為，北京沃美科貿(mào)有限公司（以下簡(jiǎn)稱沃美科貿(mào)）出資5950萬(wàn)元；北京九州泰富文化傳播有限公司（以下簡(jiǎn)稱九州泰富）出資4050萬(wàn)元。”

上述利德科技股東之間的交叉持股，似乎都在掩飾其背后的實(shí)際控制人身份。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者繼續(xù)追溯利德科技股東三家股東股權(quán)變動(dòng)發(fā)現(xiàn)，利德科技最早的股權(quán)變動(dòng)又牽涉中國(guó)高科。利德科技前身為上海華創(chuàng)，2001年中國(guó)高科將該公司52%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海美寧，另外10%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海華思科，兩家受讓方后期分別改名，其中2003年8月上海美寧改名為上海圓融，并于2007年11月將利德科技33.33%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給成都華鼎，同期上海圓融還將所持有的上海鈺越33.53%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給成都華鼎；而上海華思科于2006年7月改名為上海方融，即為當(dāng)時(shí)利德科技第三大股東。

值得注意的是，上海圓融2007年的法人代表為李友之妻王超園，而李友也曾擔(dān)任過(guò)上海華創(chuàng)（利德科技前身）的第一任法人代表和董事長(zhǎng)。

而對(duì)于利德科技大股東成都華鼎的幕后人物，按照政泉控股11月8日公布公開說(shuō)明書顯示，“2014年7月4日收到李友控制的成都華鼎轉(zhuǎn)來(lái)的人民幣1.05億元，我司按照李友指定將該款項(xiàng)用于償還中信證券的融資欠款。”

根據(jù)工商資料顯示的信息，成都華鼎成立于2003年5月29日，注冊(cè)資本1億元，主營(yíng)經(jīng)營(yíng)通訊技術(shù)、信息技術(shù)等。最初股東結(jié)構(gòu)為九州泰富和沃美科貿(mào)，2014年10月15日，股東結(jié)構(gòu)已經(jīng)變更為方中華、馮七評(píng)、李平華、余麗等四名自然人股東，李平華為法人代表。其中方中華、馮七評(píng)、余麗為方正集團(tuán)及關(guān)聯(lián)公司高管。

通過(guò)上述兩個(gè)案例可以看出，無(wú)論是深圳康隆還是利德科技，李友均通過(guò)自己的方正內(nèi)部人脈以及同學(xué)對(duì)關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行控股或者參股，而部分關(guān)聯(lián)方的交叉持股，更是讓期間的股權(quán)關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜。

不過(guò)對(duì)于這些復(fù)雜的持股關(guān)系以及市場(chǎng)談及的“李友系”，方正集團(tuán)內(nèi)部人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，2003年方正集團(tuán)已是舉步維艱，面臨資金壓力，管理層需要引進(jìn)市場(chǎng)化團(tuán)隊(duì)，而李友等人相當(dāng)于是自己帶著錢過(guò)來(lái)。作為一個(gè)創(chuàng)業(yè)型公司，如果薪水較低，別人會(huì)來(lái)嗎？肯定只有自己的人能來(lái)。

上述方正集團(tuán)內(nèi)部人士回憶稱，當(dāng)時(shí)跟著李友來(lái)的一個(gè)職業(yè)經(jīng)理人，是從西門子過(guò)來(lái)負(fù)責(zé)人力資源管理，月薪一萬(wàn)，這樣的情況持續(xù)了五年。

“市場(chǎng)對(duì)李友或者方正系的質(zhì)疑，更多是從結(jié)果來(lái)倒推當(dāng)時(shí)的場(chǎng)景。但方正集團(tuán)從2003年的1.5億元凈資產(chǎn)到2013年已近340億元，如果真的是給管理層或者關(guān)聯(lián)方吞了，那這些錢從哪兒來(lái)的呢？”上述方正集團(tuán)內(nèi)部人士表示。