“一帶一路”暖風(fēng)頻吹 7股或行情再起（名單）

編者按：在2014年四季度啟動的這輪行情中，“一帶一路”概念是當(dāng)之無愧的主線之一。中國證券報記者近日獲悉，市場預(yù)期新年伊始出臺的“一帶一路”相關(guān)規(guī)劃目前已進(jìn)入最后“沖刺”，相關(guān)部門正加緊對規(guī)劃內(nèi)容進(jìn)行最后階段的修改完善。

知情人士透露，早在2014年上半年，相關(guān)部門就制定出“一帶一路”規(guī)劃初稿并征求了相關(guān)省份意見，此輪修改是該規(guī)劃得到高層批復(fù)意見后的完善，預(yù)計修改完善后會盡快推出。

業(yè)內(nèi)人士表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確將“一帶一路”定位為三大戰(zhàn)略之一，這一政策高度意味著未來A股市場上該主題行情將持續(xù)演繹，不會一輪結(jié)束，“中”字頭公司將持續(xù)受益。

金融支持是主力

“一帶一路”建設(shè)的開展離不開金融支持。中國證券報記者獲悉，目前針對“一帶一路”建設(shè)的金融支持主要是亞投行和絲路基金，下一步相關(guān)部門將支持“一帶一路”沿線省份推出地方版絲路基金，并出資成立其他類型基金。

根據(jù)《籌建亞投行的政府間框架備忘錄》草案，亞投行注冊資本金有望達(dá)1000億美元，其中中國提供500億美元資金。財政部部長樓繼偉此前表示，按照目前工作計劃，預(yù)計各國在2015年內(nèi)完成章程談判和簽署工作，使亞投行在2015年底前投入運(yùn)作。

絲路基金的成立路徑同樣明確。中國證券報記者了解到，絲路基金資金來源于外匯儲備以及中國進(jìn)出口銀行、中國投資有限責(zé)任公司、國家開發(fā)銀行三家機(jī)構(gòu)，其中外匯儲備出資占比65%，中國進(jìn)出口銀行和中投公司各出資占比15%，國家開發(fā)銀行出資占比5%。

央行近日也首次就亞投行和絲路基金對外發(fā)聲。央行官員指出，亞投行和絲路基金的成立主要有四點(diǎn)意義：一是有利于促進(jìn)中國與周邊國家的互聯(lián)互通；二是為“一帶一路”沿線國家和地區(qū)提供資金支持；三是有利于拉動中國經(jīng)濟(jì)增長；四是有利于加快中國資本賬戶開放和人民幣國際化進(jìn)程。

在“一帶一路”戰(zhàn)略提出后，不少地方政府已開始嘗試成立其他類型基金。福州市政府日前和國開行福建分行、中非發(fā)展基金攜手合作，推動設(shè)立預(yù)計總規(guī)模100億元人民幣的基金，通過市場化運(yùn)作，積極參與“21世紀(jì)海上絲綢之路”建設(shè)。廣東省政府正醞釀設(shè)立“21世紀(jì)海上絲綢之路建設(shè)基金”。

日前召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，取消境外發(fā)行人民幣債券地域限制，強(qiáng)調(diào)政策性金融機(jī)構(gòu)的重要作用和多樣的融資參與形式。申銀萬國宏觀分析師秦泰認(rèn)為，這一政策放松措施一方面有助于非主要金融中心地區(qū)人民幣資本項下回流渠道的建立；另一方面在配合“一帶一路”具體項目融資的同時，也有利于人民幣國際化和跨境使用范圍和程度的加深。在絲路基金的資本結(jié)構(gòu)中，國開行與外匯管理局的合作已經(jīng)展示了政策性金融機(jī)構(gòu)的重要作用，期待未來政策性金融機(jī)構(gòu)能夠以更為靈活多樣的形式為中國企業(yè)走出去提供金融支持與保障。

對外投資助力國內(nèi)經(jīng)濟(jì)

最新公布的PMI數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力在加大。分析人士認(rèn)為，面對當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)形勢，相關(guān)部門也希望通過“一帶一路”投資帶動國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)增長，穩(wěn)定中國經(jīng)濟(jì)，形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

據(jù)中金公司初步估計，未來十年我國對“一帶一路”地區(qū)的出口占比有望提升至1/3左右，我國在“一帶一路”上的總投資有望達(dá)到1.6萬億美元。

外交部國際經(jīng)濟(jì)司副司長劉勁松日前在“第十三屆中國企業(yè)實(shí)施走出去戰(zhàn)略論壇海外項目發(fā)布會”上表示，中國對“一帶一路”周邊60多個國家的投資占我國對外投資總額的比例為17%左右，中國吸收這些國家的投資額則只相當(dāng)于中國吸收外資總額的7%左右，這說明中國與“一帶一路”沿線國家和地區(qū)在投資領(lǐng)域有很大的增長潛力，值得中國企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

面對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，市場對“一帶一路”的投資寄予厚望，并希望通過“一帶一路”尋找新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。因此，對下一步“一帶一路”布局，劉勁松透露，“一帶一路”下一步將建設(shè)幾大經(jīng)濟(jì)。

“一帶一路”主題浮現(xiàn)中長期布局機(jī)會 

作為與國企改革、軍工改革并列的A股核心主題投資概念，“一帶一路”主題概念正在由基建和港口航運(yùn)逐漸向裝備制造及其他中游制造行業(yè)延伸。分析人士認(rèn)為，近期國務(wù)院常務(wù)會議部署金融支持“走出去”是一個重要信號和催化因素。預(yù)計隨著“走出去”綜合指導(dǎo)政策的推進(jìn)落實(shí)，受益輻射面還將進(jìn)一步擴(kuò)大。可以預(yù)見的是，在中長期范圍內(nèi)，交通運(yùn)輸、建筑建材、能源建設(shè)、商旅文化、比較優(yōu)勢制造業(yè)等方面都將迸發(fā)出異彩紛呈的投資機(jī)遇。

交運(yùn)概念率先啟動

2014年5月21日，我國領(lǐng)導(dǎo)人在亞信峰會上做主旨發(fā)言時指出，中國將同各國一道，加快推進(jìn)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”建設(shè)。之后，A股交運(yùn)板塊一改之前的沉寂，與有色金屬板塊一道迎來契機(jī)，并助力大盤開啟第一輪強(qiáng)勢逼空。從邏輯上分析，近期交運(yùn)指數(shù)大漲固然有南北車合并、中國高鐵出海等短期刺激因素，但中央大力推動“一帶一路”無疑是投資者提升看多預(yù)期的更深層次原因。

從指數(shù)漲跌來看，去年5月21日至年底，申萬交通運(yùn)輸指數(shù)累計漲幅達(dá)到91.62%，僅次于非銀金融、建筑裝飾和鋼鐵板塊位居行業(yè)第四，而以年度為單位計算，該指數(shù)漲幅縮窄為67.86%，行業(yè)排位也從第四下滑至第五，表明下半年持續(xù)上漲對指數(shù)年度排名貢獻(xiàn)巨大。

成分股方面，大幅跑贏大盤的股票也不在少數(shù)。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2014年漲幅超過50%的股票有53只，其中漲幅在1倍以上的股票就有13只，營口港、唐山港、飛馬國際、招商輪船階段漲幅更分別錄得335.02%、204.45%、194.06%和159.92%。

廣大證券認(rèn)為，對于投資而言，現(xiàn)階段“一帶一路”戰(zhàn)略下最為受益的還是國內(nèi)企業(yè)，特別是中西部地區(qū)企業(yè)。這源于“一帶一路”與中西部開發(fā)、東北振興等區(qū)域規(guī)劃的疊加效應(yīng)。不過，考慮到“一帶一路”戰(zhàn)略正引領(lǐng)中國在更高層面融入世界，相關(guān)上市公司乃至整體市場都將受到提振。

受益面持續(xù)放大

地域上，“一帶一路”沿線國家大多是新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家，具有廣闊的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)訴求，這與中國企業(yè)積極尋求外部市場恰好形成互補(bǔ)。國泰君安證券認(rèn)為，“一帶一路”將依托沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施的互通互聯(lián)，對沿線貿(mào)易和生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置。

如在能源領(lǐng)域，加強(qiáng)與沿線國家能源資源開發(fā)合作，鼓勵重化工產(chǎn)業(yè)加大對礦產(chǎn)資源富集和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求較旺的沿線國家投資，實(shí)現(xiàn)開采、冶煉、加工一體化發(fā)展，推動上下游產(chǎn)業(yè)鏈融合；在機(jī)械裝備領(lǐng)域，“一帶一路”有利于推動沿線國家經(jīng)貿(mào)合作由簡單商品貿(mào)易向更高級的相互投資轉(zhuǎn)變，有利于國內(nèi)企業(yè)到沿線國家擴(kuò)大對外工程承包業(yè)務(wù)，并通過對外投資和工程承包帶動大型成套設(shè)備、機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品出口；商貿(mào)方面，人員的流動還會加強(qiáng)中國和沿線國家旅游、文化產(chǎn)品等領(lǐng)域發(fā)展。

中銀國際認(rèn)為，鐵路交通作為“一帶一路”重要內(nèi)容，隨著項目推進(jìn)勢必帶動國內(nèi)鐵路裝備出口。此外，近期南北車合并近期落地，我國鐵路裝備企業(yè)國際競爭力還將更上一層樓。某種程度上，這恰恰為上述其他行業(yè)接踵而上、把握機(jī)會鋪平了道路。

從經(jīng)濟(jì)宏觀角度看，“一帶一路”深挖我國與沿線國家合作潛力，是穩(wěn)定我國出口和提振經(jīng)濟(jì)的重要舉措，將為市場釋放巨大的獲利。這就意味著，以“一帶一路”為突破口，受益公司、行業(yè)也將突破單純政策利好范疇，從而形成一輪明顯的中長期布局機(jī)遇。

“走出去”紅利惠及行業(yè)逐步擴(kuò)展 

隨著“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn)，基建、海外工程承包、高端裝備等多個行業(yè)有望受益。與此同時，海外市場的拓展有望扭轉(zhuǎn)目前國內(nèi)部分行業(yè)（如機(jī)械設(shè)備）產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀。從區(qū)域來看，現(xiàn)階段，“一帶一路”最先受益的還是在國內(nèi)，特別是與外國接壤的中西部地區(qū)。此外，“一帶一路”戰(zhàn)略還將與中西部開發(fā)、東北振興等區(qū)域規(guī)劃產(chǎn)生疊加效應(yīng)。隨著“走出去”進(jìn)一步推進(jìn)，受益范圍將逐步擴(kuò)大。

基建公司有望受益

“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施契合沿線國家的共同需求，為沿線國家優(yōu)勢互補(bǔ)、開放發(fā)展開啟了新的機(jī)遇之窗，也為國內(nèi)施工企業(yè)帶來廣闊增長空間。從當(dāng)前情況來看，預(yù)期未來海外擴(kuò)張政策面支持力度有望加強(qiáng)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國交建、中國鐵建、中國電建、中國建筑、中國化學(xué)等有海外工程承包業(yè)務(wù)的公司值得關(guān)注。

中國電建是全球水利水電工程領(lǐng)導(dǎo)者，全球市場占有率約50%，建設(shè)了中國65%以上的大中型水電站和水利樞紐工程。中國電建是我國最大的海外工程承包商之一，業(yè)務(wù)遍及亞非歐美90多個國家和地區(qū)。中國電建業(yè)務(wù)區(qū)域分布與“一帶一路”沿線高度吻合，后續(xù)公司全球并購擴(kuò)張有望提速。

中工國際是我國最早從事國際工程承包的專業(yè)公司，與“一帶一路”半數(shù)以上國家業(yè)務(wù)合作緊密。公司2014年以來新簽訂單約24億美元，是2013年全年新簽12.7億美元的1.9倍，合同新簽和生效超預(yù)期。公司將充分享受“一帶一路”國家戰(zhàn)略紅利，其業(yè)務(wù)開拓有望持續(xù)超預(yù)期。

宏源證券認(rèn)為，由于“一帶一路”沿線國家市場前景好、我國水泥產(chǎn)業(yè)具備優(yōu)勢，國內(nèi)龍頭水泥企業(yè)有望延續(xù)海外巨頭擴(kuò)張步伐路，盈利和估值中樞水平迎來提升。水泥產(chǎn)能輸出分產(chǎn)品出口、裝備出口、企業(yè)海外建廠三個層次。由于區(qū)域性特點(diǎn)，海外建廠已是主流。目前冀東水泥、華新水泥、上峰水泥等已布局海外。隨著“一帶一路”推進(jìn)，海外建廠進(jìn)度有望加快。

刺激高端裝備出口

“一帶一路”戰(zhàn)略提出以交通基礎(chǔ)設(shè)施為突破，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通。我國將出資400億美元成立絲路基金，優(yōu)先部署中國同鄰國的鐵路、公路項目，這有望帶動工程機(jī)械出口。工程機(jī)械國內(nèi)保有量巨大，對新機(jī)需求將維持低位。“一帶一路”推升周邊國家基建需求，行業(yè)需求存在改善動力。三一重工和中聯(lián)重科等龍頭企業(yè)早已開始全球布局，未來將極大受益“一帶一路”戰(zhàn)略，并進(jìn)一步提升產(chǎn)品出口比例。

另外，高層持續(xù)推銷中國高鐵成功示范，高鐵出口逐步取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，長期成長空間已打開。中國南車和中國北車已經(jīng)公布重組方案，合并后新公司將加大海外市場開拓，有利于做大中國軌道交通設(shè)備行業(yè)總量，帶動包括零部件行業(yè)在內(nèi)的整個行業(yè)的發(fā)展。2013年全球軌道交通設(shè)備市場約1240億美元，中國市場約200多億美元。中國南車和中國北車除了中國之外的海外市場占有率僅為2.2%，合計的海外收入占比僅為7.2%，未來海外市場占有率還存在較大提升空間。

平安證券認(rèn)為，“一帶一路”戰(zhàn)略將推動電力設(shè)備出口提速。“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn)將帶動沿線區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，相關(guān)國家的電力建設(shè)需求將出現(xiàn)持續(xù)增長?？紤]到絲路沿線的發(fā)展中國家電網(wǎng)建設(shè)相對落后，再加上這些國家本土設(shè)備企業(yè)技術(shù)落后、供應(yīng)能力有限、進(jìn)口依賴度高，這給技術(shù)上有明顯領(lǐng)先優(yōu)勢的中國電力設(shè)備企業(yè)帶來了可觀商機(jī)。

特變電工是國內(nèi)電力設(shè)備中最早開始推進(jìn)海外業(yè)務(wù)的公司之一，也是目前國內(nèi)電力設(shè)備企業(yè)（除電站設(shè)備企業(yè)）中海外在手訂單最多的公司。平高電氣近幾年海外業(yè)務(wù)發(fā)展很快，依托于國家電網(wǎng)國際工程公司、中電裝備以及集團(tuán)旗下的國際工程公司，海外業(yè)務(wù)進(jìn)展迅速，而且它還是國內(nèi)第一家在歐洲市場獲得總包的公司。中國西電依托與美國通用電氣（GE）的合作關(guān)系，有望厚積薄發(fā)，未來參與到歐美等發(fā)達(dá)國家的電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)程中。