非銀同業(yè)存款暫不繳準(zhǔn)備金

暫不補(bǔ)繳準(zhǔn)備金對(duì)銀行而言是利好，極大地緩解了短期流動(dòng)性壓力，預(yù)計(jì)春節(jié)前降準(zhǔn)無望。

分析人士稱，此舉可釋放5.5萬億信貸空間

市場總是樂此不疲地猜測著央行的一舉一動(dòng)，自從上個(gè)月央行降息“突襲”后，有關(guān)春節(jié)前央行會(huì)出手降準(zhǔn)的言論就未消止過。

不過，近日另一條消息的傳出，似乎再次“澆滅”了人們對(duì)于降準(zhǔn)的熱切期盼。證券時(shí)報(bào)記者從多方核實(shí)到，央行近日與金融機(jī)構(gòu)開會(huì)表示，非銀行金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款納入一般性存款后，暫不上繳存款準(zhǔn)備金。

實(shí)際上，早在11月份，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定增加存貸比指標(biāo)彈性后，市場就傳出消息稱央行決定調(diào)整金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款和貸款統(tǒng)計(jì)口徑，并相應(yīng)調(diào)整同業(yè)往來統(tǒng)計(jì)口徑。具體來看，即將非存款類金融機(jī)構(gòu)存放款項(xiàng)從“同業(yè)往來(來源方)”調(diào)整至“各項(xiàng)存款”，對(duì)非存款類金融機(jī)構(gòu)拆放款項(xiàng)從“同業(yè)往來(運(yùn)用方)”調(diào)整至“各項(xiàng)貸款”。

據(jù)海通證券研報(bào)測算，央行調(diào)整存貸款統(tǒng)計(jì)口徑后，商業(yè)銀行存貸比平均降幅將在5%。其中，興業(yè)銀行降幅最高，達(dá)11%。此舉意味著可釋放約5.5萬億信貸額度空間，增強(qiáng)商業(yè)銀行的信貸投放能力。而這也是國務(wù)院決定增加存貸比彈性的根本目的。

不過，雖然非銀同業(yè)存款納入一般性存款可降低銀行存貸比，但也面臨另一個(gè)問題：一般性存款統(tǒng)計(jì)口徑增加后，需要上繳存款準(zhǔn)備金。

“按目前大型存款類金融機(jī)構(gòu)20%存準(zhǔn)率計(jì)算，則需多繳約2萬億元的準(zhǔn)備金，相當(dāng)于提高存款準(zhǔn)備金率1.8個(gè)百分點(diǎn)，短期內(nèi)貨幣緊縮效應(yīng)大幅增強(qiáng)，至少需要立即下調(diào)4次法定存款準(zhǔn)備金率來對(duì)沖。”上述研報(bào)稱。

這也就是為何市場預(yù)測近期將會(huì)降準(zhǔn)的一個(gè)主要原因。但是，央行并未按市場所預(yù)期的行動(dòng)，按照央行的意圖，對(duì)沖非銀同業(yè)存款繳納準(zhǔn)備金的方式可以不選擇降準(zhǔn)，而是直擊根本——暫不繳納準(zhǔn)備金。

早前，中信證券固定收益研究主管鄧海清表示，即使非銀同業(yè)存款納入一般性存款，也不會(huì)補(bǔ)繳存款準(zhǔn)備金，或是補(bǔ)繳準(zhǔn)備金有較長的過渡期。

“法定準(zhǔn)備金主要目的是為了確保商業(yè)銀行在遇到突然大量提取存款時(shí)，能有相當(dāng)充足的清償能力。非銀同業(yè)資金在顯示中多為固定期限，而且違約率極低，發(fā)生存款突然流失的概率很小。而且，如果繳納準(zhǔn)備金，勢必同時(shí)會(huì)降低準(zhǔn)備金率進(jìn)行對(duì)沖，這會(huì)給資金面帶來較大的波動(dòng)，提高銀行負(fù)債端成本。”鄧海清稱。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，暫不補(bǔ)繳準(zhǔn)備金對(duì)銀行而言是利好，極大地緩解了短期流動(dòng)性壓力，預(yù)計(jì)春節(jié)前降準(zhǔn)無望。