逾30家公司提示退市風(fēng)險(xiǎn)引暴跌 機(jī)構(gòu)趁機(jī)掃貨

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

在被譽(yù)為 “史上最嚴(yán)退市制度”實(shí)施后，上市公司遭遇立案稽查與過去有了截然不同的含義——只要出現(xiàn)欺詐上市或重大信息披露違法行為，該公司就將面臨強(qiáng)制退市的危機(jī)。正因?yàn)榇?，上周率先自曝風(fēng)險(xiǎn)的博元投資（600656，收盤價(jià)8.92元），立刻遭遇了大批資金“用腳投票”，不過有類似經(jīng)歷的公司遠(yuǎn)不止博元投資一家，包括上海家化（600315，收盤價(jià)35.20元）等逾30家上市公司股價(jià)，均受到了不同程度的沖擊。然而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這場愈演愈烈的風(fēng)波卻成為部分機(jī)構(gòu)買股的良機(jī)。

退市風(fēng)險(xiǎn)警示突襲A股/

上周二，博元投資突然發(fā)布公告稱，公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)，目前正被證監(jiān)會立案調(diào)查。公司如存在欺詐發(fā)行或重大信息披露違法行為，根據(jù)《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》和《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2014年修訂）》的有關(guān)規(guī)定，公司股票將被上證所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，并暫停上市，甚至可能因?yàn)闃?gòu)成重大違法行為，或者因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān)。博元投資復(fù)牌后毫無意外地遭遇“一”字跌停，并在第二天繼續(xù)大跌近6%。

值得一提的是，博元投資突然曝出的風(fēng)險(xiǎn)以及股價(jià)的重挫，直觀地體現(xiàn)出新版退市制度將重大違法行為列入強(qiáng)制退市范疇后對股價(jià)的殺傷力。而短短幾天內(nèi)，卷入這一風(fēng)波的公司不斷增加，退市風(fēng)險(xiǎn)給市場帶來的恐慌情緒也正在蔓延。

根據(jù) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，截至12月15日，披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示公告的上市公司已經(jīng)超過30家。其中在上周日和昨日 （12月15日），就有約20家此前被證監(jiān)會立案調(diào)查的上市公司，不約而同地披露了風(fēng)險(xiǎn)提示公告，并直接引發(fā)了資金的恐慌出逃，大多數(shù)公司股價(jià)都呈現(xiàn)了放量下跌的走勢。

以風(fēng)神股份 （600469，收盤價(jià)13.35元）為例，公司昨日開盤跌幅就超過9%，隨后股價(jià)一度跌停，截至收盤依舊下跌超過7%，日成交額4.73億元?jiǎng)?chuàng)出年內(nèi)新高。此外，*ST中富（000659，收盤價(jià)3.91元）以跌停報(bào)收，上海家化、康達(dá)爾（000048，收盤價(jià)9.48元）、科倫藥業(yè)（002422，收盤價(jià)30.01元）等個(gè)股盤中跌幅均一度超過5%。

機(jī)構(gòu)趁機(jī)掃貨/

縱觀這些個(gè)股昨日的表現(xiàn)，風(fēng)神股份無疑是跌幅較大的一只。然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，此前鮮有機(jī)構(gòu)關(guān)注的風(fēng)神股份，昨日大跌之時(shí)反而獲得了機(jī)構(gòu)資金的青睞，其買1和買3均為機(jī)構(gòu)席位，分別買入1777.70萬元和1174.41萬元。

向來“求穩(wěn)”的機(jī)構(gòu)為何在風(fēng)神股份提示退市風(fēng)險(xiǎn)后大肆買入？記者對此進(jìn)行了多方采訪，發(fā)現(xiàn)其背后有著合理的解釋。

一家剛剛發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告的上市公司工作人員對記者解釋稱，這只是一個(gè)提示性的公告，因?yàn)楣玖刚{(diào)查還沒有結(jié)果，但最近交易所要求沒有（調(diào)查）結(jié)果的企業(yè)都要做一個(gè)格式性的公告。這位人士表示，“您看大部分（公司提示公告）前后都是一樣的，這是交易所統(tǒng)一發(fā)的模板，今天有很多投資者都問及這個(gè)問題。”

一位資深證券律師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在退市新規(guī)實(shí)施之前，上市公司發(fā)布被立案稽查的公告，已經(jīng)引發(fā)了一定的市場波動(dòng)；退市新規(guī)實(shí)施后，“重大信披違規(guī)”有可能導(dǎo)致退市，這將加劇“立案稽查”公告對市場造成的波動(dòng)。對于投資者而言，一個(gè)立案稽查公告就意味著有股票成為 “廢紙”的可能，立案稽查公告對市場的影響將遠(yuǎn)超以前。

不過，立案稽查并不代表一定存在信披違規(guī)行為，更不代表存在重大信披違規(guī)行為，在一切還僅僅是有待調(diào)查的情況下，巨大的市場波動(dòng)是不理性的，有待制度的完善。該證券律師建議，一方面證監(jiān)會應(yīng)公示 “重大信披違規(guī)行為”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，應(yīng)向上市公司披露“立案稽查”的主要內(nèi)容，而上市公司應(yīng)在“立案稽查”公告中對于證監(jiān)會的調(diào)查范圍、涉及事項(xiàng)等予以披露，這樣投資者可以根據(jù)公示的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合立案稽查公告披露事項(xiàng)，做出自己的投資判斷。

區(qū)別對待風(fēng)險(xiǎn)警示公告/

一位業(yè)內(nèi)人士對記者表示，恐懼源于未知，正是因?yàn)殡y以預(yù)測證監(jiān)會的調(diào)查會對公司造成怎樣的影響，才會讓資金的恐慌情緒明顯放大。目前大部分公司都沒有披露具體信息，僅有一小部分公司披露了更多的相關(guān)信息，幫助投資者進(jìn)一步判斷。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，如上海家化等公司的風(fēng)險(xiǎn)提示公告中就透露了更多的信息。上海家化公告顯示，公司在2013年11月20日收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)行為被立案調(diào)查。上海家化同時(shí)披露，公司于2013年11月20日收到證監(jiān)會上海監(jiān)管局下發(fā)的《關(guān)于對上海家化聯(lián)合股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》，指出公司與吳江市黎里滬江日用化學(xué)品廠發(fā)生采購銷售、資金拆借等關(guān)聯(lián)交易中存在未及時(shí)披露等問題，對公司提出相應(yīng)的整改要求，相關(guān)整改工作完成。截至公告日，上海家化稱尚未收到證監(jiān)會相關(guān)調(diào)查結(jié)論。

康達(dá)爾也在公告中披露，公司2012年因涉嫌虛假陳述，證監(jiān)會決定對公司立案調(diào)查。深圳證監(jiān)局在調(diào)查過程中將公司案件移交深圳市公安局經(jīng)濟(jì)犯罪偵查局立案偵查。今年8月12日，公司收到深圳市羅湖區(qū)人民檢察院不予起訴決定書。目前，公司案件已退回深圳證監(jiān)局。同時(shí)，針對公司被調(diào)查過程中所發(fā)現(xiàn)的財(cái)務(wù)處理存在差錯(cuò)的問題，公司董事會已經(jīng)責(zé)令管理層進(jìn)行認(rèn)真自查和整改，公司已經(jīng)按照董事會的要求將相關(guān)財(cái)務(wù)差錯(cuò)進(jìn)行更正處理。此外，包括北大醫(yī)藥、科倫藥業(yè)和*ST三毛等公司，也在公告中披露了被證監(jiān)會立案調(diào)查的更多信息。

上述業(yè)內(nèi)人士建議，對于一些本身基本面就較差的企業(yè)，或者是有重大違規(guī)歷史的企業(yè)，投資者需要警惕風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，對于一些質(zhì)地較好的企業(yè)，而且立案調(diào)查原因比較清晰，并不構(gòu)成重大違規(guī)的上市公司，股價(jià)恐慌性下跌則醞釀著投資的機(jī)會。