政府搭臺(tái)資本唱戲 創(chuàng)投基金攀枝花掘金釩鈦

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 杜冉樂 發(fā)自攀枝花    

每經(jīng)記者 杜冉樂 發(fā)自攀枝花

產(chǎn)業(yè)借力資本，資本分享產(chǎn)業(yè)增值紅利，二者相得益彰，這在釩鈦產(chǎn)業(yè)整合中也得到體現(xiàn)。攀枝花作為中國(guó)的“釩鈦之都”，在攀西創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)升級(jí)為國(guó)家戰(zhàn)略后，釩鈦產(chǎn)業(yè)因應(yīng)用前景廣泛而引來資本的高度關(guān)注。

但現(xiàn)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)流于低端化，同時(shí)面臨結(jié)構(gòu)性過剩等問題。如何激發(fā)釩鈦產(chǎn)業(yè)活力，拉長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈？近日，在中國(guó)（攀枝花）釩鈦產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)上，四川省發(fā)改委副主任趙輝向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》等多家媒體透露，首期規(guī)模30億元的攀西試驗(yàn)區(qū)投資基金將對(duì)接相關(guān)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施投資，正準(zhǔn)備上報(bào)國(guó)家發(fā)改委，爭(zhēng)取明年底獲批；另一只基金為釩鈦試驗(yàn)區(qū)新材料創(chuàng)業(yè)投資基金，最低規(guī)模2.5億元。

創(chuàng)投基金進(jìn)入釩鈦產(chǎn)業(yè)/

早在2011年，宏達(dá)股份（600331，SH）曾擬出資超過183億元參與攀枝花釩鈦磁鐵礦項(xiàng)目的綜合開發(fā)利用，但項(xiàng)目推進(jìn)并不順利。國(guó)內(nèi)一位投資界資深人士認(rèn)為，釩鈦資源作為國(guó)家戰(zhàn)略性資源，攀鋼集團(tuán)本來已處于壟斷地位，民營(yíng)資本進(jìn)來開發(fā)項(xiàng)目存在一定的政策難度和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

攀西戰(zhàn)略資源創(chuàng)新開發(fā)試驗(yàn)區(qū)作為國(guó)家批準(zhǔn)設(shè)立的唯一資源開發(fā)綜合利用試驗(yàn)區(qū)，從各級(jí)政府層面獲得了前所未有的支持，其試圖扭轉(zhuǎn)中國(guó)釩鈦產(chǎn)業(yè)的“低端化”。

與單個(gè)企業(yè)投資相比，由地方政府牽頭成立的私募投資基金，因集合了多種投資與管理優(yōu)勢(shì)似乎更能平抑市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。按照趙輝的介紹，這應(yīng)屬于四川創(chuàng)新“大金融”戰(zhàn)略的一部分。其中，攀西戰(zhàn)略資源開發(fā)投資基金”首期募資30億元，由四川產(chǎn)業(yè)振興發(fā)展投資基金發(fā)起設(shè)立。

公開資料顯示，前述基金面向資本市場(chǎng)私募發(fā)行，首期基金存續(xù)期7年，第二期基金存續(xù)期5年。另據(jù)攀枝花科技與知識(shí)產(chǎn)權(quán)局副局長(zhǎng)羅昌透露，上述基金總募集規(guī)模為50億元。

實(shí)際上，四川產(chǎn)業(yè)振興發(fā)展投資基金是由四川省政府主導(dǎo)的公司制基金，總規(guī)模300億元，首期規(guī)模100億元?！澳壳笆±镆淹ㄟ^了，正在報(bào)國(guó)家發(fā)改委，爭(zhēng)取明年底能夠批下來。”趙輝透露，上述基金可以對(duì)攀西試驗(yàn)區(qū)的產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括當(dāng)?shù)氐陌仓梅拷ㄔO(shè)等進(jìn)行大力投資。

另一只基金為釩鈦試驗(yàn)區(qū)新材料創(chuàng)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱釩鈦新材料創(chuàng)投基金），按照趙輝的公開表述，此只基金最低募資規(guī)模達(dá)2.5億元，主要是借助了“國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資計(jì)劃支持基金”這一政策紅利。

通過基金公司選項(xiàng)目/

《四川日?qǐng)?bào)》報(bào)道顯示，攀西戰(zhàn)略資源開發(fā)投資基金第一期將由四川發(fā)展控股出資10億元，向社會(huì)私募20億元組成。實(shí)際上，真正出資者應(yīng)為基金發(fā)起人“四川產(chǎn)業(yè)振興發(fā)展投資基金”，這是一只隸屬于四川最大國(guó)企“四川發(fā)展控股”旗下的產(chǎn)業(yè)投資基金，其運(yùn)作構(gòu)架是采用平行設(shè)立若干專業(yè)性、區(qū)域性子基金或基金型投資公司的方式，打造四川產(chǎn)業(yè)基金集群。這也就是說，這個(gè)基金類似FOF基金，即基金中的基金。

而熟悉釩鈦新材料創(chuàng)投基金的攀枝花市委常委、常務(wù)副市長(zhǎng)于會(huì)文在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時(shí)表示，“我們市國(guó)投公司拿一部分錢，省里拿一部分錢，國(guó)家拿一部分錢，更多要依靠社會(huì)游資拿錢?！?/p>

據(jù)了解，釩鈦新材料創(chuàng)投基金的資金來源主要由國(guó)家出資5000萬元，四川省政府出資5000萬元，剩余資金主要來自社會(huì)募資。多位投資界資深人士對(duì)政府主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)基金心存疑慮，擔(dān)憂基金主導(dǎo)權(quán)掌握在政府手里，民企沒有話語權(quán)。

來自成都的一位投資管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，有濃厚政府背景的產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作起來不是“太市場(chǎng)化”，很多民企不愿意投資，也不敢去投資，而真正參與基金的有限合伙人多為與政府有利益關(guān)系的相關(guān)企業(yè)。

不過，于會(huì)文強(qiáng)調(diào)，這些基金都會(huì)由獨(dú)立、專業(yè)的基金團(tuán)隊(duì)來管理，實(shí)行“專戶儲(chǔ)存、專賬核算、共同監(jiān)管”管理模式，讓投資人可以放心投資。

“通過基金運(yùn)作的方式，遴選一些中小企業(yè)投資標(biāo)的。不是政府選項(xiàng)目，而是通過基金公司來選項(xiàng)目?！壁w輝補(bǔ)充強(qiáng)調(diào)說。

產(chǎn)業(yè)鏈整合啟幕/

參加此次首屆中國(guó) （攀枝花）釩鈦博覽會(huì)的中國(guó)工程院院士徐匡迪在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》等媒體采訪時(shí)指出，釩鈦企業(yè)普遍存在規(guī)模較小、數(shù)量多、較為分散，釩鈦資源利用率不高，產(chǎn)品層級(jí)偏低，尤其是高端產(chǎn)品偏少等突出問題。

如此以來，釩鈦產(chǎn)業(yè)為市場(chǎng)嗅覺靈敏的創(chuàng)投基金提供了抄底機(jī)會(huì)。11月29日，在攀枝花市米易縣新能源及特種鈦白產(chǎn)業(yè)推介會(huì)上，四川一美能源科技有限公司與四川眾信資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱眾信資本）簽訂了3000萬元的創(chuàng)投基金合作備忘錄。眾信資本總經(jīng)理?xiàng)罾硎荆@將有利于擴(kuò)大鈦白高端產(chǎn)品需求和開發(fā)應(yīng)用，延伸產(chǎn)業(yè)鏈以及提升價(jià)值鏈。

公開資料顯示，眾信資本由四川成渝（601107，SH）與PE機(jī)構(gòu)四川發(fā)展股權(quán)投資基金于去年底合資成立，資本金1000萬元，定位為產(chǎn)業(yè)投資基金相關(guān)業(yè)務(wù)。

實(shí)際上，眾信資本所提供的創(chuàng)投基金應(yīng)屬于上述兩大基金的一部分。按照于會(huì)文的表述，釩鈦新材料創(chuàng)投基金將主要用于風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）、收儲(chǔ)貼息、應(yīng)急轉(zhuǎn)貸和貸款擔(dān)保，目的就是扶持和培育釩鈦市場(chǎng)良性發(fā)展，支持重點(diǎn)釩鈦企業(yè)做大做強(qiáng)。

尤其是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資，按照相關(guān)安排，釩鈦新材料創(chuàng)投基金3年內(nèi)向攀枝花市國(guó)投公司下屬的金源創(chuàng)投公司注資1億元，以此為資本平臺(tái)參股優(yōu)質(zhì)釩鈦企業(yè)，而待時(shí)機(jī)成熟后，金源創(chuàng)投公司集合社會(huì)資本組建以民資為主體的創(chuàng)投基金和專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)“孵化式”股權(quán)投資。

提及基金回報(bào)率，于會(huì)文表示，“那是專業(yè)團(tuán)隊(duì)的事情。這個(gè)基金運(yùn)作好了，他們管理團(tuán)隊(duì)是要按比例分成的，基金規(guī)模滾動(dòng)得越大，他們的傭金就越高，投資人的收益也越高?！?/p>