基金公司嘗試大數(shù)據(jù)選股 推創(chuàng)新指基產(chǎn)品

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

11月21日，當(dāng)廣發(fā)中證百度百發(fā)策略100指數(shù)基金建倉完畢，基金經(jīng)理季峰終于松了一口氣。

廣發(fā)中證百度百發(fā)策略100指數(shù)基金是國內(nèi)首支互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)基金，有別于傳統(tǒng)指數(shù)基金，屬于主動量化產(chǎn)品。“百發(fā)100指數(shù)基金IPO之后，在建倉策略、風(fēng)險管理等制度安排上，做了大量工作和嘗試，目標(biāo)是盡量減少流動性風(fēng)險和沖擊成本。”廣發(fā)百度百發(fā)策略100指數(shù)基金經(jīng)理季峰對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

今年以來，大數(shù)據(jù)作為量化策略的新工具備受投資管理界關(guān)注，國內(nèi)基金公司與數(shù)據(jù)平臺之間也進(jìn)入“找伙伴”的過程。

大數(shù)據(jù)用于指數(shù)投資

去年基金界主要關(guān)注大數(shù)據(jù)O2O精準(zhǔn)營銷，今年大數(shù)據(jù)在投資管理端的應(yīng)用已率先在指數(shù)投資領(lǐng)域落地。

在通聯(lián)資產(chǎn)董事長肖風(fēng)看來，量化投資是在數(shù)據(jù)中找規(guī)律，現(xiàn)在在期現(xiàn)套利、跨期套利等成熟策略上獲得收益難上加難，大數(shù)據(jù)給傳統(tǒng)量化基金探索新的交易策略提供可能。將互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)作為選股因子引入模型，代表著資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在指數(shù)投資上重構(gòu)選股邏輯。

“無論是亞馬遜的網(wǎng)絡(luò)精準(zhǔn)營銷，還是谷歌對于流行病預(yù)測，大數(shù)據(jù)在商業(yè)領(lǐng)域已有較為成熟的運(yùn)用，在投資領(lǐng)域的應(yīng)用價值，實際上，背后也有邏輯支撐?！痹诩痉蹇磥?，基于大數(shù)據(jù)因子開發(fā)的BFS綜合情緒量化模型，每月調(diào)整一次成分股。所選樣本股試圖去掉量化投資者的情緒，而反映互聯(lián)網(wǎng)用戶的行為大數(shù)據(jù)正是測度A股關(guān)注程度最直接的指標(biāo)。

其實，大數(shù)據(jù)指數(shù)基金在研發(fā)以及操作中，與傳統(tǒng)指數(shù)基金有很大不同。據(jù)季峰介紹，傳統(tǒng)指數(shù)基金由指數(shù)公司編制指數(shù)，再由基金公司將其產(chǎn)品化，而對于廣發(fā)百度百發(fā)策略100指數(shù)基金來說，基金經(jīng)理需要給出量化策略，參與整個指數(shù)編制，策略指數(shù)基金更多類似于主動量化產(chǎn)品。

在操作層面，廣發(fā)百度百發(fā)100策略指數(shù)基金跟傳統(tǒng)指數(shù)基金也存在較大差異。傳統(tǒng)指數(shù)基金每隔半年調(diào)整一次樣本，調(diào)倉幅度僅有10%，只在調(diào)樣當(dāng)天跟蹤誤差較大，而百度百發(fā)100策略指數(shù)基金每個月進(jìn)行一次調(diào)倉，幅度為50%，如何降低沖擊成本，更好地進(jìn)行流動性安排，均對基金運(yùn)作提出更高要求。

“策略有效性是百度百發(fā)策略100指數(shù)基金最大的難點(diǎn)，對選股要求比較高，大數(shù)據(jù)的深度挖掘和選股策略需要不斷優(yōu)化。”季峰表示。

機(jī)構(gòu)嘗試大數(shù)據(jù)投資

“我們公司之前也在進(jìn)行這方面嘗試，可能其中一些投資邏輯沒有理順，目前仍未落地?！蹦郴鸸净ヂ?lián)網(wǎng)金融部總經(jīng)理對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言。

據(jù)某基金公司金融工程部基金經(jīng)理介紹，目前基金公司嘗試進(jìn)行大數(shù)據(jù)指數(shù)基金研發(fā)過程中，往往會考慮兩個方面的問題，首先就數(shù)據(jù)平臺而言，哪些可以稱之為大數(shù)據(jù)，有無積累有用的數(shù)據(jù)；其次，海量數(shù)據(jù)能否快速提取，對云平臺、云計算也提出很高要求；對于資產(chǎn)管理公司，則要求懂策略，可以拿出量化模型對大數(shù)據(jù)進(jìn)行量化。

在海外，大數(shù)據(jù)選股策略已在資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中使用，例如，衛(wèi)星圖像可以延伸到用于確定汽車制造商的庫存量或者通往海港道路的交通量；它還能用于分析采礦作業(yè)或基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的進(jìn)度，用于研究諸如蘋果等跨國公司的供應(yīng)鏈情況等。

據(jù)了解，廣發(fā)基金未來還將成立基于大數(shù)據(jù)選股的量化對沖專戶產(chǎn)品，產(chǎn)品將采用高頻對沖策略。此外，利用大數(shù)據(jù)篩選宏觀、中觀數(shù)據(jù)，依照自上而下選股邏輯，直接生成選股的主動型投資產(chǎn)品也在研制之中。