信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模再創(chuàng)新高 信托資金加速流入股市

在經(jīng)濟下滑、同業(yè)競爭加劇的背景下，中國信托業(yè)的經(jīng)營壓力正在加大。根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會最新出爐的信托業(yè)三季度數(shù)據(jù)，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)中有升，再創(chuàng)歷史新高，達到12.95萬億元，但信托公司效益增速下滑明顯。從資金流向上，投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資金占比下降，而投向金融機構(gòu)、證券市場的資金占比在上升。

中國信托業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為12.95萬億元，較去年末的10.91萬億元增長18.70%；較今年2季度末的12.48萬億元環(huán)比增長3.77%。但是，從季度環(huán)比增速看，今年三季度不僅延續(xù)了自2013年1季度開始的持續(xù)回落態(tài)勢，而且回落幅度明顯增大。對此，中國信托業(yè)協(xié)會專家理事周小明指出，弱經(jīng)濟周期和強市場競爭對信托業(yè)的沖擊效應(yīng)明顯加大。

今年以來，信托產(chǎn)品個案風(fēng)險頻現(xiàn)，也引發(fā)了社會對信托業(yè)整體風(fēng)險的擔(dān)憂。為了增強抵御風(fēng)險的能力，信托公司紛紛增資擴股，信托公司固有資本增速明顯加快。截至今年三季度末，平均每家信托公司實收資本已達19.02億元，所有權(quán)者權(quán)益達42.39億元。周小明指出，雖然轉(zhuǎn)型中的信托業(yè)單體產(chǎn)品風(fēng)險暴露增大，但是信托產(chǎn)品之間風(fēng)險隔離的制度安排以及信托業(yè)雄厚的整體資本實力，正是信托業(yè)能夠控制整體風(fēng)險、不大可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的兩大根本抓手。

6月至9月，信托風(fēng)險項目規(guī)模從917億元降至824億元，其占全部信托資產(chǎn)比率從0.73%降至0.68%。信托業(yè)務(wù)風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)險資產(chǎn)比率較2季度實現(xiàn)“雙降”，信托業(yè)風(fēng)險狀況總體平穩(wěn)。

由于經(jīng)濟下滑以及市場競爭加劇等因素，2014年三季度全行業(yè)經(jīng)營業(yè)績增長趨緩。2014年二季度、三季度實現(xiàn)營業(yè)收入分別為220.14億元、209.81億元，環(huán)比增速分別為23.22%、-4.69%。2014年二季度、三季度實現(xiàn)凈利潤分別為127.8億元、112.54億元，環(huán)比增速分別為29.97%、-11.94%。

尤其值得關(guān)注的是，從信托資金的投向上來看，三季度披露的數(shù)據(jù)顯示，信托資金流向正在發(fā)生顯著變化，投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資金占比在下降，投向金融機構(gòu)、證券市場的資金占比在提升，而投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的資金基本維持平穩(wěn)。究其原因，主要是由于經(jīng)濟下行、政策導(dǎo)向等因素，信托公司減少了對工商企業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的介入。同時由于信托業(yè)強化金融協(xié)同、金融業(yè)投資波動不大和回報穩(wěn)定等市場因素，加大了對金融機構(gòu)的投入。

三季度末，證券信托規(guī)模為1.74萬億元，占比14.27%。相比去年末的10.55%的占比，上升3.72個百分點；相比今年2季度的12.75%占比，提升了1.52個百分點。資金信托對證券投資占比的提升，主要緣于資本市場投資價值的顯現(xiàn)以及投資多元化資產(chǎn)配置需求等市場因素。

房地產(chǎn)信托三季度規(guī)模為1.27萬億元，占比為10.38%。與其他領(lǐng)域的配置不同，資金信托對房地產(chǎn)的配置近年來一直表現(xiàn)為比較平穩(wěn)。相比去年末的10.03%的占比，小幅上升了0.35個百分點；相比今年二季度末10.72%的占比，小幅下降了0.34個百分點。周小明指出，資金信托對房地產(chǎn)配置的上述特點，與房地產(chǎn)市場的短期波動平穩(wěn)、中長期風(fēng)險暴露增加的特點有關(guān)。隨著今年二季度開始暴露的房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險，他預(yù)計資金信托投向房地產(chǎn)領(lǐng)域今后或?qū)⒏鼮橹斏鳌?/p>