線下業(yè)務(wù)上線無極限 傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)全面觸網(wǎng)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，P2P網(wǎng)貸平臺資產(chǎn)端已由最初的擔(dān)保公司、小額信用貸款，逐漸延伸到票據(jù)、融資租賃、保理、股票配資、典當(dāng)?shù)葌鹘y(tǒng)線下金融業(yè)務(wù)。

眾信金融首席運營官譚陽分析指出，“這種情況分兩類來看，一類是線下一些資產(chǎn)端與P2P平臺合作，這種形式主要看中P2P平臺本身的募資能力及速度；一類是本身線下就是做融資租賃、票據(jù)、保理、典當(dāng)?shù)葮I(yè)務(wù)的。”

多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，未來傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)觸網(wǎng)是大勢所趨，至于哪類業(yè)務(wù)更易獲得成功，還需要看如何變革觸網(wǎng)而不是簡單地把傳統(tǒng)業(yè)務(wù)搬到互聯(lián)網(wǎng)上。隨著P2P平臺綜合實力和公信力的提升，傳統(tǒng)民間金融業(yè)務(wù)將是P2P第一個全面占領(lǐng)的市場。而監(jiān)管政策、法律邊界或?qū)@類線上業(yè)務(wù)帶來較大影響。

線下金融業(yè)務(wù)爭相上線/

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，伴隨P2P網(wǎng)貸行業(yè)交易額的增大，交易資產(chǎn)也在發(fā)生變化。今年6月之前，大部分的P2P平臺還是以信用貸款及擔(dān)保貸款為主，下半年以來，包括融資租賃、票據(jù)、保理、典當(dāng)、股票配資等資產(chǎn)都紛紛出現(xiàn)。

今年7月愛投資等網(wǎng)貸平臺開始引入融資租賃業(yè)務(wù)，接著拾財貸與無錫市政府旗下的金控融資租賃公司簽訂了10億級債權(quán)轉(zhuǎn)讓合作；9月，P2P網(wǎng)貸平臺積木盒子亦與上海同岳租賃有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將會在重型卡車的融資租賃上展開合作。

對此，一位業(yè)內(nèi)人士指出，“融資租賃產(chǎn)業(yè)沉淀的融資租賃債權(quán)多為長期債權(quán)，缺乏流動性，給公司帶來了較大的財務(wù)壓力。而通過與互聯(lián)網(wǎng)金融(P2P)的結(jié)合，可以充分利用承租人等額本息的還款特點，設(shè)計對應(yīng)的P2P貸款產(chǎn)品，并通過靈活的金額精準(zhǔn)匹配單筆設(shè)備購買需求，讓民間資本更有效地直接服務(wù)實體經(jīng)濟?！?/p>

就在多家平臺搶灘引入融資租賃業(yè)務(wù)之時，7月15日，愛投資又正式上線保理業(yè)務(wù)；8月6日禮德財富與深圳國投商業(yè)保理有限公司（“國投保理”）合作；10月，銀湖網(wǎng)亦宣布與大秦商業(yè)保理有限公司正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

據(jù)記者了解，保理業(yè)務(wù)的上線，相對于原來的擔(dān)保業(yè)務(wù)來說，在借款周期方面時間相對較短，回款周期快；在第一還款源方面，債務(wù)人一般是比較有實力的大型企業(yè)；另外，某些保理業(yè)務(wù)還有保險公司承保。

同時，7月15日正式運營的民生銀行的P2P平臺 “民生易貸”，其首發(fā)上線系列產(chǎn)品，便包括主打票據(jù)質(zhì)押融資的“e票通系列”；接著國資系P2P平臺開鑫貸也推出了票據(jù)產(chǎn)品“銀鑫匯”。

網(wǎng)貸之家相關(guān)人士指出，銀行受制于處理的規(guī)模及人力成本等因素，處理小額票據(jù)的積極性不高。而這部分票據(jù)又多由中小企業(yè)開具，加大了企業(yè)在融資過程中的貼現(xiàn)難度，使得民間票據(jù)貼現(xiàn)展現(xiàn)出巨大的市場潛力。目前平臺票據(jù)業(yè)務(wù)模式主要有四種：票據(jù)貼現(xiàn)模式、票據(jù)質(zhì)押模式、委托貿(mào)易付款及內(nèi)保外貸模式。

此外，記者注意到，贏在投資、貸未來、錢程無憂、及配資貸等幾家P2P平臺采用的則是股票、期貨配資業(yè)務(wù)模式，即平臺提供股票賬戶，理財人提供資金，配資人操作股票賬戶，按月支付利息及服務(wù)費的形式，進行配資借貸服務(wù)。

監(jiān)管意見主導(dǎo)行業(yè)發(fā)展/

互聯(lián)網(wǎng)金融研究機構(gòu)棕櫚樹CEO洪自華表示，“P2P網(wǎng)貸跨越時間和空間，投融融資效率和成本優(yōu)勢遠非傳統(tǒng)線下業(yè)務(wù)所能力比擬，透明度也遠高于傳統(tǒng)線下業(yè)務(wù)，隨著P2P平臺綜合實力和公信力的提升，傳統(tǒng)民間金融業(yè)務(wù)將是P2P第一個全面占領(lǐng)的市場?！?/p>

愛投資COO程晗在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，肯定會有越來越多的傳統(tǒng)領(lǐng)域里的金融交易出現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上，創(chuàng)新交易結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品也會在金融服務(wù)機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的碰撞中誕生。

中國電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師錢海利亦分析指出，未來傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)觸網(wǎng)是大勢所趨，至于哪類業(yè)務(wù)更易獲得成功，還需要看如何變革觸網(wǎng)而不是簡單地把傳統(tǒng)業(yè)務(wù)搬到互聯(lián)網(wǎng)上?；ヂ?lián)網(wǎng)金融屬于金融范疇，但又有別于傳統(tǒng)金融，因此很多領(lǐng)域現(xiàn)在尚處于灰色地帶，監(jiān)管層的意見對行業(yè)發(fā)展有重大影響。

另外，網(wǎng)貸之家首席運營官石鵬峰指出，對于線下金融機構(gòu)上線后遇到的困難和風(fēng)險，可能主要集中在幾個方面：首先是文化沖擊。傳統(tǒng)民間金融機構(gòu)可能不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)思維與帶來的文化沖擊；其次是野蠻生長。互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的信息傳播速度快、資金流動速度快等特點容易導(dǎo)致平臺快速做大，從而盲目自信放松對風(fēng)險的把控，而互聯(lián)網(wǎng)用戶忠誠度低、負(fù)面輿論傳播速度快等特點，容易給平臺帶來致命打擊；最后是無杠桿限制，而傳統(tǒng)金融行業(yè)幾乎都有杠桿限制，這一點也容易使得平臺盲目擴張，超出自己可控范圍。

同時，這種將傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)搬到P2P平臺并非沒有風(fēng)險。

洪自華分析指出，“風(fēng)險主要來自于對接的資產(chǎn)本身，融資租賃的周期比較長，需要像銀行一樣的風(fēng)控技術(shù)；保理業(yè)務(wù)中最重要的是應(yīng)收賬款付款企業(yè)的信用和貿(mào)易真實性的確認(rèn)，需要保理公司具備可靠的核心企業(yè)資源，其操作過程非常復(fù)雜，非銀行的保理業(yè)務(wù)在國內(nèi)還剛剛起步；股票配置業(yè)務(wù)本質(zhì)上是高杠桿比例的融資融券業(yè)務(wù)，在操作過程中，借款人和投資人的資金都進入平臺的關(guān)聯(lián)賬戶，本質(zhì)上是資金池，平臺的道德風(fēng)險太大?！?/p>

程晗也分析指出，監(jiān)管政策、法律邊界是這類線上業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)。有些業(yè)務(wù)有明顯的打擦邊球行為，若政策給出明確指導(dǎo)意見，不規(guī)范操作，不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕灰捉Y(jié)構(gòu)會給平臺帶來麻煩。

錢海利向記者表示，傳統(tǒng)線下金融業(yè)務(wù)在多年的運作下已建立起完善、可靠的操作流程，金融業(yè)務(wù)觸網(wǎng)能獲得更多的渠道資源，但線下企業(yè)大多缺乏觸網(wǎng)經(jīng)驗，互聯(lián)網(wǎng)的運作模式不是傳統(tǒng)機構(gòu)朝夕間可以融匯的。P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融在宣傳上常淡化風(fēng)險，放大收益，而且在操作流程上以用戶自助式為主，用戶極易被平臺上的宣傳語所誤導(dǎo)。