久其軟件并購億起聯(lián) 積分墻業(yè)務(wù)喜憂參半

每經(jīng)編輯 柳川 每經(jīng)記者 曾劍    

柳川 每經(jīng)記者 曾劍

自9月10日久其軟件（002279，前收盤價30.90元）發(fā)布定增預(yù)案，宣布擬以4.8億元收購北京億起聯(lián)科技有限公司（以下簡稱億起聯(lián)科技）并復(fù)牌以來，公司股價漲幅一度超過60%。市場對于這起并購的樂觀情緒可見一斑。

受益于移動互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)式增長，主營為積分墻廣告業(yè)務(wù)的億起聯(lián)科技近年來收入和利潤實現(xiàn)快速增長，毛利率、凈利潤等盈利能力指標也十分亮麗。但業(yè)內(nèi)人士也指出，積分墻業(yè)務(wù)存在廣告受眾體驗差、留存率低的缺陷，同時還面臨微信推出廣告業(yè)務(wù)后對市場的擠壓，未來積分墻的市場規(guī)模難有明顯增長。

為了解億起聯(lián)科技積分墻業(yè)務(wù)更詳細的情況以及對行業(yè)的判斷，《每日經(jīng)濟新聞》記者曾多次致電久其軟件方面，但記者一直并未獲得其對有關(guān)問題的直接回應(yīng)。

積分墻業(yè)務(wù)依賴iOS系統(tǒng)/

久其軟件的定增預(yù)案顯示，億起聯(lián)科技2013年、2014年1~7月份實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2233.62萬元和9026.69萬元，凈利潤分別為257.79萬元和1652.76萬元。其中積分墻業(yè)務(wù)收入占同時期營業(yè)收入96.54%和93.62%，是億起聯(lián)科技主要收入來源。億起聯(lián)科技積分墻的主要平臺名為點入移動廣告平臺 （以下簡稱點入）。

公開資料顯示，積分墻是應(yīng)用于移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的新型廣告服務(wù)業(yè)務(wù)。積分墻通常出現(xiàn)在移動應(yīng)用（APP）界面，用戶點開后可以根據(jù)積分墻的要求下載、安裝指定的APP（對于連續(xù)使用天數(shù)、登陸次數(shù)也可能有要求）后，即可獲得相應(yīng)的虛擬道具、虛擬貨幣、積分等獎勵。積分墻通過推廣APP而獲得廣告主支付的廣告費，形成收入和利潤。

為了解積分墻整個行業(yè)的優(yōu)劣以及發(fā)展前景，《每日新聞記者》記者（以下簡稱NBD）采訪了國內(nèi)可以自動監(jiān)控多個主流iOS積分墻投放情況的APP營公益站點的負責(zé)人康軼文。

NBD：積分墻廣告行業(yè)大概是怎么樣的？

康軼文：在iOS端，現(xiàn)在基本上100元的廣告預(yù)算，50~60元要用到積分墻上。多盟、力美、有米、點入這四家積分墻公司比較大，基本上占到積分墻廣告市場份額的80%。其中，多盟的市場份額最大，口碑也相對較好。

NBD：以上四家有沒有差異化？積分墻廣告的核心競爭優(yōu)勢是什么？

康軼文：從積分墻上來看，以上四家并沒有什么不同，四家公司的CPA（廣告主以廣告效果按照每次安裝或激活支付廣告費用的模式）價格也差不多。對于一家積分墻廣告公司來說，核心競爭力在于看誰的量多，誰的用戶多。

NBD：積分墻未來發(fā)的展趨勢如何？

康軼文：積分墻廣告的規(guī)模會越來越小，如果未來微信等平臺開通廣告的話，積分墻的廣告收入會大幅下降，廣告主應(yīng)該都會投微信廣告。現(xiàn)在積分墻廣告的用戶質(zhì)量非常差，但APP開發(fā)商又不得不投。

NBD：積分墻廣告客戶的質(zhì)量差體現(xiàn)在哪？

康軼文：這個主要體現(xiàn)在用戶在打開APP的時候沒有回頭率，用戶留存非常差。

NBD：為何APP開發(fā)者又不得不投積分墻？

康軼文：目前蘋果iOS系統(tǒng)仍然是封閉的，沒有第三方商店，這就造成了推廣渠道很小，所以盡管蘋果現(xiàn)在在打擊積分墻廣告，但積分墻廣告暫時還是無法替代的。

公告顯示，億起聯(lián)科技2014年1~7月iOS系統(tǒng)廣告業(yè)務(wù)收入占比為96.03%。

技術(shù)總監(jiān)數(shù)月前離職/

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在今年9月久其軟件宣布收購億起聯(lián)科技之前4個月（即今年5月），億起聯(lián)科技的首席技術(shù)官韓輝數(shù)月前剛剛離職，其曾掌握億起聯(lián)科技的運營情況。

資料顯示，億起聯(lián)科技在2007年成立之初，主要從事互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)業(yè)務(wù)，2011年公司全面轉(zhuǎn)型移動互聯(lián)網(wǎng)，推出點入移動廣告平臺。同時，2011年6月億起聯(lián)科技控股股東王新與技術(shù)負責(zé)人韓輝簽訂了股權(quán)激勵相關(guān)協(xié)議。在協(xié)議中，王新將其持有的億起聯(lián)科技5%的股份，在雙方履行合同內(nèi)容后分三年轉(zhuǎn)讓給韓輝。該合同實際于2013年12月實際履行結(jié)束。

2014年5月10日，韓輝與王新簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，韓輝將其名下的出資額4.5萬元 （占億起聯(lián)科技注冊資本的4.5%）以及由王新代為持有的用于實施股權(quán)激勵計劃的出資額0.5萬元 （占注冊資本0.5%）全部轉(zhuǎn)讓給王新，轉(zhuǎn)讓價款參考公司凈資產(chǎn)，總計作價為71.7萬元。

根據(jù)久其軟件發(fā)布的定增預(yù)案，億起聯(lián)科技100%股權(quán)的估值為4.8億元，那么其5%的股權(quán)估值為2400萬。從王新今年5月10日同韓輝簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，到今年9月12日久其軟件發(fā)布關(guān)于億起聯(lián)科技的定增預(yù)案，億起聯(lián)科技控股股東王新以71.7萬的成本，在短短的4個月時間內(nèi)，大賺2328.3萬元。