康達(dá)新材IPO業(yè)績造假 光大證券為保薦人

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

2012年初，當(dāng)在IPO道路上拼搏數(shù)年的康達(dá)新材 （002669，收盤價17.00元）終于成功站在資本市場大門口之時，很少有人意識到，公司隱藏著業(yè)績大幅下滑的危機。其中的秘密就在于，康達(dá)新材上市前虛增利潤，麻痹了各方的神經(jīng)。

上周末，隨著證監(jiān)會行政處罰決定書的曝光，康達(dá)新材上市前未按規(guī)定報告會后事項，以及在上市公告書虛假記載的違規(guī)行為和一些關(guān)鍵細(xì)節(jié)終于浮出水面。

IPO關(guān)鍵期涉“兩宗罪”/

10月18日，康達(dá)新材公告稱，公司收到證監(jiān)會行政處罰決定書，認(rèn)定公司存在兩方面的違法事實，其中一個是未按規(guī)定報告會后事項。

康達(dá)新材上市過程開始于2009年，2011年12月通過發(fā)審會審核 （即過會）。2012年3月，康達(dá)新材向證監(jiān)會報送《康達(dá)新材公司關(guān)于本公司發(fā)審會后重大事項的專項說明》；同年3月30日，康達(dá)新材公告了《招股說明書》，并發(fā)布了《首次公開發(fā)行股票發(fā)行公告》，之后與2012年4月16日掛牌上市。

需要指出的是，就在康達(dá)新材過會后至公司股票上市前，經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)較大幅度下滑，2012年1月營業(yè)利潤-126.59萬元，2月營業(yè)利潤為128.18萬元，同比下滑67.64%，2012年1至2月合計營業(yè)利潤同比下滑99.7%。主要產(chǎn)品風(fēng)電用環(huán)氧樹脂結(jié)構(gòu)膠2012年1月1日至3月15日訂單同比下滑37%。

然而在業(yè)績大幅下滑的情況下，康達(dá)新材在向證監(jiān)會報送的《康達(dá)新材會后事項》中，卻承諾不存在影響發(fā)行上市和投資者判斷的重大會后事項，也沒有對截至當(dāng)時公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)較大幅度下滑的事項另向證監(jiān)會書面說明。

實際上，從康達(dá)新材當(dāng)時披露的一季度業(yè)績來看，公司業(yè)績下滑幅度并不算大，其中的秘密就在于，公司通過種種手段大幅虛增利潤，這也是證監(jiān)會認(rèn)為康達(dá)新材存在的另一個違規(guī)行為——上市公告書虛假記載。

在2012年4月13日，康達(dá)新材公告了 《首次公開發(fā)行股票上市公告書》，其中披露2012年度一季度財務(wù)報告。在2012年一季度財務(wù)報告中，康達(dá)新材虛增營業(yè)利潤371.85萬元，虛增后2012年一季度營業(yè)利潤為817.88萬元，調(diào)增比例為83.37%。具體調(diào)整項目包括：營業(yè)成本調(diào)減180萬元，日常費用推遲確認(rèn)113.65萬元，不符合資本化條件的研發(fā)支出未計入當(dāng)期損益78.2萬元。

業(yè)績變臉拖累股價/

在上市之前突然出現(xiàn)業(yè)績下滑的危機，或許是康達(dá)新材始料未及的。而從證監(jiān)會的調(diào)查來看，面對突然出現(xiàn)的危機，康達(dá)新材卻選擇了一種最不應(yīng)該選擇的處理方式，不僅沒有盡到信息披露的義務(wù)，還通過虛增利潤等手段進(jìn)行掩蓋。

《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱康達(dá)新材在2012年4月披露的 《上市公告書》，即使是在“粉飾”之后，其1~3月的凈利潤下滑幅度依舊達(dá)到了38.28%。對此，康達(dá)新材解釋稱，2012年1、2月份，公司的主要產(chǎn)品風(fēng)電用環(huán)氧樹脂結(jié)構(gòu)膠的銷量受風(fēng)電行業(yè)景氣度影響同比下滑幅度較大，3月份以來，該情況有明顯改善。

當(dāng)時康達(dá)新材還頗為樂觀地指出，2012年一季度公司陸續(xù)與主要客戶簽訂了2012年度產(chǎn)品銷售合同，未來隨著下游客戶訂單的逐步履行，以及公司在其他領(lǐng)域產(chǎn)品的拓展，加上部分原材料價格的鎖定，預(yù)計銷售及盈利情況將會好轉(zhuǎn)。

但是到了2012年7月10日，康達(dá)新材發(fā)布半年報業(yè)績預(yù)測之時，經(jīng)營情況卻并沒有明顯好轉(zhuǎn)。公司稱受到受行業(yè)政策調(diào)控影響，下游風(fēng)電行業(yè)延續(xù)了2011年以來發(fā)展速度減緩等因素拖累，預(yù)計上半年凈利潤同比下滑幅度在50%~60%之間。最終，康達(dá)新材在上市首個年頭的2012年，凈利潤出現(xiàn)了45.3%的同比下滑，堪稱新股業(yè)績變臉的典型案例。

值得一提的是，康達(dá)新材業(yè)績的下滑，對股價造成了負(fù)面影響。在公司披露2012年度上半年業(yè)績預(yù)測當(dāng)日（2012年7月10日），公司股價重挫10%，之后進(jìn)入了長達(dá)一年多時間的調(diào)整。

律師稱可索賠/

毫無疑問，如果投資者依照康達(dá)新材上市公告書為參考，進(jìn)而買入公司股票，很有可能面臨虧損的風(fēng)險。而作為始作俑者的康達(dá)新材以及相關(guān)責(zé)任人，也受到了應(yīng)有的處罰。

證監(jiān)會表示，康達(dá)新材未按規(guī)定報告2012年1至2月份營業(yè)利潤出現(xiàn)大幅下滑和公司主要產(chǎn)品訂單下滑情況的行為，以及在《上市公告書》中披露的2012年一季度主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)中虛假記載營業(yè)利潤的行為，構(gòu)成了未按規(guī)定報送報告以及信息有虛假記載的違法行為。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會決定，（一）、責(zé)令康達(dá)新材改正，給予警告，并處以60萬元罰款；（二）、對董事長陸企亭、財務(wù)總監(jiān)陸天耘給予警告，并分別處以30萬元罰款；（三）、對原董事會秘書儲文斌給予警告，并處以5萬元罰款。對于證監(jiān)會的處罰決定，康達(dá)新材表示接受，不申請行政復(fù)議和提起行政訴訟，將在規(guī)定時間內(nèi)繳納罰款。同時，公司將于10月23日在全景網(wǎng)投資者互動平臺舉行公開致歉會。

值得一提的是，2013年，作為康達(dá)新材保薦方的光大證券就已經(jīng)受到了牽連。證監(jiān)會當(dāng)時指出，康達(dá)新材于2012年3月30日刊登招股說明書，4月13日刊登上市公告書，顯示2012年1~3月的營業(yè)利潤同比下降39.27%?？颠_(dá)新材和保薦機構(gòu)光大證券均未在報送的會后重大事項文件中如實說明相關(guān)情況，康達(dá)新材也未在招股過程中作相應(yīng)的補充公告。證監(jiān)會對康達(dá)新材保薦機構(gòu)光大證券也采取出具警示函的監(jiān)管措施，并對康達(dá)新材的保薦代表人張曙華、王蘇華采取了3個月不受理與行政許可有關(guān)文件的監(jiān)管措施。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，隨著康達(dá)新材違規(guī)行為的認(rèn)定，部分投資者開始嘗試通過法律途徑維護(hù)自己的權(quán)益。上海杰賽律師事務(wù)所王智斌律師對記者表示，康達(dá)新材的情況是可以進(jìn)行索賠的，目前已經(jīng)征集到一些投資者，接下來就會轉(zhuǎn)入正式的維權(quán)程序。