傳騰訊組建公募邱國鷺助陣 基金業(yè)談“觸網(wǎng)”喜憂參半

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙娜 宋雙 發(fā)自北京、成都    

每經(jīng)記者 趙娜 宋雙 發(fā)自北京、成都

剛剛過去的這個周末，騰訊將“殺入”基金業(yè)成了業(yè)內(nèi)最炙手可熱的話題——“坊間瘋傳騰訊和高瓴資本各出資40%和60%，注冊一家公募基金公司，由原南方基金投資總監(jiān)邱國鷺擔任董事長，高瓴資本創(chuàng)始人張磊任總經(jīng)理。”

然而，在面對《每日經(jīng)濟新聞》記者求證時，無論是騰訊還是邱國鷺，均選擇了三緘其口。事實上，互聯(lián)網(wǎng)巨頭的蠢蠢欲動，令基金業(yè)界喜憂參半——創(chuàng)新合作的期待感和市場可能被分割的危機感并存。

騰訊：不予回應/

作為互聯(lián)網(wǎng)巨頭，騰訊的一舉一動備受關注，此次成為基金業(yè)傳聞的主角，騰訊會給出怎樣的答復呢？

《每日經(jīng)濟新聞》記者于昨日（8月10日）就此傳聞聯(lián)系騰訊，相關負責人僅回應稱，“騰訊對市場傳言不予回應”。

雖然騰訊沒有給出確定的答案，但是仔細回顧近年來騰訊的動作，或許可以看出一些蛛絲馬跡。

據(jù)了解，騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金（以下簡稱騰訊基金）成立于2011年初，作為騰訊的企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資平臺，其隸屬于騰訊企業(yè)發(fā)展事業(yè)群（CDG）。騰訊基金關注的版圖囊括了電子商務、生活服務、游戲、動漫、金融、交通和社交網(wǎng)絡等多個領域。今年上半年，騰訊相繼入股大眾點評、京東、樂居、CJGames以及58同城。

由于此前“曝光率”有限，騰訊基金在外界面前一直蒙著一層神秘面紗。然而，今年3月份有媒體報道稱，據(jù)騰訊基金內(nèi)部人士證實，目前騰訊基金投資項目已超200個，投資規(guī)模突破100億元。值得注意的是，騰訊基金主要由騰訊并購投資部負責運作，該部門的員工數(shù)量只有20余人。

此后，在清科集團主辦的2014中國互聯(lián)網(wǎng)金融投資大會上，騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金執(zhí)行董事、騰訊投資并購部副總經(jīng)理許良透露稱，騰訊基金的投資方向有二：一方面配合騰訊整體的發(fā)展戰(zhàn)略，為公司做中后期項目的投資并購；另一方面，會關注一些與互聯(lián)網(wǎng)相關的早期項目，尤其是A、B輪的風險投資。

對于騰訊與高瓴資本聯(lián)手涉足公募基金市場的傳聞，清科研究中心分析師姬利在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，之所以出現(xiàn)PE進軍公募基金市場的現(xiàn)象，一是證監(jiān)會在政策層面的支持；二是在“大資管”的背景下，PE欲打通一、二級市場。比方說，九鼎和深創(chuàng)投均有PE試水做公募基金公司的案例，此前這兩家的做法都是開設獨立的公募基金公司。

邱國鷺：新去處會在合適的時候披露/

消息傳出后，傳聞中的另外一位主角邱國鷺自然也成了關注焦點。

《每日經(jīng)濟新聞》記者周末反復撥打邱國鷺電話，電話接通卻始終無人接聽。邱國鷺的個人微博最后一條消息還是今年3月16日離職南方基金時撰寫的長微博，最后一句是“新去處會在合適的時候向大家披露”。

這不禁讓人浮想聯(lián)翩。此前業(yè)內(nèi)曾盛傳，邱國鷺的離職是因為2013年投資創(chuàng)業(yè)板敗北，壓力下被迫出局。邱國鷺作為公募行業(yè)中為數(shù)不多的元老級投資人物，以堅持價值投資著稱，這樣的離去未免顯得有些草率與悲情。不過，從微博的蛛絲馬跡中，或許表明其對未來已經(jīng)早有打算，與騰訊、高瓴的接觸也有可能是由來已久。

作為職業(yè)投資人，邱國鷺的簡歷十分有說服力，其是注冊金融分析師（CFA），經(jīng)濟學金融學雙碩士，曾任美國韋奇資本執(zhí)行副總裁、合伙人；奧泰爾領航者基金合伙人兼基金經(jīng)理；普林瑟斯資本基金經(jīng)理；南方基金總經(jīng)理助理、投資總監(jiān)。

專家：騰訊以優(yōu)勢行業(yè)切入/

前有阿里的先例，同樣是從互聯(lián)網(wǎng)起家的騰訊進軍基金業(yè)的路徑是否會有所不同？在姬利看來，騰訊做基金的切入路徑并不存在大的差別，可能會結(jié)合自身所在的優(yōu)勢行業(yè)，從互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)和手游等介入。如果此番與高瓴資本合作，雙方可以在經(jīng)驗和優(yōu)勢上有所互補。騰訊可能會把投資視野從新興行業(yè)擴散開，有可能到文化和消費等傳統(tǒng)行業(yè)繼續(xù)開疆擴土。此外，騰訊如涉足公募基金市場，可能也有出于打通一、二級市場的考慮，因為“從這個時間點介入二級市場的話，應該會有一個比較好的收益。”

他進一步分析稱，騰訊基金為騰訊的主業(yè)服務，負責從集團層面開展戰(zhàn)略投資業(yè)務，主要投資對象是一些未上市、具有高成長性的企業(yè)。在投資方向上，騰訊基金多聚焦于能夠幫助其鞏固和擴大優(yōu)勢業(yè)務版圖的相關項目。

姬利隨后表示，騰訊作為互聯(lián)網(wǎng)公司，進軍基金市場優(yōu)劣勢共存。從優(yōu)勢上看，騰訊對移動互聯(lián)網(wǎng)、手游等產(chǎn)業(yè)的認知程度深，聯(lián)系到其目前還是多家上市公司的戰(zhàn)略投資者，在相關布局上已有一定的積累。此外，依靠騰訊基金之前在一級市場上的經(jīng)驗，可以把優(yōu)勢繼續(xù)轉(zhuǎn)化到二級市場上。

但是，“與已經(jīng)在市場上有深厚積淀的基金公司相比，在研究以及對于整個大行業(yè)的了解上，（騰訊）可能存在一定的劣勢。”姬利點出，騰訊作為新的市場介入者，缺乏公募基金的運作經(jīng)驗，能否沖擊基金市場的原有格局尚無法判斷。

基金業(yè)：擔心被“土豪”挖墻腳/

先有阿里，后有騰訊。如果傳言屬實，騰訊加入公募市場或?qū)蓟鹦袠I(yè)帶來不少沖擊。接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪的各公募高管分別流露了羨慕或擔憂之情。

華南某基金公司高管向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“互聯(lián)網(wǎng)公司要做互聯(lián)網(wǎng)金融，必須多拿牌照。相比之下公募基金牌照目前相對容易申請，并且現(xiàn)在公募基金公司加上子公司基本上可以開展任何業(yè)務，因此對于互聯(lián)網(wǎng)公司來說吸引力是很大的，對他們來說也是很好的選擇。”

互聯(lián)網(wǎng)金融興起之后，尤其是阿里巴巴與天弘“珠玉在前”，互聯(lián)網(wǎng)公司成為基金公司謀求合作的首選。但如果互聯(lián)網(wǎng)公司普遍直接參股基金公司，那么對于眾多渴望分一杯羹的公募基金來說合作余地也將大大縮減。

“我們想和互聯(lián)網(wǎng)公司合作，也是因為短期看來他們渠道的優(yōu)勢確實很大”，上述基金公司高管向記者表示。“但如果我們把投研做好，向投資者做出足夠有吸引力的業(yè)績水平，到頭來互聯(lián)網(wǎng)公司或許還是會愿意和我們合作。我認為投研的優(yōu)勢是超越渠道的。”

投研依靠的是人才，公募基金業(yè)說到底還是人才的競爭。

“互聯(lián)網(wǎng)公司進入公募行業(yè)，我最擔心的是被他們挖墻腳，我們傳統(tǒng)意義上的基金公司最怕就是人才流失。上述高管直言不諱地表示。“但是現(xiàn)在公募基金公司的機制實在是太差了，互聯(lián)網(wǎng)公司機制靈活不差錢，熱衷獎勵人才，給錢又狠，這么一相比壓力實在很大。公募基金公司比較適合類似于合伙人制的發(fā)展模式，股權激勵是一定要的，但現(xiàn)在基金公司的大股東不太在意留住人才。希望互聯(lián)網(wǎng)基金公司的治理模式能讓傳統(tǒng)公募基金公司有所認識，盡快改善和突破。”

“現(xiàn)在人才是很緊張的。”上述高管向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。“我們做過估算，在現(xiàn)有權益類基金經(jīng)理中，有著大市值管理經(jīng)驗、即規(guī)模超過10億元的最多500位。如果到了牛市，人才爭奪勢必更加激烈。”

不過，也有基金高管信心較足。關于互聯(lián)網(wǎng)公司對于公募基金行業(yè)的沖擊問題，深圳某大型基金公司總經(jīng)理向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“現(xiàn)在的市場是一個公平競爭的市場，沒有誰能夠壟斷誰，最終比拼的還是業(yè)績和投資者的信任?；ヂ?lián)網(wǎng)公司確實是有渠道優(yōu)勢，但能不能用好這一優(yōu)勢很關鍵。余額寶即便再大的顛覆，本質(zhì)也是貨幣基金。公募行業(yè)依靠人才，和誰辦公司不是很重要。對我們來說，關鍵是要繼續(xù)做好人才建設，并且守住人才。”